- Chính sách tài chính (CS thuế, CS giá cả, chi tiêu của Chính phủ…)
3. Thái độ (lạc quan hay bi quan đối với nền kinh tế) 4 Lạm phát và lãi suất
38• Lãi Suất chịu ảnh hưởng của các nhân tố:
• Lãi Suất chịu ảnh hưởng của các nhân tố:
Tình hình họat động SXKD của các cơng ty
Cơng ty họat động kinh doanh cĩ hiệu quả --- > nhu cầu về vốn để mở rộng SXKD tăng--- > nhu cầu về vốn cao --- > Lãi Suất tăng.
Sức chi tiêu của dân cư
Dự báo nền kinh tế cĩ triển vọng tốt --- > nhu cầu tiêu dùng của dân cư sẽ cao hơn ---.> sẵn sàng vay nợ để chi tiêu --- > Lãi Suất tăng
39
B. PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG KINH TẾ VĨ MƠ:
Ảnh hưởng của lạm phát đến LS:
LS danh nghĩa = LS thực + Tỷ lệ lạm phát
Nếu nhà đầu tư dự đốn lạm phát sẽ tăng thì LS danh
nghĩa địi hỏi phải tăng lên
LP tăng sẽ làm cho thành quả của nhà đầu tư bị tổn thương
40
B. PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG KINH TẾ VĨ MƠ:
Mối quan hệ giữa LS và giá trái phiếu:
Quan hệ trực tiếp Ngược chiều nhau
Khi lãi suất …… , giá trái phiếu …….
Cĩ cơ hội để đầu tư vào trái phiếu
41
B. PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG KINH TẾ VĨ MƠ:
Mối quan hệ giữa LS và giá cổ phiếu:
Quan hệ gián tiếp
Khơng theo một chiều
+ LS tăng giá CP ổn định + LS tăng giá CP giảm
42
Quan hệ gián tiếp, khơng theo 1 chiều
LS tăng do LP thì giá cả của HHDV của các cơng ty tăng
do chi phí đầu vào tăng --- > Giá CP cĩ thể ổn định, thậm chí tăng
LS tăng nhưng dịng thu nhập của DN tăng khơng nhiều
(tốc độ tăng của LS > tốc độ tăng của dịng Thu nhập) --- > LN giảm --- > giá CP giảm
Hiệu ứng của thay đổi LS lên giá CP phụ thuộc vào nguyên
nhân gây ra thay đổi và mức độ tác động của thay đổi lên dịng thu nhập tương lai của CP
43