Chương 2 : THỰC TRÁNG VÀ CÁC YÊU TƠ ẠNH HƯỞNG ĐÊN
2.2 Khạ nng sinh lời và các yêu tơ ạnh hưởng đên khạ nng sinh lời cụa các
cụa các ngađn hàng thương mái Vit Nam
2.2.1 Khạ nng sinh lời
Bạng dưới đađy toơng hợp sơ liu ROE, ROA bình quađn và tơc đ tng trưởng cụa 25 ngađn hàng thương mái trong mău nghieđn cứu từ nm 2006 đên 2012.
Bạng 2.7: Khạ nng sinh lời cụa 25 ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa tác giạ)
Naím ROE Tơc đ tng
trưởng ROE ROA
Tơc đ tng trưởng ROA 2006 10,49% 1,31% 2007 11,82% 12,71% 1,24% -5,00% 2008 9,32% -21,16% 1,08% -12,97% 2009 12,27% 31,65% 1,15% 6,60% 2010 12,24% -0,21% 1,17% 1,69% 2011 12,11% -1,11% 1,11% -5,07% 2012 7,75% -36,00% 0,77% -30,63%
Cĩ theơ thây, khạ nng sinh lời cụa các ngađn hàng biên đng khá lớn qua các nm. Giai đốn 2006 - 2007 là giai đốn phát trieơn cụa neăn kinh tê nĩi chung và ngành ngađn hàng nĩi rieđng. ROE tng trưởng mánh nhât trong thời kỳ này. Tuy nhieđn, đađy cũng là giai đốn tín dúng tng trưởng nĩng, kéo theo toơng tài sạn trong tồn h thơng tng nhanh dăn đên ROA trung bình cụa h thơng nm 2007 giạm nhé so với nm 2006 (Toơng tài sạn tng trưởng 56,21% so với nm 2006). Sang đên nm 2008, thị trường tài chính baĩt đaău gaịp khĩ khn, ngành ngađn hàng cũng khođng ngối l, ROE cụa các ngađn hàng suy giạm đáng keơ. ROA nm 2008 cũng suy giạm nhưng khác với nm 2007, toơng tài sạn cụa h thơng ngađn hàng khođng tng trưởng nhieău (khoạng 20,62%). Như vy, có theơ nói, ROA suy giạm là do khạ nng sinh lời cụa tài sạn suy giạm. Nợ xâu baĩt đaău xuât hin và n vào lợi nhun cụa ngađn hàng. Từ nm 2009 trở đi, ROE và ROA đã phúc hoăi nhé nhưng đên naím 2012 lái suy giạm mánh.
Khạ nng sinh lời cụa mi ngađn hàng cũng rât khác nhau. Bieơu đoă dưới đađy cho thây sự so sánh ROE, ROA bình quađn cụa mi ngađn hàng qua các nm. Nhìn vào bieơu đoă, cĩ theơ thây raỉng, cĩ sự cheđnh lch rât lớn trong khạ nng sinh lời cụa mi ngađn hàng. ROE bình quađn cao nhât là 25,92% và thâp nhât là 5,78%. ROA bình quađn cao nhât là 2,25% và thâp nhât là 0,25%. Tuy tât cạ các ngađn hàng đeău chịu ạnh hưởng chung cụa mođi trường kinh tê vĩ mođ nhưng khođng phại ngađn hàng nào cũng cĩ kêt quạ kinh doanh như nhau. Sự cheđnh lch đáng keơ trong hai chư tieđu ROE, ROA cụa h thơng ngađn hàng cho ta thây các yêu tơ vi mođ cĩ tác đng rât quan trĩng đên khạ nng táo ra lợi nhun cụa từng ngađn hàng.
Bieơu đoă 2.4: ROE bình quađn cụa 25 ngađn hàng thương mái trong giai đốn 2006 – 2012 (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa tác giạ)
Bieơu đoă 2.5: ROA bình quađn cụa 25 ngađn hàng thương mái trong giai đốn 2006 – 2012 (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa tác giạ)
2.2.2 Các yêu tơ vĩ mođ
Như đã xác định trong phaăn lý thuyêt, các yêu tơ vĩ mođ tác đng đên khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng bao goăm tơc đ tng trưởng kinh tê và lám phát. Bạng dưới đađy tĩm taĩt sơ liu cụa các yêu tơ vĩ mođ và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái qua các nm.
Bạng 2.8: Tơc đ tng trưởng kinh tê, tư l lám phát và khạ nng sinh lời cụa các ngađn hàng (Nguoăn: WB, báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa
tác giạ)
YEAR GDP INFLATION ROE ROA
Y_2006 8,23% 7,39% 10,49% 1,31% Y_2007 8,46% 8,30% 11,82% 1,24% Y_2008 6,31% 23,12% 9,32% 1,08% Y_2009 5,32% 7,05% 12,27% 1,15% Y_2010 6,78% 8,86% 12,24% 1,17% Y_2011 5,89% 18,68% 12,11% 1,11% Y_2012 5,24% 9,09% 7,75% 0,77%
Tơc đ tng trưởng kinh tê được đái din bởi tơc đ tng trưởng GDP hàng nm. Vit Nam là mt nước đang phát trieơn với tơc đ tng trưởng GDP thuc lối cao. Tơc đ tng trưởng GDP đát mức cao nhât vào nm 2007 (8,46%). Tuy nhieđn keơ từ nm 2008 trở đi, do sự tác đng cụa cuc khụng hoạng kinh tê, tơc đ tng trưởng GDP cụa Vit Nam đã chm lái rõ rt và mức thâp nhâp là 5,32% vào nm 2009. Sự suy thối ạnh hưởng đên mĩi maịt cụa neăn kinh tê. Đoă thị dưới đađy bieơu din mt cách trực quan mơi tương quan giữa tơc đ tng trưởng kinh tê với khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái. Hình dáng cụa đoă thị cho ta thây cĩ sự tương quan cùng chieău giữa tơc đ tng trưởng GDP và ROE, ROA. Khi neăn kinh tê đi leđn, tơc đ tng trưởng GDP cao thì ROA, ROE cụa các ngađn hàng tng. Khi neăn kinh tê đi xuơng, tơc đ tng trưởng GDP suy giạm thì ROA, ROE cụa các ngađn hàng cũng giạm.
Bieơu đoă 2.6: Sự tương quan giữa tơc đ tng trưởng kinh tê và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái
Beđn cánh, tơc đ tng trưởng kinh tê, lám phát cũng là mt biên sơ vĩ mođ được xem xét trong nghieđn cứu này. Vit Nam cĩ tư l lám phát thuc hàng cao so với các nước trong khu vực. Trong nm 2006 và 2007, tư l lám phát luođn nhỏ hơn tơc đ tng trưởng GDP. Tuy nhieđn, keơ từ nm 2008 trở đi, lám phát luođn cao hơn tơc đ tng trưởng GDP, thm chí cĩ những giai đốn lám phát tng trong khi tơc đ tng trưởng GDP lái suy giạm. Đáng chú ý là tư l lám phát cao hơn tơc đ tng trưởng GDP mt cách đáng keơ. Như vy, cĩ theơ thây tình hình kinh tê trong giai đốn vừa qua là vođ cùng khĩ khn.
Tư l lám phát cũng ạnh hưởng đên khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái. Đoă thị dưới đađy bieơu din mt cách trực quan mơi tương quan đĩ. Cĩ theơ thây cĩ mơi quan h ngược chieău giữa biên lám phát và ROE, ROA. Khi lám phát tng thì ROE, ROA giạm và ngược lái. Nm 2008, khi lám phát đát mức cao nhât 23,12% thì ROE, ROA laăn lượt là 9,32% và 1,08% - mức thâp nhât trong các nm. Nm 2009, khi lám phát đát mức thâp nhât 7,05% thì ROE, ROA lái tng trưởng và đát mức 12,27% và 1,15%.
Bieơu đoă 2.7: Sự tương quan giữa tư l lám phát và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái
Như vy, dựa vào phađn tích sơ b, cĩ theơ hình dung được tình hình kinh tê nước ta trong thời gian qua: tơc đ tng trưởng cao nhưng khođng beăn vững, d bị ạnh hưởng bởi các tác đng xâu; theđm vào đĩ, lám phát cao làm cho tình hình càng theđm toăi t. Tuy khođng theơ đái din đaăy đụ cho neăn kinh tê nhưng 2 biên vĩ mođ được đưa vào mođ hình cũng đã phác hĩa rõ nét bơi cạnh kinh tê vĩ mođ mà các ngađn hàng thương mái chịu ạnh hưởng. Tơc đ tng trưởng GDP cĩ vẹ cĩ tác đng tích cực, trong khi tư l lám phát cĩ vẹ cĩ tác đng tieđu cực leđn khạ nng sinh lời. Tuy nhieđn, đĩ chư là những phađn tích sơ b, mang tính cạm tính, caăn thiêt phại cĩ những phađn tích định lượng sađu hơn.
2.2.3 Các yêu tơ vi mođ
2.2.3.1 Hốt đng tín dúng
Cĩ theơ nĩi tín dúng là hốt đng chiêm tư trĩng cao nhât trong Toơng tài sạn cĩ cụa ngađn hàng. Tuy tư l Toơng dư nợ tređn Toơng huy đng cĩ xu hướng giạm daăn qua các nm nhưng tư l này văn thuc lối cao (xâp xư 70%). Đieău đĩ mt maịt cho thây các ngađn hàng luođn biêt cách khai thác trit đeơ nguoăn vơn huy đng
đeơ tìm kiêm lợi nhun, nhưng maịt khác nĩ cũng tieăm aơn rụi ro. Bạn chât cụa hốt đng ngađn hàng cĩ sự cheđnh lch veă kỳ hán giữa tieăn gửi và các khoạn cho vay. Vì vy khi tư l cho vay quá cao, ngađn hàng sẽ đơi maịt với rụi ro thanh khoạn cao hơn.
Bạng 2.9: Tư l toơng dư nợ tređn toơng tieăn gửi cụa các ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa tác giạ)
YEAR LOAN ROE ROA
Y_2006 79,85% 10,49% 1,31% Y_2007 68,93% 11,82% 1,24% Y_2008 73,93% 9,32% 1,08% Y_2009 74,18% 12,27% 1,15% Y_2010 72,68% 12,24% 1,17% Y_2011 70,89% 12,11% 1,11% Y_2012 83,96% 7,75% 0,77%
Bieơu đoă dưới đađy cũng cho thây tư l Toơng dư nợ tređn Toơng tieăn gửi bình quađn cụa từng ngađn hàng. Do chiên lược kinh doanh, đaịc đieơm hốt đng, quan đieơm quạn trị khác nhau neđn tư l này cụa mi ngađn hàng cũng khá khác bit, cao nhât là Agribank với 106,76% và thâp nhât là SEA bank với 42,74%. Xét veă maịt cạm quan, tác đng cụa hốt đng tín dúng đên khạ nng sinh lời cũng khođng rõ ràng. Do đĩ, phaăn này văn chưa theơ đưa ra baỉng chứng rõ ràng veă sự toăn tái mt mơi tương quan nhât quán giữa chúng.
Bieơu đoă 2.8: Tư l Toơng dư nợ tređn Toơng tieăn gửi bình quađn cụa từng ngađn hàng (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa tác giạ)
2.2.3.2 Vơn chụ sở hữu
Như đã phađn tích ở phaăn trước, các ngađn hàng thương mái cĩ địn baơy tài chính khá lớn. Bạng dưới đađy cho thây Tư l Toơng Vơn chụ sở hữu / Toơng tài sạn cĩ xu hướng giạm qua các nm. Như vy là Toơng tài sạn luođn tng trưởng nhanh hơn Vơn chụ sở hữu. Đieău này cĩ theơ được lý giại là do sự tng trưởng ngày càng nhanh cụa hốt đng tín dúng và các dịch vú tài chính khác nhaỉm đáp ứng nhu caău cụa neăn kinh tê. Maịt khác, nĩ cũng cho thây nng lực vơn cụa h thơng ngađn hàng thương mái nước ta cịn yêu kém, tieăm aơn nhieău rụi ro.
Bạng 2.10: Tư l Toơng Vơn chụ sở hữu / Toơng tài sạn cĩ cụa 25 ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa tác giạ)
YEAR ROE ROA CAPITAL
Y_2006 10,49% 1,31% 16,58% Y_2007 11,82% 1,24% 11,41% Y_2008 9,32% 1,08% 14,65% Y_2009 12,27% 1,15% 10,13% Y_2010 12,24% 1,17% 10,37% Y_2011 12,11% 1,11% 9,96% Y_2012 7,75% 0,77% 11,00%
Hai bieơu đoă dưới đađy theơ hin sự tương quan giữa Tư l Toơng Vơn chụ sở hữu / Toơng tài sạn cĩ và ROA, ROE qua từng nm và theo từng ngađn hàng. Tư l Toơng Vơn chụ sở hữu / Toơng tài sạn cĩ tư l nghịch với ROE và tư l thun với ROA. Mơi tương quan này cĩ vẹ d nhn thây dựa vào bieơu đoă tuy nhieđn, đeơ lượng hĩa chính xác sự tác đng này caăn phại cĩ những phađn tích định lượng sađu hơn.
Bieơu đoă 2.9: Sự tương quan giữa vơn chụ sở hữu và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái qua các nm
Bieơu đoă 2.10: Sự tương quan giữa vơn chụ sở hữu và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái theo từng ngađn hàng
2.2.3.3 Quy mođ ngađn hàng
Như đã xác định trong phaăn lý thuyêt, quy mođ ngađn hàng là mt biên phi tuyên tính neđn cĩ dáng hàm log. Bạng dưới đađy toơng hợp quy mođ toơng tài sạn cụa 25 ngađn hàng thương mái trong mău nghieđn cứu và giá trị trung bình cụa biên SCALE. D nhn thây là quy mođ toơng tài sạn luođn tng qua các nm. Đieău đĩ cĩ nghĩa là ngađn hàng luođn mở rng hốt đng trong những nm vừa qua. Quy mođ hốt đng thì luođn tng nhưng liu khạ nng sinh lời cĩ tng? Trái với xu hướng mt chieău cụa quy mođ toơng tài sạn, ROA và ROE lái luođn thay đoơi. Như vy, veă maịt trực quan, khĩ cĩ theơ thây mơi quan h giữa quy mođ và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái.
Bạng 2.11: Quy mođ cụa các ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa tác giạ)
Y_2006 10,49% 1,31% 6,96 Y_2007 11,82% 1,24% 7,33 Y_2008 9,32% 1,08% 7,40 Y_2009 12,27% 1,15% 7,61 Y_2010 12,24% 1,17% 7,78 Y_2011 12,11% 1,11% 7,87 Y_2012 7,75% 0,77% 7,86
2.2.3.4 Mức đ đa dáng hĩa sạn phaơm, dịch vú
Đa dáng hĩa thu nhp luođn là đeă tài nĩng bỏng trong ngành ngađn hàng những nm gaăn đađy khi tín dúng khođng cịn là mạnh đât màu mỡ. Tuy nhieđn, sự chuyeơn dịch cơ câu này cũng khođng phại là vân đeă đơn giạn khi các ngađn hàng Vit Nam đã quen với kieơu kinh doanh truyeăn thơng và nng lực tài chính, kinh nghim, trình đ cođng ngh thođng tin,… chưa đụ. Do đĩ, đaău tư vào mạng dịch vú phi truyeăn thơng cĩ theơ sẽ tơn kém rât lớn. Mt khi chi phí vượt quá lợi nhun, nĩ cĩ theơ ạnh hưởng tieđu cực đên khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng. Vy cađu hỏi đaịt ra là, liu đa dáng hĩa sạn phaơm cĩ làm cho lợi nhun ngađn hàng cao hơn? Nêu dựa vào 2 bieơu đoă dưới đađy thì cađu trạ lời dường như là cĩ. Cĩ sự tương quan cùng chieău khá rõ nét giữa ROE, ROA và tư l thu nhp phi lãi. Như vy đơi với các ngađn hàng Vit Nam, vic đa dáng hĩa sạn phaơm dịch vú là vic làm caăn thiêt, khođng chư đeơ duy trì vị thê cánh tranh mà nĩ cịn cĩ theơ đem lái những khoạn lợi nhun trước maĩt.
Tuy nhieđn, vic đưa ra kêt lun cuơi cùng là khođng đơn giạn và caăn thiêt phại cĩ những nghieđn cứu định lượng.
Bieơu đoă 2.11: Sự tương quan giữa tư l thu nhp phi lãi và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái qua các nm
Bieơu đoă 2.12: Sự tương quan giữa tư l thu nhp phi lãi và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái theo từng ngađn hàng
2.2.3.5 Khạ nng quạn lý chi phí
Như đã phađn tích ở phaăn tređn, chi phí là mt trong những yêu tơ cĩ ạnh hưởng đên keơ đên khạ nng táo ra lợi nhun cụa ngađn hàng. Mi khi chi phí taíng
thì thu nhp giạm, khạ nng sinh lời giạm. Do đĩ, tư l Toơng chi phí / Toơng tài sạn cĩ cĩ tác đng tieđu cực đên khạ nng sinh lời. Nêu quan sát tređn trúc thời gian thì mơi tương quan nghịch chieău này theơ hin khá rõ nhưng nêu quan sát tređn từng ngađn hàng thì mơi tương quan này cịn khá mơ hoă. Mi ngađn hàng cĩ trình đ quạn lý, chiên lược kinh doanh khác nhau neđn vic tìm ra xu hướng từ đoă thị là đieău khođng d dàng. Vì vy, trong phám vi cụa phaăn này, chúng ta văn chưa theơ đưa ra được nhn xét chính xác veă sự tác đng cụa biên khạ nng quạn lý chi phí đên khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng.
Bieơu đoă 2.13: Sự tương quan giữa khạ nng quạn lý chi phí và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái qua các nm
Bieơu đoă 2.14: Sự tương quan giữa tư l thu nhp phi lãi và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái theo từng ngađn hàng
2.2.4 Các yêu tơ đaịc trưng ngành
Các yêu tơ đaịc trưng ngành được đưa vào nghieđn cứu ở đađy goăm: mức đ tp trung ngành và mức đ phát trieơn cụa thị trường vơn.
Veă mức đ tp trung ngành, phaăn phađn tích ở tređn đã cho thây, ngành ngađn hàng ở Vit Nam cĩ mức đ tp trung khá cao. Tuy nhieđn, mức đ tp trung cụa ngành đã giạm daăn qua các nm nhờ xu hướng coơ phaăn hĩa và sự vươn leđn cụa các ngađn hàng thương mái coơ phaăn. Bạng sơ liu và bieơu đoă dưới đađy cho thây, thị phaăn cụa 3 ngađn hàng thương mái nhà nước luođn giạm daăn qua các nm. Trong khi đĩ, khạ nng sinh lời mà đái din là ROA, ROE lái din biên khá phức táp. Do đĩ, cĩ theơ thây raỉng, nêu chư dựa vào thơng keđ mođ tạ, khĩ cĩ theơ tìm thây mơi tương quan giữa mức đ tp trung ngành và khạ nng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái.
Bạng 2.12: Mức đ tp trung ngành trong h thơng các ngađn hàng thương mái Vit Nam (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính tốn cụa tác giạ)
Naím ROE ROA MARKETSHARE
Y_2007 11,82% 1,24% 56,46% Y_2008 9,32% 1,08% 57,07% Y_2009 12,27% 1,15% 51,78% Y_2010 12,24% 1,17% 46,28% Y_2011 12,11% 1,11% 44,27% Y_2012 7,75% 0,77% 47,60%
Bieơu đoă 2.15: Thị phaăn cụa các ngađn hàng thương mái Vit Nam
Trái ngược với mức đ tp trung, mức đ vơn hĩa cụa thị trường vơn Vit Nam khá thâp. Thị trường chứng khốn Vit Nam ra đời mun và quy mođ nhỏ so với các nước trong khu vực. Theđm vào đĩ, yêu tơ pháp lý, sự minh bách, trình đ cụa các thành phaăn tham gia tređn thị trường chưa cao cũng là rào cạn khiên thị trường chứng khốn khĩ phát trieơn. Tư l % cụa giá trị vơn hĩa cụa thị trường tređn GDP là thước đo quy mođ cụa thị trường chứng khốn. Mt thị trường chứng khốn phát trieơn liu cĩ gián tiêp làm lợi cho các ngađn hàng thương mái hay nĩ trở