3.3.1 Mơ hình đo lường hành vi quản trị lợi nhuận – Mơ hình Modified Jones – Mơ hình hồi quy giai đoạn 1
Theo mơ hình Modified Jones của Dechow và các cộng sự (1995): - Biến kế tốn dồn tích điều chỉnh đại diện cho hành vi quản trị lợi nhuận, không đo lường trực tiếp được mà phải thông qua việc đo lường biến kế tốn dồn tích khơng điều chỉnh, và là phần chênh lệch giữa tổng biến kế tốn dồn tích và biến kế tốn dồn tích khơng điều chỉnh:
𝐷𝐴𝑖𝑡 = 𝑇𝐴𝑖𝑡− 𝑁𝐷𝐴𝑖𝑡 (1) Chia cả hai vế phương trình (*) cho 𝐴𝑖𝑡−1, ta có:
𝐷𝐴𝑖𝑡
𝐴𝑖𝑡−1 = 𝑇𝐴𝑖𝑡
𝐴𝑖𝑡−1 −𝑁𝐷𝐴𝑖𝑡
𝐴𝑖𝑡−1 (1*) Trong đó:
𝐷𝐴𝑖𝑡 = Biến kế tốn dồn tích điều chỉnh công ty i trong năm 𝑡
𝑁𝐷𝐴𝑖𝑡 = Biến kế toán dồn tích khơng điều chỉnh công ty i trong
năm 𝑡
𝑇𝐴𝑖𝑡 = Tổng biến kế tốn dồn tích cơng ty i trong năm 𝑡 Ait−1 = Tổng tài sản công ty i cuối năm t − 1
lường với công thức sau: 𝑁𝐷𝐴𝑖𝑡 𝐴𝑖𝑡−1 = 𝛼1 1 𝐴𝑖𝑡−1 + 𝛼2(∆𝑅𝐸𝑉𝑖𝑡−∆𝑅𝐸𝐶𝑖𝑡) 𝐴𝑖𝑡−1 + 𝛼3𝑃𝑃𝐸𝑖𝑡 𝐴𝑖𝑡−1 (2) Trong đó:
∆𝑅𝐸𝑉𝑖𝑡 = Doanh thu thuần năm 𝑡 trừ doanh thu thuần năm 𝑡 − 1, được chuẩn hóa bởi tổng tài sản cuối năm 𝑡 − 1 của công ty i.
∆𝑅𝐸𝐶𝑖𝑡 = Nợ phải thu thuần năm 𝑡 trừ nợ phải thu thuần năm 𝑡 − 1, được chuẩn hóa bởi tổng tài sản cuối năm 𝑡 − 1 của công ty i
𝑃𝑃𝐸𝑖𝑡 = Nguyên giá tài sản cố định công ty i trong năm 𝑡 được
chuẩn hóa bởi tổng tài sản cuối năm 𝑡 − 1
𝛼1, 𝛼2, 𝛼3 = Các hệ số cho biết mức độ tác động của biến độc lập lên biến phụ thuộc và được ước tính bằng cách sử dụng mơ hình sau:
𝑇𝐴𝑖𝑡 𝐴𝑖𝑡−1 = 𝑎1𝐴 1 𝑖𝑡−1 + 𝑎2∆𝑅𝐸𝑉𝑖𝑡 𝐴𝑖𝑡−1 + 𝑎3𝑃𝑃𝐸𝑖𝑡 𝐴𝑖𝑡−1 + 𝜀𝑖𝑡 (3) Trong đó:
𝑎1, 𝑎2, 𝑎3 = Ước lượng của các hệ số 𝛼1, 𝛼2, 𝛼3
Như vậy, theo mơ hình Modified Jones, để đo lường hành vi quản trị lợi nhuận, tác giả thực hiện các bước như sau:
Bước 1: Tính tổng biến kế tốn dồn tích là chênh lệch giữa lợi nhuận
sau thuế và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
TA = Lợi nhuận sau thuế - Dòng tiền từ HĐKD. Hay: 𝑇𝐴𝑖𝑡
𝐴𝑖𝑡−1 = Lợi nhuận sau thuế 𝐴
𝑖𝑡−1 − Dòng tiền từ HĐKD𝐴
Bước 2: Xác định 𝐴𝑖𝑡−1, ∆𝑅𝐸𝑉𝑖𝑡, ∆𝑅𝐸𝐶𝑖𝑡, 𝑃𝑃𝐸𝑖𝑡
Bước 3: Hồi quy phương trình (3) và tính được các hệ số 𝑎1, 𝑎, 𝑎3 là các ước lượng của các hệ số 𝛼1, 𝛼2, 𝛼3 trong phương trình (2).
Bước 4: Thay các hệ số 𝛼1, 𝛼2, 𝛼3 vào phương trình (2), tính được 𝑁𝐷𝐴𝑖𝑡
𝐴𝑖𝑡−1
Bước 5: Thay 𝑇𝐴𝑖𝑡
𝐴𝑖𝑡−1 tính được ở bước 1và 𝑁𝐷𝐴𝑖𝑡
𝐴𝑖𝑡−1 tính được ở bước 4 vào phương trình (1*) để tính 𝐷𝐴𝑖𝑡
𝐴𝑖𝑡−1. Biến kế tốn dồn tích có điều chỉnh bằng 0 đồng nghĩa với việc công ty không thực hiện hành vi quản trị lợi nhuận, và khác 0 đồng nghĩa với việc cơng ty có thực hiện hành vi quản trị lợi nhuận. Khi đó, biến kế tốn dồn tích có điều chỉnh mang giá trị âm thể hiện cơng ty có thực hiện hành vi quản trị giảm lợi nhuận và mang giá trị dương thể hiện cơng ty có thực hiện hành vi quản trị tăng lợi nhuận. Biến kế tốn dồn tích có điều chỉnh sẽ được lấy trị tuyệt đối để làm đại diện cho hành vi quản trị lợi nhuận (Tendeloo and Vanstraelen, 2005; Lai, 2011) vì dù quản trị tăng hay quản trị giảm lợi nhuận thì đều là hành vi quản trị lợi nhuận và nghiên cứu chỉ xét đến độ lớn của quản trị lợi nhuận.
3.3.2 Mơ hình nghiên cứu các nhân tố - Mơ hình hồi quy giai đoạn 2
Như đã nói ở trên, với mơ hình nghiên cứu các nhân tố, tác giả sẽ nghiên cứu mối quan hệ giữa hành vi quản trị lợi nhuận trong năm 2015 với các nhân tố liên quan đến đặc điểm thị trường, bao gồm quy mô công ty, thời gian hoạt động của công ty, thời gian niêm yết của cơng ty, loại cơng ty kiểm tốn và tính trì hỗn của báo cáo tài chính. Theo đó, tác giả đưa ra mơ hình hồi quy các nhân tố như sau:
𝐷𝐴 = 𝑏0+ 𝑏1𝑆𝐼𝑍𝐸 + 𝑏2𝑇𝐼𝑀𝐸_𝐴 + 𝑏3𝑇𝐼𝑀𝐸_𝐿 + 𝑏4𝐴𝑈𝐷𝐼𝑇 + 𝑏5𝐷𝐸𝐿𝐴𝑌 + 𝜀
DA: Hành vi quản trị lợi nhuận của công ty năm 2015 SIZE: Quy mô công ty
TIME_A: Thời gian hoạt động của công ty TIME_L: Thời gian niêm yết của công ty AUDIT: Loại cơng ty kiểm tốn
DELAY: Tính trì hỗn của báo cáo tài chính
ε : sai số
Thơng tin về các biến độc lập được thể hiện chi tiết trong bảng sau:
Bảng 3.1. Mô tả các biến độc lập
STT Tên biến Ký hiệu Đo lường Kỳ vọng
1 Quy mô công ty SIZE Logarit của tổng tài sản +
2 Thời gian hoạt
động của công ty TIME_A
Số năm tính từ ngày
thành lập cơng ty -
3 Thời gian niêm yết
của công ty TIME_L
Số năm tính từ ngày
niêm yết -
4 Loại cơng ty kiểm
tốn AUDIT
Nhận giá trị “1” nếu thuộc Big 4, còn lại nhận giá trị “0” - 5 Tính trì hỗn của BCTC DELAY Số ngày tính từ ngày kết thúc niên độ đến ngày ký BCKT -