B- TÌNH HÌNH SX KINH DOANH |
2.2.4.6 Đánh giá về thị trường của sản phẩm và khả năng phát triển, mở rộng dự
án trong tương lai.
Trong những năm gần đây, ngành dệt may Việt Nam đã có những bước phát - triển đáng ké với tốc độ trên dưới 20%/năm.
Dé tạo được sản lượng và doanh thu theo kế hoạch như trên thì sự phát triển đồng bộ của những ngành công nghiệp phụ trợ là rất cần thiết. Mà hiện nay, ngành sợi trong nước chỉ đáp ứng chưa đến 30% nhu cầu đệt may trong nước. Vì vậy, đầu tư vào lĩnh vực sản xuất sợi dé tăng cường khả năng đáp ứng nhu cầu sử dụng trong nước và nâng cao chất lượng sản phẩm dé phát triển mạnh thị trường xuất khâu là
hướng đi đúng, phù hợp với xu hướng thị trường dệt may hiện nay.
2.2.4.7 Đánh giá rủi ro với dự án và biện pháp giảm thiếu của Công ty
Rủi ro về giá nguyên vật liệu đầu vào: Đây là rủi ro chính của ngành sản xuất sợi Việt Nam trong điều kiện 90% nguyên liệu bông, xơ của Việt Nam phải nhập khẩu. Mà giá các nguyên liệu này biến động mạnh do phụ thuộc vào giá dầu thô và diện tích, sản lượng bông tự nhiên của thế giới. Trong khi đó, độ nhạy của dự án lại thấp.
Để hạn chế rủi ro trên, ngành đệt may đã xây dựng kế hoạch chỉ tiết phát triển vùng nguyên liệu bông và tơ tam dé chủ động về nguyên liệu dét, ha giá thành sản pham va thu hẹp nhập khẩu nguyên liệu. Mặt khác doanh nghiệp cũng cần chủ
động trong việc dự trữ hợp lý nguyên vật liệu, giảm thiểu ảnh hưởng của sự biến động giá cả tới quá trình sản xuất.
Rủi ro về nguồn trả nợ: Công ty nhận và trả nợ vay bằng ngoại tệ. Trong
khi đó, Công ty cần sử dụng một lượng ngoại tệ lớn dé nhap khấu nguyên vật liệu
mà khối lượng hàng xuất khâu đem lại nguồn thu ngoại tệ chiếm 40% tổng doanh thu. Việc này có thể dẫn đến sự thiếu hụt về nguồn ngoại tỆ để trả nợ ngân hàng.
Đồng thời Công ty có thể phải chịu rủi ro về tỷ giá khi mua ngoại trả nợ ngân hàng.
Vì vậy, để đảm bảo kiểm soát được nguồn trả nợ của Công ty ngân hàng cần yêu cầu Công ty chuyến một phần doanh thu từ xuất khẩu sợi được thanh toán qua
VpBank và có các biện pháp thu hút thêm các hoạt động thanh toán xuất nhập khẩu
của Công ty về VPBank.
2.2.4.8. Biện pháp bảo đảm tiễn vay
CBTD sử dụng phương pháp so sánh, đối chiếu dé thẩm định tài sản đảm bảo
SV: Đặng Quang Duy Linh Lóp: Kinh tế đầu tư 54C
57
Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: TS. Nguyễn Thị Ai Liên
của Công ty.
Khoản vay được đảm bảo bằng toàn bộ giá trị quyền sử dụng đất và toàn bộ
gid tri tài sản được hình thành từ dự an.
Tinh pháp lý của tai sản đảm bao:
- Hop đồng thuê dat số 81/HD-TD do Sở tài nguyên và môi trường TP Hà Nội cấp.
- Gidy phép xây dựng số 92/GPXD do Sở xây dựng — TP Hà Nội cấp.
- Giá trị thực tế và tính thanh khoản của tài sản đảm bảo:
- Giá trị thực tế ước tính là: 12.432.400.000 đồng.
- Tính thanh khoản: Có thể thanh khoản dé dang mà không ảnh hưởng tới
giá thị trường của tài sản.
- Giá trị tài sản đảm bảo lớn hơn vốn vay mà ngân hàng cho phép doanh
nghiệp vay.
Nhận xét của CBTD: Ngân hàng sẽ thực hiện các thủ tục pháp lý theo đúng quy định đảm bảo tính pháp lý chặt chẽ. Tính thanh khoản của TSĐB được đảm
bảo. Giá trị TSĐB lớn hơn vốn vay mà ngân hàng cho phép nên có thể sẽ được phép vay vốn của ngân hàng.
Nhận xét của sinh viên: CBTĐ đã đánh giá đầy đủ về tài sản đảm bảo của doanh nghiệp. Tài sản đảm bảo có nguồn rõ ràng nên tính khả mãi được đảm bảo.
2.2.4.9. Kết luận của cán bộ thẩm định phòng tin dụng Kết luận của cán bộ thâm định:
Thực hiện biện pháp đảm bảo tiền vay theo DD20 ND 178/2002/NĐ-CP của
Thủ tướng Chính phủ
Theo khoản 2, mục 1, chương IV của TT 06/2000/TT-NHNN, ngày 4/4/2000 của NHNN
Công ty TNHH May Mặc An Thắng hoạt động có uy tín với Ngân hàng, thực
hiện đầy đủ các quy định của ngân hàng
Dự án đầu tư qua tính toán cho thấy:
- NPV: 6.453.780 >0 (Phụ lục bang 1)
- IRR: 11,3% lớn hơn lãi vay của Ngân hàng ( Phụ lục bảng 1)
- Thời gian hoàn vốn: 4,82 năm
Dự án có tinh khả thi, Công ty tự chịu trách nhiệm trong cho vay và trả nợ Ngân hàng
Công ty có khả năng tài chính lành mạnh, các khoản nợ đến hạn đề có khả
năng thanh toán, Công ty sử dụng vốn hiệu quả, thé hiện qua các năm 2014.2015.
Nhật xét: Nhìn chung hoạt động kinh doanh của Công ty là tốt, có hiệu quả.
SV: Đặng Quang Duy Linh Lop: Kinh tế đầu tư 54C
Chuyên đề tốt nghiệp
58
GVHD: TS. Nguyễn Thị Ai Liên Qua các phân tích tài chính, Công ty luôn tự chủ được về tài chính, các khoản nợ đến hạn có khả năng thanh toán, Công ty đã sử dụng vốn có hiệu quả.
- Số tiền cho vay: 8.402.342.000 đồng
- Phương thức trả nợ: lãi trả hàng thang, gốc trả 3 tháng 1 lần
Nhận xét của sinh viên:
Từ ví dụ thực tế về thẩm định dự án tại VPBank — Chi nhánh Sở Giao Dich, có thể thấy quá trình thâm định dự án đã được tiến hành theo đúng trình tự và nội
Thời hạn cho vay: 36 tháng,
dung theo quy định của Ngân hàng VPBank. Các nội dung tuy đã được xem xét
thâm định nhưng vẫn chưa được ki lưỡng triệt dé.
Chất lượng thẩm định dự án đã đạt được một số kết quả nhất định như: dự án
được thâm định nhanh và khoa học, kết quả thâm định có độ chính xác tương đối cao và khách quan, đặc biệt là về phương diện tài chính dự án, cán bộ thâm định đã sử dụng các chỉ tiêu như NPV, IRR, thời gian hoàn vốn dé đưa ra những đánh giá chính xác nhất về doanh nghiệp.
2.3. Đánh giá công tác thâm định dự án đầu tư vay vốn tại NHTMCP Việt Nam
thịnh vượng - Chỉ nhánh Sở Giao Dịch
2.3.1. Kết quả đạt được
Trong giai đoạn 2010 — 2015, ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng —
chỉ nhánh Sở Giao Dịch đã thẩm định khoảng 500 dự án. Quy mô và số lượng của các dự án được thâm định đều tăng dần qua các năm. Điều này chứng tỏ uy tín và chất lượng của chi nhánh ngày càng được nâng cao, trở thành một địa chỉ tin cậy
cho các chủ đâu tư có nhu câu vay vôn. Ta có bảng:
Bảng 2.6. Tình hình thẩm định các dự án vay vốn đầu tư trung và dài hạn tại
Ngân hàng TMCP Việt Nam thịnh vượng - chỉ nhánh Sở giao dịch giai đoạn 2012 - 2015
Đơn vị: Tỷ dong
2012 2013 2014 2015
| Số Số Số .. Số ơ
ỉ tiêu air Số tiền die Sốtiền | dự Sô tiên dự Sô tiên
[Tả dự án đ Ong SO dự án được | 72 | 2000 nơ ag |e lor |m lem |
| tham dinh
Nguồn: phòng khách hàng doanh nghiệp chỉ nhánh
SV: Đặng Quang Duy Linh Lóp: Kinh tế đầu tư 54C
59
Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: TS. Nguyễn Thị Ai Liên
Từ năm 2012 số dự án mới có 72 dự án, tăng dần qua các năm đạt 85 dự án
năm 2014 và đến năm 2015 đã đạt 95 dự án. Số tiền vay vốn cũng tăng đáng kể, năm 2012 là 2000 tỷ đồng, đến năm 2014 đạt 2790 tỷ đồng và tăng lên 3500 tỷ đồng năm 2015.
Trong số các dự án vay vốn lớn, phải kế đến các dự án bất động sản như Dự
án đầu tư xây dựng khu du lịch sinh thái Flamingo Đại Lải tại Vĩnh Phúc, dự án xây
dựng khu căn hộ nhà ở cho thuê của HANDICO, đầu tư xây dựng toàn nhà văn
phòng làm việc của công ty Thuận Hưng....
Ngoài ra tại ngân hang, chất lượng của công tác thẩm định ngày càng được nâng cao. Cụ thê:
> Quy trình thẩm định:
Các bước thâm định được quy định rất logic, từ việc hướng dẫn khách hàng
làm hồ sơ vay vốn, tiếp nhận hồ sơ Vay, thâm định khách hàng đến thâm định dự án
đầu tư. Qua đó, công tác thâm định được diễn ra rất thuận lợi. Mặt khác, quy trình thấm định dự án bat động sản được xây dựng theo quy trình chung khi thẩm định dự
án của ngân hang tạo được sự thống nhất.
Các phòng chức năng được phối hợp hiệu quả trong quá trình thâm định.
Điều này góp phần phát huy được tính độc lập của mỗi bộ phan, đồng thời tạo ra mối quan hệ thống nhất, không gây chồng chéo, mâu thuẫn.
> Phương pháp thẩm định:
Các phương pháp được sử dụng trong quá trình thẩm định dự án đã được
phối hợp với nhau một cách linh hoạt. CBTĐ đã sử dụng phương pháp thẩm định theo trình tự từ khái quát đến cụ thể từng nội dung bên trong dự án. Đồng thời, phương pháp so sánh đối chiếu cũng được sử dụng khi CBTĐ thẩm định hồ sơ pháp lý, thâm định thị trường, thẩm định kỹ thuật dự án và thẩm định tài sản bảo đảm.
Phương pháp dự báo đã được CBTĐ sử dụng trong quá trình thâm định thị trường,
khía cạnh tài chính. Phương pháp phân tích độ nhạy được sử dụng trong phân tích hiệu quả tài chính của dự án...
Nhờ việc phối hợp hài hòa các phương pháp thẩm định, CBTĐ đã có được cái nhìn khách quan về dự án, từ đó đưa ra được nhận xét chính xác về tính khả thi của dự án, làm cơ sở cho quyết định cho vay vốn đầu tư.
> Nội dung thẩm định:
CBTD đã phân tích và đánh giá rất cụ thé nội dung này, từ việc thâm định tư
SV: Đặng Quang Duy Linh Lop: Kinh tế đầu tw 54C
60
Chuyên dé tốt nghiệp —_ ŒGVHD: TS. Nguyễn Thị Ai Liên
cách pháp nhân và năng lực của khách hàng vay đến các nội dung tài chính của dự án. Trong từng nội dung lại được quy định chỉ tiết theo các nội dung nhỏ bên trong, từ đó nội dung thẩm định được đầy đủ và chính xác hơn. Cán bộ thâm định luôn chú trọng thấm định khía cạnh pháp lý chủ đầu tư và dự án cho vay vốn, khía cạnh tài chính được xem xét rất kỹ lưỡng và khía cạnh tài sản đảm bảo tiền vay ngày càng chặt chẽ hơn. Do là những nội dung được quan tâm nhất khi thâm định dự án vay vốn kinh doanh bất động sản. Các nội dung được thâm định đảm bảo trung thực khách quan và chỉ tiết về từng khía cạnh của dự an, giảm thiểu rủi ro cho ngân hag
đến mức thấp nhất khi chấp nhận cho vay dự án đầu tư.
> Cán bộ thẩm định:
Trong cơ cấu ở của ngân hàng VPBank — Sở Giao Dịch hiện nay, bên cạnh những cán bộ lâu năm có kinh nghiệm. các cán bộ trẻ cũng chiếm một tỷ lệ lớn. Họ hầu hết đều có kiến thức chuyên môn và được đào tạo trong các trường đại học như Học viện Ngân Hàng, Học viện Tài chính, Đại học Kinh tế Quốc Dân, Đại học Ngoại Thương... Nhân lực trẻ cùng với sự năng động và ham học hỏi tiếp thu, do vậy các cán bộ đềucó năng lực công tác tốt. Sự kết hợp giữa các cán bộ trẻ với các cán bộ già dặn kinh nghiệm là một sự kết hợp hài hòa, bổ sung cho nhau tốt trong
công việc.
2.3.2. Những hạn chế còn tôn tại về thực trạng thâm định dự án
> Về quy trình thẩm định
Mặc dù quy trình thâm định tín dụng tương đối hoàn thiện, tuy nhiên vẫn còn
tồn tại nhiều vấn đề giải quyết chưa thực sự hiệu quả và tính thực tiễn chưa cao.
Một số chỉ tiết trong quá trình thẩm định còn quá phức tạp, gây ách tắc, còn nhiều thủ tục phiền hà trong quá trình hoàn thiện hồ sơ vay vốn của doanh nghiệp.
Nhiều dự án đầu tư được cán bộ thẩm định thực hiện không đúng với quy trình đã quy định của Ngân hàng VPBank dẫn đến tình trạng thời gian thẩm định bị
kéo dài. Các nội dung trong quy trình chưa được quy định chỉ tiết, tỉ mỉ làm cơ sở
cho cán bộ thâm định có căn cứ tham chiếu, khiến họ gặp khó khăn khi thẩm định.
> Về phương pháp thẩm định
Tuy chi nhánh đã sử dụng kết hợp các phương pháp thâm định tuy nhiên chất lượng thâm định vẫn chưa thật sự tốt vì vẫn còn một số thiếu sót trong từng nội dung cụ thể. Như khi sử dụng phương pháp dự báo thì do nguồn thông tin chưa đầy đủ nên những kết luận đưa ra chưa chính xác.
SV: Đặng Quang Duy Linh Lóp: Kinh tế đầu tw 54C
61
Chuyên dé tốt nghiệp GVHD: TS. Nguyễn Thị Ai Liên Đối với các dự án có kỹ thuật phức tap, đòi hỏi kiến thức sâu về chuyên môn
của dự án, tuy nhiên chưa có sự đóng góp. lấy ý kiến từ các chuyên gia trong lĩnh vực này. Nhiều trường hợp CBTD dựa vào số liệu thống kê và kinh nghiệm của bản
thân nên có sự máy móc, áp đặt.
Ngân hàng cũng chưa chú trọng việc nghiên cứu để bổ sung các phương pháp thẩm định mới, ngoài ra cần phải cải tiến các phương pháp cũ. Việc áp dụng
các phương pháp hiện đại hơn đòi hỏi ngân hàng phải có đội ngũ chuyên gia giỏi,
phần mềm ứng dụng trong ngân hàng tiên tiến, có tính khả thi trong thực tiễn.
> Vềnội dung thẩm định.
Mặc dù đã tiến hành thâm định các nội dung của dự án từ tổng quát đến cụ
thé chỉ tiết, quá trình thâm định từng nội dung vẫn gặp phải một số các vấn đề như
sau:
+ Khi thâm định khía cạnh thi trường của dự án, khách hàng đưa ra các con số dự kiến về giá cả sản phẩm. nhu cầu thị trường trong tương lai... Dé thẩm định những nội dung này, CBTĐ thường căn cứ vào các nguồn thông tin được thu thập trên mạng. Tuy nhiên, những thông tin này lại rất nhiều chiều và thiếu căn cứ nên
gây khó khăn trong quá trình phân tích đánh giá.
+ Khi thâm định khía cạnh kỹ thuật của dự án do thiếu chuyên môn với các kiến thức chuyên môn về xây dựng nhất, nên CBTĐ gặp khó khăn trong quá trình thấm định nội dung này của dự án, thường chi căn cứ trên những thông số mà khách hàng đưa ra. Đối với các dự án lớn, chi nhánh thuê và tham khảo ý kiến các chuyên
gia, điều này khiến chi phí thâm định dự án tăng cao.
+ Khi thẩm định khía cạnh quản lý nhân sự, CBTĐ đôi khi bỏ qua 1 số vấn.
dé quan trọng như cơ cấu tô chức quản lý, đội ngũ nhân lực tham gia quá trình vận
hành dự án.
+ Đối với khía cạnh tài chính của dự án: Khi xác định tỷ suất chiết khấu của dự án dé tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính sau này, CBTD thường không xem xét đến tác động của lạm phát và sự thay đổi lãi suất khi tính toán. Điều này dẫn đến việc xác định sai tỷ suất chiết khấu, khiến giá trị chỉ tiêu NPV thiếu chính xác. Hơn
nữa, CBTĐ thường chỉ tập trung tới các chỉ tiêu: NPV, IRR, T để đánh giá hiệu quả
tài chính của dự án mà bỏ qua một số chỉ tiêu khá quan trọng như tỷ số B/C, DSCR... Khi xác định tổng mức đầu tư của dự án, CBTĐ chủ yếu chỉ dựa trên những tính toán mà chủ đầu tư đưa ra.
SV: Đặng Quang Duy Linh Lóp: Kinh tế đầu tư 54C
62
Chuyên dé tốt nghiệp GVHD: TS. Nguyễn Thị Ai Liên
2.3.3. Nguyên nhân các mặt ton tại:
2.3.3.1. Nguyên nhân khách quan
> Do môi trường kinh tế vĩ mô
Môi trường kinh tế chưa ồn định làm cho sản xuất kinh doanh gặp nhiều khó
khăn, sức cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nước với các doanh nghiệp nước
ngoài còn hạn chế. Việc cạnh tranh giữa doanh nghiệp Nhà nước với doanh nghiệp ngoài quốc doanh cũng còn nhiều bat cập vì các doanh nghiệp Nhà nước hầu như được ưu tiên trong mọi lĩnh vực đầu tư. Hơn nữa, các doanh nghiệp Nhà nước ngoài một số ít đơn vị làm ăn có hiệu quả thì phần lớn làm ăn thua lỗ, cam chừng, vốn chủ sở hữu thấp khiến Nhà nước phải xoá nợ, khoanh nợ. Cơ chế quản lý Nhà nước còn nhiều lỏng lẻo, dan đến những sơ hở tạo điều kiện cho các doanh nghiệp cá thể có
hành vi lừa đảo.
> Từ phía khách hang
+ Số lượng các dự án xin vay vốn tại chi nhánh ngày càng nhiều đã tăng thêm áp lực công việc cho CBTD. Vì vậy, CBTD không còn đủ thời gian dé tập trung thẩm định kỹ lưỡng trên tất cả các nội dung của dự án, dẫn đến kết quả của quá trình thâm định không phản ánh khách quan dự án, làm giảm sút chất lượng công tác thẩm định.
+ Chất lượng nguồn thông tin đầu vào phục vụ cho công tác thẩm định là
chưa cao. CBTĐ chưa nắm được thông tin chính xác và đầy đủ. Do thông tin chủ yếu là từ khách hàng cung cấp nên doanh nghiệp sẽ có tình che giấu thông tin không tốt với họ, còn các nguồn thông tin khác rất khó trong việc tìm kiếm, xác thực, một phan là vì mat nhiều thời gian, chi phí. Từ đó các nội dung thẩm định còn chưa
được chính xác, khách quan.
> Về phía ngân hàng
Hệ thống thông tin trong Ngân hàng cũng là một nguyên nhân ảnh hưởng đến chất lượng thâm định. Mặc dù đã được chú trọng đầu tư nhưng trang thiết bị của chi nhánh vẫn chưa đáp ứng được yêu cầu của công việc thâm định dự án, còn
nhiều lỗi kỹ thuật thường xảy ra. Thêm vào đó là khả năng khai thác thông tin, ky
nang su dung phan mém máy tính của CBTD vẫn còn hạn chế, chưa thực sự thành
thạo.
SV: Dang Quang Duy Linh Lóp: Kinh tế đầu tư 54C