2.2.1.2 .Phân tích rủi ro kinh doanh qua độ nhạy của đòn bẩy kinh doanh
2.2.2. Phân tích rủi ro tài chính
2.2.2.1. Phân tích rủi ro tài chính qua khả năng thanh tốn lãi vay
Bảng 2.13: Bảng phân tích khả năng thanh tốn lãi vay của công ty 2013-2015
Chỉ tiêu ĐVT 2013 2014 2015
1. Lợi nhuận trước thuế Đồng (27.222.063) 224.634.410 1.116.179.838
2. Chi phí lãi vay Đồng 235.582.075 211.480.657 142.825.515
3. EBIT (= (1)+(2)) Đồng 208.360.012 436.115.067 1.259.005.353
4. HTTTLV (= (3)/(2)) Lần 0,884 2,062 8,815
(Nguồn: Tính tốn của tác giả dựa vào Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2013-2015)
Qua kết quả đã tính tốn được, ta thấy hệ số chi trả lãi vay của công ty biến động
qua các năm. Năm 2013, chỉ tiêu khả năng thanh toán lãi vay nhỏ hơn 1 với lợi nhuận trước thuế -27.222.063 đồng đồng nghĩa với việc công ty kinh doanh thua lỗ, lợi nhuận âm nên khơng thể thanh tốn đủ lãi vay. Lợi nhuận trước thuế của cơng ty âm bởi vì điều kiện tự nhiên bất thường nên làm cho người tiêu dùng hạn chế tiêu dùng, nói rõ ra là do động đất xảy ra ở khu vực bán hàng của công ty, nên người dân ở Nam Trà My và Bắc Trà My lo sợ, hầu hết mọi người đều tạm di cư xuống vùng đồng bằng để cư trú để tránh ảnh hưởng của động đất. Bên cạnh đó chi phí lãi vay có xu hướng giảm nhưng khơng đủ để bù đắp sự thiếu hụt khả năng thanh toán lãi vay được.
Tình hình thay đổi khả quan hơn cho đến năm 2014, mức khả năng thanh toán lãi
vay là 2,062, tăng gấp 2 lần so với năm 2013. Lợi nhuận trước thuế tăng vọt, sở dĩ lợi
nhuận trước thuế tăng cao bởi vì với mức doanh thu khơng tăng nhiều nhưng có sự giảm nhẹ trong giá vốn hàng bán, giá xăng dầu trong năm giảm đến 11 lần là nguyên nhân chính của sự thay đổi này. Lợi nhuận tăng kéo theo cơng ty có khoảng vốn để chi trả phần lãi vay đã vay trong năm để gối đầu hoạt động. Có được điều này là do công tác quản trị cùng với sự quản lý chặt chẽ trong chi phí mà nhân viên cơng ty đạt được.
Sang năm 2015 thì khả năng thanh tốn lãi vay của công ty là 8,815 và đây là một dấu hiệu mừng cho công ty, công ty kinh doanh có lãi. Lợi nhuận trước thuế của cơng ty tăng 891.545.428 đồng so với năm 2014, mặc dù chi phí bán hàng tăng lên nhưng kèm theo đó là số tền hoa hồng đại lý mà Tổng Công ty Petro Limex trả cho mức xăng dầu bán ra tăng lên đến 1.000 đồng/lít là nguyên nhân lý giải cho sự tăng lên này. Sau
khi thanh toán lãi vay công ty đã nộp thuế cho ngân sách Nhà nước, trích lập các quỹ
doanh nghiệp, tích lũy và phân chia cổ tức cho cổ đơng.
Nhìn chung qua số liệu tính tốn của 3 năm hoạt động gần đây thì cơng ty đã cố gắng hết sức để có thể cho rằng mức lợi nhuận mà hằng năm công ty đem lại được đảm bảo trả lãi vay. Và qua đây cơng ty có thể đưa ra những quyết định đầu tư, vay thêm tiền đầu tư vào hoạt động kinh doanh để gia tăng lợi nhuận.