CHƯƠNG 4: KHẢO SÁT, KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG CỦA DANH MỤC CHO VAY ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM
4.3. Mô hình nghiên cứu
4.3.2. Mô tả các biến và giả thuyết
Trong hệ thống hoạt động của các ngân hàng hiện nay, hai chỉ tiêu quan trọng làm căn cứ để các ngân hàng và cơ quan quản lý đánh giá lợi nhuận, hiệu quả hoạt động của ngân hàng cũng như đưa ra các quyết định chiến lược quản lý phù hợp đó là tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROE). Cũng theo nghiên cứu của Viral V Acharya và cộng sự (2002), nghiên cứu của Kosmidos và cộng sự (2005), nghiên cứu của Ben Naceur và Goaied (2008),
nghiên cứu của Deger Alper và Adem Anbar (2011)… đã sử dụng chỉ tiêu ROA và ROE để đánh giá lợi nhuận của các ngân hàng.
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản. Tỷ suất này cho thấy bao nhiêu đơn vị lợi nhuận được tạo ra khi sử dụng một đơn vị tài sản.
Nghiên cứu của Richard J.Rivard và Christopher R.Thomas (1997) cho thấy để đo lường lợi nhuận của các ngân hàng thì tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản là phù hợp hơn tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Bởi vì, tỷ số ROA không bị bóp méo bởi tỷ lệ vốn chủ sở hữu, hay nói cách khác ROA không bị ảnh hưởng bởi việc sử dụng công cụ đòn bẩy tài chính của ngân hàng. Cũng theo nghiên cứu này, việc tính toán các chỉ số được lấy từ giá trị kế toán là phổ biến trong nghiên cứu về ngân hàng, mặc dù số liệu kế toán có thể không chính xác trong phản ánh lợi nhuận kinh tế.
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu. Tỷ số này cho thấy bao nhiêu đơn vị lợi nhuận được tạo ra từ một đồng vốn chủ sở hữu hay hiệu quả hoạt động ngân hàng trong việc sử dụng vốn cổ đông. Từ tỷ số ROA, có thể tính toán tỷ số ROE bằng cách lấy ROA nhân với tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở hữu. Ngân hàng là một loại hình doanh nghiệp đặc biệt, một tổ chức tài chính kinh doanh tiền tệ. Do vậy, so với các loại hình doanh nghiệp khác, ngân hàng có tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao, từ đó có tỷ số ROE cao nhưng ROA thường thấp. Tuy nhiên tỷ số ROE có nhược điểm là không thể giải thích cho những rủi ro khi có đòn bẩy tài chính cao. Trên đây là lý do mà bài nghiên cứu này sử dụng chỉ tiêu ROA để đo lường lợi nhuận của các ngân hàng.
4.3.2.2. Biến độc lập
* Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQTA)
Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EQTA) cho thấy cơ cấu vốn của mỗi ngân hàng. Tỷ số EQTA này càng cao cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản lớn, có nghĩa ngân hàng có tỷ lệ nợ thấp, ngân hàng sẽ giảm được các chi phí liên quan đến huy động vốn cũng như chi phí lãi vay... Tỷ số EQ cao cũng cho thấy khả năng tự chủ về mặt tài chính của ngân hàng, có thể chủ động hơn trong việc đối
phó với các biến động xảy ra trong nền kinh tế. Tuy nhiên nếu tỷ số EQTA quá cao thể hiện ngân hàng chưa sử dụng hiệu quả công cụ đòn bẩy tài chính.
Các nhà quản lý yêu cầu các ngân hàng thương mại duy trì một tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu để nắm giữ một lượng vừa đủ vốn chủ sở hữu nhằm đối phó với bất kỳ cú shốc nào có thê gặp phải.Theo ủy Ban Basel về giám sát ngân hàng năm 1988, yêu cầu về tỷ lệ vốn tối thiểu được xác định dựa trên tỷ lệ phần trăm của các tài sản có rủi ro.
EQTA = Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản
Theo nghiên cứu của Antonina Davydenko (2010), ngân hàng có tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản càng cao thì lợi nhuận tạo ra càng cao. Cũng theo nghiên cứu của Berger (1995) đã tìm ra mối quan hệ tích cực giữa lợi nhuận và tỷ lệ vốn chủ sở hữu của các ngân hàng Mỹ. Nghiên cứu của Abreu và Mendes(2001) về các yếu tố tác động đến tỷ suất lợi nhuận ngân hàng trong giai đoạn 1986-1999, tác giả đã sử dụng dữ liệu bảng cân bằng của các ngân hảng ở bốn quốc gia châu Âu là Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha, Pháp, Đức và thấy rằng tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản có tác động tích cực đến tỷ suất lợi nhuận. Nghiên cứu của Fotios và Kyriaki(2007) về các yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng của 15 quốc gia châu Âu giai đoạn 1995-2001 cũng cho kết quả tương tự.
Đã có nhiều nghiên cứu thực nghiệm tìm ra mối quan hệ giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng. Các nghiên cứu này có kết quả khá đồng nhất về mối quan hệ cùng chiều giữa hai biến số trên. Điều này cũng khá phù hợp với thực tế hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam hiện nay.
* Quy mô ngân hàng (ASSET)
Có nhiều phương pháp để đo lường quy mô ngân hàng như giá trị của tổng tài sản, tổng giá trị thị trường. hay giá trị của tổng doanh thu. Trong phạm vi bài nghiên cứu này sẽ sử dụng giá trị của tổng tài sản để đo lường quy mô ngân hàng. Đặc thù của ngành ngân hàng là kinh doanh tiền tệ, do đó ngoài vốn chủ sở hữu, ngân hàng có tỷ lệ huy động vốn cao, làm cho tổng tài sản của ngân hàng có giá trị lớn. Để làm
giảm sự cách biệt giữa giá trị của biến tài sản và các biến khác nên sẽ lấy logarit tự nhiên (ln) của tổng tài sản trước khi đưa vào mô hình. Đã có nhiều nghiên cứu sử dụng logarit tự nhiên của tổng tài sản để lượng hóa quy mô ngân hàng như: nghiên cứu của Tunisia và Naceur (2003), nghiên cứu của Panayiotis và cộng sự (2006). ...
Theo nhiều nghiên cứu cho thấy rằng quy mô ngân hàng có thể tác động cùng chiều, ngược chiều hoặc có mối quan hệ phi tuyến với lợi nhuận của các ngân hàng.
Theo nghiên cứu của A.Dietrich và G.Wanzenried (2011) cho thấy rằng các ngân hàng có quy mô càng lớn sẽ đạt được càng nhiều lợi nhuận. Cùng quan điểm trên, có nghiên cứu phân tích thống kê lợi nhuận tương đối của các ngân hàng của JA Haslem (1968), nghiên cứu của P. Bourke (1989) về xác định các yếu tố nội tại và bên ngoài tác động đến hiệu quả hoạt động ngân hàng, nghiên cứu của P. Molyneux và J. Thornton (1992) về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các ngân hàng ở 18 nước châu Âu giai đoạn 1986-1989, nghiên cứu của RD Goddard và cộng sự (2004) về lợi nhuận của các ngân hàng ở châu Âu giai đoạn 1993-1998....Có thể thấy rằng quy mô ngân hàng càng lớn thì càng có được sự tin tưởng của khách hàng, do đó có thể thu hút được nhiều khách hàng tiền gửi, tiền vay và các giao dịch khác. Đó là một trong những yếu tố quan trọng tạo nên lợi nhuận của ngân hàng.
Tuy nhiên quy mô ngân hàng quá lớn có thể vượt tầm kiếm soát của ngân hàng, và do đó có thể làm cho lợi nhuận giảm. Nghiên cứu của Naceur (2003) cho thấy ngân hàng có quy mô lớn nhưng không đem lại hiệu quả. Nghiên cứu của Fotios và Kyriaki (2007) về các yếu tố nội tại và các yếu tô bên ngoài tác động đến lợi nhuận ngân hàng của 15 quốc gia châu Âu giai đoạn 1995-2001, cho thấy lợi nhuận ngân hàng bị tác động bởi nhiều yếu tố về điều kiện vĩ mô, cấu trúc tài chính, trong đó yếu tố quy mô đóng một vai trò quan trọng và có tác động tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng. Bên cạnh đó, còn có nghiên cứu của Anna và Hoi (2007) về các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các ngân hàng ở Macao giai đoạn 1993-2007 cũng cho thấy các ngân hàng có quy mô lớn sẽ có ROA thấp hơn so với các ngân hàng có quy mô nhỏ.
Nghiên cứu của Eichengreen và Gibson (2001) về tác động của các yếu tố thuộc về đặc điểm ngân hàng. yếu tố ngành, yếu tố vĩ mô tác động đến lợi nhuận ngân hàng Hy Lạp giai đoạn 1985-2001, cho thấy mối quan hệ phi tuyến giữa quy mô ngân hàng và lợi nhuận. Cụ thể, ban đầu khi quy mô tăng thì lợi nhuân ngân hàng tăng theo, nhưng khi quy mô đạt đến một giá trị nhất định khi quy mô ngân hàng càng tăng thì lợi nhuận càng giảm xuống.
Qua nhiều kết quả thực nghiệm cho thấy rằng có nhiều ý kiến trái chiều về mối quan hệ giữa quy mô và lợi nhuận ngân hàng. Có thể giải thích điều này là do các nghiên cứu được các tác giả tiến hành ở giai đoạn khác nhau, vùng lãnh thổ khác nhau, môi trường kinh tế, pháp lý khác nhau. ... dẫn đến các kết luận khác nhau. Từ những kết quả nghiên cứu trên và áp dụng với nền kinh tế nói chung và hệ thống các ngân hàng tại Việt Nam nói riêng, tác giả kỳ vọng mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và tỷ suất sinh lợi là thuận chiều.
* Mức độ tập trung truyền thống chỉ số Hirshmann-Herfindahl
Chỉ số HHI được đo lường bằng tổng của các bình phương tỷ trọng cho vay từng lĩnh vực kinh tế trong tổng danh mục cho vay của ngân hàng. Thông qua chỉ số HII có thể thấy được hiện trạng danh mục cho vay của các ngân hàng đang theo xu hướng tập trung vào một số ngành nghề nhất định hay đang đa dạng hóa trên nhiều ngành nghề lĩnh vực, từ đó tìm ra tác động của danh mục cho vay đến lợi nhuận của ngân hàng.
Chỉ số HHI của ngân hàng b tại thời điểm t được tính toán như sau:
HHIbt = ∑ r2bti . với i lấy giá trị từ 1 cho đến n
Trong đó: rbti là tỷ trọng cho vay của ngân hàng b tại thời điểm t cho ngành kinh tế I và được tính bằng:
Dư nợ cho vay của ngành i
Tổng dư nợ cho vay của ngân hàng tại thời điểm t
Chỉ số HHI cũng đã được nhiều nhà nghiên cứu sử dụng để đo lường mức độ tập trung của dang mục cho vay như: nghiên cứu của Benjamin M.Tabak (2010),
rbti =
nghiên cứu của Viral V Acharya và cộng sự (2002), nghiên cứu của Chris D’Souza và Alexandra Lai (2003)....
Theo nghiên cứu của Stefani P.S Rossi và cộng sự (2009) đối với 96 ngân hàng thương mại lớn nhất nước Úc giai đoạn 1997-2003 đã cho thấy rằng việc đa dạng hóa danh mục cho vay (tức là mức độ tập trung thấp) đã làm giảm dự phòng nợ xấu trong tương lai, giảm chi phí, gia tăng hiệu quả lợi nhuận ngân hàng. Do đó tác giả kỳ vọng rằng mức độ tập trung có quan hệ ngược chiều với lợi nhuân ngân hàng.
Giả thuyết : Có mối quan hệ ngược chiều giữa mức độ tập trung danh mục cho vay và tỷ suất lợi nhuận ngân hàng.