X.1. Các giả định kinh tế và cơ sở tính toán
Các thông số giả định trên dùng để tính toán hiệu quả kinh tế của dự án trên cơ sở tính toán của các dự án đã triển khai, các văn bản liên quan đến giá bán, các tài liệu cung cấp từ Chủ đầu tư, cụ thể như sau:
- Thời gian hoạt động của dự án là 20 năm và dự tính từ năm 2014 dự án sẽ đi vào hoạt động;
- Vốn chủ sở hữu 49,860,882,000 đồng (Bốn mươi chín tỷ, tám trăm sáu mươi triệu, tám trăm tám mươi hai nghìn đồng)
- Các hệ thống máy móc thiết bị cần đầu tư để đảm bảo cho dự án hoạt động tốt;
- Doanh thu của dự án được từ:
+ Doanh thu từ nhà ăn + Doanh thu từ trạm xăng + Doanh thu từ garage
+ Doanh thu từ dịch vụ chuyên chở khách
+ Doanh thu từ vận chuyển hàng hóa trên xe khách
- Chi phí khấu hao Tài sản cố định: Áp dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng, thời gian khấu hao của xây dựng trạm dừng là 15 năm, của trang thiết bị là 8 năm.
- Thuế thu nhập doanh nghiệp của dự án thuế suất áp dụng là 25%.
X.2. Doanh thu từ dự án
Doanh thu của dự án được tính toán dựa trên doanh thu của nhà ăn, trạm xăng, garage khu A, nhà nghỉ, nhà hàng, ki ốt bán hàng lưu niệm và thủ công mỹ nghệ, đặc sản vùng miền ở khu B và doanh thu từ vận chuyển khách và hàng hóa.
Mỗi ngày có khoảng 100 xe ghé vào trạm dừng chân Tường Ân Gia Lai. Ước tính một ngày có khoảng 2500 lượt khách, Do năm đầu tiên mới đi vào hoạt động nên công suất dự kiến chỉ có 65% khoảng 1625 lượt khách/ ngày, các năm sau đó công suất tăng 5%/ năm. Đến năm 2021 trở đi thì công suất của dự án là 100%.
- Doanh thu từ dịch vụ phục vụ xe khách:
+ Doanh thu từ nhà ăn: Ước tính số khách sử dụng dịch vụ ăn uống tại nhà ăn bằng 55% số khách vào trạm dừng nghỉ. Năm đầu tiên khoảng 894 lượt khách/ngày.
Đơn giá một phần ăn khoảng 25,000 đồng, mức tăng giá hằng năm 5%.
+ Doanh thu từ trạm xăng: Trong 100 xe ghé vào trạm dừng chân thì sẽ có khoảng 50% trong số đó đổ xăng tại trạm xăng của dự án. Với trung bình một lần đổ xăng là 100 lít. Đơn giá xăng 23,330 đồng/ lít.
+ Doanh thu từ garage: Ước tính số xe sử dụng dịch vụ tại garage khoảng 70% số xe ghé vào trạm dừng. Năm đầu tiên có khoảng 46 xe, chi phí 100,000 đồng/xe. Mức tăng giá 5%/ năm.
-Doanh thu từ dịch vụ xe khách: Với 4 xe 16 chỗ và 8 xe 45 chỗ trung bình mỗi tháng mỗi xe chạy 15 chuyến.
+ Doanh thu từ vận chuyển khách: với giá vé 250.000 VND/vé, công suất sử dụng ghế là 56% năm 2014, 72% năm 2015 và 80% từ năm 2016-2033,
+ Doanh thu từ chở hàng hóa: doanh thu vận chuyển trung bình hàng hóa mỗi chuyến là 5,4 triệu/chuyến/xe.
Từ các hạng mục trên ta có bảng doanh thu 5 năm đầu hoạt động của dự án:
ĐVT: VNĐ
HẠNG MỤC 2014 2015 .. 2017 2018
1 2 .. 4 5
Số lượt xe 100 100 .. 100 100
Số lượt khách 2,500 2,500 .. 2,500 2,500
Công suất dự kiến 65% 70% .. 80% 85%
DỊCH VỤ PHỤC VỤ XE KHÁCH 1. Nhà ăn
Lượt khách/ ngày 894 963 .. 1,100 1,169
Mức tăng đơn giá món ăn 1.05 1.10 .. 1.22 1.28
Đơn giá/phần ăn 26 28 .. 30 32
Doanh thu nhà ăn/ năm 7,267,025 8,628,195 .. 11,985,857 14,040,308 2. Trạm xăng
Số lít/ ngày 3,250 3,500 .. 4,000 4,250
Đơn giá/ lít 23.80 24.27 .. 25.25 25.76
Doanh thu từ trạm xăng 22,814,990 25,061,389 .. 29,798,708 32,294,350 3. Garage
Lượt xe kiểm tra, sửa chữa 46 49 .. 56 60
Đơn giá TB/kiểm tra 105 110 .. 122 128
Doanh thu từ garage 1,409,363 1,593,664 .. 2,008,016 2,240,193 Tổng doanh thu Dịch vụ phục vụ
xe khách
31,491,378 35,283,248 .. 43,792,582 48,574,851 DỊCH VỤ XE KHÁCH
Số xe cung cấp 4 12 .. 12 12
+ Số xe 16 chỗ 4 4 .. 4 4
+ Số xe 45 chỗ 8 .. 8 8
Tổng số ghế 64 424 .. 424 424
Công suất lấp đầy ghế 56% 72% .. 80% 80%
Số chuyến xe/tháng 15 15 .. 15 15
Số tháng hoạt động 12 12 .. 12 12
Số vé bán/năm 12,902 109,901 .. 122,112 122,112
Đơn giá vé xe 255 260 .. 271 276
+ Doanh thu từ bán vé xe 3,290,112 28,585,198 .. 33,044,489 33,705,379
Doanh thu tối đa do vận chuyển hàng hóa/mỗi lần vận chuyển
5,508 5,618 .. 5,845 5,962
+ Doanh thu từ vận chuyển hàng 660,960 2,022,538 .. 2,104,248 2,146,333 Tổng doanh thu dịch vụ xe khách 3,951,072 30,607,736 .. 35,148,737 35,851,712 TỔNG DOANH THU 35,442,450 65,890,984 .. 78,941,319 84,426,563
( Doanh thu cụ thể qua các năm được trình bày rõ trong phụ lục đính kèm)
X.3. Các chỉ tiêu kinh tế của dự án X.3.1. Báo cáo thu nhập của dự án Báo cáo thu nhập 5 năm đầu của dự án:
ĐVT: 1,000 VNĐ
Năm 2015 2016 2017 2018 2019
1 2 3 4 5
Doanh thu 35,442,450 65,890,984 73,832,992 78,941,319 84,426,563 Chi phí hoạt động 28,535,648 41,709,776 44,927,058 48,146,183 51,574,888 Chi phí hoạt động 27,879,750 41,053,878 44,271,160 47,490,285 50,918,990 Chi phí khấu hao 655,898 655,898 655,898 655,898 655,898 Lợi nhuận trước thuế 6,906,802 24,181,208 28,905,934 30,795,136 32,851,675 Thuế TNDN (25%) 1,726,701 6,045,302 7,226,483 7,698,784 8,212,919 Lợi nhuận sau thuế 5,180,102 18,135,906 21,679,450 23,096,352 24,638,756 Sau thời gian chủ đầu tư tiến hành đầu tư xây dựng, trong vòng sau 2 năm 2013 (xây dựng trạm dừng chân và kinh doanh dịch vụ xe khách); 2014 đầu tư mua thêm xe cho dịch vụ xe khách và đã bắt đầu có lợi nhuận từ năm hoạt động đầu tiên.
Tuy nhiên năm đầu tiên lợi nhuận của dự án chưa cao số lượng xe khách còn ít. Một phần nữa do công suất chưa đạt tối ưu, số lượt xe và khách ghé vào trạm, sử dụng các dịch vụ còn thấp. Những năm sau đó, kế hoạch kinh doanh khả thi, mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tư khi dự án nâng cao công suất. Lợi nhuận của dự án tăng đồng đều qua các năm. Ngoài khoản thu nhập từ lợi nhuận trước thuế chủ đầu tư còn có một khoản thu nhập khác được tính vào chi phí đó là chi phí khấu hao tài sản.
X.3.2. Báo cáo ngân lưu dự án
Bảng báo cáo ngân lưu:
ĐVT: 1,000 VNĐ
Năm 2015 2016 2017 .. 2020
0 1 2 .. 5
NGÂN LƯU VÀO
Doanh thu 35,442,450 65,890,984 .. 84,426,563
Thu hồi vốn lưu động
Tổng ngân lưu vào 35,442,450 65,890,984 .. 84,426,563 NGÂN LƯU RA
Chi phí đầu tư ban đầu 21,860,882 28,000,000
Chi phí hoạt động 27,879,750 41,053,878 .. 50,918,990
Chi phí cơ hội của đất 1,762,995 1,762,995 1,762,995 .. 1,939,295
|Vốn lưu động 1,000,000
Tổng ngân lưu ra 23,623,877 58,642,745 42,816,873 .. 52,858,284 Ngân lưu ròng trước
thuế
(23,623,877) (23,200,295) 23,074,111 .. 31,568,279
Thuế TNDN 1,726,701 6,045,302 .. 8,212,919
Ngân lưu ròng sau thuế
(23,623,877) (24,926,995) 17,028,809 .. 23,355,360
Hệ số chiết khấu 1.00 0.83 0.68 .. 0.39
Hiện giá ngân lưu ròng (23,623,877) (20,600,823) 11,630,906 .. 9,004,502 Hiện giá tích luỹ (23,623,877) (44,224,700) (32,593,794) .. (1,900,346)
Vòng đời hoạt động của dự án là 20 năm bắt đầu từ năm 2014.
Dòng tiền thu vào bao gồm: tổng doanh thu hằng năm bao gồm doanh thu từ dịch vụ phục vụ xe khách và doanh thu từ dịch vụ xe khách.
Dòng tiền chi ra gồm: các khoản chi đầu tư ban đầu như xây dựng, mua sắm MMTB; chi phí hoạt động hằng năm (không bao gồm chi phí khấu hao). Và chi phí khấu hao của đất. Ước tính chi phí cơ hội của đất là 65,000 đồng/ m2 sau ba năm tăng giá 10% so với giá năm trước đó.
Bảng chỉ tiêu đánh giá dự án:
TT Chỉ tiêu
1 Tổng mức đầu tư cố định 49,860,882,000 đồng
2 WACC 21%
3 Giá trị hiện tại thuần NPV 51,750,951,000 đồng
4 Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR (%) 38.5%
5 Thời gian hoàn vốn 6 năm 3 tháng
Đánh giá Hiệu quả
Trên đây là kết quả phân tích hiệu quả sử dụng vốn với hiện giá thu nhập thuần của dự án là :NPV = 51,750,951,000 đồng > 0. Suất sinh lợi nội tại là: IRR =
38.5%> WACC. Thời gian hoàn vốn tính là 6 năm 3 tháng Dự án có suất sinh lợi nội bộ và hiệu quả đầu tư khá cao.
Qua quá trình hoạch định, phân tích và tính toán các chỉ số tài chính trên cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tư, suất sinh lời nội bộ cũng cao hơn sự kỳ vọng của nhà đầu tư, và khả năng thu hồi vốn nhanh.
X.4. Đánh giá hiệu quả kinh tế - xã hội
Dự án Trạm dừng chân Tường Ân Gia Lai có quy mô lớn, hiện đại, tiện nghi và thông thoáng, góp phần nâng cao hệ thống dịch vụ giao thông tỉnh Gia Lai nói riêng và Việt Nam nói chung.
Dự án mang tính khả thi cao, sát với thực tế và nhu cầu hiện tại. Dự án cũng có nhiều tích cực trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và phát triển huyện Chư Pưh theo định hướng của tỉnh Gia Lai.
- Thu hút và tạo công ăn việc làm, thu nhập cho một lượng lao động cho địa phương.
- Đóng góp cho thu ngân sách một khoản lớn từ thuế GTGT và thuế Thu nhập doanh nghiệp góp phần tăng trưởng kinh tế xã hội của tỉnh Gia Lai nói riêng và cả nước nói chung.
- Tạo nên một hình ảnh, một tổ hợp khu nghỉ chân du lịch vừa hiện đại và có bản sắc văn hóa Tây Nguyên.
- Cung cấp dịch vụ xe khách an toàn, chất lượng, với giá cả phải chăng cho khách hàng trên địa bàn Gia Lai và các tỉnh lân cận.
- Tạo bộ mặt mới cho hệ thống giao thông trên Quốc lộ 14, nhằm giảm thiểu tai nạn giao thông.