2.2 Thực trạng hoạt động môi giới thương mại ở Việt Nam trong thời gian
2.2.1 Nhận xét chung về những kết quả tích cực
Trong khoảng thời gian năm năm trở lại đây, hoạt động môi giới thương mại ở Việt Nam đã phát triển mạnh mẽ. Dấu hiệu dễ nhận thấy nhất là sự ra
đời của Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (được thành lập theo Quyết định số 01/2009/QĐ-Ttg ngày 2/1/2009 của Thủ tướng Chính phủ trên cơ sở chuyển đổi, tổ chức lại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội) và Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (được thành lập theo Quyết định số599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 của Chính phủ trên cơ sở chuyển đổi từ Trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh). Tính đến ngày 16/03/2010, hai Sở giao dịch có 203 cơng ty chứng khốn thành viên11, hầu hết các công ty này đều kinh doanh nghiệp vụ mơi giới chứng khốn. Khối lượng giao dịch hàng ngày ở mỗi Sở đạt đến hàng chục triệu chứng khoán, giá trị giao dịch lên tới hàng nghìn tỷ đồng (xem bảng 4)
Bảng 4: Quy mơ giao dịch cổ phiếu ngày 21/03/2010 tại Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh
Khối lượng/Giá trị Khớp lệnh Thỏa thuận Tổng cộng
KL giao dịch (đơn vị: 1 cổ phiếu) 39.529.580,000 2.559.940,000 42.089.520,000
Giá trị giao dịch (đơn vị: tỉ VNĐ) 1.670,307 108,321 1.778,629
Nguồn: http://www.hsx.vn/ , Thông tin giao dịch/Thống kê giao dịch/Quy mô giao dịch, truy cập ngày
22/03/2010.
Không chỉ trong lĩnh vực chứng khoán, ở các lĩnh vực khác của thương mại như giao nhận vận tải, bảo hiểm, kinh doanh bất động sản, kinh doanh sắt thép…, hoạt động MGTM cũng ngày càng phát triển. Vai trị của người mơi giới ngày càng được xã hội thừa nhận nhờ sự chuyên nghiệp của họ.
Tháng 12/2008, Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột – Sàn giao dịch cà phê đầu tiên của Việt Nam đã ra đời. Tháng 11/2009, tại thành phố Hồ Chí Minh, Tập đồn Sacombank tổ chức ra mắt Sàn giao dịch hàng hóa Sài Gịn Thương Tín (Sacom-STE) – Sàn giao dịch thép đầu tiên tại Việt Nam.
11 Thống kê tại http://www.hsx.vn/hsx/Modules/Danhsach/CtyChungkhoan.aspx và
http://hnx.vn/danhsach_thanhvien.asp?actType=1&menuup=501000&TypeGrp=1&menuid=109000&menuli nk=500000&menupage=danhsach_thanhvien.asp&stocktype=2 , truy cập ngày 16/03/2010.
Sàn giao dịch điều đầu tiên ở nước ta cũng đã khai trương vào ngày 20/03/2010 tại Bình Phước. Cùng với sự ra đời của những sàn này là sự phát triển của cả đội ngũ các nhà MGTM và hoạt động MGTM.
Trong lĩnh vực hàng hải, Hiệp hội Đại lý và Môi giới hàng hải Việt Nam (Viet Nam Ship Agents and Brokers Association – VISABA) được thành lập vào năm 1994, đến nay đã có 50 hội viên12. Chỉ tính riêng ở trang
www.vantaivietnam.com – trang web chuyên về xây dựng danh bạ các công ty
hoạt động trong lĩnh vực vận tải và giao nhận, đã có tới 412 cơng ty hoạt động ở lĩnh vực môi giới hàng hải.
Sự phát triển của hoạt động môi giới thương mại trong những năm gần đây là điều dễ nhận thấy. Tuy nhiên, vì nhiều lí do, hoạt động này vẫn còn nhiều bất cập. Những yếu kém trong hoạt động MGTM có thể bắt nguồn từ việc các doanh nghiệp có quy mơ vốn nhỏ, cơ sở vật chất kỹ thuật nghèo nàn, đội ngũ nhân viên thiếu kiến thức và kĩ năng chun mơn, thiếu tính chuyên nghiệp…
Trong phần tiếp theo của khoán luận này, người viết tập trung phân tích thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn (MGCK) và mơi giới bất động sản (MGBĐS) nhằm tìm hiểu xem các quy định của Luật thương mại Việt Nam năm 2005, Luật kinh doanh bất động sản năm 2006, Luật chứng khoán năm 2006 đã được áp dụng như thế nào, điểm nào trái quy định của pháp luật và điểm nào quy định của pháp luật tỏ ra chưa phù hợp với thực tiễn của các hoạt động này.
Người viết lựa chọn tìm hiểu về hoạt động môi giới bất động sản và mơi giới chứng khốn vì 2 lí do sau đây:
Thứ nhất, trong khoảng 5 năm trở lại đây, hoạt động môi giới trong 2
lĩnh vực nói trên rất phát triển. Sự khởi sắc đó thể hiện ở 2 Sở giao dịch
12 Thống kê tại http://www.visaba.org.vn/vn/gioithieu.aspx?id=43 (website của Hiệp hội Đại lý và
chứng khoán tại thành phố Hà Nội và Hồ Chí Minh và 383 Sàn giao dịch bất động sản trên cả nước13.
Thứ hai, pháp luật về môi giới trong 2 lĩnh vực này còn nhiều điểm cần
xem xét; đây cũng là vấn đề được báo chí và các doanh nghiệp rất quan tâm, bởi trong thời gian qua, thị trường chứng khốn và thị trường bất động sản có những biến động mạnh.
2.2.2 Tình hình hoạt động mơi giới thương mại trong lĩnh vực chứng khoán
2.2.2.1 Các quy định của pháp luật về hoạt động MGTM trong lĩnh vực chứng khoán tương đối đầy đủ
Luật chuyên ngành trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam hiện nay bao gồm Luật chứng khoán năm 2006 và các văn bản dưới luật do Chính phủ, Bộ Tài chính, Ủy ban chứng khốn Nhà nước và các cơ quan chức năng ban hành.
Có rất nhiều văn bản dưới luật hướng dẫn thi hành Luật chứng khoán năm 2006. Trong đó, đáng chú ý nhất và liên quan trực tiếp đến hoạt động MGCK là các văn bản sau:
Nghị định 14/2007/NĐ-CP của Chính phủ về việc quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán;
Nghị định 36/2007/NĐ-CP của Chính phủ về xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khốn và thị trường chứng khoán;
Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC về việc ban hành Quy chế tổ chức và hoạt động cơng ty chứng khốn;
Quyết định số 15/2008/QĐ-BTC của Bộ tài chính ban hành Quy chế hành nghề chứng khoán;
13 Theo website Mạng các Sàn giao dịch bất động sản Việt Nam, http://www.sanbatdongsan.net.vn/Desktop.aspx/Tin-tuc/Thong-
bao/Cac_don_vi_dang_ky_tham_gia_san_giao_dich_bat_dong_san-
Quyết định số 126/2008/QĐ-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của “Quy chế tổ chức và hoạt động cơng ty chứng khốn” ban hành kèm theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC.
Tuy nhiên, khơng có văn bản dưới luật nào được ban hành riêng để quy định về hoạt động MGCK. Những quy định về MGTM trong lĩnh vực chứng khoán xuất hiện lẻ tẻ trong các văn bản nêu trên.
2.2.2.2 Khái niệm về MGCK được quy định rõ ràng trong Luật đã tạo điều kiện cho hoạt động MGCK phát triển
Mơi giới chứng khốn là việc cơng ty chứng khốn làm trung gian thực hiện việc mua, bán chứng khoán cho khách hàng (khoản 20, Điều 6, Luật chứng khốn năm 2006). Như vậy, cơng ty chứng khốn (CTCK) là đối tượng duy nhất được phép tiến hành hoạt động mơi giới chứng khốn.
Luật chứng khoán năm 2006 và các văn bản dưới luật cũng đưa ra những quy định về điều kiện để CTCK được kinh doanh nghiệp vụ MGCK (xem Điều 59 và Điều 62 của Luật này). Đáng chú ý nhất là hai điểm sau:
Vốn pháp định đối với nghiệp vụ kinh doanh mơi giới chứng khốn là 25 tỷ đồng Việt Nam (điểm a, khoản 1, Điều 18, Nghị định số 14/2007/NĐ- CP);
Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và các nhân viên thực hiện nghiệp vụ kinh doanh MGCK phải có Chứng chỉ hành nghề chứng khốn (điểm c, khoản 1, Điều 62, Luật chứng khoán năm 2006).
Chứng chỉ hành nghề mơi giới chứng khốn được cấp cho cá nhân đáp ứng được 5 điều kiện sau đây (Điều 79, Luật chứng khoán năm 2006 và Điều 4, Quyết định số 15/2008/QĐ-BTC):
Có năng lực pháp luật và năng lực hành vi dân sự đầy đủ; không thuộc trường hợp đang phải chấp hành hình phạt tù hoặc bị Tồ án cấm hành nghề kinh doanh;
Chưa từng bị Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt theo pháp luật chứng khoán và thị trường chứng khoán hoặc đã chấp hành xong quyết định xử phạt sau 01 năm, trong trường hợp bị xử phạt;
Có trình độ đại học trở lên;
Đạt u cầu trong kỳ thi sát hạch cấp chứng chỉ hành nghề chứng khoán, phù hợp với loại chứng chỉ hành nghề chứng khốn đề nghị cấp;
Có các chứng chỉ chun mơn về chứng khốn, bao gồm: Chứng chỉ Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và Thị trường chứng khoán, Chứng chỉ Pháp luật về chứng khốn và Thị trường chứng khốn, Chứng chỉ Phân tích và Đầu tư chứng khốn, Chứng chỉ Mơi giới chứng khốn và Tư vấn đầu tư chứng khốn.
Người được cấp Chứng chỉ hành nghề mơi giới chứng khốn được hành nghề mơi giới chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán (khoản 1, Điều 17, Quyết định số 15/2008/QĐ-BTC).
Theo khoản 1, Điều 81 Luật chứng khốn năm 2006, người mơi giới chứng khốn khơng được:
Đồng thời làm việc cho tổ chức khác có quan hệ sở hữu với cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ nơi mình đang làm việc;
Đồng thời làm việc cho cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ khác;
Đồng thời làm Giám đốc hoặc Tổng giám đốc của một tổ chức chào bán chứng khốn ra cơng chúng hoặc tổ chức niêm yết.
Luật cũng quy định rõ các hành vi bị cấm khác đối với người người hành nghề MGCK (Điều 9, Luật chứng khoán năm 2006).
Trên đây là những quy định chung nhất của pháp luật đối với hoạt động MGCK. Ngồi ra cịn rất nhiều quy định chi tiết khác, bởi pháp luật về chứng khoán khá phức tạp.
2.2.2.3 Cơ sở vật chất kỹ thuật cho hoạt động MGCK ngày càng được chú trọng
Cơ sở vật chất kỹ thuật của cơng ty chứng khốn được quy định chi tiết tại khoản 1, Điều 3, Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ban hành quy chế tổ chức và hoạt động CTCK. Theo đó, CTCK cần có trụ sở thỏa mãn 4 điều kiện sau để được cấp giấy phép thành lập và hoạt động cơng ty chứng khốn:
Quyền sử dụng trụ sở làm việc tối thiểu một năm, trong đó diện tích làm sàn giao dịch phục vụ nhà đầu tư tối thiểu 150 m2;
Có đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật phục vụ hoạt động kinh doanh, bao gồm: sàn giao dịch phục vụ khách hàng; thiết bị văn phịng, hệ thống máy tính cùng các phần mềm thực hiện hoạt động giao dịch chứng khốn; trang thơng tin điện tử, bảng tin để công bố thông tin cho khách hàng; hệ thống kho, két bảo quản chứng khoán, tiền mặt, tài sản có giá trị khác và lưu giữ tài liệu, chứng từ giao dịch đối với cơng ty chứng khốn có nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn;
Hệ thống phịng cháy chữa cháy theo quy định của pháp luật; Có hệ thống an ninh, bảo vệ an toàn trụ sở làm việc.
Về cơ bản, cơ sở vật chất kỹ thuật của các cơng ty chứng khốn bao gồm: sàn giao dịch, hệ thống mạng lưới hoạt động, hệ thống máy tính, hệ thống thơng tin. Cơ sở vật chất này cũng được sử dụng để phục vụ hoạt động MGCK.
Cơ sở vật chất kỹ thuật càng được chú trọng đặc biệt kể từ khi các CTCK tham gia vào cuộc đua cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán trực tuyến. Theo yêu cầu của UBCKNN, để được triển khai phương thức giao dịch trực tuyến, hệ thống máy tính của CTCK phải kết nối trực tiếp với hệ thống của HNX hoặc HOSE và ngân hàng theo thời gian thực (điểm 5.2.5, Thông tư số 50/2009/TT-BTC hướng dẫn giao dịch điện tử trên thị trường chứng khoán). Để đáp ứng u cầu trên, các CTCK khơng cịn cách nào khác ngoài
đầu tư cho hạ tầng CNTT, tìm kiếm các giải pháp quản lý và cung cấp dịch vụ hiện đại nhằm nâng cao cơ sở vật chất kỹ thuật, phục vụ hoạt động MGCK.
2.2.2.4 Nguồn nhân lực cho hoạt động MGCK ngày càng được cải thiện
Tại thời điểm năm 2007, nhân lực môi giới chứng khoán bị đánh giá là “đã thiếu lại cịn yếu” (theo ơng Bùi Ngun Hồn, Vụ trưởng – Trưởng đại diện UBCKNN tại Tp. HCM)14. Qua ba năm, chất lượng nguồn nhân lực mơi giới trong lĩnh vực chứng khốn ít nhiều đã được nâng cao, nhưng vẫn còn nhiều điểm yếu.
Thứ nhất, nhân sự trong bộ phận mơi giới chứng khốn thường xun
biến động, đòi hỏi các CTCK liên tục đăng tin tuyển dụng.
Theo ông Nguyễn Miên Tuấn, tổng giám đốc CTCK Rồng Việt, bộ phận môi giới và dịch vụ chiếm đến 40% nhân sự cơng ty chứng khốn, cũng là bộ phận dễ biến động nhất15. Điều này được lí giải bởi hai nguyên nhân. Thứ
nhất, có nhiều lời mời hấp dẫn từ các CTCK khác nhau nên nhân viên môi
giới thường “nhảy việc” nhằm tìm kiếm chế độ đãi ngộ tốt hơn. Thứ hai, khi thị trường sơi động, các CTCK có nhu cầu tuyển dụng số lượng nhân viên lớn. Tuy nhiên, khi thị trường khủng hoảng, các CTCK thường thực hiện chính sách giảm lương hoặc cắt giảm nhân sự rất mạnh mẽ16.
Thứ hai, chất lượng của nguồn nhân lực môi giới trong lĩnh vực chứng
khoán chưa cao, chưa đáp ứng đủ nhu cầu của các CTCK.
Nhân viên mơi giới chứng khốn được đào tạo theo chương trình của UBCKNN. Cá nhân muốn làm việc trong lĩnh vực MGCK phải có chứng chỉ hành nghề mơi giới chứng khốn (khoản 1, Điều 4, Quyết định số 15/2008/QĐ-BTC). Để được cấp chứng chỉ trên, cá nhân cần có các chứng chỉ chuyên mơn, bao gồm:
14
Nhân lực chứng khốn: hiếm từ đầu vào (2007), 02/03/2007, truy cập ngày 22/03/2010,
http://vietnamnet.vn/giaoduc/chuyengiangduong/2007/03/668762/ .
15
Vẫn khát nhân lực chứng khoán (2010), 05/02/2010, truy cập ngày 22/03/2010,
http://vneconomy.vn/2010020503383539P0C5/van-khat-nhan-luc-chung-khoan.htm .
16Nhân lực chứng khoán: hiếm từ đầu vào (2007), 02/03/2007, cập ngày 23/03/2010,
Chứng chỉ những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán;
Chứng chỉ pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán; Chứng chỉ phân tích và đầu tư chứng khốn;
Chứng chỉ mơi giới chứng khốn và tư vấn đầu tư chứng khốn.
Các chứng chỉ nói trên thể hiện các nhân viên MGCK được đào tạo bài bản. Tuy nhiên, kĩ năng mơi giới từ lý thuyết đến thực tế vẫn cịn là một khoảng cách lớn. Nhân viên môi giới tại các CTCK thường là những người tốt nghiệp các trường đại học chuyên ngành kinh tế, tài chính – tài chính ngân hàng, chứng khoán, luật. Chứng khốn là một ngành học cịn mới mẻ, do nhiều nguyên nhân nên chất lượng đào tạo chưa cao, khiến cho các CTCK gặp khó khăn trong việc tuyển nhân sự phù hợp với yêu cầu17.
Như đã nói ở trên, nhân viên có chứng chỉ hành nghề mơi giới chứng khốn được phép tiến hành nghiệp vụ môi giới và tư vấn đầu tư chứng khốn. Theo ơng Huỳnh Anh Tuấn, Trưởng phịng mơi giới CTCK ACB (ACBS), phần lớn nhân viên môi giới ở Việt Nam vẫn là “người môi giới thụ động”18. Nghĩa là, người môi giới thường chỉ đơn thuần thực hiện công việc nhận và nhập lệnh, chưa tư vấn được cho nhà đầu tư về việc nên mua, bán loại chứng khoán nào, vào thời điểm nào.
Bất chấp những hạn chế nêu trên, vai trị và năng lực của người mơi giới chứng khoán đang ngày càng được xã hội thừa nhận. Điều này được thể hiện ở sự gia tăng liên tục của số lượng tài khoản giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam (xem Phụ lục 2), quy mơ giao dịch chứng khốn ngày càng lớn (xem Phụ lục 3), và thể hiện ở thu nhập của người MGCK.
17 Nhân lực chứng khoán: hiếm từ đầu vào (2007), 02/03/2007, truy cập ngày
10/03/2010, http://www1.vietnamnet.vn/giaoduc/chuyengiangduong/2007/03/668762/ .
18 Mơi giới chứng khốn: Nghề khơng trải hoa hồng (2007), 17/05/2007, truy cập ngày
22/03/2010 http://vietbao.vn/Kinh-te/Moi-gioi-chung-khoan-Nghe-khong-trai-hoa- hong/45238876/176/ .
Tại thời điểm hiện nay, mơi giới chứng khốn là một nghề mang lại thu nhập cao. Thu nhập của người MGCK bao gồm: lương do CTCK trả, hoa hồng và tiền thưởng từ CTCK hoặc khách hàng, lợi nhuận do chính bản thân người mơi giới tiến hành hoạt động đầu tư chứng khốn19. Nghĩa là, nhân viên