PHẦN II: NỘI DUNG NGHIÊN CỨU
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH HƯƠNG GIANG HUẾ
2.2 Phân tích thực trạng tài chính của Công ty qua hệ thống báo cáo tài chính
2.2.5. Phân tích tình hình tài chính của Công ty thông qua các Tỷ số tài chính
2.2.5.1. Về khả năng thanh toán của Công ty:
* Hệ số thanh toán tổng quát
Hệ số thanh toán tổng quát =
Tổng tài sản Tổng nợ phải trả Năm 2008 =
442,404,781
= 1,649 (lần) 268,256,053
Năm 2009 =
369,630,086
= 2,656 (lần) 139,171,700
Như vậy, năm 2008 cứ 1 đồng đi vay của công ty thì có 1,649 đồng tài sản đảm bảo và 2,656 đồng tài sản đảm bảo ở thời điểm năm 2009. Các hệ số thanh toán tổng quát đều lớn hơn 1, có nghĩa là công ty luôn đảm bảo được khả năng thanh toán .
* Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn.
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn =
Tổng giá trị TSLĐ
Tổng nợ ngắn hạn Năm 2008 =
184,156,061
= 0,693 (lần) 265,769,655
Năm 2009 =
106,497,143
= 0,779 (lầ) 136,686,558
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn đều bé hơn 1 tuy nhiên đã được cải thiện khi năm 2009 đã lớn hơn năm 2008.Trong giai đoạn nền kinh tế đất nước vừa bước ra khỏi khủng hoảng kinh tế thế giới thì hệ số thanh toán của công ty như vậy cũng có thể chấp nhận được.
* Hệ số thanh toán nhanh
Hệ số thanh toán nhanh =
Tổng giá trị TSLĐ- Tồn kho Tổng nợ ngắn hạn Năm 2008 =
184,156,061- 827,077
= 0,690 (lần) 265,769,655
Năm 2009 =
106,497,143 - 904,122
= 0,773 (lần) 136,686,558
Hệ số thanh toán nhanh năm 2009 lớn hơn năm 2008 chứng tỏ khả năng thanh toán nhanh của công ty đã được cải thiện. Tuy nhiên, do công ty đã dùng các khoản nợ ngắn hạn để tài trợ cho các tài sản dài hạn nên các hệ số khả năng thanh toán của công ty đều bé hơn 1 và tiềm ẩn khả năng bị thiếu hụt hoặc mất khả năng thanh toán Qua đánh giá khái quát một số chỉ tiêu về khả năng thanh toán, ta có bảng các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của Công ty như sau:
Bảng 8: Khả năng thanh toán của công ty
Đơn vị: 1000 đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009
1. Tài sản ngắn hạn 184,156,061 106,497,143 - Tiền và tương đương tiền 137,516,002 73,015,279
- Hàng tồn kho 827,077 904,122 2. Tổng nguồn vốn 442,404,781 369,630,086
3. Tổng tài sản 442,404,781 369,630,086 4. Nợ phải trả 268,256,053 139,171,700 5. Nợ ngắn hạn 265,769,655 136,686,558 6. Hệ số thanh toán tổng quát 1,649 2,656 7.Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn 0,693 0,779 8. Hệ số thanh toán nhanh 0,690 0,773
(Nguồn: Phòng kế toán tài chính công ty)
2.2.5.2 Về khả năng hoạt động của Công ty trong 2 năm 2008-2009.
Số vòng quay Hàng tồn kho.
Số vòng quay hàng tồn kho =
Doanh thu thuần Hàng tồn kho bình quân Năm 2008 =
36,525,109
= 42,2 (vòng) 865,600
Năm 2009 =
32,625,085
= 37,7 (vòng) 865,600
Số vòng quay Hàng tồn kho của Công ty trong 2 năm 2008-2009 khá ổn định, năm 2008 là 42,2 vòng còn năm 2009 là 37,7 vòng; có chiều hướng đi xuống vào cuối năm 2009 tuy nhiên nó vẫn khá cao, cho thấy doanh nghiệp chỉ đầu tư hàng tồn kho thấp nhưng vẫn đạt được doanh số tốt.
Số ngày một vòng quay Hàng tồn kho.
2.2.4.3 Các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi
Năm 2008 =
360
= 8,53 (ngày) 42,2
Năm 2009 =
360
= 9,55 (ngày) 37,7
Số vòng quay Tài sản lưu động.
Số ngày một vòng quay Hàng tồn kho
Số ngày trong kỳ Số vòng quay Hàng tồn kho
=
Số vòng quay Tài sản lưu động
Doanh thu thuần Tài sản lưu động bình quân
=
Năm 2008 =
36,525,109
= 0,187 (vòng) (207,318,438+184,156,061)/2
Năm 2009 =
32,625,085
= 0,224 (vòng) (184,156,061+106,497,143)/2
Số vòng quay Tài sản lưu động năm 2008 là 0,187 vòng; năm 2009 là 0,224 vòng. Như vậy, mặc dù số vòng quay Tài sản lưu động năm 2009 đã tăng so với năm 2008 tuy nhiên con số này là còn khá thấp; Năm 2008 công ty đầu tư bình quân 100 đồng vào Tài sản lưu động trong kỳ thì chỉ tạo ra được 18,7 đồng doanh thu; năm 2009 con số này có khả quan hơn khi công ty đã thu được 22,4 đồng với 100 đồng đầu tư vào tài sản lưu động. Nguyên nhân chính là do tốc độ suy giảm doanh thu chậm hơn TSLĐ mà thôi, còn về dài hạn, công ty nên có chiến lược sử dụng TSLĐ một cách tốt hơn để tăng tốc độ lưu chuyển vốn, từ đó có thể tăng doanh thu và gia tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
2.2.5.3 Về khả năng sinh lợi của Công ty.
+ Tỷ suất lợi nhuận trước thuế/ vốn kinh doanh Tỷ suất LN trước thuế/
vốn kinh doanh == Lợi nhuân trước thuế Vốn kinh doanh bình quân
Năm 2008 =
19,797,714
= 0,135 (lần) 146,655,038
Năm 2009 =
11,545,905
= 0,062 (lần) (155,569,537+211,521,128)/2
+ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/ vốn kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận sau
thuế/ vốn kinh doanh = Lợi nhuận sau thuế Vốn kinh doanh bình quân
Năm 2008 =
17,774,000
= 0,121(lần) 146,655,038
Năm 2009 =
11,408,218
= 0,062 (lần) 183,545,333
Kết quả trên cho thấy: với một đồng vốn bỏ ra thì đem lại số lợi nhuận trước thuế năm 2008 là 0,135 đồng, năm 2009 là 0,062 đồng, lợi nhuận sau thuế năm 2008 thu được là 0,121 đồng, năm 2009 thu được 0,062 đồng. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/ Vốn kinh doanh năm 2009 bị suy giảm đáng kể so với năm 2008.
Nguyên nhân chính là do công ty tiến hành tăng Vốn kinh doanh tuy nhiên hoạt động kinh doanh lại không hiệu quả nên lợi nhuận sau thuế đã có sự suy giảm đáng kể như bảng trên. .
+ Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu Tỷ suất lợi nhuận trước thuế
trên doanh thu = Lợi nhuận trước thuế Doanh thu thuần
Năm 2008 =
19,797,714
= 0,5420 (54,2%) 36,525,109
Năm 2009 = 11,545,905 = 0,3539 (35,39%)
32,625,085
+ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên
doanh thu = Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu
Năm 2008 = 17,774,000 = 0,4866 (48,66%)
36,525,109
Năm 2009 = 11,408,218 = 0,3497 (34,97%) 32,625,085
Như vậy, với mỗi một đồng doanh thu mà doanh nghiệp bỏ vào kinh doanh trong kỳ thì đem lại 0,4866 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2008 và 0,3497 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2009. Chứng tỏ một đồng doanh thu thì năm 2008 đem lại hiệu quả cao hơn so với năm 2009.
* Tỷ suất lợi nhuận/ vốn CSH (ROE)
ROE =
Lợi nhuận sau thuế Vốn CSH
Năm 2008 = 17,774,000
= 0,102 (10,2%) 174,148,728
Năm 2009 = 11,408,218
= 0,0495 (4,95%) 230,458,386
Ta thấy: năm 2008, 1 đồng VCSH bỏ vào kinh doanh thu về 0,102 đồng lợi nhuận, trong khi con số đó của năm 2009 là 0,0495 đồng lợi nhuận, điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn năm 2008 tốt hơn rất nhiều so với năm 2009.
Như vậy, trong năm 2009, hoạt động kinh doanh của công ty đã có sự chững lại và có dấu hiệu đi xuống, vấn đề này đã thể hiện khá rõ nét qua các tỷ suất lợi nhuận đã tính toán ở trên. Nguyên nhân chính là do năm 2009 nền kinh tế nước ta và tỉnh Thừa Thiên Huế vừa bước ra khỏi khủng hoảng kinh tế thế giới nên hoạt động du lịch gặp nhiều khó khăn, thêm vào đó công ty tiến hành tăng vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh, tăng cường chất lượng dịch vụ, xây dựng thêm các khu du lịch, điểm nghỉ dưỡng mới nên bước đầu còn gặp nhiều khó khăn, tuy nhiên đó có thể chỉ là vấn đề trong ngắn hạn và hứa hẹn sẽ có sự thay đổi trong năm 2010 với Festival Huế 2010 và rất nhiều lễ hội du lịch diễn ra hầu khắp trên địa bàn và cả nước..