STT Nhân tố Kết quả nghiên cứu thực nghiệm Kỳ vọng ảnh hưởng trong bài nghiên cứu 1 Tỷ lệ lạm phát +/- +
2 Chỉ số chứng khoán + - 3 Cung tiền M1/M3 +/- + 4 Giá vàng thế giới +/- + 5 Tỷ giá hối đoái +/- -
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các nghiên cứu thực nghiệm
Ghi chú: (+) có nghĩa là các nhân tố có tương quan thuận, (-) nhân tố có tương quan nghịch.
3.4. Phương pháp nghiên cứu
Các biến độc lập được sử dụng trong mơ hình gồm INF, EX, VNI, WGP, M1 và biến phụ thuộc là VGP. Phương pháp bình phương bé nhất OLS được sử
dụng để thực hiện hồi quy, trong mơ hình hồi quy này các chuỗi thời gian phải dừng, vì thế nếu các chuỗi chưa dừng thì sẽ lấy sai phân bậc 1, bậc 2, sau đó hồi quy theo phương pháp bình phương bé nhất OLS để tránh hiện tượng hồi quy giả mạo.
- Kiểm định nghiệm đơn vị ADF (Augmented Dickey-Fuller-1981)
Phương pháp này được thực hiện để kiểm tra tính dừng của các chuỗi dữ liệu. Một khái niệm quan trọng trong phân tích chuỗi thời gian là tính dừng, theo Gujarati (2003), nếu một chuỗi thời gian không dừng chúng ta chỉ xem xét hành vi của chuỗi trong khoảng thời gian đang được xem xét, và sẽ khơng khái qt
hóa được cho các giai đoạn tương lai, dự báo các chuỗi thời gian như vậy sẽ
khơng có ý nghĩa thực tiễn vì với dữ liệu chuỗi thời gian chúng ta luôn giả định rằng xu hướng vận động trong quá khứ và hiện tại sẽ được duy trì trong tương lai và như vậy chúng ta sẽ khơng dự báo được điều gì cho tương lai nếu bản thân dữ liệu thay đổi. Hơn nữa đối với phân tích hồi quy, nếu như chuỗi thời gian khơng
dừng thì tất các các kết quả điển hình của một phân tích hồi quy tuyến tính sẽ
khơng có giá trị, khơng có ý nghĩa và thường gọi là “hồi quy giả mạo”.
- Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến
Mơ hình lý tưởng là mơ hình mà các biến độc lập khơng có sự tương quan với nhau. Trong trường hợp có hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra với mức độ cao, một biến độc lập thay đổi sẽ kéo theo sự thay đổi của những biến cộng tuyến với nó, do vậy giả định cố định các biến độc lập còn lại để xem xét ảnh hưởng của chính biến đó với biến phụ thuộc Y là không hợp lý.
Để kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến, chúng ta căn cứ vào kết quả của ma
trận tương quan giữa các biến trong mơ hình, với hệ số tương quan r > 0.8 thì chứng tỏ có đa cộng tuyến cao giữa 2 biến và lúc này cần thiết phải khắc phục hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình.
- Kiểm tra hiện tượng tự tương quan (Kiểm định Breusch – Godfrey)
Đối với số liệu chuỗi thời gian, hiện tượng tự tương quan (Autocorrelation) là
sự tương quan giữa các thành phần của dãy quan sát theo thời gian. Mơ hình hồi quy cần có tính chất khơng có tự tương quan của nhiễu xảy ra, điều này có nghĩa là nhiễu của một quan sát không bị ảnh hưởng bởi nhiễu của quan sát khác. Nếu kiểm định tự tương quan của nhiễu xảy ra khơng như kì vọng, các kiểm định t, F cũng mất ý nghĩa, sai số dự báo có thể khơng hiệu quả và có khả năng ước lượng q cao R2.
Kiểm định này được thực hiện để phát hiện có xuất hiện hay không hiện
tượng tự tương quan của nhiễu. Kiểm định cho tự tương quan bậc p bất kỳ. Giả thiết khơng có tự tương quan bậc p tương đương với Ho: p1=p2=…. =pn. Kiểm
định này có thể thực hiện cho cỡ mẫu lớn.
Mơ hình hồi quy tốt cần có phương sai của nhiễu Ut không thay đổi, đây là một trong những giả thiết đặt ra đối với mơ hình hồi quy tuyến tính. Nếu vi
phạm giả thiết này, các ước lượng OLS khơng cịn là ước lượng hiệu quả nữa, ước lượng phương sai và hiệp phương sai của các ước lượng OLS bị chệch, việc
sử dụng thống kê t và F để kiểm định giả thuyết khơng cịn đáng tin cậy nữa.
Kiểm định White là mơ hình tổng quát nhất về sự thuần nhất của phương sai, kiểm định này khảo sát phần dư (resid) theo các biến độc lập. Kiểm định này được thực hiện nhằm xác định có phương sai sai số thay đổi trong mơ hình hay
khơng.
Kết luận chương 3
Chương 3 trình bày chi tiết dữ liệu, biến số, mơ hình, phương pháp nghiên cứu. Theo đó, luận văn có một biến phụ thuộc và năm biến độc lập. Biến phụ
thuộc là Giá vàng Việt Nam, biến độc lập bao gồm Tỷ lệ lạm phát, Tỷ giá
USD/VND, Cung tiền M1, Chỉ số chứng khoán VN Index và Giá vàng thế giới. Mặc khác dựa trên kết quả nghiên cứu thực nghiệm, tác giả cũng tập trung phân tích để đưa ra kỳ vọng về chiều hướng tác động của các biến trên đến giá vàng
Việt Nam.
Bên cạnh các phương pháp kiểm tra sự phù hợp của mơ hình, việc kiểm định tính dừng đối với chuỗi dữ liệu thời gian là một yêu cầu cần thiết để tránh hiện tượng bị hồi quy giả mạo, cần thực hiện đầu tiên trước khi tiến hành chạy mơ
hình chuỗi dữ liệu thời gian. Tác giả hy vọng rằng các kết luận rút ra từ phương pháp nghiên cứu này sẽ đáng tin cậy và có sức thuyết phục cao. Các kết quả
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1. Thống kê mô tả các biến:
Sau khi thu thập số liệu, tính tốn các biến đưa vào mơ hình nghiên cứu, kết quả thống kê mơ tả biến phụ thuộc và các biến độc lập được trình bày tóm tắt
như sau: