CHƯƠNG 3 : THẢO LUẬN CÁC KẾT QUẢ
3.2 Kết quả hồi quy
3.2.1 Các yếu tố quyết định lợi nhuận của ngân hàng
Bảng 3-4 thể hiện các yếu tố quyết định lợi nhuận trên tổng tài sản của các ngân hàng (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).
- Đối với ROA: Ta có thể quan sát thấy hệ số của hiệu quả chi phí (CI) là âm và có ý nghĩa ở mức 1% trong cả ước lượng OLS và ước lượng GMM. Điều này cho thấy hiệu quả chi phí là một yếu tố quyết định đến ROA một cách đáng kể cho các ngân hàng Việt Nam (Hiệu quả chi phí càng cao dẫn đến lợi nhuận trên tổng tài sản càng thấp). Ngược lại với CI, hệ số chất lượng tài sản AQ là âm nhưng lại
antồn vốn EQTA có tương quan dương với ROA ở mức ý nghĩa 1% trong cả hai ước lượng OLS và GMM. Điều này cho thấy độ an toàn vốn càng cao sẽ tác động đến lợi nhuận trên tài sản càng cao. Bên cạnh đó, hệ số tăng trưởng GDP hàng năm (∆GDP) có ảnh hưởng tiêu cực đối với ROA trong cả ước lượng OLS và GMM, chứng tỏ tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng năm càng tăng thì ROA của các ngân hàng càng thấp.Đặc biệt, xét đến biến trễ phụ thuộc ROAt-1 trong ước lượng GMM, ta nhận thấy rằng khơng có sự tác động của ROA năm trước tác động đến ROA năm nay ở các ngân hàng Việt Nam.
- Đối với ROE: Ta có thể thấy hệ số của hiệu quả chi phí (CI) là âm và có ý nghĩa ở mức 1% trong cả ước lượng OLS và ước lượng GMM tương tự như đối với ROA. Điều này cho thấy hiệu quả chi phí là một yếu tố quyết định đến ROE một cách đáng kể cho các ngân hàng Việt Nam (Hiệu quả chi phí càng cao dẫn đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữuu càng thấp).Ngược lại với CI, hệ số chất lượng tài sản AQ là âm nhưng lại khơng có ý nghĩa tại các mức anpha ở cả hai ước lượng OLS và GMM. Hệ số an toàn vốn EQTA có tương quan âm với ROE ở mức ý nghĩa 1% trong cả hai ước lượng OLS và GMM. Điều này cho thấy độ an toàn vốn càng cao sẽ tác động đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu càng thấp. Bên cạnh đó, hệ số tăng trưởng GDP hàng năm (∆GDP) có ảnh hưởng tiêu cực đối với ROE trong cả ước lượng OLS và GMM, chứng tỏ tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng năm càng tăng thì ROE của các ngân hàng càng thấp.Đặc biệt, xét đến biến trễ phụ thuộc ROEt-1 trong ước lượng GMM, ta nhận thấy rằng có sự tác động đáng kể của ROE năm trước tác động đến ROA năm nay ở các ngân hàng Việt Nam.
Bảng 3-4: Các yếu tố quyết định lợi nhuận ROA ROE ROA ROE (1) (2) Hệ số Hệ số P-value P-value OLS GMM OLS GMM C 0.026*** 0.299 (0.003) (0.03) ROAt-1 0.099 (0.07) ROEt-1 0.281*** (0.075) CI -0.029*** -0.029*** -0.255*** -0.256*** (0.002) (0.005) (0.019)) (0.038) AQ -0.004 -0.132 -0.661 -2.084** (0.004) (0.09) (0.043) (0.8779) EQTA 0.021*** 0.017*** -0.196*** -0.105*** (0.004) (0.003) (0.038) (0.033) ∆GDP -0.068* -0.034 -0.917** -0.296 (0.04) (0.04) (0.402) (0.288) Observation 240 192 240 192 Adjusted R2 312.97 219.62
Các dấu *, **, *** biểu hiện ở tại các mức ý nghĩa là 10%, 5% và 1%. CI = Tỷ lệ chi phí trên thu nhập. AQ = tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng trên tổng khoản vay, thể hiện cho chất lượng tài sản. EQTA = tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, thể hiện cho độ an toàn vốn. ∆GDP = tỷ lệ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội. ROAt-1, ROEt-1 thể hiện độ trễ của lợi nhuận.