CHUONG 2: THUC TRANG HOAT DONG DAU TU PHAT TRIEN TAI CONG TY TRACH NHIEM HUU HAN THUONG MAI QUOC TE
2.4.2. Các chi tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư phát triển của công ty
Thanh Tùng Audio
2.4.2.1. Doanh thu tăng thêm so với vốn đầu tư
Mục đích cuối cùng của hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp bao giờ cũng là các kết quả hoạt động kinh doanh tốt, điều đó được thể hiện qua doanh thu, lợi nhuận hàng năm. Và một chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động đầu tư phát triển của doanh nghiệp liên quan đến doanh thu là chỉ tiêu đoanh thu tăng thêm so với vốn đầu tư. Chỉ tiêu này cho ta biết được khi bỏ ra một đồng vốn dau tư phát triển thì doanh thu tăng bao nhiêu đơn vị. Doanh thu tăng thêm so với vốn đầu tư của công ty giai đoạn 2015 - 2018 được thể hiện dưới bảng sau.
Bang 2.23: Doanh thu tăng thêm so với von dau tư tại công ty Thanh Tùng Audio
giai đoạn 2015 - 2018
Đơn vị: Triệu đông
STT Chỉ tiêu ais | 206 | 2017 | 2018
1 |Doanh thu thuần (DT) 20.803 | 33.316 | 36.535 | 44.146 2 |Doanh thu thuần tăng thêm (ADT) - 12.513 | 3.219 | 7.611 3 |Vốn đầu tu (1) 29.938 | 27.844 | 29.138 | 36.025
Doanh thu tăng thêm trên một don
vị vốn đầu tư (ADT/D) : 0.4494 | 0,1105 | 0.2113
Nguồn: Sinh viên tự tính dựa trên số liệu thu thập
Từ bảng trên ta thấy trong giai đoạn 2015 - 2018 doanh thu tăng thêm trên một đơn vị vốn đầu tư có sự biến động không đều qua các năm.
Năm 2016 chỉ tiêu này là 0.4494. tức một đồng vốn dau tư phát triển bỏ ra thì doanh thu tăng lên 0.4494 đồng, chứng tỏ hoạt động dau tư phát triển thời điểm nay đã mang lại hiệu quả. Tuy nhiên, sang năm 2017 thì chỉ tiêu này lại giảm nhiều, chỉ
còn 0,1105. Qua năm 2014 chỉ tiêu này lại tăng lên, đạt 0,2113. Dù chỉ tiêu doanh thu
tăng thêm trên một đơn vị vốn đầu tư của công ty Thanh Tùng Audio trong giai đoạn này luôn dương nhưng chưa lớn, chưa thể hiện được sự hiệu quả rõ ràng nhưng chỉ tiêu này cũng chưa thể phản ánh chính xác toàn bộ vì giai đoạn 2015 - 2018 công ty Thanh Tùng Audio mới chú trọng hơn vào đầu tư phát triển. Bên cạnh đó, yếu tố
- 51-
doanh thu còn bị tác động bởi rất nhiều các yếu tố khác như giá cả nhập hàng, nhân
công dẫn đến giá thành sản phẩm thay đổi và làm doanh thu thay đổi.
2.4.2.2. Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư
Chỉ tiêu này được xác định bằng việc so sánh lợi nhuận tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp với tổng vốn đầu tư phát triển thực hiện trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp và chỉ tiêu này cho ta biết công ty sử dụng vốn đầu tư phát triển có hiệu quả hay không, một đồng vốn đầu tư phát triển bỏ ra thì đưa về
cho công ty thêm được bao nhiêu lợi nhuận. Giá trị của chỉ tiêu này càng lớn thì
hiệu quả sử dụng vốn dau tư phát triển của công ty càng cao. Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư của công ty giai đoạn 2015 - 2018 được xem xét trong bảng dưới đây.
Bảng 2.24: Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư của công ty Thanh Tùng Audio giai đoạn
2015 - 2018
Đơn vị: Triệu đông
— Nam Nam Nam Nam
ĐẤT tel ee 2015 | 2016 2017 | 2018
1 | Lợi nhuận thuần (LN) 6.751 14466 | 14.332 | 16.094 Lợi nhuận thuần tăng thêm
2 (ALN) ô 7.715 -134 1.762
3 | Vốn dau tu (1) 29.938 27.844 | 29.138 | 36.025 Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư
4 (ALN/D = 02771 | -0,0046 | 0.0489
Nguôn: Sinh viên tự tính dựa trên số liệu thu thập
Từ bảng trên có thé thay tỷ suất sinh lời vốn đầu tư của công ty biến động không đều và hầu hết các năm chỉ tiêu này đều mang dấu dương, chỉ riêng năm 2017 thì chỉ tiêu này mang giá trị âm. Năm 2016, con số này là 0,2771 và là giá trị cao nhất trong toàn giai đoạn 2015 - 2017, điều này chứng tỏ thời điểm này hoạt động đầu tư phát triển đã tác động đến lợi nhuận của công ty, giúp công ty tăng thêm 7.715 triệu đồng lợi nhuận thuần. Đến năm 2017, chỉ tiêu này giảm mạnh, chỉ còn -0,0046, mang giá tri âm nhưng tri số không lớn, thể hiện hoạt động đầu tư năm này chưa tác động tích cực đến lợi nhuận của công ty. Đến năm 2018, chỉ tiêu này lại tăng lên là 0.0489, một đồng vốn đầu tư phát triển bỏ ra giúp lợi nhuận tăng
-52-
thêm 0,0489 đồng. Tuy nhiên con số này vẫn chưa đủ cao để khang định sự hiệu quả của hoạt động đầu tư phát triển tại cho công ty.
2.4.2.3. Thu nhập của người lao động tăng thêm so với vốn đầu tư
Mức thu nhập của người lao động tăng thêm so với vốn đầu tư phát huy tác
dụng trong kỳ nghiên cứu của doanh nghiệp là một chỉ tiêu quan trọng phản ánh
những đóng góp của công ty cho xã hội, phản ánh hiệu quả kinh tế xã hội. Chỉ tiêu
này được xác định bằng cách so sánh tổng thu nhập của người lao động tăng thêm trong kỳ nghiên cứu của công ty với tổng mức vốn đầu tư trong kỳ nghiên cứu của công ty, cho biết một đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của
công ty đã đem lại người lao động thêm bao nhiêu thu nhập. Tình hình đóng góp
của công ty cho xã hội xét theo chỉ tiêu này được thể hiện thông qua bảng sau.
Bang 2.25: Thu nhập tăng thêm của người lao động so với von dau tư tại công ty
Thanh Tùng Audio giai đoạn 2015 - 2018
Don vị: Triệu đồng
Năm Năm Năm Nămx
BE Nhung 2015 2016 2017 2018
Thu nhập bình quân của người 69.36 73.44 80,04 84.48 lao động/năm (TN)
Thu nhập tăng thêm của người
° | ten động/năm (ATN) l le bà ủy
3 | Vốn đầu tu (1) 29.938 | 27.844 | 29.138 36.025
Thu nhập tăng thêm của người
4 | lao động so với đơn vi von dau - 0,00015 | 0,00023 0,00012
| tư (ATN/W)
Nguôn: Sinh viên tự tính dựa trên số liệu thu thập
Từ bảng trên ta thấy thu nhập tăng thêm của người lao động so với vốn đầu tư không 6n định trong cả giai đoạn 2011-2015. Năm 2016, con số nay là 0,00015, tăng lên 0,00023 vào năm sau và lại giảm xuống còn 0,00012 năm 2017. Thu nhập tăng thêm của người lao động so với đơn vị vốn đầu tư trong giai đoạn 2015 - 2018 là không lớn vì trong những năm này. Nguyên nhân do số lượng lao động ngày càng được nâng lên, nhưng công ty chưa tập trung vào chính sách tiền lương cho người lao động. Bên cạnh đó, công ty đầu tư nhiều vào TSCD, xây dựng cơ sở vật chất,
- 53-
thêm chi phí cho việc đầu tư cải thiện môi trường làm việc cho các cán bộ, nhân viên. Từ những nguyên nhân trên dẫn đến chỉ tiêu này có xu hướng không ồn định và khá nhỏ qua các năm và cũng từ đó có thể nhận xét rằng hoạt động đầu tư phát triển chưa thật sự tác động mạnh mẽ và tích cực đến hiệu quả kinh tế xã hội, tăng
thu nhập cho người lao động.
2.4.2.4. Đóng góp của công ty vào ngân sách Nhà nước
Mức đóng góp thường niên của công ty Thanh Tùng Audio cho ngân sách
Nhà nước là chỉ tiêu quan trọng phản ánh hiệu quả kinh tế xã hội của hoạt động kinh doanh. Mức đóng góp này đang có xu hướng tăng dần qua các năm; tổng mức đóng góp của Công ty trong cả giai đoạn 2015 — 2018 là 18.102 triệu đồng. Tỷ lệ đóng góp vào ngân sách trên tổng vốn đầu tư tính cho cả giai đoạn 2015 — 2018 là
14.7%. Dễ dàng nhận thấy mặc dù mức đóng góp thuế của công ty cho ngân sách Nhà nước là tương đối lớn nhưng công ty luôn đóng thuế cho nhà nước đầy đủ và đúng thời gian quy định. Điều này chứng tỏ công ty Thanh Tùng Audio không chỉ kinh doanh có hiệu quả mà còn chấp hành nghiêm túc pháp luật, hoàn thành tốt nghĩa vụ tài chính đối với Nhà nước.
Bảng 2.26: Cơ cau các khoản thuế của công ty Thanh Tùng Audio phải nộp cho
Nhà nước giai đoạn 2015 - 2018
Đơn vị: Triệu đông
. s . v Tông giai
STT Loại thuế hư en hư In đoạn 2015
- 2018
Tổng thuế phái nộp | 2.940,3 | 4.272,7 | 4.926,9 | 5.961,7 | 18.101,6 1 | Thuếmôn bài 4,0 4.0 4,0 4,0 16,0
2 | Thué GIGT 2.074,2 | 3.162,7 | 3.523,6 | 4.281,9 | 13.042,4 3 | Thué XNK 3786 | 5892 | 6751 | 7239 | 2.366,8 4 | ThuếTNDN 3684 | 4130 | 6286 | 8521 | 2.2621
5 ne tim nhập cổ 38,4 42,3 49,8 67,6 198,1
6 | Thuế tài nguyên 76,7 61,5 45,8 32,2 216,2
Nguôn: phòng kế toán tài chính của công ty Thanh Tùng Audio
- 54 -
Với việc xây dựng thêm nhà kho và khu văn phòng mới, đầu tư mua sắm
thêm các MMTB, công cụ. dụng cụ đã giúp cho công ty Thanh Tùng Audio không
ngừng tăng cường, mở rộng kinh doanh và đi cùng với đó là sự tăng lên hằng năm
của doanh thu cũng như lợi nhuận. Đặc biệt công ty Thanh Tùng Audio kinh doanh
các mặt hàng nhập khẩu là chủ yếu nên doanh thu tăng góp phần làm tăng nhiều
khoản thuế XNK phải nộp, dẫn đến trích nộp ngân sách cũng tăng lên qua các năm.
2.4.3. Hạn chế trong hoạt động đầu tư phát triển của công ty
Bên cạnh những kết quả và hiệu quả đạt được trong giai đoạn này thì hoạt động đầu tư phát triển tại công ty TNHH TMQT Thanh Tùng Audio cũng vẫn còn
gặp phải nhiều khó khăn và những hạn chế nhất định. Nguyên nhân của những hạn
chế này có thể là do cả nguyên nhân khách quan từ nền kinh tế chung, đặc điểm của ngành nghề Chế phẩm nhựa và cả những nguyên nhân từ nội tại bản thân công ty.
Những hạn chế của hoạt động đầu tư phát triển tại công ty có thể kể đến chỉ tiết
dưới đây.
- Cơ cau nguồn huy động vốn và sử dụng vốn còn chưa hop ly: Trong quá trình hoạt động đầu tư phát triển của mình, công ty luôn sử dụng tự có nhiều hơn vốn vay. Dù điều này khá tốt cho khả năng thanh toán của công ty, giảm hệ số nợ
nhưng lại chưa tận dụng được triệt để được ưu đãi từ các nguồn vốn vay và tăng
gánh nặng thuế TNDN cho công ty.
- Cơ cầu vốn dau tư mắt cân đối: Tổng vốn đầu tư phát triển vào hàng tồn trữ chiếm quá lớn, trong toàn giai đoạn 2015 - 2018 chiếm trung bình 80% trong khi các hoạt động khác chiếm tỷ lệ quá ít ỏi, đặc biệt là vốn đầu tư cho hoạt động
Marketing và nghiên cứu, khai thác thị trường chỉ chiếm chưa đến 1% tong von đầu
tu phat trién.
- Hệ thong máy móc thiết bi, công cụ phục vụ hoạt động kinh doanh chưa thực sự tiên tiễn: Các máy móc thiết bị phục vụ cho hoạt động của công ty chưa thật sự tiên tiến, còn nhiều máy móc thô sơ, nhiều công việc cần sử dụng nhiều nhân lực thay cho máy móc, công cụ. Công ty có đầu tư vào trang thiết bị máy móc nhưng chưa đồng bộ và theo kịp một số mặt hàng mới trên thị trường.
- Công tác đầu tư phát triển nguồn nhân lực chưa được chú trọng đúng mức: Từ các số liệu thu được những năm gần đây về tổng vốn đầu tư phát triển công ty dành cho hoạt động phát triển nguồn nhân lực thì ta có thể thấy tỷ trọng này
quá thấp, chỉ chiếm tỷ trọng khoảng 1% trong tong vốn đầu tư phát triển. Ma nguồn nhân lực là yếu tố có tác động lớn đến sự phát triển công ty. Người quản lý tốt sẽ
- 55-
định hướng được các mục tiêu, lên được các kế hoạch cụ thé, chi tiết cho các hoạt động va quản lý được một cách chặt chẽ. Người lao động có trình độ. tay nghé sẽ làm việc hiệu quả, năng suất hơn. Nếu đầu tư cho nguồn nhân lực được chú trọng hơn nữa thì hoạt động kinh doanh sẽ được tiến hành thuận lợi hơn, đặc biệt với trình độ khoa học công nghệ phát triển như hiện nay, nếu là một lao động có chất lượng
sẽ biết cách ứng dụng vào sao cho hợp lý và hiệu quả nhất.
- Hoạt động Marketing còn nhiều hạn chế: Tuy công ty cũng đã có quan tâm đến hoạt động Marketing nhưng tỷ trọng vốn đầu tư cho hoạt động này quá ít, chỉ chiếm chưa đến 1%. Hoạt động này ở công ty còn khá mới mẻ, các kế hoạch
Marketing của công ty cũng không đem lại hiệu quả cao do chỉ hướng đến một vài nhóm khách hàng, chưa thật sự phổ biến rộng khắp và chưa cập nhật xu hướng hiện đại. công ty cần phải có những chiến lược Marketing tác động sâu rộng hơn nữa.
2.4.4. Nguyên nhân của các thành công và hạn chế trong hoạt động đầu tư phát
triển của công ty
Những thành công đạt được và những hạn chế còn tồn tại trong quá trình
đầu tư phát triển của công ty TNHH TMQT Thanh Tùng Audio bắt nguồn từ chính những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư phát triển của công ty, bao gồm cả
những nguyên nhân khách quan và nguyên nhân chủ quan.
2.4.4.1. Nguyên nhân chủ quan:
* Về tổ chức quản lý:
- Do công ty thành lập lâu năm, từ năm 1992, hình thức công ty là trách
nhiệm hữu hạn, chưa có sự thay đổi khác biệt, nên các hoạt động đầu tư phát triển
chưa được chú trọng đúng mực.
- Môi trường bên trong công ty còn nhỏ, chủ yếu tập trung nội bộ nên chưa hội nhập toàn diện, nguồn nhân lực chưa phong phú, chủ yếu là những nhân sự gắn bó lâu năm, nên việc phát triển ở các mảng đầu tư mới chưa có sự linh hoạt, sáng
tạo. Ngoài ra, đa phần nhân sự ở công ty chưa thành thạo ngoại ngữ.
- công ty thực hiện hoạt động quản lý, kinh doanh thông qua các phần mềm cơ bản, không đòi hỏi nhiều tính năng và ứng dụng, nên việc cập nhật phần mềm và
đào tạo còn sơ sai. Cũng chính vì vậy mà các tài san vô hình của Thanh Tùng Audio
chưa có giá trị cao và tác động lớn đến hoạt động kinh doanh.
- công ty làm đại lý cho các hãng điện tử lớn ngoài nước (Kenwood của Singapore, Harman International), bán hàng cho các hãng lớn có hoạt động kinh doanh trên địa bàn Việt Nam (dòng xe Ford, Toyota, ...) nên thủ tục pháp lý chặt
- 56 -
chẽ, quy định nghiêm ngặt, khiến môi trường lao động chưa thực sự thoải mái, thân thiện. Bên cạnh đó, giờ giấc làm việc của công ty bị phụ thuộc lớn vào đối tác, có
sự đặc thù riêng.
- Thanh Tùng Audio chủ yếu thực hiện hoạt động thương mại thông qua các
hợp đồng đặt hàng trước, dù khá đảm bảo nhưng vẫn gặp một số rủi ro nếu việc vận chuyền hàng hóa không thông suốt, hang hóa gặp trục trac ở điểm thông quan. Khi đó, công tư phải đầu tư thêm một khoản chỉ phí không nhỏ cho việc vận chuyền
hàng theo phương pháp xách tay, thu mua lẻ.
Cũng chính vì những hợp đồng kinh doanh trên, dựa vào đối tác lâu năm, nên công ty cũng chưa sớm đầu tư mạnh vào marketing - một nhân tố quan trọng trong
kinh doanh hiện nay.
- Đặc điểm quản trị doanh nghiệp của Thanh Tùng Audio cũng rất khác biệt.
Ban giám đốc điều hành chỉ gồm 2 người, quyền lực tập trung và không phân chia
rõ điêu hành các mang, nhận báo cáo trực tiêp từ trưởng các phòng ban, bộ phận.
* Vé cơ câu nguôn von:
- “Cơ cầu nguồn vốn của công ty còn chưa hợp lý. Tỉ lệ nợ vay còn thấp, nên công ty chưa tận dụng được hết các lợi ích, ưu đãi từ dòng tiền vay. Việc sử dụng vốn chủ sở hữu đôi khi còn gây ra chỉ phí sử dụng lớn hơn. Chính vì vậy việc đầu tư
tài chính của công ty chưa đạt hiệu quả cao.
- Mang cung cap dịch vụ sửa chữa, bảo hành chưa đòi hỏi cao về ki năng của nhân viên. Mảng này cũng chưa đạt hiệu quả kinh doanh quá lớn, chiêm cơ câu
quan trọng trong tổng doanh thu của công ty.”
* Về việc sử dụng vốn:
- Thanh Tùng Audio đầu tư khá lớn vào các TSCĐ (nhà kho, nhà xưởng, văn
phòng làm việc, xe ô tô di lại, ...), nhưng việc quản lý khấu hao chưa chặt chẽ, các
giá trị ghi lại chưa đồng đều khiến dòng tiền kinh doanh không ồn định, chưa thể hiện rõ sự tăng trưởng. Ngoài ra các TSCD chủ yếu là do công ty mua thang, ít thuê mượn, nên sau quá trình kinh doanh, nếu có thanh lý thì giá trị thanh lý thưởng thấp.
- Công ty có lượng hàng tồn trữ lớn và có giá trị cao. Chính điều này đã gây ứ đọng vốn đầu tư phát triển và có ảnh hưởng đến hoạt động tái đầu tư nói riêng và
hoạt động kinh doanh nói chung.
_57-
2.4.4.2. Nguyén nhan khach quan:
Từ môi trường bên ngoài doanh nghiệp:
Trong giai đoạn hiện nay, môi trường bên ngoài tác động trực và rất mạnh mẽ đến sự tồn vong và phát triển của doanh nghiệp. Thanh Tùng Audio là công ty thương mại quốc tế càng chịu sự tác động lớn của các yếu tố bên ngoài, cả trong và
ngoài nước.
Nhìn chung, môi trường đầu tư của công ty khá thuận lợi. Hệ thống pháp
luật, chính trị ổn định tạo điều kiện cho công ty hoạt động tốt. Đồng thời, khu vực
công ty hoạt động (thành phố Hà Nội) cũng có hệ thống giao thông, điện lưới, cơ sở vật chất 6n định, chất lượng giúp cho các hoạt động dau tư phát triển của doanh nghiệp cũng tạo được kết quả tốt hơn. Tuy nhiên bên cạnh đó vẫn có một số hạn chế, tạo ra thử thách trong hoạt động đầu tư phát triển của công ty.
- Môi trường pháp Ii:
Môi trường pháp lí bao gồm các luật và các văn bản dưới luật. Mọi quy định về kinh doanh đều tác động trực tiếp đến kết quả hoạt động kinh doanh. Nhat là với Thanh Tùng Audio, phải nhập khẩu các mặt hàng, thì luật pháp càng có vai trò quan trọng. Mọi định hướng, mục tiêu của doanh nghiệp khi đưa ra đều dựa trên cơ sở các luật định của Nhà nước. chủ yếu liên quan đến hải quan Do vậy, hoạt động đầu
tư của công ty trong mỗi thời kì hoạt động chịu ảnh hưởng của quy định của các văn bản pháp luật, tuỳ theo định hướng phát triển kinh tế của đất nước dé đề ra phương hướng cho đầu tư cho doanh nghiệp mình.
Hiện nay, nền kinh tế nước ta đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng, hội nhập vươn ra thế giới, do vậy Nhà nước cũng có nhiều những chính sách, những văn bản pháp luật tạo có tính chất thông thoáng hoặc ưu tiên cho các doanh nghiệp kinh doanh trong nước có nhiều điều kiện để phát triển. Tuy nhiên, chính môi
trường pháp lí đôi khi vẫn còn có những hiện tượng quan liêu, chồng chéo lên nhau cộng với sự tha hoá của một số cán bộ làm công tác quản lí Nhà nước đã trở thành rào cản rất lớn đối với quá trình thông quan hàng hóa, gây ứ đọng, chậm trễ một số hợp đồng. Cũng chính điều này gây ảnh hưởng đến việc đầu tư vào hàng hóa dự trữ
của Thanh Tùng Audio.
Chính sách thuế cũng có ảnh hưởng không nhỏ đến quyết định đầu tư của Thanh Tùng Audio. Vì thuế các mặt hàng doanh nghiệp tiêu thụ, các mặt hàng nhập khẩu thay đổi cũng làm thay đổi kế hoạch kinh doanh và lượng hàng tiêu thụ. Bên
cạnh đó còn đi kèm với các loại phí lưu chuyền hàng hóa, nếu tăng thì mức độ đầu
tư vào hàng hóa doanh nghiệp cũng phải cân nhắc.