XI.1. Các giả định kinh tế và cơ sở tính toán
Các thông số giả định trên dùng để tính toán hiệu quả kinh tế của dự án trên cơ sở tính toán của các dự án đã triển khai, các văn bản liên quan đến giá bán, các tài liệu cung cấp từ Chủ đầu tư, cụ thể như sau:
- Thời gian hoạt động của dự án là 15 năm và đi vào hoạt động từ năm 2013;
- Vốn chủ sở hữu 30%, vốn vay 70%;
- Các hệ thống máy móc thiết bị cần đầu tư để đảm bảo cho dự án hoạt động tốt;
- Doanh thu của dự án được từ sản xuất các sản phẩm gỗ như pallet gỗ, ván sàn nhà bằng gỗ ép và bàn ghế gỗ.
- Chi phí khấu hao Tài sản cố định: Áp dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng, thời gian khấu hao sẽ được tính phụ thuộc vào thời gian dự báo thu hồi vốn. Trong tính toán áp dụng thời gian khấu hao theo phụ lục đính kèm.
- Lãi suất vay đối với nội tệ tạm tính: 21%/năm; Thời hạn trả nợ 4 năm, trả 1 năm 4 lần cả gốc và lãi;
- Thuế thu nhập doanh nghiệp của dự án thuế suất ưu đãi áp dụng là 25%.
XI.2. Doanh thu từ dự án
Dựa trên công suất và kế hoạch sản xuất kinh doanh của dự án, cũng như nhu cầu của thị trường trong và ngoài nước, doanh nghiệp tạm tính doanh thu của dự án như sau :
Sản phẩm của dự án
Hiệu suất sản xuất của dự án 2 năm đầu hoạt động 2013-2014 là 75%, cứ mỗi 2 năm tăng 5% và dự kiến từ năm 2023 dự án hoạt động công suất tối đa là 100%.
Pallet gỗ
Pallet gỗ là sản phẩm thông dụng, được các nước ưa chuộng, doanh thu của sản phẩm này có được từ hai nguồn là xuất khẩu và tiêu thụ trong nước.
Năm đầu tiên tỉ lệ xuất khẩu tạm tính 27% số lượng sản xuất, tỷ lệ này tăng lên ở các năm sau, doanh thu năm đầu là 31,509,000,000 đồng.
Doanh thu = số lượng sản xuất/năm * tỷ lệ xuất khẩu + số lượng sản xuất/năm * tỷ lệ tiêu thụ trong nước
Ván sàn
Doanh thu của sản phẩm này cũng thu được từ xuất khẩu và trong nước. Doanh thu trong năm đầu tiên là 1,237,500,000 đồng.
Doanh thu = số lượng sản xuất/năm * tỷ lệ xuất khẩu + số lượng sản xuất/năm * tỷ lệ tiêu thụ trong nước
Bàn ghế gỗ
Các sản phẩm bàn ghế sản xuất được tiêu thụ trong nước và xuất khẩu
Doanh thu/ năm = số lượng sản xuất/năm * tỷ lệ xuất khẩu + số lượng sản xuất/năm
* tỷ lệ tiêu thụ trong nước
Bảng công suất sản xuất của nhà máy
Sản phẩm Số lƣợng Pallet gỗ 12,000
Ván sàn 6,000
Bàn ghế 6,000
Sau đây là bảng tổng hợp doanh thu của dự án qua các năm:
ĐVT: 1,000đ
STT NĂM 2013 2014 2015 2016 2017
TÊN SẢN PHẨM 1 2 3 4 5
Hiệu suất sản xuất 75% 75% 80% 80% 85%
1 Pallet gỗ
Số lượng sản xuất (m3)
9,000 9,000 9,600 9,600 10,200
Số lượng tồn kho 1,170 1,831 1,715 1,697 1,785
1.a Xuất khẩu
+ Tỷ lệ xuất khẩu 27% 27% 30% 35% 35%
+ Đơn giá 6,300 6,489 6,684 6,884 7,091
+ Số lượng (m3) 2,430 2,746 3,429 3,960 4,164
1.b Tiêu thụ trong nước + Tỷ lệ tiêu thụ trong nước
60% 55% 55% 50% 50%
+ Đơn giá 3,000 3,090 3,183 3,278 3,377
+ Số lượng (m3) 5,400 5,594 6,287 5,657 5,949
+ Doanh thu 31,509,000 35,102,060 42,928,601 45,807,723 49,611,397 2 Ván sàn
Số lượng sản xuất (m2)
4,500 4,500 4,800 4,800 5,100
Số lượng tồn kho 450 891 1,024 874 896
2.a Xuất khẩu
+ Tỷ lệ xuất khẩu 20% 22% 22% 25% 30%
+ Đơn giá 500 515 530 546 563
+ Số lượng (m2) 900 1,089 1,252 1,456 1,792
2.b Tiêu thụ trong nước
+ Tỷ lệ tiêu thụ 70% 60% 60% 60% 55%
+ Đơn giá 250 258 265 273 281
+ Số lượng (m2) 3,150 2,970 3,415 3,495 3,286
+ Doanh thu 1,237,500 1,325,610 1,569,771 1,750,226 1,932,979 3 Bàn ghế nội thất
Số lượng sản xuất (bộ) 4,500 4,500 4,800 4,800 5,100
Số lượng tồn kho 450 891 1,024 874 896
3.a Xuất khẩu
+ Tỷ lệ xuất khẩu 20% 22% 22% 25% 30%
+ Đơn giá 8,500 8,755 9,018 9,288 9,567
+ Số lượng (bộ) 900 1,089 1,252 1,456 1,792
3.b Tiêu thụ trong nước + Tỷ lệ tiêu thụ trong nước
70% 60% 60% 60% 55%
+ Đơn giá 5,500 5,665 5,835 6,010 6,190
+ Số lượng (bộ) 3,150 2,970 3,415 3,495 3,286
+ Doanh thu 24,975,000 26,359,245 31,214,298 34,527,181 37,482,975 TỔNG CỘNG 57,721,500 62,786,915 75,712,671 82,085,130 89,027,350 XI.3. Các chỉ tiêu kinh tế của dự án
Báo cáo thu nhập của dự án:
ĐVT: 1,000 đ
Năm Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017
Doanh thu 57,721,500 62,786,915 75,712,671 82,085,130 89,027,350 Tổng Chi phí 56,226,773 60,309,921 66,218,147 68,689,810 71,479,273 Chi phí sx kinh doanh 34,593,754 37,383,051 44,323,755 47,814,736 51,609,962 Chi phí khấu hao 2,972,128 2,972,128 2,972,128 2,972,128 2,972,128 Chi phí lãi vay 4,464,891 5,332,862 3,861,728 2,390,593 919,459 Lương nhân viên 14,196,000 14,621,880 15,060,536 15,512,352 15,977,723 Lợi nhuận trước
thuế
1,494,727 2,476,994 9,494,524 13,395,320 17,548,077 Thuế TNDN (25%) 373,682 619,248 2,373,631 3,348,830 4,387,019 Lợi nhuận sau thuế 1,121,045 1,857,745 7,120,893 10,046,490 13,161,058
Doanh thu của dự án tăng lên mỗi năm do công suất hoạt động của nhà máy ngày càng tăng, việc có sẵn thị trường đầu ra giúp cho dự án đảm bảo ổn định nguồn doanh thu, mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tư. Bên cạnh đó, ban quản lý dự án cũng đặt ra các phương án sản xuất hợp lý để xưởng có thể hoạt động ổn định, hiệu quả và lâu bền cùng với dự án.
Bảng báo cáo ngân lưu:
ĐVT: 1,000 đ
Năm NĂM 2012 NĂM 2013 NĂM 2014 NĂM 2015
0 1 2 3
NGÂN LƯU VÀO
Vay ngân hàng 28,021,605 Giá trị tài sản thanh lý còn
lại
Tổng ngân lưu vào 28,021,605 57,721,500 62,786,915 75,712,671 NGÂN LƯU RA
Chi phí đầu tư ban đầu 40,030,865
Chi phí hoạt động, 34,593,754 37,383,051 44,323,755
Chi phí nhân công 14,196,000 14,621,880 15,060,536
Nợ vay 4,464,891 12,338,263 10,867,129 9,395,995
Tổng ngân lưu ra 44,495,756 61,128,017 62,872,060 68,780,286 Ngân lưu ròng trước thuế (16,474,150) (3,406,517) (85,145) 6,932,385
Thuế TNDN 373,682 619,248 2,373,631
Ngân lưu ròng sau thuế (16,474,150) (3,780,199) (704,393) 4,558,754
Hệ số chiết khấu 1.00 0.81 0.66 0.54
Hiện giá ngân lưu ròng (16,474,150) (3,073,333) (465,592) 2,449,801 Hiện giá tích luỹ (16,474,150) (19,547,483) (20,013,074) (17,563,273)
NPV 23,585,117
IRR 37%
Tpb 7 năm 8 tháng
TT Chỉ tiêu
1 Tổng mức đầu tư 40,030,865,000
2 Giá trị hiện tại thuần NPV 23,585,117,000
3 Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR (%) 37%
4 Thời gian hoàn vốn 7 năm 8 tháng
Đánh giá Hiệu quả
Thời gian phân tích hiệu quả tài chính của dự án trong vòng đời 15 năm kể từ năm bắt đầu xây dựng và đến năm thanh lý.
Công Ty Cổ Phần Tư Vấn Đầu Tư Dự Án Việt
Trụ sở : 28B Mai Thị Lựu, P. Đa Kao, Quận 1, TP.Hồ Chí Minh.
Phone: 028 39106009 (6 line) - Hotline: 0918755356
Tại Hà Nội: Số 7, Lô A, Ngõ 15 An Dương Vương, P. Phú Thượng, Q.Tây Hồ, Hà Nội Hotline: 0903034381 - 0918755356
Tại Đà Nẵng: Số 9 Lê Trọng Tấn, TP. Đà Nẵng Hotline: 0936260633
Web: www.duanviet.com.vn - Email : lapduanviet@gmail.com
Dòng tiền thu vào bao gồm: tổng doanh thu hằng năm; nguồn thu từ vốn vay ngân hàng; giá trị tài sản thanh lí.
Dòng tiền chi ra gồm: các khoản chi đầu tư ban đầu như xây lắp,mua sắm MMTB; chi phí hoạt động hằng năm (không bao gồm chi phí khấu hao); chi phí nhân công; chi trả nợ vay ngân hàng gồm cả lãi vay và vốn gốc; tiền thuế nộp cho ngân sách Nhà Nước.
Với suất sinh lời Chủ đầu tư kỳ vọng sẽ lớn hơn lãi vay để đảm bảo khả năng thanh toán nợ vay là re = 23%
Dựa vào kết quả ngân lưu vào và ngân lưu ra, ta tính được các chỉ số tài chính, và kết quả cho thấy:
Hiện giá thu nhập thuần của dự án là :NPV = 23,585,117,000 đồng >0 Suất sinh lợi nội tại là: IRR = 37%
Thời gian hoàn vốn tính là 7 năm 8 tháng (bao gồm cả 1 năm đầu tư xây lắp)
Qua quá trình hoạch định, phân tích và tính toán các chỉ số tài chính trên cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tư, suất sinh lời nội bộ cũng cao hơn sự kỳ vọng của nhà đầu tư, và khả năng thu hồi vốn nhanh.
XI.4. Đánh giá hiệu quả kinh tế - xã hội
Dự án nhà máy chế biến gỗ Ea Kar có nhiều tác động tích cực đến sự phát triển kinh tế xã hội. Đóng góp vào sự phát triển và tăng trưởng của nền kinh tế quốc dân nói chung và của khu vực nói riêng. Nhà nước và địa phương có nguồn thu ngân sách từ Thuế GTGT, Thuế Thu nhập doanh nghiệp, thuế xuất khẩu. Tạo ra công ăn việc làm cho người lao động và thu nhập cho chủ đầu tư;
Không chỉ tiềm năng về mặt thị trường ở lĩnh vực môi trường, dự án còn rất khả thi qua các thông số tài chính như NPV = 23,585,117,000 đồng; Suất sinh lời nội bộ là:
IRR = 37% ; thời gian hoà vốn sau 7 năm 8 tháng kể cả năm xây dựng. Điều này cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư, niềm tin lớn khi khả năng thanh toán nợ vay cao và thu hồi vốn đầu tư nhanh. Thêm vào đó, dự án còn đóng góp rất lớn cho ngân sách Nhà Nước và giải quyết một lượng lớn lực lượng lao động cho cả nước.