CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
2.2 Ý nghĩa, vai trò và nhiệm vụ của phân tích tài chính
2.3.4.1 Các tỷ số về đòn cân nợ
Sử dụng đòn cân nợ nhằm khuếch đại lợi nhuận của công ty trong phân tích tài chính, đòn cân nợ được đề cặp nhằm phục vụ cho nhà cung cấp tín dụng và chủ công ty.
Nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến tỷ trọng vốn vay trên tổng tài sản để xác định mức độ dam bảo khoản vay mà họ cung cấp. Họ phải gánh chịu rủi ro tín dụng khi tỷ số nợ cao.
Nhà quan trị công ty luôn mong muốn ty trọng nợ lớn vì khi đó họ chỉ bd ra một số vốn ít nhưng thu được lợi nhuận cao. Tuy vậy tỷ lệ nợ trên tổng vốn phai nằm trong một giới hạn cho phép, nếu vượt quá giới hạn kha năng thanh toán thì công ty sẽ gặp vấn dé và hoạt động kinh doanh không được tốt.
Tỷ số nợ nói lên: tính tự chủ của công ty, tỷ số nợ càng cao tính tự chủ của công ty càng thấp.
3 ⁄ Nợ ngắnh
Tỷ số nợ ngắn hạn = -ễ -
Tàisản - we No daihan Ty số nợ dai han = ——————_
Taisan
; oe Tổng nợ
Tỷ số nợ chung = =-.
Tổng tàisản
b. Kha năng thanh toán lãi vay
Khả năng thanh toán lãi vay: chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán lãi vay bằng thu nhập trước thuế của công ty.
Công thức:
Khả năng thanh toán lãi vay = —— =:EBIT Chi phí trả lãi vay
c. Tỷ số về khả năng thanh toán
Tỷ số về khả năng thanh toán là thước đo hữu hiệu khả năng trả nợ đến hạn của công ty. Tỷ số kha năng thanh toán bao gồm 3 tỷ số: Tỷ số kha năng thanh toán hiện thời, tỷ số kha năng thanh toán nhanh, tỷ số khả năng thanh toán bằng tiên.
° Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời (R. )
Còn gọi là tỷ số luân chuyển TSLD hay hệ số thanh toán nợ ngắn han hay hệ số thanh khoản. Tỷ số này thể hiện khả năng đảm bảo nợ ngắn hạn bởi
TSLĐ.
Công thức:
— T§LĐ
No ngắn hạn
Để đánh giá kết quả R. đạt được sau một kỳ hoạt động là đạt hay không đạt ta so sánh R‹ thực tế đạt được qua các năm hoạt động của công ty. Từ đây cho thấy xu thế Re của công ty theo thời gian.
Tuy nhiên trong TSLĐ có hàng tổn kho thuộc dạng có tính thanh khoản thấp hơn tiền mặt đôi khi phải chịu chi phí chuyển đổi do vậy giá tri TSLĐ thực tế có thể thấp hơn giá trị theo sổ sách. Và tài sản này là loại yếu tố không phải lúc nào cũng dé dàng chuyển đổi thành tiền. Do đó ta xét đến chỉ tiêu thứ 2:
e ‘Ty số kha năng thanh toán nhanh
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh đo lường mức độ đáp ứng nhanh của vốn lưu động trước các khoản nợ ngắn hạn.
Công thức:
TSLĐ- Hàngtồn kho Rạ=
Nợ ngắn hạn
Để đánh giá kết quả đạt được của Rg, ta so sánh kết quả này với Rg đạt
được qua các kỳ hoạt động.
e Tỷ số kha năng thanh toán bằng tiền
Là chỉ tiêu đánh giá khắc khe hơn nữa về khả năng thanh toán của công ty.
Công thức:
n. ._r>__‹A_ — Vốnbằngtiển
Khả năng thanh toán băng tiền = — —
Nợ ngắn hạn
Tỷ số khả năng thanh toán bằng tiền thể hiện khả năng đáp ứng các khoản nợ đến hạn bằng lượng vốn bằng tién hiện có của công ty: tiền mặt, tiền
gởi ngân hàng. Đây là chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán ngay của công ty và thường được áp dụng đối với nhà cung cấp tín dụng khó tính hay mua hàng hoá của nhà cung cấp mới.
2.3.5 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản 2.3.5.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Nos = ˆ h &
Số vòng quay vốn lưu động = Jasritrtm thin
Vốn lưu động
Số ngày 1 vòng quay vốn lưu động = — :360
Số vòng quay vốn lưu động
Tỷ suất sinh lợi VLĐ đối với LN sau thuế = Lợi THUẬ9qu thuế
Vốn lưu động
Tỷ suất sinh lợi VLD đối với LN HĐSXKD = LN_HBSXKD
Vốn lưu động