Tình hình các nghiệp vụ chính của Công ty BVSC 1.- 123docz.net

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT

I. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT (BVSC)

2. Tình hình các nghiệp vụ chính của Công ty BVSC 1. Môi giới chứng khoán

Là hoạt động mà Công ty đứng ra làm trung gian giao dịch (mua bán) chứng khoán cho nhà đầu tư. Với việc đầu tư thỏa đáng về cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống công nghệ và con người, cùng với sự trợ giúp của Tổng công ty Bảo hiểm Việt Nam, hiện nay BVSC luôn chiếm thị phần trên 20% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường chứng khoán Việt Nam. Tính đến thời điểm 30/07/2006, số lượng tài khoản mở tại BVSC đã đạt mức gần 10.000 tài khoản.

BVSC luôn quan tâm, chú trọng nâng cao chất lượng dịch vụ và tăng cường hỗ trợ thông tin tư vấn cho khách hàng cũng như phối kết hợp thường xuyên và đồng bộ với các tổ chức tài chính- tín dụng như Indovina Bank, Habubank, Ngân hàng Phương Đông… để cung cấp các dịch vụ tiện ích cho khách hàng như cho vay cầm cố chứng khoán, cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán và cổ tức, cho vay hỗ chợ kinh doanh chứng khoán niêm yết.

Bên cạnh đó BVSC luôn có sự điều chỉnh linh hoạt, kịp thời chính sách phí giao dịch cho phù hợp với điều kiện thị trường nên đã thu hút được đông đảo người đầu tư đến với sàn giao dịch của công ty.

Trong năm 2006, BVSC đã tiến hành nâng cấp trang thông tin điện tử

www.bvsc.com.vn với giao diện mới thân thiện hơn, nội dung phong phú hơn và khả năng truy cập nhanh hơn nên đã đảm bảo việc truyền tải thông tin tới khách hàng một cách đầy đủ kịp thời, được đánh giá là một trong những trang thông tin ưu thích nhất hiện nay trên thị trường chứng khoán và dặc biệt đã hỗ trợ khách hàng tra cứu tài khoản của mình trên mạng của Công ty.

Năm 2006 và 3 tháng đầu năm 2007, hoạt động môi giới của BVSC đã có những bước tiến vượt bậc với số lượng tài khoản giao dịch của khách hàng gia tăng đáng kể, đặc biệt một số tổ chức đầu tư trong và ngoài nước đã lựa chọn BVSC là nhà môi giới chính thức như PXP, VMF, VietNam Holding, Merrill Lynch, KIS, BVFMC… góp phần tăng thị phần giao dịch của Công ty và khẳng định vị thế lớn mạnh của BVSC trên thị trường chứng khoán.

Cụ thể doanh thu hoạt động môi giới qua các năm:

Năm 2005 đạt 3.242.672.000đ chiếm 14.34% tổng doanh thu Năm 2006 đạt 34.809.106.000đ chiếm 42.92% tổng doanh thu 2.2. Hoạt động tư vấn

* Tư vấn chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp

Đây là dịch vụ tư vấn từ khâu xử lý tài chính, hỗ trợ tái cấu trúc vốn trước và sau khi chuyển đổi, định giá doanh nghiệp và định giá chứng khoán phát hành – bao gồm tư vấn cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước, cổ phần hóa doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài và chuyển công ty TNHH thành công ty cổ phần. Hoạt động tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp đã được BVSC triển khai một cách đồng bộ và trọn gói từ khâu xác định giá trị doanh nghiệp, xây dựng phương án kinh doanh, tái cơ cấu tài chính và xác định quy mô vốn thích hợp, lập phương án chuyển đổi, xây dựng phương án sắp xếp lao động, tổ chức đấu giá cổ phần cho đến khâu tổ chức đại hội cổ đông thành lập và tư vấn quản trị công ty cổ phần…

*Tư vấn tài chính doanh nghiệp và phát hành chứng khoán

Đây là nghiệp vụ phân tích đánh giá tình hình và tư vấn tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp, tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp năng cao năng lực quản trị tài chính nhằm đảm bảo tình tài chính hiệu quả và lành mạnh. BVSC đã thực hiện tư vấn tài chính công cho nhiều doanh nghiệp như Công ty Cổ phần XNK Thủ Công Mỹ nghệ. Công ty Cổ phần Vinafco, Công ty Cổ phần Kinh

Đô và Công ty Cổ phần chế biến Thực phẩm Kinh Đô miền Bắc…

Thực hiện tái cấu trúc vốn, xác định nhu cầu vốn hợp lý và xây dựng phương án phát hành, định giá và lập hồ sơ phát hành theo đúng quy định của pháp luật, đại lý và/hoặc bảo lãnh phát hành. Đối với hoạt động tư vấn tài chính và phát hành chứng khoán huy động vốn cho các doanh nghiệp, BVSC đã thực hiện thành công trên cả thị trường tập trung và phi tập trung từ việc tư vấn phát hành trái phiếu chuyển đổi cho công ty CP Công nghệ thông tin EIS, cổ phần phổ thông cho Công ty Cổ phần Hapaco, Công ty Cổ phần Bảo Hiểm Nhà Rồng, Công ty cổ phần chế biến thực phẩm Kinh Đô Miền Bắc, Công ty Cổ phần Xây lắp Bưu điện Hà Nội, Công ty Cổ phần Dây và Cáp điện Taya, Công ty Cổ phần Kinh Đô, Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh REE, Công ty Cổ phần Văn hóa Phương Nam… và nhiều doanh nghiệp khấc.

Trong năm 2006 và các năm tiếp theo, phát huy những kết quả đạt được nói trên, BVSC sẽ chú trọng đến mảng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp và phát hành, xây dựng một quy trình chuẩn mực nhằm cung cấp các dịch vụ tư vấn tài chính chất lượng cao, tư vấn sáp nhập, giải thể, mua bán doanh nghiệp… để có thể nhanh chóng thích ứng với thị trường tài chính hiện đại trong khu vực cũng như trên thế giới.

*Tư vấn niêm yết chứng khoán

Đây là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp điều chỉnh cơ cấu vốn, chuẩn hóa các điều kiện theo đúng tiêu chuẩn quy định, xác định giá niêm yết, soạn thảo hồ sơ tài liệu và thực hiện các thủ tục đăng ký niêm yết theo đúng quy định pháp luật. Với dịch vụ tư vấn niêm yết chứng khoán, BVSC đã tư vấn thành công nhiều doanh nghiệp lên niêm yết tại TTGDCK TP.Hồ Chí Minh như Hapaco, Hasico, Gilimex, Bao bì Bỉm Sơn, Kinh Đô, Kinh Đô miền Bắc, Phương Nam, Taya, Chang Yil, Full Power, Comeco, Nhựa Bình Minh, Thanh Thanh…

Với bề dày kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn niêm yết, số lượng khách hàng lựa chọn BVSC làm đơn vị tư vấn niêm yết đang ngày càng tăng mạnh.

Trong tương lai BVSC sẽ tiếp tục phấn đấu để giữ vững vị thế dẫn đầu thị trường trong mảng hoạt động tư vấn niêm yết.

*Tư vấn quản trị doanh nghiệp

Xây dựng Điều lệ tổ chức và hoạt động của doanh nghiệp, các quy chế điều chỉnh hoạt động của HĐQT, Ban Giám Đốc, Ban Kiểm soát và quy trình công bố thông tin đại chúng, tư vấn tổ chức hội đồng cổ đông và những vấn đề liên quan đến quản trị công ty cổ phần… Đây là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp được BVSC xây dựng dựa trên cơ sở nhu cầu thực tiễn của các doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hóa, được rất nhiều doanh nghiệp đánh giá cao vì tính chuyên nghiệp và tuân thủ pháp luật.

*Tư vấn đầu tư

BVSC sẽ cung cấp tới khách hàng các sản phẩm, kết quả phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật đối với từng loại chứng khoán nói riêng và TTCK nói chung, nhằm hỗ trợ người đầu tư có cơ sở tham khảo trước khi ra các quyết định đầu tư phù hợp.

Cụ thể doanh thu hoạt động tư vấn qua các năm:

Năm 2005 đạt 4.054.841.000đ chiếm 17.94% tổng doanh thu Năm 2006 đạt 6.565.892.000đ chiếm 8.10% tổng doanh thu 2.3. Hoạt động bảo lãnh và đại lý phát hành chứng khoán

Là hoạt động mà BVSC với tư cách là tổ chức bảo lãnh phát hành sẽ giúp cho tổ chức phát hành thực hiện các công việc cần thiết của một đợt phát hành, đồng thời đưa ra các cam kết chắc chắn nhằm đảm bảo cho đợt phát hành chứng khoán được thành công. Ngoài ra trong những trường hợp đợt phát hành không thực hiện theo phương thức bảo lãnh, BVSC có thể đóng vai trò là tổ chức đại lý phân phối chứng khoán.

Trong đợt đầu tư vấn phát hành thành công cho HAPACO, EIS, NoKIDO, HACISCO… BVSC đã nhanh chóng tiếp cận triển khai hoạt động bảo lãnh phát hành cổ phiếu và đã thực hiện bảo lãnh phát hành thành công cho nhiều công ty với giá trị bảo lãnh lớn.Mặc dù phải đối mặt với sự cạnh tranh của nhiều công ty chứng khoán có lợi thế hơn hẳn về nguồn lực tài chính, nhưng BVSC vẫn tiếp tục ở rộng quy mô bảo lãnh và đã thực hiện thành công nhiều đợt bảo lãnh phát trái phiếu Chính phủ do Quỹ hỗ trợ phát triển phát hành, trái phiếu đô thị của TP. Hồ Chí Minh và TP. Hà Nội với tổng giá trị bảo lãnh lên đến trên 2.00 tỷ đồng, BVSC còn chú trọng duy trì tới mảng dịch vụ tư vấn và/hoặc đại lý, bảo lãnh phát hành cổ phiếu cho các doanh nghiệp, xác định đây là một trong những chiến lược phát triển lâu dài và chủ đạo của BVSC.

Tính đến hết năm 2006, BVSC chiếm lĩnh đến hơn 70% thị trường về tổng số lượng các đợt tư vấn phát hành cổ phiếu và giá trị nhận làm đại lý, bảo lãnh phát hành của các đơn vị phát hành ra công chúng, tiêu biểu là HAPACO với tổng giá trị trên 80 tỷ đồng, HACISCO với tổng trị giá 14 tỷ đồng, SMC với tổng giá trị khoảng 27 tỷ đồng, GMD với tổng giá trị khoảng 600 tỷ đồng, Full Power với giá trị ước tính khoảng 150 tỷ đồng…

Bên cạnh đó, với lợi thế là một đơn vị thành viên của tập đoàn Tài chính – Bảo hiểm Bảo Việt, BVSC sẽ tiếp tục triển khai mảng bảo lãnh phát hành trái phiếu và hướng tới các đối tượng khách hàng là tổ chức bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ.

Về hoạt động đại lý phát hành – đấu giá bán cổ phần, với năng lực uy tín và kinh nghiệm thực tế đã triển khai bán đấu giá cho hàng trăm doanh nghiệp và với mạng lưới khách hàng rộng rãi đảm bảo khả năng thành công của mỗi đợt chào bán, BVSC đã trở thành địa chỉ tin cậy đối với các Bộ , ngành và địa phương trong việc lựa chọn tổ chức trung gian bán đáu giá cổ phần cho các DNNN cổ phần hóa. Trong năm 2006, BVSC đã triển khai bán đấu giá cổ

phần hóa cho trên 312 doanh nghiệp, thu về cho Nhà nước hàng ngàn tỷ đồng, trong đó có nhiều đợt đấu giá lớn được tiến hành qua các Trung tâm Giao dịch Chứng khoán.

Với chủ trương đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa của các cơ quan quản lý Nhà nước, BVSC sẽ tiếp tục triển khai mạnh mẽ hơn nữa hoạt động đấu giá bán cổ phần đảm bảo đúng tiến độ, tuân thủ chặt chẽ pháp luật và đem lại hiệu quả cao nhất.

Bên cạnh việc phát triển mảng bảo lãnh phát hành cổ phiếu BVSC vẫn tiếp tục mở rộng quy mô bảo lãnh phát hành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu chính quyền địa phương và hướng tới bảo lãnh phát hành cho trái phiếu doanh nghiệp.

2.4. Hoạt động tự doanh

BVSC đầu tư kinh doanh cho chính Công ty bằng vốn của mình, vốn vay tín dụng và vì mục tiêu thu nhập. Hoạt động tự doanh là điều kiện song song bắt buộc phải có để Công ty có thể triển khai thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành, một hoạt động quan trọng liên quan trực tiếp đến việc huy động vốn của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán mà hiện nay Công ty đang triển khai rất mạnh mẽ. Hoạt động tự doanh được hỗ trợ rất nhiều từ hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành cũng như dịch vụ tư vấn tài chính của công ty, những thông tin có được từ các hoạt động này là những yếu tố quan trọng giúp BVSC xây dựng được một danh mục đầu tư hợp lý, an toàn. Dựa vào những am hiểu sâu sắc về thị trường và sự lớn mạnh của hoạt động tư vấn, BVSC đang xây dựng cho mình một danh mục đầu tư tự doanh hợp lý và hiệu quả bao gồm các chứng khoán niêm yết, chưa niêm yết và trái phiếu, trên nguyên tắc đa dạng hóa danh mục đầu tư để phân tán rủi ro, đảm bảo cân bằng và tập trung vào các chứng khoán có tiềm năng tăng trưởng nhanh và ổn định.

Trước những diễn biến thuận lợi của thị trường, cùng với chiến lược tự doanh linh hoạt, hoạt động tự doanh của BVSC trong năm 2005 đã gặt hái được những kết quả to lớn. Đặc biệt, sự phát triển sôi động của thị trường vốn là cơ hội tốt để BVSC nâng cao hiệu quả của hoạt động tự doanh lên một bước cao hơn hẳn so với năm 2004. Lãi vốn từ hoạt động tự doanh cổ phiếu đạt trên 1,3 tỷ đồng, tăng 11% so với năm 2004; đối với trái phiếu BVSC đã thực hiện theo dừi, phõn tớch biến động thị trường lói suất và ỏp dụng chiến lược mua bán hợp lý, tạo lãi vốn từ hoạt động tự doanh trái phiếu trên 400 triệu đồng. Tổng thu nhập từ hoạt động tự doanh trong năm 2005 (bao gồm cả cổ tức và trái tức) của BVSC đạt xấp xỉ 5 tỷ đồng, tăng 154% so với năm 2004.

Năm 2006, BVSC sẽ tiếp tục bám sát diễn biến thị trường để triển khai hoạt động tự doanh một cách linh hoạt và hiệu quả. Dựa trên nền tảng của hoạt động tư vấn cổ phần hóa, tư vấn phát hành và niêm yết\đăng ký giao dịch, BVSC sẽ đẩy mạnh hoạt động tự doanh đối với các chứng khoán chưa niêm yết và dự kiến sẽ tăng dần hạn mức đầu tư kinh doanh tự doanh để nâng cao hiệu quả hoạt động, phù hợp với sự phát triển của thị trường và đã đạt được danh thu 7.428.333.000 đ chiếm 9,16% tổng doanh thu.

2.5. Hoạt động Quản lý danh mục đầu tư

BVSC nhận ủy thác vốn từ các tổ chức và cá nhân để thực hiện đầu tư cho họ theo những mục tiêu và những tiêu chí đã được thỏa thuận trước.

Trong năm 2005, BVSC tiếp tục triển khai có hiệu quả nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư với tổng giá trị nhận ủy thác khoảng 120 tỷ đồng, tỷ suất thực hiện của danh mục luôn đạt và vượt mức tỷ suất kỳ vọng trong năm.

Ngoài việc đầu tư vào các cổ phiếu niêm yết trên thị trường, BVSC đã thực hiện đầu tư một tỷ lệ thích hợp cổ phiếu của các công ty có kế hoạch niêm yết và có tiềm năng tăng trưởng cao cho các danh mục ủy thác. Với

chính sách đa dạng hóa cơ cấu đầu tư danh mục, xác định các thời điểm thích hợp để đẩy mạnh các hoạt động quay vòng, hoán đổi chứng khoán cho danh mục, kết quả đạt được của các danh mục ủy thác đã vượt xa so với chỉ tiêu lợi nhuận kỳ vọng đã thỏa thuận với khách hàng.

Doanh thu từ hoạt động Quản lý danh mục đầu tư qua các năm cụ thể như sau:

Năm 2005 đạt 216.541.000đ chiếm 0,96% tổng doanh thu Năm 2006 đạt 498.178.000đ chiếm 0,61% tổng doanh thu 2.6. hoạt động lưu ký chứng khoán

BVSC thực hiện việc lưu giữ và bảo quản tập trung chứng khoán cho khách hàng, từ đây BVSC trở thành đầu mối trung gian nối liền giữa doanh nghiệp phát hành và các cổ đông để thực hiện các quyền liên quan đến cổ phiếu, trung gian chuyển nhượng quyền sở hữu cổ phần. Từ hoạt động lưu ký, BVSC đã mở ra dich vụ quản lý sổ cổ đông, tổ chức thực hiện quyền và đại lý chuyển nhượng theo sự ủy quyền của tổ chức phát hành, đóng vai trò trung gian là đại diện quyền lợi cho người sở hữu trái phiếu, đảm bảo an toàn trong dịch vụ chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khoán cho những người đầu tư.

Năm 2006, BVSC đã thực hiện tốt các dịch vụ lưu ký cho khách hàng;

bên cạnh việc thực hiện các quyền về nhận cổ tức bằng tiền mặt, nhận gốc và lãi trái phiếu; lập danh sách dự họp Đại hội đồng cổ đông, BVSC đã hỗ trợ tích cực cho cổ đông của một số công ty niêm yết như DHA, PNC, TMS, NKD… thực hiện quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu và quyền mua chứng khoán phát hành thêm. BVSC luôn thực hiện chính xác các hoạt động thanh toán bù trừ, đảm bảo khả năng thanh toán nên không phải sử dụng đến Quỹ hỗ trợ thanh toán. Ngoài ra, BVSC tiếp tục nhận lưu ký chứng khoán chưa niêm yết cho các tổ chức đầu tư lớn như các công ty bảo hiểm và các quỹ đầu tư; dịch vụ quản lý sổ cổ đông cho các tổ chức chưa niêm yết được mở rộng

không chỉ với các công ty cổ phần hóa trong nước như Bảo Long, Công ty Dịch vụ Ôtô Hàng Xanh, Nhựa Bình Minh… mà còn thực hiện với các doanh nghiệp FDI cổ phần như TAYA Việt Nam, Chang Yih…

Trong năm 2006, Trung tâm lưu ký chứng khoán chính thức hoạt động, hoạt động lưu ký và thanh toán bù trừ tiến hành độc lập với hai Trung tâm giao dịch đã tạo điều kiện cho BVSC thực hiện tốt và tiếp cận tốt với các thông lệ quốc tế về lưu ký chứng khoán.

2.7. Đấu giá bán cổ phần

là tổ chức trung gian bán đấu giá, BVSC giúp doanh nghiệp xây dựng phương án bán cổ phần, quy chế bán đấu giá và chuẩn bị các nội dung công bố thông tin, các hồ sơ khác có liên quan đến việc tổ chức bán đấu giá, tính toán xác định mức giá khởi điểm theo các phương pháp định giá tiên tiến, phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, thực tiễn thị trường và tổ chức đấu giá trên phần mềm quản lý chuyên nghiệp nhằm đảm bảo tính chính xác của kết quả cuối cùng.

Với kinh nghiệm và tính chuyên nghiệp cao, BVSC đã giúp cho các cuộc đấu giá được thực hiện nhanh gọn, chuẩn xác, đạt hiệu quả cao nhất và đảm bảo tuân thủ các chuẩn mực, quy định hiện hành của Nhà nước. Trong năm 2006, BVSC đã có bước đột phá mạnh mẽ trong công tác tổ chức bán đấu giá cổ phần cho các doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hóa với số lượng doanh nghiệp thực hiện tổ chức bán đấu giá cổ phần năm 2006 lên tới 400 đơn vị và đã góp phần tích cực hỗ trợ các doanh nghiệp Nhà nước đẩy mạnh tiến trình cổ phần hóa.