3 .Phương pháp nghiên cứu
3.2. Mẫu nghiên cứu và dữ liệu
Đối tượng nghiên cứu của luận văn này là các cơng ty phi tài chính (cơng ty có hoạt động kinh doanh không thuộc lĩnh vực ngân hàng, bảo hiểm, tài chính, chứng khốn) niêm yết trên hai sàn giao dịch chứng khoán của Việt Nam: Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội. Phạm vi nghiên cứu gồm 50 công ty niêm yết (ứng với 198 quan sát) trên thị trường chứng khoán (sàn giao dịch
(3.1)
chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh - HOSE và sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội - HASTC). Trong đó :
Dữ liệu lấy bắt đầu từ năm công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán kể từ năm 2005 (giai đoạn thị trường chứng khốn bắt đầu tăng trưởng, thơng tin báo cáo tài chính được cơng bố đầy đủ) đến năm 2011.
Trong nghiên cứu này không xét riêng bất kỳ ngành hay nhóm ngành nào do các cơng ty niêm yết đa phần là cơng ty mẹ có một hoặc nhiều cơng ty con nên lĩnh vực hoạt động kinh doanh rất đa dạng. Loại trừ thêm năm các công ty thiếu thuyết minh về các giá trị của thiếu hụt tài chính, phát hành nợ vay, vốn cổ phần, tổng tài sản, giá trị tài sản thế chấp đảm bảo khả năng vay nợ, hệ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách,... và các thông tin liên quan khác đến dữ liệu chạy mơ hình.
Lấy tất cả cơng ty thỏa điều kiện trên và có quy mơ tài sản bình quân của năm 2011 và năm 2010 từ 5.000 tỷ đồng trở lên (26 công ty, ứng với 95 quan sát). Số cơng ty cịn lại theo mẫu nghiên cứu (24 công ty) được chọn trong số các cơng ty có quy mơ từ 1.000 đến 5.000 tỷ đồng. Trong đó chia thành 4 nhóm, lấy số cơng ty ở mỗi nhóm theo tỷ lệ và chọn ngẫu nhiên cơng ty theo thứ tự mã chứng khoán từ trên xuống dưới. Cụ thể:
Quy mơ tài sản bình
qn (tỷ đồng) Số cơng ty có quy mơ tương ứng Số công ty chọn mẫu theo tỷ lệ Số quan sát chọn mẫu theo tỷ lệ
1.000 - 2.000 76 14 71
2.000 - 3.000 37 7 22
3.000 - 4.000 5 1 4
4.000 - 5.000 7 2 6
Số liệu tác giả chọn khảo sát là báo cáo tài chính cung cấp cho các sở giao dịch chứng khoán, từ năm 2005 đến năm 2011.