KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.4.2 Tỷ số về khả năng thanh toán
Tình hình thanh toán của công ty ảnh hưởng và tác động trực tiếp đến tình hình tài chính của công ty, còn khả năng thanh toán là cơ sở để đánh giá tình hình tài chính của công ty là tốt hay xấu. Khả năng thanh toán biểu hiện ở tài sản của công ty có đủ dùng để chi trả các khoản nợ mà công ty phải trả hay không khi đến hạn trả. Điều này quyết định đến sự sống còn trong hoạt động của công ty. Vì vậy chúng ta cần phải phân tích kha năng thanh toán để thấy được hoạt động tài chính
của công ty.
Bang 24: Phân Tích Các Chỉ Số Thanh Toán Của Công Ty Qua 2 Năm 2003 - 2004
Chênh lệch Khoản mục DVT Năm2003 Nam 2004
+ Ä % 1. TSLD và DTNH 1000đ 12.163.335 25.643.142 13.479.807 110,82
2. Nợ ngắn hạn 1000đ 10.551.151 21.037.276 10.486.125 99,38 3. Hang tôn kho 1000đ 1.819.686 3.141.473 1.321.787 72,64 4. Tiền 1000đ 4.164.346 2.675.061 -1.489.285_ -35,76 - Thanh toán nợ ngắn hạn(Rc) Lan 1,15 1,22 0,07 - - Thanh toán nhanh (Rp) Lần 0,98 1,07 0,09 = - Thanh toán vốn bằng tiền Lần 0,39 0,13 -0,26 `
Nguồn: Phòng KTTV —TTTH
4.4.2.1 Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời
Khả năng thanh toán của công ty qua 2 năm 2003 và 2004 đều lớn hơn 1.
Điều này có nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn được dam bảo bởi hơn 1 đồng TSLD và đầu tư ngắn hạn. Cụ thé: khả năng thanh toán của công ty năm 2003 là 1,15 lần, sang năm 2004 là 1,22 lần. Vậy cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 1,15 đồng TSLD có khả năng thanh toán trong năm 2003, đến năm 2004 thì cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 1,22 đồng TSLĐ có kha năng thanh toán. Vậy sang năm 2004 kha năng thanh toán của công ty tăng lên, đây là một dấu hiệu khá tốt cho hoạt động và cũng phần nào thể hiện sức mạnh tài chính của công ty. Và việc thanh toán nợ ngắn hạn được xem là an toàn, vì tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn có xu hướng lớn hơn 1 qua 2 năm.
Tuy nhiên, tỷ số này vẫn chưa phản ánh một cách chính xác khả năng thanh toán
của công ty bởi vì trong tài sản lưu động có chứa hàng tổn kho, mà hàng tổn kho được xem là loại hàng hoá khó chuyển đổi nhanh thành tiền mặt ( có tính thanh khoản thấp ), trong khi đó hàng tổn kho của năm 2004 tăng đáng kể. Do đó tỷ số khả năng thanh toán nhanh là tiêu chuẩn đánh giá khắt khe hơn về khả năng thanh toán. Vì vậy, cần phải xem xét đến tỷ số thanh toán nhanh.
4.4.2.2 Tỷ số khả năng thanh toán nhanh.
Với kết quả tính toán ở bảng 24 ta thấy: Khả năng thanh toán nhanh của công ty tăng từ 0,98 lần năm 2003 lên 1,07 lần năm 2004. Nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 0,98 đồng TSLĐ có khả năng chuyển đổi thành tiền để thanh toán trong năm 2003, qua năm 2004 cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 1,07 đồng TSLD có kha năng thanh toán, nhìn chung sau khi bỏ qua các tài sản có trong kho thì kha năng thanh toán của công ty ở năm 2003 chưa đảm bảo an toàn, tuy nhiên sang năm 2004 thì công ty đã có khả năng thanh toán các khoản nợ khi cần thanh toán ở mức tương đối ổn. Tỷ lệ thanh khoản hiện hành của công ty có chiều hướng được cải thiện tốt hơn.
Ngoài tỷ số kha năng thanh toán nhanh, ta còn sử dụng tỷ số khả năng thanh toán bằng tiền mặt để đánh giá kha năng thanh toán ngay lập tức của công ty. Ty số này được tính dựa trên tiền mặt và tiền gởi ngân hàng. Đây là tiêu chuẩn đánh giá khả năng đáp ứng nhu cấu cần thanh toán của nhà cung cấp tín dụng khó tính là các khoản nợ cần giải quyết ngay.
4.4.2.3 Ty số kha năng thanh toán bằng tiền
Khả năng thanh toán bằng tiền của công ty ở mức rất thấp, năm 2003 là 0,39 lần và sang năm 2004 là chỉ còn 0,13 lần, tức chỉ có 13% các khoản nợ ngắn hạn sẽ được thanh toán ngay khi cần thiết. Chứng tỏ công ty không có sẵn nhiều tiền mặt để thanh toán và có xu hướng giảm kha năng thanh toán bằng tiền mặt, như ta cũng biết một công ty lành mạnh về tài chính thường có tỷ lệ vốn bằng tiền so với nợ
ngắn hạn đạt từ 40% trở lên. Điều này cũng không có gì đáng ngạc nhiên cả vì không có công ty nào dự trữ tiền mặt quá nhiều mà phải đưa chúng vào hoạt động kinh doanh nhằm quay vòng đồng vốn. Tuy nhiên, cần phải tăng tiền mặt tại công ty lên nhằm tăng uy tín cho công ty.
Qua đây cho thấy công ty sử dụng tiền mặt rất linh động và có hiệu quả không để tiền mặt tồn động nhiều trong công ty, tức không để đồng tiền chết.
Tóm lại: các chỉ số thanh toán của công ty đều ở mức không cao, điều này
chứng tổ khả năng linh hoạt trong kinh doanh của công ty chưa cao. Công ty gặp
hơi khó khăn về vấn đề tiền mặt, nguồn vốn CSH quá thấp so với nợ phả trả, chậm thu hồi các khoản phải thu. Những điều này sẽ dẫn đến hậu quả sau:
Đối với công ty: sự thiếu hụt nguồn vốn kinh doanh sẽ làm hạn chế sự phát triển của công ty. Càng khó khăn hơn đối với những lúc hàng hoá bị ứ đọng trên thị trường, tức đầu ra khó khăn thì những khi đó khách hành khi mua hàng thường áp dụng phương thức trả chậm, điều này gây khó khăn cho công ty tiếp tục sản xuất, chế biến hay thu mua.
Tuy khả năng linh hoạt của công ty không cao, nhưng công ty vẫn đủ khả năng thanh toán các khoản nợ khi cần thiết.
4.5 Phân tích các nhân tố anh hưởng đến tính thanh khoản
Khả năng thanh toán của công ty chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi vốn lưu động và nợ phải trả. Vì vậy việc huy động và sử dụng như thế nào để đảm bảo chức năng thanh toán và góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Ta tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng đến nó.
4.5.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Vốn lưu động có chức năng rất quan trọng là tạo cho công ty khả năng thanh khoản cần thiết để duy trì hoạt động của công ty. Vì thế cần phân tích hiệu quả sử
Bảng 25: Phân Tích Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Lưu Động Qua 2 Năm 2003-
2004
vu. ĐVT Năm - Chênh lệch Chỉ tiêu 2003 Năm 2004 aA "
1. Doanh thu thuần 1000đ 199.033.207 201.349.261 2.316.054 1,16 2. Lợi nhuận sau thuế 1000đ 479.168 152.249 -326.919_ -68,23 3. Vốn lưu động 1000đ 12163335 25.643.142 13.479.807 110,82
4. LN từ HĐSXKD 1000đ 1.333.387 1.601.999 268.612 20,15
- Số vòng quay VLĐ Vòng/năm 16,36 7,85 -8,51 - - Số ngaylvong quay Ngay/vong 22,00 45,85 23,85 -
VLD
- Ty lệ sinh lời VLD % 3,94 0,59 -3,35 - - Tỷ lệ sinh lời % 10,96 6,25 -4,71 -
dụng để nắm bắt kịp thời tình hình của công ty.
Nguồn: Phòng KTTV - TTTH Ta thấy năm 2004 số vòng quay vốn lưu động giảm tới 8,51 vòng/năm, nghĩa là ở năm 2003 vốn lưu động được đưa vào hoạt động san xuất kinh doanh là 16,36 lần trong khi đó ở năm 2004 chỉ còn 7,85 lần vì số ngày/vòng của năm 2004 tăng hơn năm 2003 tới 24 ngày. Đây là nguyên nhân làm cho suất sinh lời của vốn lưu động từ hoạt động sản xuất kinh doanh giảm 4,71% so với năm 2003. Cụ thể năm 2003 cứ 1 đồng vốn lưu động tạo ra được 0,1096 đồng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh, khi đó 6 năm 2004 chi mang lại 0,0625 đồng lợi nhuận.
Tỷ suất sinh lời của vốn lưu động đối với lợi nhuận sau thuế giảm 3,35% . Cu thể năm 2003 cứ 1 đồng vốn lưu động bỏ ra đã mang về 0,0394 đồng lợi nhuận sau thuế còn năm 2004 chỉ mang về có 0,0059 đồng. Nguyên nhân là lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2004 có tăng nhưng không đáng kể, trong khi
đó do phải vay với lượng vốn lớn nên năm 2004 công ty phải trả một lượng tién lãi lớn đã làm cho lợi nhuận sau thuế của công ty giảm xuống rất nhiều.