Trong luận văn này, tác giả đƣa ra giả thiết nghiên cứu nhƣ sau:
Giả thiết: H0: khơng có mối quan hệ giữa của cấu trúc sở hữu và tỷ lệ chi trả cổ
tức.
H1: có mối quan hệ giữa của cấu trúc sở hữu và tỷ lệ chi trả cổ tức
Điều mong đợi ở đây là sự thay đổi trong cấu trúc sở hữu sẽ tác động đến tỷ lệ chi trả cổ tức. Trƣớc tiên, tác giả thu thập mẫu và ƣớc lƣợng mẫu bằng phƣơng pháp ƣớc lƣợng Maximum likelihood để dự báo kết quả nghiên cứu, sau đó sử dụng phƣơng pháp hồi quy các yếu tố ngẫu nhiên của Tobit (random - effects) để kiểm định lại giả thuyết của mơ hình từ đó đƣa ra kết quả.
Kết luận chƣơng 3
Trong chƣơng 3, tác giả sử dụng phƣơng pháp thu thập dữ liệu mẫu từ các Báo cáo tài chính của các cơng ty niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam qua các năm từ năm 2009 đến năm 2012 và ƣớc lƣợng mẫu nghiên cứu bằng phƣơng
pháp ƣớc lƣợng Maximum likelihood để dự báo kết quả nghiên cứu. Phƣơng pháp hồi quy các yếu tố ngẫu nhiên của Tobit (random - effects) đƣợc sử dụng để kiểm định các giả thiết về sự tác động của cấu trúc sở hữu đến chính sách cổ tức của các cơng ty niêm yết trên TTCK Việt Nam. Tác giả sử dụng các mơ hình hồi quy khác nhau để đánh giá tác động của các biến cấu trúc sở hữu và kiểm định xem tác động của các biến mới đối với chính sách cổ tức nhƣ thế nào. Ở chƣơng này, tác giả cũng mô tả chi tiết các biến và phƣơng pháp đo lƣờng các biến lựa chọn nghiên cứu. Giả thiết nghiên cứu đƣợc đặt ra ở đây là có mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu và tỷ lệ chi trả cổ tức của các công ty niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam.
CHƢƠNG 4
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1 Giới thiệu
Chƣơng này sẽ trình bày kết quả của quá trình nghiên cứu, cụ thể bao gồm những nội dung sau:
(1) Mơ tả và phân tích mẫu thu đƣợc. (2) Phân tích tƣơng quan giữa các biến.
(3) Phân tích hồi quy với bốn mơ hình hồi quy. (4) Kiểm định giả thiết nghiên cứu.