Khi vay vốn, người cho vay có thể áp dụng 1 trong các phương thức hoàn trả sau:
2.1 trả vốn vay (nợ gốc) và lãi 1 lần khi đáo hạn
Phương thức này ít áp dụng trong các nghiệp vụ tài chính hiện đại vì tạo nên những khó khăn nhất định cho người cho vay và người đi vay.
Phương thức hoàn trả:
o Lãi trả định kỳ là : 0
o Số tiền người đi vay phải trả khi đáo hạn (cả gốc và lãi ở kỳ cuối cùng) K(1+l)n
Đặc điểm của phương thức hoàn trả:
o Đối với người cho vay: phương thức này không mạng lại thu nhập thường xuyên. Đồng thời rủi ro rất cao.
o Đối với người đi vay: phương thức này tạo nên khó khăn về tài chính vì phải hồn trả một số tiền lớn vào thời điểm đáo hạn. theo phương thức này, số tiền phải trả vào ngày đáo hạn K(1+l)n là rất cao kho với khoản vốn vay ban đầu (K)
2.2 trả lãi định kỳ, nợ gốc trả khi đáo hạn:
Phương thức hoàn trả:
o Số tiền người đi vay phải trả khi đáo hạn (cả vốn gốc và lãi ở kỳ cuối cùng) K(1+i)
Đặc điểm của phương thức hoàn trả:
o Đối với người cho vay: có thu nhập thường xuyên tuy nhiên rủi ro vẫn rất cao
o Đối với người đi vay: số tiền phải trả khi đáo hạn đã giảm xuống nhưng vẫn là một áp lực tài chính đáng kể. Đồng thời chưa phù hợp với đặc điểm thu hồi vốn của nhà đầu tư là bỏ vốn 1 lần, thu hồi vốn dần dần.
2.3 Trả nợ dần định kỳ (Amortzation)
Phương thức này được áp dụng phổ biến trong việc cho vay vốn đầu tư để sản xuất kinh doanh vì nó phù hợp với đặc điểm của hoạt động đầu tư: bỏ vốn 1 lần và thu hồi vốn dần dần, phương thức này cũng thường được áp dụng trong các hình thức mua thiết bị trả góp.
Các cơng thức cơ bản:
Gọi a1, a2, a3, …, an : số tiền phải trả trong kỳ thứ 1, 2, 3, …, n I1, I2, I3, …, In : lợi tức phải trả trong kỳ thứ 1, 2, 3, …, n M1, M2, M3, …, Mn : vốn gốc phải trả trong kỳ thứ 1, 2, 3, …, n p : kỳ trả nợ bất kỳ ( p = 1, 2, …, n)
ta có các cơng thức cơ bản sau:
cơng thức 1:
số tiền phải trả mỗi kỳ bao gồm phần trả lãi và phần trả vốn gốc: ap = Ip + Mp
công thức 2:
lãi phải trả trong 1 kỳ được tính trên dư nợ đầu kỳ: Ip = Vp-1i
Cơng thức 3:
Dự nợ đầu kỳ sau sẽ được xác định căn cứ vào dư nợ đầu kỳ trước và số nợ gốc đã trả trong kỳ.
Bài giảng mơn tốn tài chính
Từ các cơng thức trên, ta có thể lập bảng hồn trả như sau:
Kỳ (p) Dư nợ đầu kỳ (Vp-1) Lãi trả trong kỳ (Ip) Vốn gốc trả trong kỳ (Mp) Kỳ khoản trả nợ (ap) 1 2 … n III. TRẢ NỢ DẦN ĐỊNH KỲ BẰNG KỲ KHOẢN CỐ ĐỊNH: (AMORTIZATION SCHEDULE)
Phương thức này được áp dụng khá phổ biến vì nó giúp người đi vay trả nợ dần dần, rất phù hợp với người vay có thu nhập hoặc dịng tiền ổn định.
Giả sử một khoản vốn vay ban đầu K với lãi suất I và trả bằng n kỳ khoản với số tiền trả mỗi kỳ khoản bằng nhau. Đây chính là một chuỗi tiền tệ đều phát sinh cuối kỳ có giá trị gốc (hiện giá) là K.
Do đó:
K = a [1-(1+i)-n]/i => a = Ki / [1-(1+i)-n]
PHẨN 2 - BÀI TẬP ỨNG DỤNG
Bài 1: lập bảng hoàn trả cho 1 khoản vốn vay 1 tỷ đồng, trả trong vòng 7 năm
bằng kỳ khoản cố định, lãi suất 9%/năm.
Bài 2: một khoản vốn vay với lãi suất 2.5% quý, trả bằng kỳ khoản cố định trong
28 quý, mỗi quý trả 22.54 triệu.
Yêu cầu:
a. xác định số vốn vay
b. xác định khoản vốn gốc hoàn trả trong kỳ đầu tiên và cuối cùng
Bài 3: Một doanh nghiệp mua một xe ô tô, giá bán hiện tại là 24.000 USD, trả
ngay 12.000 USD, số còn lại trả dần tỏng 1 năm vào cuối mỗi tháng, số nợ gốc trong mỗi kỳ bằng nhau, dư nợ giảm dần. Hãy lập bảng hồn trả cho khản mua trả góp trên, biết rằng lãi suất trả chậm là 0.85%/tháng.
Bài 4: Một doanh nghiệp vay ngân hàng 5 tỷ đồng, trả nợ dần định kỳ cuối mỗi
quý bằng kỳ khoản cố định kỳ 5 năm, lãi suất 9% năm.
a. Tính số tiền doanh nghiệp phải trả mỗi quý b. Lập 2 dòng thứ 10 và 20 của bảng hồn trả
Bài 5: Một cơng ty tuyên bố phá sản để lại một khoản nợ là 2.5 tỷ đồng. người ta
xác định được rằng:
- các chủ nợ của công ty đồng ý chịu tổn thất 20%
- hàng năm cơng ty có một khoản thu có thể sử dụng để trả nợ là 300 triệu đồng.
- lãi suất số nợ phải trả là 6% năm.
Xác định thời gian để trả số nợ trên, nếu số năm trả nợ khơng phải là số ngun thì quy trịn lên số ngun cao hơn gần nhất. Do đó khoản hồn trả cuối cùng sẽ nhỏ hơn 300 triệu đồng. tính khoản vốn gốc hồn trả vịa năm cuối cùng.
Bài 6: Một công ty vay ngân hàng 10 tỷ đồng với các điều kiện sau: trả dần định
kỳ trong 10 năm với số tiền trả hàng năm bằng nhau, lãi suất 9% năm.
Sau khi trả được 5 kỳ, cơng ty xin chuyển số cịn lại thành một khoản nợ vay mới với các điều kiện sau: trả dần định kỳ trong 8 năm, số trả hàng năm cố định, lãi suất 10% năm.
Do thay đổi hợp đồng vay, cơng ty sẽ bị phạt 2% trên số cịn nợ, theo hợp đồng cũ (số phạt này sẽ được tính gộp thành số vốn vay theo hợp đồng mới)
Xác định số tiền công ty phải trả mỗi năm theo hợp đồng mới.
Bài 7: Một cơng ty cần tìm một nguồn tài trợ dài hạn 12 tỷ đồng trong 8 năm. Có
2 phương án tài trợ được đề nghị như sau:
- phương án 1: vay ngân hàng X, lãi suất 9% năm, lệ phí vay 0.5% vốn gốc, vốn và lãi được trả một lần khi đáo hạn.
- phương án 2: vay ngân hàng Y, lãi suất 9.05% năm, lệ phí vay 0.2% vốn gốc, lãi trả định kỳ, nợ gốc trả khi đáo hạn.