CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU
2.4.1 Động cơ thúc đẩy sử dụng điều chỉnh thu nhập
Điều chỉnh thu nhập khơng phải là hoạt động khơng có rủi ro, các doanh nghiệp và nhà điều hành có thể sẽ hủy hoại thanh danh của họ hoặc thậm chí có liên quan đến vấn đề pháp lý. Vì vậy, chắc chắn các doanh nghiệp và nhà quản lý sẽ không sử dụng điều chỉnh thu nhập nếu lợi ích của việc này mang lại nhỏ hơn rủi ro họ có thể gánh chịu. Theo S. Verbruggen, J. Christaens, and K. Milis (2008) có 5 động cơ thúc đẩy việc các doanh nghiệp và nhà quản lý sử dụng điều chỉnh thu nhập, bao gồm:
2.4.1.1 Lợi ích về cổ phiếu mang lại
Đầu tư chứng khoán là một hoạt động chứa đựng rủi ro do đó các nhà đầu tư thường phụ thuộc vào quan điểm và dự báo của các chuyên viên phân tích chứng khốn. Vì vậy, việc đón đầu các dự đốn của các chun viên phân tích để cơng bố các thơng tin về doanh nghiệp theo như dự đoán của các chuyên viên này là lý do thúc đẩy doanh nghiệp và các nhà quản lý sử dụng điều chỉnh thu nhập nhằm gia tăng các lợi ích mang lại từ việc cổ phiếu lên giá. Việc đón đầu các dự đốn từ các chuyên viên phân tích cũng quan trọng trên góc độ gia tăng giá trị thị trường của công ty niêm yết hoặc làm gia tăng thu nhập cho các nhà quản lý do việc điều hành công ty đáp ứng được các yêu cầu trong kế hoạch đã đặt ra nhất là trường hợp các nhà quản lý có nắm giữ các cổ phiếu của cơng ty.
Động cơ tối đa hóa lợi ích mang lại từ cổ phiếu được thực hiện trong các trường hợp phổ biến như sau:
- Sử dụng điều chỉnh thu nhập theo hướng để giảm các khoản lỗ nhỏ hoặc tránh cho các trường hợp sút giảm về thu nhập so với năm trước, so với kế hoạch.
- Liên quan đến thu nhập của nhà quản lý phụ thuộc vào kết quả kinh doanh, giá trị thị trường của công ty hoặc việc nắm giữ cổ phiếu của các nhà quản lý.
- Liên quan đến các giao dịch nội bộ - Trong trường hợp phát hành cổ phiếu
2.4.1.2 Báo tín hiệu hoặc che dấu thông tin
Điều chỉnh thu nhập đồng nghĩa với việc điều chỉnh các thơng tin tài chính để đạt được các mục tiêu. Rất khó để các cơng ty và và nhà quản lý thông tin đến các đối tượng của mình một cách trực tiếp do đó họ có thể dùng điều chỉnh thu
nhập như là một tín hiệu để thơng báo đến các đối tượng này chủ ý của họ. Bên cạnh đó việc che dấu thơng tin liên quan đến lợi ích cá nhân, che dấu các điểm yếu, các khoản thua lỗ…cũng là các động cơ khiến cho các công ty, nhà quản lý sử dụng điều chỉnh thu nhập.
2.4.1.3 Đối phó các chính sách pháp luật
Các cơng ty có tầm ảnh hưởng thị trường hoặc các công ty trực tiếp bị điều chỉnh bởi một luật định thường sử dụng điều chỉnh thu nhập nhằm tạo ra các ảnh hưởng đến chính sách hoặc đối phó lại các chính sách. Ví dụ, khi chính phủ dự tính các điều chỉnh giảm về thuế suất các công ty thường điều chỉnh thu nhập để cho thấy sự khó khăn của doanh nghiệp để mức thuế mới sẽ điều chỉnh giảm nhiều hơn dự tính. Hoặc đối với các điều kiện niêm yết, phát hành thêm chứng khoán…cũng dẫn đến việc các công ty sẽ sử dụng điều chỉnh thu nhập để đáp ứng các tiêu chuẩn này.
2.4.1.4 Tạo hình ảnh cho giám đốc điều hành
Một giám đốc điều hành mới sẽ có khuynh hướng làm cho thu nhập năm họ tiếp quản giảm so với những năm liền kề sau đó để chứng tỏ khả năng điều hành của mình. Bên cạnh đó việc các giám đốc điều hành trước khi nghỉ cũng có thể sử dụng điều chỉnh thu nhập nhằm đạt được những lợi ích từ các cổ phiếu nắm giữ hoặc có được vị trí trong Hội đồng quản trị.
2.4.1.5 Các động cơ nội bộ
Trong một công ty, điều chỉnh thu nhập cũng được sử dụng để tránh được những giới hạn tạo ra bởi các dự toán hoặc để đáp ứng được các chỉ tiêu đánh giá thành quả thực hiện. Động cơ này có thể xuất phát từ phía nhà quản lý cấp cao để đối phó với các cổ đơng bên ngoài nhưng chủ yếu sẽ rơi vào trường hợp các nhà
quản lý cấp trung để tạo ra hiệu quả quản lý như mong đợi từ các cấp trên, để thăng tiến hoặc đạt được các mục tiêu kế hoạch đã đề ra.