TÀI LIỆU CẦN THAM KHẢO
II. PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG
3. ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG
q Thông lệ quốc tế:
ỉ Theo chế độ quản lý chất lượng (chế đụ cấp phép):
Cơ quan Nhà nước có thẩm quyền về ck và TTCK xem xét, đánh giá chất lượng của cổ phiếu phát hành ra công chúng thông qua việc thẩm định nội dung của đợt phát hành trên cơ sở các điều kiện do pháp luật quy định.
Phù hợp ở những nước mới hình thành TTCK, hệ thống pháp luật còn thiếu đồng bộ, tiêu chuẩn kế toán, kiểm toán chưa đầy đủ rõ ràng, nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm.
13
II.PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG
3. ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG
q Theo chế độ công bố thông tin (chế đô đăng ký):
ỉ Tổ chức phỏt hành phải cung cấp đầy đủ cỏc thụng tin quan trọng của công ty cho những nhà đầu tư để họ có thể đánh giá chất lượng cổ phiếu và đưa ra quyết định đầu tư. Cơ quan quản lý không đứng ra xem xét chất lượng cổ phiếu mà chủ yếu tập trung giám sát chế độ công bố thông tin của tổ chức phát hành.
ỉ Áp dụng ở cỏc nước cú TTCK phỏt triển, chế độ công bố thông tin và chế độ kế toán, kiểm toán rõ ràng, văn hoá kinh doanh chứng khoán của nhà đầu tư đã hình thành và phát triển.
14
II.PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG
3. ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG
q Điều kiện định tính:
ỉ Cỏc nhà quản lý cụng ty phải cú kinh nghiệm quản lý, điều hành kinh doanh
ỉ Cơ cấu tổ chức của cụng ty phải hợp lý và phải vỡ lợi ích các nhà đầu tư
ỉ Bỏo cỏo tài chớnh, bản cỏo bạch và cỏc tài liệu cung cấp thông tin của công ty phải có độ tin cậy cao nhất
ỉ Cụng ty phải cú phương ỏn khả thi từ việc huy động vốn thu được từ đợt phát hành.
ỉ Cụng ty phải được một hoặc một số tổ chức bảo lãnh phát hành đứng ra thực hiện bảo lãnh phát hành.
15
II.PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG
3. ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG
q Một số điều kiện về phát hành cổ phiếu ra công chúng trên thế giới:
ỉ Điều kiện định lượng:
Công ty phải có quy mô nhất định về vốn.
Phải hoạt động hiệu quả trong một số năm liên tục trước khi phát hành cổ phiếu ra công chúng.
Tổng giá trị của đợt phát hành phải đạt quy mô nhất định.
Một tỷ lệ nhất định cổ phiếu đợt phát hành phải bán cho một số lượng quy định công chúng đầu tư.
Các thành viên sáng lập của công ty phải nắm giữ một tỷ lệ nhất định vốn cổ phần của công ty trong một khoảng thời gian nhất định.
16
ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG Ở MỘT SỐ NƯỚC
Nước Điều kiện phát hành chứng khoán lần đầu ra công chúng Voỏn ủieàu leọ
tối thiểu Lợi nhuận Số cổ đông nhỏ Tỷ lệ phát hành ra coâng chuùng Trung
Quốc 50 triệu NDT
3 năm
Mỗi cổ đông không quá 0,05% số cổ
phiếu
25%
15% nếu VĐL >
400 triệu NDT
Thái Lan 2,4 triệu
USD 3 naêm >= 600 15% - 30%
Malaysia
50 triệu RM
5 năm >= 5
triệu RM 500-1.000 >= 25%
Hàn
Quốc 5 tỷ won 3 năm gần
nhất >= 25%
>= 1.000 cổ đông nhỏ (nắm giữ <=
1% CP đã phát hành )
>= 30% hoặc ít nhất là 300.000
cổ phiếu
17
II.PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG
3. ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG q Điều kiện phát hành cổ phiếu ra công chúng tại Việt
Nam (Theo Nghị định 144):
ỉ Cú mức vốn điều lệ đó gúp tối thiểu tại thời điểm đăng ký phát hành là 5 tỷ đồng.
ỉ Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký phát hành phải có lãi.
ỉ Cú phương ỏn khả thi về việc sử dụng vốn huy động được từ đợt phát hành.
ỉ Số lượng tối thiểu nhà đầu tư ngoài cụng ty được mua là 50.
ỉ Phải thụng qua tổ chức trung gian.
ỉ Việc phỏt hành cổ phiếu ra cụng chỳng để thành lập
CTCP mới trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng, công nghệ cao không bắt buộc phải đáp ứng điều kiện 1 và 2.
18
II.PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG
3. ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG
q Điều kiện phát hành cổ phiếu ra công chúng tại Việt Nam (Theo Luật chứng khóan 2006):
ỉ Doanh nghiệp cú mức vốn điều lệ đó gúp tại thời điểm đăng ký chào bán từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;
ỉ Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán;
ỉ Cú phương ỏn phỏt hành và phương ỏn sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hội đồng cổ đông thông qua.
19
II.PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH CP RA CÔNG CHÚNG