2. Phân tích thông số
2.3 Thông số khả năng sinh lợi
2.3.1 Lợi nhuận hoạt động biên (lợi nhuận gộp biên)
Lợi nhuận hoạt động biên: thông số này đo lường hiệu quả trong hoạt động sản xuất và marketing. Nếu thông số này cao hơn mức bình quân ngành chứng tỏ công ty có nhiều nỗ lực trong việc cắt giảm chi phí nâng cao hiệu quả sử dụng nguyên vật liệu và lao động so với các công ty khác. Ngoài ra còn phản ánh tính hợp lý của chính sách định giá công ty.
Lợi nhuận gộp về BH và CCDV
Doanh thu thuần về BH và CCDV
Lợi nhuận gộp biên
Bình quân ngành 2014 17675128769 697826767878 2.53% 7.85%
2015 34379054702 541496176223 6.35% 10.59%
2016 32419699198 481149876211 6.74% 11.37%
2017 25303220875 303970169441 8.32% 12.94%
2018 16379876116 337931730636 4.85% 11.36%
2014 2015 2016 2017 2018 0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
LỢI NHUẬN GỘP BIÊN
Lợi nhuận gộp biên Bình quân ngành
Nhận xét:
- Giai đoạn 2014 – 2017: Trong giai đoạn này, chỉ số lợi nhuận gộp biên của công ty tăng công ty tăng trưởng từ mức 2% lên đến mức 8%. Điều này cho thấy công ty đã có mức lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng rất nhanh. Cùng với đó, trung bình ngành cũng có xu hướng tăng gần như tương tự với lợi nhuận gộp của công ty nên có thể kết luận rằng sự tăng trưởng lợi nhuận gộp của công ty có thể do sự gia tăng nhanh của nhu cầu từ khách hàng và các yếu tố khách đến từ bên ngoài.
- Giai đoạn 2017 – 2018 : Trong giai đoạn này, lợi nhuận gộp của công ty đã giảm rất nhanh từ mức 8% xuống đến 5%. Bên cạnh đó, mức trung bình ngành cũng giảm tương tự nhưng ở mức độ nhẹ hơn. Điều này có thể cho thấy việc giảm lợi nhuận gộp của công ty là do những yếu tố tác động từ bên ngoài như nhu cầu khách hàng..vv. Bên canh đó, mức giảm của lợi nhuận gộp công ty nhiều hơn so với trung bình ngành có thể cho thấy hoạt động truyền thông, bán hàng của công ty là kém hiệu quả trong những trường hợp thị trường bất ổn.
Nhận định chung: Chỉ số lợi nhuận gộp của công ty trong cả giai đoạn thấp hơn trung bình ngành từ 3% - 5%, điều này cho thấy chi phí sản xuất của công ty cao hơn trung bình ngành.
2.3.2 Lợi nhuận ròng biên
Lợi nhuận ròng biên: là công cụ đo lường khả năng sinh lợi trên doanh số sau khi tính đến tất cả các chi phí và thuế TNDN.
Lợi nhuận thuần sau thuế TNDN
Doanh thu thuần về BH và CCDV
Lợi nhuận ròng biên
Bình quân ngành 2014 5116633749 697826767878 0.73% 6.99%
2015 3970591781 541496176223 0.73% 9.43%
2016 5599996009 481149876211 1.16% 12.25%
2017 5897825061 303970169441 1.94% 13.17%
2018 150953284 337931730636 0.04% 13.37%
2014 2015 2016 2017 2018
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
16.00%
LỢI NHUẬN RÒNG BIÊN
Lợi nhuận ròng biên Bình quân ngành
Nhận xét:
- Giai đoạn 2014 – 2017: Trong khi chỉ số lợi nhuận gộp biên tăng từ mức dưới 3% lên đến trên 8% thì chỉ số lợi nhuận ròng biên của công ty chỉ tăng trưởng nhẹ từ mức dưới 1% đến sấp xỉ 2%. Bên cạnh đó, chỉ số lợi nhuận ròng biên của công ty chỉ ở mức dưới 2%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành.
Đây là những dấu hiệu cho thấy các chi phí tài chính và chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp của công ty là rất cao.
- Giai đoạn 2017 – 2018: Trong giai đoạn này chỉ số lợi nhuận gộp biên của công ty đã giảm nhưng vẫn còn ở mức xấp xỉ 5%, nhưng chỉ số lợi nhuận ròng biên của công ty thì lại giảm đến xấp xỉ 1%. Điều này cho thấy trong giai đoạn này lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty chỉ xấp xỉ với tổng chi phí tài chính và chi phí bán hàng, chi phí quản lý công ty.
Nhận định chung: Những kết luận trên cho ta thấy rằng chức năng quản lý và bán hàng của công ty công ty đang hoạt động không hiệu quả.
2.3.3 Vòng quay tổng tài sản
Thông số này đo lường tốc độ chuyển hóa của tổng tài sản để tạo ra doanh thu
Doanh thu thuần về BH và CCDV
Tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản
Bình quân ngành 2014 697826767878 192058780173 363.34% 176.00%
2015 541496176223 160518656902 337.34% 184.42%
2016 481149876211 181129284582 265.64% 154.45%
2017 303970169441 164954838912 184.27% 117.99%
2018 337931730636 160636130033 210.37% 110.71%
2014 2015 2016 2017 2018
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
400.00%
VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢI
Vòng quay tổng tài sản Bình quân ngành
Nhận xét: Chỉ số vòng quay tổng tài sản của công ty đã giảm từ mức 364%
xuống còn 210% trong giai đoạn 2014 – 2018. Điều này cho thấy mức doanh thu mà công ty có thể tạo ra trên mỗi đồng vốn chủ sỡ hữu đã giảm hơn 42%.
Nhận định chung: Tuy chỉ số vòng quay tổng tài sản giảm 42% trong 5 năm gần nhất, nhưng chỉ số quay vòng tổng tài sản của công ty vẫn cao hơn nhiều so với bình quân ngành, điều này cho thấy việc khai khác thác khả năng sinh lời của tài sản tại công ty đang tốt. Có thể nhận định rằng, công ty đã quản lý hàng tồn kho tốt hơn các đối thủ trên thị trường.
2.3.4 Thu nhập trên tổng tài sản( ROA) Còn được gọi là tỷ suất sinh lợi trên đầu tư
Lợi nhuận thuần sau thuế TNDN
Tổng tài sản Thu nhập trên tổng tài sản
Bình quân ngành 2014 5116633749 192058780173 2.66% 3.07%
2015 3970591781 160518656902 2.47% 5.18%
2016 5599996009 181129284582 3.09% 4.46%
2017 5897825061 164954838912 3.58% 4.52%
2018 150953284 160636130033 0.09% 3.22%
2014 2015 2016 2017 2018
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
THU NHẬP TRÊN TỔNG TÀI SẢN
Thu nhập trên tổng tài sản Bình quân ngành
Nhận xét:
- Thu nhập trong tổng tài sản của công ty đã tăng nhẹ từ mức 2,66% lên 3,58%
trong khi vòng quay tổng tài sản đã giảm từ 364% xuống còn 184% trong giai đoạn 2014 – 2017. Điều này cho thấy rằng công ty đã cắt giảm những hoạt động kinh doanh kém hiệu quả trong giai đoạn này.
- Trong năm 2018, thu nhập trên tổng tài sản của công ty đã giảm xuống mức 0,09% cho thấy các chi phí tài chính, bán hàng, quản lý doanh nghiệp của công ty đã xấp xỉ bằng với doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ.
Nhận định chung: Thu nhập trên tổng tài sản của công ty thấp hơn mức trung bình ngành trong suốt giai đoạn, điều này cho thấy mức sinh lời của tài sản tại công ty thấp hơn so với mức sinh lời của tài sản tại các công ty đối thủ.
2.3.5 Thu nhập trên vốn chủ
Thu nhập trên vốn chủ ( ROE ): Thông số này cho biết hiệu quả của doanh nghiệp trong việc tạo ra thu nhập cho các cổ đông của họ
Lợi nhuận thuần sau thuế TNDN
Tổng vốn chủ sở hữu
Thu nhập trên tổng vốn chủ sở hữu
Bình quân ngành
2014 5116633749 107760486595 4.75% 19.06%
2015 3970591781 111322078376 3.57% 31.76%
2016 5599996009 116922074385 4.79% 31.59%
2017 5897825061 122489899446 4.81% 28.92%
2018 150953284 117123852730 0.13% 23.16%
2014 2015 2016 2017 2018
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
THU NHẬP TRÊN TỔNG VỐN CHỦ SỞ HỮU
Thu nhập trên tổng vốn chủ sở hữu Bình quân ngành
Nhận xét: Thu nhập trên vốn chủ của công ty đã giảm từ mức 4,75% xuống đến 0,39% trong 5 năm gần nhất.
Nhận định chung: với mức thu nhập trên tổng tài sản thấp hơn rất nhiều so với mức trung bình ngành, vốn đầu tư của cổ đông tại công ty sẽ sinh ít lợi nhuận hơn so với đầu tư tại các công đối thủ.