5.1. ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU
5.1.1.Xac đinh gia cô phiêu theo P/E
Ps = Thu nhập của cổ phiếu thường x Tỷ số P/E
Thu nhập của cổ phiếu thường:17.700 đồng Tỷ số P/E bình quân ngành:16.02
Ps = 16.02 *17700 = 283554VNĐ/CP
- P/E dự phóng 2021 là 22.79 lần, cao hơn so với P/E dự phóng 2020 của các cơng ty cùng ngành là 9.32 lần, mức định giá cao hơn này là nhờ tốc độ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của công ty.
Hinh 5.1
-
5.1.2.Định giá cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu dòng tiền:
Định giá cổ phiếu Tổng Cơng ty Điện lực Dầu khí đầu năm 2022: Công thức:
Năm 2021 Cổ tức hiện tại của cổ phiếu: DPS = 300VNĐ
Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng: k = 15,5% Tốc độ tăng trưởng bền vững g* = 9..55%
Cơng ty có cổ tức tăng đều qua các năm nên định giá cổ phiếu củaPOW đầu năm 2022 là:
Ps = 300*(1 + 9,55%)/(15,5% - 9,55%) = 5523.52 VNĐ
5.1.3.So sánh với các cổ phiếu trong nghành Hinh 5.1.2
5.1.4Dự báo cổ phiếu đến năm 2022
Với kỳ vọng tiêu thụdầu khí tiếp tục phục hồi từ mức thấp 2020-2021, hướng về mức tiêu thụ trước dịch và khả năng giá nguyên vật liệu giảm nhiệt trong 2023. Dự kiến năm 2022 sẽ là năm khó khăn đối với tất cả nhà sản xuất điện , do môi trường kinh doanh không ổn định trong bối cảnh đại dịch covid-19 , tình trạng thiếu hụt nguồn cung khí tự nhiên do sản lượng dự trữ các mỏ khí trong nước thấp và giá nguyên liệu đầu vào tăng.
5.2 Cơ hội lớn nhất của cổ phiếu này có được
- Các nhà đầu tư sẽ nắm giữ được cổ phiếu đầu ngành. Bởi POW là Tổng Cơng ty Điện lực Dầu khí lớn thư 2 Việt Nam. Doanh thu của tồn Tổng cơng ty21.187 tỷ đồngthực hiện được 101% so với kế hoạch ban đầu.Đến hết năm 2020, 02 nhà máy điện khí Cà Mau 1&2 đã hết khấu hao sẽ đảm bảo cho PV Power gia tăng lợi nhuận, gia tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
- Nhu cầu tiêu thụ điện trong nước ngày càng tăng do yêu cầu phát triển kinh tế xã hội của đất nước:
Thị trường phát điện cạnh tranh gia tăng tính công khai, minh bạch
Trong công tác huy động nguồn điện là cơ hội cho các đơn vị tham gia thị trường đạt hiệu quả cao.
Việc có phân hóa các doanh nghiệp, đã đụng chủ sở hữu nghành điện
Sẽ thu hút đầu tư trong và ngồi nước tham gia góp vốn xây dựng các nhà máy điện.
5.3 Rủi ro lớn nhất của cổ phiếu này phải đối mặt
- Sản lượng mảng nhiệt điện khí, than có thể tiếp tục chịu sự cạnh tranh từ mảng điện tái tạo. Rủi ro tới từ khả năng kéo dài thời gian sửa chữa nhà máy , tác động tiêu cực tới sản lượng điện thương phẩm trong 2022.
- Giá nhiên liệu khí đầu vào tăng cao khi giá dầu liên tục tăng thời gian qua, cùng với nhu cầu thị trường điện thấp do làn sóng covid19 đang lan nhanh tại các tỉnh là một trở ngại, rủi ro trước mắt cho hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty.
- Trong 2022 thì chiến tranh giữa các nước đang diễn ra dẫn đến tình trạng thiếu hụt xăng dầu làm tăng giá của xăng dầu lên
- Do ảnh hưởng của dịch Covid-19, người dân đi lại ít, trong Q2,3/2020 cho thấy mức giá cổ phiếu của ngành dầu khí biến động liên tục do việc giá dầu ở mức thấp (giảm 22%) sẽ có tác động trực tiếp đến ngành, làm giảm đơn giá bán cũng như các nhu cầu dịch vụ dầu khí.
- Thị trường cổ phiếu ln có nhiều biến động khơng lường trước, nhà đầu tư thường dễ mắc phải việc sử dụng các hình thức vay vốn để mua cổ phiếu như Ký quỹ,.. khi thấy giá cổ phiếu tăng/giảm đột ngột trong thời gian ngắn.
- Nhà đầu tư chưa biết sắp xếp khả năng tài chính của mình, đầu tư hết nguồn quỹ của bản thân vào cổ phiếu nhằm sinh lời cao, nhưng không dự trữ cho những nguồn chi phíí́ xảy ra bất ngờ như bị bệnh, ốm, cần trả nợ,…
5.4. Thời hạn đầu tư