Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Tài sản lưu động (đồng) 61.310.849.042 58.469.896.025 -2.840.953.017 Nợ ngắn hạn (đồng) 98.584.654.898 72.105.548.545 -26.479.106.353 Hệ số thanh toán ngắn hạn 0,622 0,811 0,189
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Cơng ty Cổ Phần Thầu Vân) Tương tự như trên ta thấy khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty không ngừng tăng thêm dù tỷ lệ tăng tuy không nhanh lắm nhưng phản ánh chân thật tình hình thực tế. So với năm 2009, tài sản lưu động của công ty giảm đi một lượng ít hơn lượng giảm nợ ngắn hạn làm cho chênh lệch tăng hệ số thanh toán nợ ngắn hạn đạt 18,9%, cho thấy nổ lực trang trải nợ ngắn hạn của công ty là khá tốt.
b) Khả năng thanh toán nhanh
Khảo sát tỷ lệ thanh toán nhanh của cơng ty năm 2008 và 2010, ta có bảng tính sau:
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 65
Bảng 2.15: BẢNG TÍNH HỆ SỐ THANH TỐN NHANH 2008-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2010 Chênh lệch
Vốn bằng tiền 553.568.421 32.756.173 -520.812.248 Khoản tương đương tiền 18.029.168.867 52.093.636.733 34.064.467.866 Nợ ngắn hạn 55.390.112.813 72.105.548.545 16.715.435.732
Hệ số thanh toán nhanh 0,335 0,723 0,388
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Cơng ty Cổ Phần Thầu Vân) Trong năm 2010 hệ số thanh tốn nhanh của cơng ty là 0,723 thể hiện cơng ty có 0,723 đồng vốn bằng tiền và các khoản tương đương tiền để thanh toán ngay cho một đồng nợ ngắn hạn, so với mức chấp nhận vẫn còn thấp. Tuy nhiên, ở năm 2008 mức này còn thấp hơn rất nhiều chứng tỏ trong quá khứ vốn bằng tiền và các khoản tương đương không đủ để trang trải nợ ngắn hạn, nguy cơ gặp khó khăn trong vấn đề thanh tốn cơng nợ khi đến hạn. Hệ số thanh tốn nhanh năm 2009 và 2010 phân tích được như sau:
Bảng 2.16: BẢNG TÍNH HỆ SỐ THANH TỐN NHANH 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Vốn bằng tiền 228.011.181 32.756.173 -195.255.008 Khoản tương đương tiền 56.213.458.453 52.093.636.733 -4.119.821.720 Nợ ngắn hạn 98.584.654.898 72.105.548.545 -26.479.106.353
Hệ số thanh toán nhanh 0,573 0,723 0,15
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Công ty Cổ Phần Thầu Vân) Năm 2009 hệ số thanh tốn nhanh của cơng ty cao hơn năm 2008 tuy nhiên hệ số này vẫn còn thấp hơn năm 2010 là 0,15. Dù năm 2010 hệ số thanh toán này vẫn chưa ở mức hợp lý nhất, song tỷ lệ này vẫn có thể chấp nhận vì cơng ty có thể đảm bảo được phần nào yêu cầu thanh toán kịp thời các khoản nợ.
c) Hệ số thanh toán bằng tiền
Khảo sát tỷ lệ thanh toán bằng tiền qua số liệu của cơng ty năm 2008 so với 2010, ta có:
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 66
Bảng 2.17: BẢNG TÍNH HỆ SỐ THANH TỐN BẰNG TIỀN 2008-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2010 Chênh lệch
Vốn bằng tiền (đồng) 553.568.421 32.756.173 -520.812.248 Nợ ngắn hạn (đồng) 55.390.112.813 72.105.548.545 16.715.435.732 Hệ số thanh toán bằng tiền 0,01 0,0005 -0,0095
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Cơng ty Cổ Phần Thầu Vân) Tỷ lệ thanh toán bằng tiền của công ty rất nhỏ, cho thấy năm 2008 cơng ty có 0,01 đồng vốn bằng tiền để sẵn sàng thanh toán cho một đồng nợ ngắn hạn và năm 2010 số tiền này là 0,0005 thể hiện vốn bằng tiền của công ty là quá thấp khơng đảm bảo chi trả nợ kịp thời khi có yêu cầu . Mức này thấp hơn mức độ chấp nhận rất nhiều, cho thấy tình hình tài chính của cơng ty khơng đảm bảo tiền cho thanh tốn nợ ngắn hạn. Năm 2009 so với 2010 chỉ tiêu này là:
Bảng 2.18: BẢNG TÍNH HỆ SỐ THANH TỐN BẰNG TIỀN 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Vốn bằng tiền (đồng) 228.011.181 32.756.173 -195.255.008 Nợ ngắn hạn (đồng) 98.584.654.898 72.105.548.545 -26.479.106.353 Hệ số thanh toán bằng tiền 0,002 0,0005 -0,0015
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Công ty Cổ Phần Thầu Vân) Tỷ lệ này của năm 2009 là 0,002 so với 2008 đã giảm 80%, cho thấy tỷ lệ tiền mặt cho thanh tốn nợ ngắn hạn của cơng ty không ngừng giảm qua các năm. Nếu tình trạng này tiếp tục kéo dài thì lưu lượng vốn bằng tiền của công ty sẽ kiệt huệ, công ty sẽ phải đương đầu với vấn đề khó khăn tài chính ngày một rắc rối hơn vì vậy cơng ty cần có giải pháp cải thiện vốn bằng tiền đáp ứng cho nhu cầu thanh toán.
Nguyên nhân của vấn đề khả năng thanh tốn nói chung của cơng ty cịn thấp là do nợ ngắn hạn luôn ở mức cao không được đảm bảo; thêm vào đó, vốn bằng tiền của cơng ty lại có số dư giảm dần qua các năm hoạt động và các tài sản khác khơng đủ để thanh tốn. Do tình hình kinh doanh cạnh tranh nên cơng ty phải thường xuyên cho khách hàng mua thiếu để giữ mối làm ăn và ngược lại để các nhà cung cấp vững lịng tin cơng ty cũng phải thực hiện chính sách
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 67
trả trước tiền hàng để đảm bảo được cung cấp hàng hóa, nguyên liệu. Việc kinh doanh khơng hiệu quả làm cho tình hình tài chính của cơng ty ngày một khó khăn hơn, những khoản lỗ lớn từ các lĩnh vực hoạt động khiến công ty phải luôn đối mặt với rắc rối và tìm hướng giải quyết và vì kinh doanh khơng có lãi nên cơng ty khơng thể phát hành thêm cổ phiếu để huy động thêm vốn do đó nguồn huy động hiệu quả là các khoản vay từ các tổ chức tín dụng và một nguồn khác nữa là vốn chiếm dụng tạm thời như: các khoản phải trả nhà cung cấp và người mua trả tiền trước.
d) Hệ số thanh tốn lãi vay
Căn cứ vào số liệu của cơng ty, hệ số thanh toán nợ lãi vay năm 2008 và 2010 tính tốn được như sau:
Bảng 2.19: BẢNG TÍNH HỆ SỐ THANH TỐN LÃI NỢ VAY
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Lợi nhuận trước thuế (đồng) -8.996.239.991 -7.591.746.878 36.201.011 Lãi nợ vay (đồng) 5.488.994.273 7.623.309.924 189.021.521 Tổng cộng (đồng) -3.507.245.718 31.563.046 225.222.532
Hệ số thanh toán lãi nợ vay -0,639 0,004 1,192
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Cơng ty Cổ Phần Thầu Vân) Năm 2008 công ty hầu như khơng có khả năng thanh tốn lãi vay, hệ số này mang giá trị: -0,639, cho thấy khả năng đảm bảo chi trả lãi nợ vay của cơng ty là khơng có, đến năm 2010 tình hình đã được cải thiện công ty đã có khả năng thanh tốn lãi nợ vay, song từ phân tích ta thấy được hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty không tạo nên các dòng tiền hiệu quả.
Khả năng tài chính mà cơng ty tạo ra để trang trải cho chi phí vay vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh còn rất khiêm tốn, tuy qua mỗi năm tỷ lệ này được cải thiện hơn - tăng lên với mức chênh lệch khác biệt, cụ thể năm 2010 hệ số này đạt 1,192 là do công ty sản xuất kinh doanh đã tạo lợi nhuận và chi phí lãi nợ vay ở mức thấp hơn so với những năm trước.
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 68
2.2.2.2. Chỉ tiêu về luân chuyển vốn
a) Chỉ tiêu luân chuyển hàng tồn kho
Khảo sát tình hình ln chuyển hàng tồn kho của cơng ty, ta có bảng tính dưới đây:
Bảng 2.20: BẢNG TÍNH LN CHUYỂN HÀNG TỒN KHO 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Giá vốn hàng bán (đồng) 73.469.214.783 31.782.862.430 -41.686.352.353
Hàng tồn kho đầu kỳ (đồng) 0 0 0
Hàng tồn kho cuối kỳ (đồng) 0 4.451.757.597 4.451.757.597
Số vòng quay hàng tồn kho 14,28 14,28
Số ngày một vòng quay HTK 25 ngày 25 ngày
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Cơng ty Cổ Phần Thầu Vân) Năm 2010, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của cơng ty là 14,28 vịng và số ngày của một vòng quay khoảng 25 ngày. Năm 2008 và 2009 cơng ty khơng có hàng tồn kho, vậy nên tỷ lệ này tăng 100% so với năm trước nó. Tính tốn cho thấy tốc độ luân chuyển hàng tồn kho là khá nhanh, hàng tồn kho tham gia vào luân chuyển được nhiều vịng; việc sản xuất kinh doanh có thể diễn ra liên tục khơng bị trì trệ do thiếu vốn vật tư hàng hóa đầu vào.
b) Chỉ tiêu luân chuyển tài sản ngắn hạn (tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn)
Theo số liệu của cơng ty, ta có:
Bảng 2.21: BẢNG TÍNH LUÂN CHUYỂN TÀI SẢN NGẮN HẠN NĂM 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Doanh thu (đồng) 88.155.204.341 38.380.434.647 -49.774.769.694 Tài sản ngắn hạn đầu kỳ (đồng) 20.519.214.651 61.310.849.042 40.791.634.391 Tài sản ngắn hạn cuối kỳ (đồng) 61.310.849.042 58.469.896.025 -2.840.953.017
Số vòng quay TSNH (vòng) 2,15 0,64 -1,51
Số ngày một vòng quay TSNH 167 ngày 563 ngày 396 ngày
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 69
Năm 2010 số vòng luân chuyển tài sản ngắn hạn là 0,64 vòng và mỗi vòng quay là 563 ngày, tốc độ luân chuyển vốn giảm 1,51 vòng và mỗi vòng tăng 396 ngày. Điều này cho thấy công ty bị ứ đọng vốn hoặc vốn bị chiếm dụng làm cho vốn kinh doanh bị hạn hẹp và đây là dấu hiệu tiêu cực hết sức đáng lo ngại.
c) Chỉ tiêu luân chuyển tài sản cố định
Theo tài liệu khảo sát chỉ tiêu luân chuyển tài sản cố định của cơng ty, ta có bảng sau:
Bảng 2.22: BẢNG TÍNH LUÂN CHUYỂN TÀI SẢN CỐ ĐỊNH 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Doanh thu (đồng) 88.155.204.341 38.380.434.647 -49.774.769.694 Tài sản cố định đầu kỳ (đồng) 39.092.315.938 60.494.591.060 21.402.275.122 Tài sản cố định cuối kỳ (đồng) 60.494.591.060 40.862.595.842 -19.631.995.218
Số vòng quay TSCĐ (vòng) 1,77 0,76 -1,01
Số ngày một vòng quay TSCĐ 203 ngày 474 ngày 271 ngày
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Cơng ty Cổ Phần Thầu Vân) Trong năm 2010 vòng quay tài sản cố định là 0,76 và số ngày cho một vòng quay là 474 ngày, năm 2009 vòng quay này là 1,77 và số ngày cho một vòng quay là 203, giảm 1,01 vòng tương ứng với tăng 271 ngày. Cho thấy khả năng thu hồi vốn tài sản cố định của cơng ty chậm khó thu hồi vốn, khó có điều kiện tích lũy, tái đầu tư tài sản cố định mới đảm bảo nâng cao và cải thiện tư liệu sản xuất, cơ sở vật chất cho cơng ty. Các tài sản hữu hình của cơng ty đa phần có giá trị lớn và sử dụng cho mục đích sản xuất kinh doanh nên được tính khấu hao theo đường thẳng, đây là hạn chế của công ty trong khâu quản lý vì tài sản ln có giá trị lớn nên khi bị hư hỏng sẽ rất tốn kém chi phí sửa chữa, việc tính khấu hao theo đường thẳng đôi khi làm kéo dài tuổi thọ của tài sản hơn so với giá trị thực tế khiến tài sản dể bị lỗi thời lạc hậu và cơng ty khơng có tiến hành trích lập quỹ sửa chữa lớn tài sản cố định. Những tác nhân này đã góp phần làm cho tài sản cố định của cơng ty khó thu hồi và ln chuyển chậm chạp; bên cạnh đó, tài sản vơ hình của cơng ty thì khơng được tính khấu hao
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 70
đây lại là điểm khơng hợp lý vì những tài sản vơ hình như: bằng phát minh sáng chế, bản quyền tác giả, phầm mềm tin học,… lại càng dể bị mất giá trị theo thời gian và cần được thay thế thường xuyên để đảm bảo bắt kịp công nghệ phục vụ sản xuất kinh doanh.
d) Chỉ tiêu luân chuyển tổng tài sản
Theo tài liệu của cơng ty, ta có:
Bảng 2.23: BẢNG TÍNH LN CHUYỂN TỔNG TÀI SẢN 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Doanh thu (đồng) 88.155.204.341 38.380.434.647 -49.774.769.694 Tài sản đầu kỳ (đồng) 116.828.135.319 150.681.930.526 33.853.795.207 Tài sản cuối kỳ (đồng) 150.681.930.526 152.563.744.015 1.881.813.489
Số vòng quay tổng tài sản 0,66 0,25 -0,41
Số ngày một vòng quay TS 545 ngày 1440 ngày 895 ngày
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Cơng ty Cổ Phần Thầu Vân) Trong năm 2010 vòng quay tổng tài sản của cơng ty là 0,25 vịng và số ngày của một vòng quay là 1140 ngày, năm 2009 vòng quay này là 0,66 vòng và số ngày của một vòng quay là 545 ngày. Thể hiện khả năng thu hồi vốn của cơng ty chậm, tình hình khơng lạc quan đã không làm tăng nhanh khả năng luân chuyển vốn, kinh doanh gặp khó khăn.
e) Chỉ tiêu luân chuyển vốn chủ sở hữu
Theo tài liệu khảo sát chỉ tiêu luân chuyển vốn chủ sở hữu của cơng ty:
Bảng 2.24: BẢNG TÍNH LN CHUYỂN VỐN CHỦ SỞ HỮU 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Doanh thu (đồng) 88.155.204.341 38.380.434.647 -49.774.769.694 Vốn CSH đầu kỳ (đồng) 50.537.022.506 42.945.275.628 -7.591.746.878 Vốn CSH cuối kỳ (đồng) 42.945.275.628 57.005.195.470 14.059.919.842
Số vòng quay vốn CSH (vòng) 1,89 0,77 -1,12
Số ngày một vòng quay vốn CSH 190 ngày 468 ngày 278 ngày
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 71
Trong năm 2010 số vòng quay vốn chủ sở hữu là 0,77 vòng và mỗi vòng quay là 468 ngày, tốc độ luân chuyển giảm so với năm 2009 là 1,12 vòng tăng 278 ngày cho một vịng quay. Cho thấy cơng ty sử dụng không hiệu quả vốn chủ sở hữu trong kinh doanh, đồng vốn không tạo ra doanh thu và mức độ này ngày càng trở nên đáng lo ngại trong điều kiện sản xuất kinh doanh gặp nhiều khó khăn như thực tế tình hình cơng ty hiện nay.
2.2.2.3. Chỉ tiêu về tỷ suất lợi nhuận
a) Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Khảo sát số liệu của công ty chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2008 và 2010, ta có:
Bảng 2.25: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRÊN DOANH THU NĂM 2008-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2010 Chênh lệch
Lợi nhuận sau thuế (đồng) -8.996.239.991 27.150.758 9.023.390.749 Doanh thu thuần (đồng) 23.717.023.483 38.371.158.704 14.654.135.221 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu -37,93% 0,07% 38%
(Nguồn: Phòng Kế tốn - Cơng ty Cổ Phần Thầu Vân) Chỉ tiêu này cho thấy năm 2010 một đồng doanh thu tạo ra 0,0007 đồng lợi nhuận, tỷ lệ này tuy còn rất thấp song tỷ trọng đã cao hơn 38% so với năm 2008. Năm 2008 thì doanh thu khơng tạo ra lợi nhuận mà một đồng doanh thu tạo ra 0,3793 đồng lỗ thể hiện việc sản xuất kinh doanh của công ty không đạt hiệu quả. Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giữa năm 2009 và 2010 được thể hiện qua bảng tính sau:
Bảng 2.26: BẢNG TÍNH TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRÊN DOANH THU NĂM 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Lợi nhuận sau thuế (đồng) -7.591.746.878 27.150.758 7.618.897.636 Doanh thu thuần (đồng) 75.152.954.635 38.371.158.704 -36.781.795.931 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu -10,1% 0,07% 10,17%
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 72
Năm 2010 tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu của công ty tăng 10,17% so với năm 2009. Từ phân tích cho thấy năm 2008 chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu có tỷ trọng thấp nhất và chất lượng sản xuất kinh doanh của công ty là không hiệu quả nhất trong ba năm phân tích, tình hình kinh doanh của cơng ty có sự cải thiện dù tốc độ còn chậm, chứng tỏ hiệu quả sinh lời trên doanh thu của cơng ty đang có chuyển biến tích cực hơn.
b) Tỷ lệ lãi gộp
Khảo sát tỷ lệ lãi gộp của công ty năm 2008 và 2010, ta có bảng tính dưới đây:
Bảng 2.27: BẢNG TÍNH TỶ LỆ LÃI GỘP NĂM 2008-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2010 Chênh lệch
Lãi gộp (đồng) 1.401.116.122 6.588.296.274 5.187.180.152 Doanh thu thuần (đồng) 23.717.023.483 38.371.158.704 14.654.135.221
Tỷ lệ lãi gộp 5,91% 17,17% 11,26%
(Nguồn: Phịng Kế tốn - Công ty Cổ Phần Thầu Vân) Năm 2010 tỷ lệ này tăng 11,26% so với năm 2008, nhìn chung doanh thu thuần chiếm tỷ trọng cao hơn nhiều so với lãi gộp làm cho chỉ tiêu này chỉ đạt mức tỷ trọng thấp. Tỷ lệ này ở cả hai năm phân tích là chưa cao do công ty phải đối mặt với tình trạng lỗ liên tục trong hai năm và mức lỗ mỗi năm đều lớn, cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty gặp khó khăn và những chuyển mình trong năm 2010 cịn rất chậm chạp. Tỷ lệ lãi gộp khi so sánh giữa năm 2009 và 2010 thì:
Bảng 2.28: BẢNG TÍNH TỶ LỆ LÃI GỘP NĂM 2009-2010
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Lãi gộp (đồng) 1.683.739.852 6.588.296.274 4.904.556.422 Doanh thu thuần (đồng) 75.152.954.635 38.371.158.704 -36.781.795.931
Tỷ lệ lãi gộp 2,24% 17,17% 14,93%
Phùng Phương Anh – DA07KTD Trang 73
So với năm 2008 và 2009, năm 2010 có tỷ lệ lãi gộp cao hơn hẳn. Hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty năm 2009 tuy có quy mơ lớn nhưng lãi gộp mang về chưa cao nguyên nhân do giá vốn của hàng hóa dịch vụ cung cấp