2.1. Tổng quan về Công ty Cổ phần xây dựng sản xuất và thương mại Hải Hà
2.1.4. Một số đặc điểm có ảnh hưởng đến tài chính của Công ty
2.1.4.1. Lĩnh vực ản xuất s kinh doanh - Lĩnh vực xây lắp
Xây lắp là một ngành kinh t mế ũi nhọn trong nền kinh tế thị trường, tạo cơ sở hạ tầng cho xã hội, dân sinh và sản xuất kinh doanh. Với mức đầu tư của Nhà nước hàng năm cho ngành xây lắp ch ếm khoảng 30% GDPi , ngành này ã và đ đang mang l i nhiạ ều giá tr à ý ngh trong nị v ĩa ền kinh tế quốc dân. Sản phẩm của ngành xây lắp mang tính chất đơn chiếc, có giá trị lớn, ết cấu phức tạp, k chu kỳ sản xuất dài dẫn đến yêu cầu phải ử s dụng lượng ốn lớn v với vòng quay vốn chậm. Sản phẩm của ngành xây lắp được tiêu thụ theo giá dự tốn, có nghĩa là trước tiến hành thi cơng, giữa đơn vị xây lắp v đơn vị ủ à ch đầu tư đã xác định được giá trị cơng trình theo hợp đồng được ký kết.
Tài chính của các doanh nghiệp xâ ắp thường có các đặc điểm như: lượng vốn y l kinh doanh lớn, vay dài hạn nhiều, vòng quay vốn chậm, thời gian thu hồi vốn kéo dài, lượng vốn c ếm dụng vhi à bị chiếm dụng lơn ỷ xuất lợi nhuận lớn v, t à rủi ro cũng cao hơn những ngành khác. Chính vì mức độ sinh lợi nhuận lớn nên xây lắp được xem là một ngành có mức độ cạnh trang tương đối gay gắt.
Vì vậy, khi phân tích tài chính của các doanh nghiệp xây lắp, ngoài đánh giá khả năng sinh lợ ủa vốni c còn xem xét kỹ đến khả năng sinh lợi của vốn vay, các chỉ tiêu an tồn, khả năng thanh tốn nợ và hệ số nợ của doanh nghiệp.
- Lĩnh vực sản xuất
Sản xuất là một lĩnh vực truyền thống tạo ra phần lớn của cải vật chất cho xã h ội và được xem là ngành mang lại lợi nhuận ổn định nh . Tùy tất ừng loại sản phẩm mà ngành này yêu cầu mức đầu tư khác nhau, nếu là hàng hóa tiêu dùng và mỹ nghệ thì mức đầu tư không quá cao, trong khi nếu là ngành sản xuất vật liệu xây dựng thị lại yêu cầu mức đầu tư tương đối lớn.
Đối với lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng, với mức đầu tư lớn thường yêu cầu các doanh nghiệp phải có lương vốn lớn và phải sử dụng tới các khoản vay ngắn hạn để đáp ứng kịp thời các yếu tố đầu vào như ngun vật liệu, nhân cơng.
Vì vậy, khi phân tích tình hình tài chính của các doanh nghiệp sản xuất thường chú trọng đề cập tới vòng quay hàng tồn kho, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, lãi vay cũng như vòng quay vốn chủ sở hữu.
Trường ĐH Bách khoa Hà N Luội ận văn thạc sỹ Quản trị kinh doanh
Học viên: Nguyễn Sỹ Ngọc - 44 -
- Lĩnh vực bất động s ản
Bất động sản là một lĩnh vực kinh tế có mức độ rủi ro rất cao, tuy nhiên vì mức lợi nhuận lớn có thể mang lại nên đã và đang thu hút rất nhiều doanh nghiệp, nhà đầu tư lớn nhỏ tham gia. Mặt khác, lĩnh vực ản lý đất đai, bất động sản của Nhà nước cqu òn nhiều tranh cãi nên đây được xem là m ngành kinh tột ế khó ự báo. d
Ngồi lượng vốn dài hạn lớn, các doanh nghiệp bất động sản thường ải ử dụng ph s một lượng ốn vay d v ài hạn lớn do thời gian lưu chuyển của vốn chậm, thời gian thu hồi vốn kéo dài dẫn đến chi phí lãi vay cao. Nếu khơng phân tích và cân đối thận trọng có thể mang lại rủi ro rất lớn cho doanh nghiệp.
Vì vậy, khi phân tích tình hình tài chính của các doanh nghiệp bất động sản, yếu tố đầu tiên phải đề cập là mức độ rủi ro cũng như khả năng thanh toán vốn vay của doanh nghiệp.
- Lĩnh vực thương mại, dich vụ
Thương mại và dịch vụ là hai lĩnh vực đang được các doanh nghiệp Việt Nam rất quan tâm, vì yêu cầu lượng vốn không quá lớn, thời gian thu hồi vốn nhanh, thị trường dễ dự báo hơn cũng như thời gian thu hồi vốn nhanh. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận không cao nhưng mức độ rủi ro của ngành lại ở mức thấp hơn, chính vì thế hiện nay n ều hi doanh nghiệp có xu hướng chuyển ịch d sang ngành này, dẫn đến sự cạnh tranh lại tương đối khốc liệt.
Vì vậy, khi xem xét và phân tích tình hình tài chính của các doanh nghiệp thương mại cần xem xét cả các chỉ tiêu mức sinh lợi cũng như mức độ an toàn của nguồn vốn và tài s ản.
2.1.4.2. Khách hàng của Công ty
Do đặc điểm của ngành xây lắp, khách hàng của Cơng ty hiện nay rất đa dạng, có thể chia ra một số nhóm khách hàng chính như sau:
- Khách hàng là các chủ đầu tư sử dụng vốn của Nhà nước hoặc vốn vay do Chỉnh phủ đại diện
Nhóm này bao gồm: UBND các tỉnh Phú Thọ, Lào Cai, Yên Bái, Tuyên Quang,… các UBND Huyện; các sở Nông nghiệp và phát triển nông thôn, sở Xây dựng, sở Công thương, sở Giao thông vận tải của các tỉnh; Các công ty Điện lực như: Điện lực Phú Thọ, Điện lực Lào Cai; Điện lực Tuyên Quang, Điện lực Vĩnh Phúc… là những khách hàng truyền thống của Cơng ty. Đặc điểm của nhóm khách hàng này là sử dụng vốn của Nhà nước hoặc vốn vay do Chính phủ đại diện để đầu tư ạ tầng x h ã hội. Với cách thức đầu tư khá bải
Trường ĐH Bách khoa Hà N Luội ận văn thạc sỹ Quản trị kinh doanh
Học viên: Nguyễn Sỹ Ngọc - 45 -
bản, chuyên nghiệp thông qua các Ban quản lý dự án trực thuộc UBND tỉnh hoặc các Sở ngành, công ty; Mỗi một dự án sử dụng ngồn vốn khác nhau lại có các quy trình, thủ tục đấu thầu, giao thầu, thanh quyết tốn cơng trình, mẫu hồ sơ cũng như yêu cầu ồ sơ thanh quyết h tốn khác nhau. Điều đó u cầu cán bộ kỹ thuật ủa Công ty cần nguyc ên cứu và lập hồ sơ phù hợp với từng cơng trình theo từng dự án đầu tư. Ngồi ra, nhóm khách hàng nay do sử dụng vốn Nhà nước hoặc vốn vay do Chính phủ đại diện nên ở một số Ban quản lý còn tồn tại nhiều bất cập, như: đầu tư dản trải, chậm trễ kéo theo việc chiếm dụng vốn của các nhà thầu xây lắp, làm tăng chi phí của các doanh nghiệp dẫn tới khó khăn về tài chính cho một số doanh nghiệp nếu khơng có biện pháp thu hồi nợ tích cực.
- Khách hàng là các chủ đầu tư tư nhân, các doanh nghiệp
Nhóm khách hàng này chủ yếu là các doanh nghiệp tiến hành xây mới, sửa chữa hoặc nâng cấp nhà máy, văn phòng, cửa hàng, khách sạn, trung tâm thương mại, siêu thị,… Đặc điểm của nhóm khách h ng này thương có vốn đầu tư khơng lớn, cơng trà ình thực hiện theo phương thức giao thầu, việc thanh quyết toán thường nhanh gọn nên có thể làm tăng vịng quay vốn của Công ty. Tuy nhiên tổng giá trị đầu tư thường không lớn dao động từ 1 tỷ đồng tới dưới 5 tỷđồng, chính vì thế nếu thực hiện các dự án dạng này mặc dù không mang về nhiều doanh thu cho Cơng ty nhưng có thể ải quyết công ăn việc l gi àm cho người lao động, cũng như đảm bảo an tồn tài chính cho Cơng ty.
- Khách hàng là các chủ đầu tư nước ngoài
Nhóm khách hàng này chủ yếu là các nhà đầu tư Hàn Quốc, Đài Loan, Trung Quốc,… tiến hành các dự án đầu tư để xây mới, mở rộng, nâng cấp cải tạo nhà máy trong các khu công nghiệp trên địa bàn tỉnh Phú Thọ như: KCN Thụy Vân, KCN Đồng Lạng, KCN Phù Ninh, cụm công nghiệp Việt Nam – Korea. Từ đầu năm 2012 Công ty tiến hành hợp tác ới v công ty TNHH Keangnam Việt Nam, thuộc tập đoàn xây dựng Keangnam của Hàn Quốc trong việc tiến hành thi công một số gói thầu trong dự án đường cao tốc Hà Nội Lào Cai đi qua địa b– àn tỉnh Phú Thọ. Đặc điểm của nhóm khách hàng này là có tiền lực tài chính mạnh, ủ tục thanh toán đơn giản, thanh toán ngay sau th khi cơng trình hoặc các hạng mục cơng trình hồn thành, trong một số trường hợp cần tiến độ cịn ứng trước hoặc cho Cơng ty vay vốn để thi cơng. Tuy nhiên, quy trình quản lý và yêu cầu về mặt kỹ thuật ại l là một thách thức địi hỏi Cơng ty cần phải đổi mới kỹ thuật thi cơng cũng như q trình quản lý doanh nghiệp, quản lý công trường để đáp ứng được yêu cầu. Nếu lỗ lực thực hiện được ững dự án dạng nnh ày. Công ty sẽ cải thiện được đáng kể tình hình tài chính cũng như đổi mới quản trị trong Công ty.
Trường ĐH Bách khoa Hà N Luội ận văn thạc sỹ Quản trị kinh doanh
Học viên: Nguyễn Sỹ Ngọc - 46 -
2.1.4.3. Nhà cung cấp
Do đặc điểm là một công ty xây lắp và kinh doanh các s phản ẩm xây lắp nên nhà cung cấp chính của Cơng ty là các nhà máy, cơng ty vật liệu xây dựng có uy tín, có tiềm lực tài chính mạnh ới quy mơ sản xuất lớn. Trong đó có thể kể đến các cơng ty vv à nhà máy sau đây:
- Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên (TISCO), là một cơng ty có uy tín lớn trong lĩnh vực thép xây dựng. ới tiền lực tV ài chính mạnh, quy mơ sản xuất lớn, sản phẩm thép xây dựng của công ty ổ phần Gang thép Thái Nguyc ên được đánh giá có chất lượng tốt nhất Việt Nam. Hiện nay trên địa bàn tỉnh Phú Thọ, Công ty Hải Hà, Công ty Đức Thịnh và Công ty Vật tư Phú Thọ là ba đơn vị phân phối chính ức th các sản phẩm thép Thái Nguyên. Đây cũng là vật liệu chính truyền thống mà Cơng ty đã sử dụng từ những ngày đầu thành lập để phục vụ công tác xây lắp.
- Công ty cổ phần Thép Việt Nhật, tuy là một công ty mới tham gia thị trường thép xây dựng những năm gần đây, nhưng sản phẩm của công ty này đáp ứng tiêu chuẩn Việt Nam (TCVN) trong lĩnh vực thép xây dựng và đã có mặt tại thị trường Phú Thọ từ năm 2009. Sản phẩm thép Việt Nhật là sản phẩm được ưa chuộng trong việc xây nh ở à dân dụng trên địa bàn tỉnh Phú Thọ.
- Công ty TNHH một thành viên Vicem Hải Phòng, là đơn vị ản xuất vs à cung cấp xi măng truyền thống của Công ty, phục vụ cả lĩnh vực xây lắp lẫn lĩnh vực kinh doanh. Với hơn 40 năm phát triển, Cơng ty xi măng Hải Phịng với năng lực tài chính mạnh, dây chuyền cơng nghệ hiện đại, sản phẩm có chất lượng cao, ộng với yếu tố truyền thống đc ã tạo ra sản phẩm xi măng được ưa chuộng và có uy tín nhất khu vực miền B ắc.
- Công ty cổ phần xi măng Sơng Thao, là một đơn vị đóng trên địa bàn tỉnh Phú Thọ, sản phẩm mới tham gia vào thị trường từ năm 2009, tuy nhiên sản phẩm của công ty này được đánh giá có chất lượng tương đương với xi măng Hải Phòng. V m giá ới ức thành cạnh tranh hơn so xi măng Hải Phong, sản phẩm xi măng Sông Thao đặc biệt được ưa chuộng trên địa bàn tỉnh Phú Thọ, Lào Cai, Yên Bái, Tuyên Quang, Hà Giang… trong cả lĩnh vực xây dựng công nghiệp, dân dụng, giao thông, thủy lợi. Xu hướng hiện nay của Công ty Hải Hà là sẽ chuyển dần sang việc sử dụng hồn tồn xi măng Sơng Thao trong các cơng trình và các dự án bất động sản Công ty đang đầu tư, thi công.
Ngồi ra, Cơng ty cịn đang cộng tác với các công ty lớn khác trong lĩnh vực vật liệu xây dựng trên địa bàn như: Công ty cổ phần Bê tông và vật liệu xây dựng Sông Hồng – CMC; Công ty TNHH một thành viên Cát sỏi Sông Lô; các công ty cung cấp vật tư
Trường ĐH Bách khoa Hà N Luội ận văn thạc sỹ Quản trị kinh doanh
Học viên: Nguyễn Sỹ Ngọc - 47 -
khác như: Tập đồn Việt Vương; Cơng ty cổ phần Cúc Phương (Dismy); Công ty CP Cáp điện Hà N ;… ội
Phần lớn nhà cung cấp của Công ty hiện nay là các cơng ty có quy mơ tài chính cũng như quy mơ sản xuất kinh doanh lớn và có truyền thống, chính v ậ v Cơng ty ít có nguy cơ khan hiếm vật tư cũng như có thể mua chịu với số lượng lớn, trong thời gian dài hơn. Đây cũng là một lợi thế kinh doanh cũng như lợi thế tài chính của Công ty.
2.1.4.4. Đối ủ cạnh tranh th - Trong lĩnh vực xây lắp
Xây l là lắp ĩnh vực có tính cạnh tranh cao, không chỉ trên địa bàn tỉnh Phú Thọ và các tỉnh Tây Bắc. Với điều kiện hội nhập quốc tế cũng như hội nhập khu vực, với sự tham gia ngày càng nhiều của các đơn vị nước ngoài, với lợi thế về tài chính và cơng ngh thì mệ ức độ cạnh tranh càng gay gắt hơn.
Xét trên địa bàn tỉnh Phú Thọ th đối thủ cạnh tranh trực tiếp có cì ùng quy mơ vốn cũng như năng lực thi cơng so với Cơng ty thì có thể kể đến: Cơng ty Cổ phần Xây lắp điện nước Sông Hồng; Công ty xây dựng 1 Phú Thọ - Sở xây dựng tỉnh Phú Thọ; Công ty xây dựng Việt Vương - Tập đồn Việt Vương; Cơng ty xây dựng hạ tầng – Tập đoàn Nam Cường.
- Trong lĩnh vực ất động sảnb
Đây được xem l ĩnh vực mang lại doanh thu cũng như lợi nhuận lớn nhất cho à l Công ty trong ba năm gần đây. Tuy nhiên, lĩnh vực này có độ rủi ro rất lớn ố lượng các , s đơn vị tham gia trong khu vực không nhiều nhưng mức độ cạnh tranh lại rất khốc liệt.
Trên địa bàn thành phố Việt Trì, có thể kể đến các đơn vị bất động ản đang trực s tiếp cạnh tranh với Công ty như: Công ty Bất động sản Nam Cường - Tập đoàn Nam Cường; Công ty Cổ phần đầu tư xây dựng và bất động sản Hùng Vương; Công ty Cổ phần xây dựng Hồng Hà – Thăng Long.
- Trong lĩnh vực sản xuất và gia công
Lĩnh vực gia công kết cấu thép trên địa bàn tỉnh Phú Thọ chỉ có 2 Cơng ty có quy mô l tham gia là Công ty Kớn ết cấu thép Việt Vương – Tập đoàn Việt Vương và Xí nghiệp Kết cấu thép - Cơng ty Cổ phần Đóng tàu Sơng Lơ. Với uy tín, truyền thống cũng như năng lực ĩ thuậ k t, tài chính thì gần như thị trường trong khu v trực ở thành độc quyền với hai đơn vị này này, phần lớn các dự án, gói thầu lớn trên địa bàn Phú Thọ đều do hai công ty này thực hiện. Cộng với nhu cầu kết cấu thép không quá lớn của bộ phận xây lắp và đầu tư ất động sản b , nên lĩnh vực gia công kết cấu thép của Công ty
Trường ĐH Bách khoa Hà N Luội ận văn thạc sỹ Quản trị kinh doanh
Học viên: Nguyễn Sỹ Ngọc - 48 -
khó có thể cạnh tranh trực tiếp với hai cơng ty này, dẫn đến tình trạng sản xuất và kinh doanh trong lĩnh vực gia công của Công ty gặp rất nhiều khó khắn, thậm trí thua lỗ trong một số năm. Tuy nhiên để giải quyết công ăn việc làm cho người lao động ở phân xưởng, Công ty đã và đang hợp tác với hai cơng ty này để thực hiện những gói thầu phụ với giá trị hạn chế. Đây có thể nói là một bước đi khôn ngoan của lãnh đạo Công ty trong việc giải quyết công n viă ệc làm cũng như duy trì phân xưởng gia cơng, tránh cạnh tranh trực tiếp với những đối thủ quá ạnhm .
Lĩnh vực sản xuất nước đóng chai, mặc dù có sự tham gia ủa các thương hiệu c