CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH DUNLOPILLO (VN) TỪ NĂM 2015-2017
3.1. Phân tích Bảng cân đối kế toán
3.1.2. Phân tích biến động nguồn vốn
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Biểu đồ 3.5: Cơ cấu nguồn vốn của Công ty trong giai đoạn 2015-2017 Phần nguồn vốn bao gồm 2 khoản mục là nợ phải trả và vốn chủ sở hữu. Từ số liệu bảng cân đối kế toán, ta có thể thấy được cả nợ phải trả và vốn chủ sở hữu đều tăng dần theo thời gian, trong đó phần nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn hơn trong cơ cấu nguồn vốn, đều chiếm trên 50% qua 3 năm. Cụ thể là năm 2015, nợ phải trả bằng 1.88 lần nguồn VCSH, năm 2016 đạt 1.5 và tăng lên 1.55 vào năm 2017, tỷ lệ này có xu hướng giảm nhẹ nhưng cũng không đáng kể. Điều này chứng tỏ Công ty sử dụng nợ khá nhiều, nguồn tài sản của DN chủ yếu được hình thành từ Nợ phải trả. Khiến DN phải đối mặt với rủi ro áp lực tài chính lớn, và khó khăn trong việc trả nợ.
Nợ phải trả:
Nợ phải trả của DN qua 3 năm đều tăng lên, tỷ lệ thuận với mức tăng nguồn vốn.
Năm 2015, nợ phải trả đạt khoảng 129.88 tỷ đồng, chiếm 65.28% cơ cấu nguồn vốn.
Năm 2016, chỉ tiêu này tăng 4%, đạt khoảng 135 tỷ đồng, tuy nhiên xét về trong cơ cấu nguồn vốn lại giảm nhẹ, đạt khoảng 60.05% và tăng lại lên 60.75% vào năm
năm 2016-2017 lớn hơn gấp 4 lần mức tăng năm 2015-2016, ta cần phải đi xem chi tiết để biết nguyên nhân gây ra sự chênh lệch lớn như vậy
30
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Năm 2015
Biểu đồ 3.6: Cơ cấu Nợ phải trả của Công ty qua 3 năm 2015-2017
Chỉ tiêu phải trả người bán ngắn hạn và vay ngắn hạn chiếm phần chủ yếu trong cơ cấu nợ ngắn hạn, vì thế ta sẽ phân tích hai chỉ tiêu này.
+ Phải trả người bán ngắn hạn:
Năm 2015, chỉ tiêu này đạt khoảng 16.86 tỷ đồng và tăng thêm 22% trong năm 2016, đạt 20.57 tỷ đồng. Đến năm 2017, con số này tăng mạnh, tăng thêm 79%, tức đạt khoảng 36.82 tỷ đồng.
Khoản phải trả người bán ngắn hạn có xu hướng tăng lên trong 3 năm, cho thấy DN đang chiếm dụng được vốn từ nhà cung cấp. Nguyên nhân là do Công ty giữ được mối quan hệ tốt và uy tín với nhà cung cấp, từ đó được hưởng nhiều chính sách tín
giúp DN có nguồn vốn sử dụng nhưng không cần trả lãi, nhưng một mặt sẽ gây rủi ro thanh toán, mất uy tín nếu DN thanh toán trễ hẹn. + Khoản vay:
Năm 2015, DN có khoản vay ngắn hạn trị giá 99.398.400.000 đồng. Theo như tìm hiểu thì biết được DN có vay dài hạn Công ty mẹ khoản tiền ngoại tệ không chịu lãi suất, được quy đổi sang VNĐ như trên để phục vụ sản xuất kinh doanh và hết hạn thanh toán vào giữa tháng 05/2016, vì thế đến cuối năm 2015, khoản vay được chuyển sang khoản vay ngắn hạn của DN.
31
Tuy nhiên đến 2016, khoản vay được gia hạn thêm đến năm 2018, đồng thời chịu mức lãi suất 7.5% một năm. Đó là nguyên nhân khiến cho khoản vay ngắn hạn năm 2015 được chuyển sang dài hạn vào năm 2016, 1 phần được hưởng lãi chênh lệch tỷ giá nên giá trị khoản vay dài hạn năm 2016 đạt là 97.426.800.000 đồng.
Khoản vay dài hạn lại tiếp tục được chuyển sang ngắn hạn vào năm 2017, do bị lỗ chênh lệch tỳ giá nên làm giá trị khoản nợ kỳ này đạt 105.251.200.000 đồng.
Vốn chủ sở hữu
Vốn góp của chủ sở hữu không thay đổi qua các năm, chỉ tiêu thay đổi tác động đến phần vốn chủ sở hữu chính là khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Chỉ tiêu này có xu hướng tăng dần từ 2015-2017, đặc biệt là 2015-2016, lợi nhuận chưa phân phối tăng lên gần gấp đôi. Đó cũng là dấu hiệu tích cực và phản ánh tình hình kinh doanh ngày một tốt lên của Công ty.
Tóm lại, sau khi phân tích tình hình biến động nguồn vốn của DN qua 3 năm, có thể nhận định DN sử dụng nợ nhiều, tài sản không vững chắc do hình thành chủ yếu từ khoản nợ phải trả, khả năng tự chủ thấp và rủi ro về tài chính cũng như thanh toán tiền cho người bán. Đặc biệt kể từ năm 2016, DN đã phải chịu thêm khoản chi phí lãi vay từ khoản nợ từ công ty mẹ, điều này cũng gây ra sức ép không nhỏ về tài chính cho DN.