Biến Pool OLS REM FGLS GMM
L.ROAE 0.236*** (2.90) DIV 2.835*** 1.267** 1.032** 0.856* (4.47) (2.24) (2.05) (1.67) LA -0.00264 0.0753* -0.0151 0.0436 (-0.08) (1.70) (-0.43) (0.98) TA 1.770*** 3.494*** 1.556*** 2.638** (6.00) (2.67) (3.75) (2.31) DA -0.0381 -0.0571 -0.0172 0.00724 (-1.26) (-1.62) (-0.63) (0.22) EFF -0.227*** -0.231*** -0.189*** -0.210*** (-10.60) (-9.15) (-10.65) (-9.18) ASGR 0.013 0.031 -0.00164 0.00955 (0.51) (1.37) (-0.12) (0.48) LGR 0.0512** -0.0081 0.00337 -0.0108 (2.28) (-0.39) (0.26) (-0.59) GDP 2.801*** 0.782 2.290*** 1.105 (3.84) (0.88) (4.26) (1.52) INF 0.783*** 0.547*** 0.666*** 0.411*** (4.13) (3.44) (5.23) (2.80) _CONS -45.64*** -76.45** -37.02*** -61.06** (-5.06) (-2.54) (-3.48) (-2.33) Nguồn: Kết quả xuất từ phần mềm Stata
Trong đó giá trị thống kê t được trình bày trong dấu ngoặc đơn, và *, **, *** tương ứng với mức ý nghĩa 10%, 5%, 1%, nghĩa là * p<0.1, ** p<0.05, *** p<0.01
Vậy mơ hình 2 biến ROAE là biến phụ thuộc để đo lường lợi nhuận của ngân hàng là:
ROAEit = -61.06 + 0.236 * ROAEit-1 + 0.856* DIVit + 2.638 * TAit – 0.21 * EFFt + 0.411 * INFt + £it
46
Từ mơ hình ta thấy đa dạng hóa thu nhập có tác động cùng chiều đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam qua mơ hình ROAE là biến phụ thuộc. Cụ thể, hệ số hồi quy của biến DIV trong mối quan hệ với ROAE là 0.856 với mức ý nghĩa thống kê là 10%. Kết quả của các phương pháp ước lượng khác cũng đều cho thấy việc đa dạng hóa thu nhập có mối quan hệ cùng chiều với lợi nhuận của ngân hàng với mức ý nghĩa thống kê là 5%, 1%.
Biến trễ ROAE năm trước có mối quan hệ cùng chiều với biến phụ thuộc ROAE, nghĩa là trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, ROAE năm trước liền kề tăng 1% sẽ làm cho ROAE năm nay tăng 0.236% với mức ý nghĩa thống kê 1%.
Biến đại diện cho quy mơ của ngân hàng TA có mối quan hệ cùng chiều với lợi nhuận ngân hàng ROAE. Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, TA tăng 1% sẽ làm cho ROAE tăng 2.638% với mức ý nghĩa thống kê 5%.
Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập EFF có mối quan hệ ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng ROAE. Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, EFF tăng 1% sẽ làm cho ROAE giảm 0.21% với mức ý nghĩa thống kê 1%.
Biến kiểm soát vĩ mơ INF có tác động tích cực trong việc tạo ra lợi nhuận ngân hàng từ việc đa dạng hóa thu nhập nhưng kết quả này trái với kỳ vọng ban đầu. Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, INF tăng 1% sẽ làm cho biến phụ thuộc ROAE tăng 0.411% với mức ý nghĩa thống kê 1%.
Với các biến tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản DA, tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản LA, chỉ số tăng trưởng tài sản của ngân hàng ASGR, biến tỷ lệ tăng trưởng dư nợ cho vay của ngân hàng LGR và biến kiểm sốt vĩ mơ GDP thì khơng có ý nghĩa thống kê có thể do sự sai khác về thời gian dữ liệu nghiên cứu.
Thảo luận kết quả nghiên cứu:
Từ kết quả định lượng của hai mơ hình nghiên cứu trên ta thấy đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng có tác động dương đến lợi nhuận của ngân hàng và có ý
47
nghĩa thống kê trong mơ hình. Bằng chứng thực nghiệm này cịn được củng cố thêm khi tác giả sử dụng các phương pháp ước lượng khác và cũng cho kết quả tương đồng. Kết quả của bài nghiên cứu cũng giống như kết quả nghiên cứu của những nghiên cứu trước đây như Vinh và cộng sự (2015), Minh và cộng sự (2015), Chiorazzo và cộng sự (2008) và Lee và cộng sự (2014). Trong quá trình hội nhập quốc tế ngày nay, các ngân hàng mở rộng kinh doanh thêm nhiều mảng dịch vụ để tăng cường bán chéo các sản phẩm dịch vụ, làm tăng thêm lợi nhuận ngân hàng theo nghiên cứu của DeYoung và cộng sự (2004). Theo thống kê các dịch vụ điện tử của ngân hàng đã tăng cả về chất lẫn về lượng, và các tiện ích: khi có tài khoản thanh tốn từ ngân hàng, họ có thể dùng ứng dụng hoặc giao dịch tại thẻ ATM để mở tài khoản tiết kiệm trực tuyến, thanh tốn các hóa đơn điện, nước, viễn thơng, mua vé tàu xe, khách sạn, nạp tiền điện thoại mọi lúc mọi nơi, không phụ thuộc vào giờ giao dịch của các ngân hàng nữa. Hơn nữa, có nhiều ngân hàng liên kết với các cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài chính để khách hàng đóng và nhận tiền bảo hiểm, tiền vay đúng kỳ hạn. Chính những hoạt động kinh doanh đa dạng này giúp ngân hàng trở thành trung tâm tài chính cung cấp nhiều dịch vụ từ đó tăng thêm thu nhập từ dịch vụ và hoa hồng đại lý, thêm nữa khách hàng có thể phát sinh nhu cầu vay vốn tín dụng, giới thiệu chéo các sản phẩm khác hoặc họ sẽ giới thiệu với các khách hàng mới giúp ta có thêm khách hàng.
Xét về chi phí hoạt động ta thấy nếu ngân hàng càng mở rộng sản phẩm dịch vụ còn giúp ta tiết kiệm một khoản chi phí khi khai thác nguồn lực, sử dụng hiệu quả hơn cơ sở hạ tầng, kỹ thuật công nghệ, và con người. Vì thế nên cùng một khoản chi phí hoạt động và công tác quản lý nhưng làm gia tăng lợi nhuận tối đa cho ngân hàng. Điều này được kiểm chứng từ nghiên cứu của Baele và cộng sự (2007).
Không nhiều rủi ro như thu nhập từ lãi do có thể bị nợ xấu tăng cao, cần trích lập dự phịng rủi ro làm giảm lợi nhuận ngân hàng, nguồn thu nhập ngoài lãi từ các hoạt động dịch vụ, hoa hồng đại lý, có tính ổn định hơn theo nghiên cứu của Smith
48
và cộng sự (2003). Theo xu hướng phát triển thì mở rộng hoạt động dịch vụ là xu thế tất yếu trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Lợi nhuận năm trước cao thì ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận năm hiện hành, có thể được giải thích như sau: nếu trong kỳ trước, ngân hàng hoạt động hiệu quả thì có thể xây dựng kế hoạch kinh doanh tốt hơn, dùng nhiều vốn để tái đầu tư vào các tài sản hiệu quả, nâng cao khả năng sinh lời trong năm tiếp theo. Kết quả này hỗ trợ cho nghiên cứu của Vinh và cộng sự (2015).
Khi ngân hàng tăng quy mơ thì sẽ làm tăng lợi nhuận của ngân hàng vì phạm vi hoạt động kinh doanh rộng hơn, sẽ thu hút nhiều khách hàng giao dịch hơn, ngân hàng tăng lợi thế kinh tế nhờ vào quy mô.
Biến chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động có tác động ngược chiều đến lợi nhuận ngân hàng như kết quả của Minh và cộng sự (2015) được phân tích như sau: khi hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại càng tốt thể hiện bởi tỷ lệ chi phí hoạt động thấp thì khả năng sinh lời của ngân hàng càng cao.
Biến kiểm sốt vĩ mơ GDP có tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng. Khi nền kinh tế phát triển phát triển thì các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn, nhu cầu cần vốn để đầu tư nhiểu hơn nên ngân hàng sẽ tăng thu nhập từ hoạt động tín dụng. Bên cạnh đó, khi nền kinh tế hoạt động hiệu quả thì các hoạt động từ các chủ thể khác cũng tích cực hơn từ đó thúc đẩy các giao dịch thương mại, đầu tư, chứng khoán… Những hoạt động này đều được ngân hàng đóng vai trị là trung gian cung ứng vốn, đại lý hỗ trợ nên lợi nhuận ngân hàng từ đó biến động cùng chiều diễn biến kinh tế.
49
Tóm tắt chương 4
Chương 4 tác giả trình bày dữ liệu, phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong đề tài nghiên cứu ở phần đầu. Phần tiếp theo của chương trình bày thống kê mơ tả các biến trong mơ hình nghiên cứu, các bước kiểm tra các khiếm khuyết định lượng của mơ hình như phương sai thay đổi, đa cộng tuyến, tự tương quan. Sau đó trình bày các bước chọn và chạy mơ hình theo các phương pháp ước lượng khác nhau để so sánh kết quả. Từ đó, ta thảo luận kết quả đạt được từ mơ hình chạy theo phương pháp GMM, tác giả chấp nhận giả thuyết đa dạng hóa thu nhập có tác động dương với lợi nhuận ngân hàng thương mại tại Việt Nam. Nhờ vào các kết quả này, tác giả sẽ rút ra kết luận và ý nghĩa thực tiễn của đề tài này và nêu các mặt hạn chế của đề tài trong chương 5.
50
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN
5.1 Kết luận về kết quả nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu tác động của đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm tìm hiểu mục tiêu nghiên cứu tác động của đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại tại Việt Nam như thế nào.
Dựa vào chủ đề nghiên cứu có liên quan trên thế giới và nghiên cứu của các tác giả khác trong nước, tác giả sử dụng hai mơ hình nghiên cứu để kiểm tra tác động của đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận ngân hàng thông qua hai biến phụ thuộc ROAA, ROAE. Dựa vào dữ liệu được thu thập từ năm 2011 đến năm 2018 tác giả thực hiện một số kiểm định kiểm tra khiếm khuyết định lượng và lựa chọn phương pháp ước lượng GMM chạy ra kết quả định lượng để rút ra kết luận. Phương pháp GMM được lựa chọn để đưa ra kết luận vì ưu điểm: khắc phục hiện tượng tự tương quan, phương sai sai số thay đổi và hiện tượng nội sinh. Đồng thời, tác giả sử dụng phương pháp ước lượng khác: Pooled OLS, REM hoặc FEM, FGLS để đối chiếu kết quả định lượng.
Kết quả định lượng cho thấy dù sử dụng phương pháp ước lượng nào và đo lường lợi nhuận bằng biến ROAA hay ROAE thì đều cho tác động cùng chiều và có ý nghĩa thống kê. Dựa vào kết quả có thể khẳng định khi ngân hàng thương mại gia tăng đa dạng hóa thu nhập sẽ giúp ngân hàng đạt được nhiều lợi nhuận hơn. Kết quả được củng cố thêm khi có nghiên cứu trước cho hệ thống ngân hàng ở Việt Nam. Bên cạnh đó, bài nghiên cứu cịn được tìm được bằng chứng lợi nhuận năm trước cao thì ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận năm hiện hành, khi ngân hàng tăng quy mơ thì sẽ tác động làm tăng lợi nhuận của ngân hàng, biến chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động có tác động ngược chiều đến lợi nhuận ngân hàng và biến kiểm sốt vĩ mơ GDP có tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng.
Tóm lại, kết quả định lượng đã giải quyết được mục tiêu nghiên cứu và khẳng định lợi ích việc đa dạng hóa thu nhập sẽ mang lại lợi nhuận cho các ngân hàng.
51
5.2 Kiến nghị
Bài nghiên cứu cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm về tác động đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Điều này giúp cho nhà quản trị ngân hàng có thêm cơ sở giảm sự phụ thuộc vào nguồn thu nhập lãi và gia tăng nguồn thu nhập ngồi lãi. Bên cạnh đó, nhà quản trị cần xem xét đến yếu tố rủi ro từ các nguồn thu nhập mang lại để có chiến lược kinh doanh phù hợp từng thời kỳ.
Bài nghiên cứu còn điểm ra một số vấn đề nhà quản trị hoạch định chiến lược cần quan tâm là vấn đề gia tăng quy mơ ngân hàng và giảm chi phí hoạt động trong ngân hàng. Mở rộng quy mô, thị phần sẽ giúp gia tăng lợi nhuận khi có đủ năng lực và trình độ quản lý rủi ro tốt hơn. Lợi ích đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận ngân hàng ở Việt Nam là bằng chứng thực nghiệm tin cậy giúp ích cho nhà quản trị đưa ra quyết định kinh doanh. Nhà quản trị điều hành cần chú trọng hơn nguồn thu nhập ngoài lãi. Đặc biệt là hoạt động dịch vụ vì tính ổn định của nguồn thu nhập này. Đồng thời nhà quản trị cần quan tâm đến hoạt động đầu tư nhằm tạo thêm nguồn thu nhập cho hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Nâng cao am hiểu về vai trị đa dạng hóa thu nhập trong hoạt động của ngân hàng. Từ việc nhận thức được sự cần thiết nguồn thu nhập ngoài lãi sẽ là động lực đẩy mạnh hoạt động kinh doanh phi truyền thống. Các ngân hàng thương mại Việt Nam phải xây dựng một tỉ trọng hợp lý của nguồn thu nhập ngoài lãi trong tổng thu nhập ngân hàng theo hướng giảm sự phụ thuộc vào nguồn thu nhập lãi. Bên cạnh đó phân tích hiệu quả từng nguồn thu nhập ngồi lãi ở khía cạnh doanh số, lợi nhuận, rủi ro sẽ giúp ngân hàng xây dựng tỉ trọng hợp lý của các nguồn thu nhập để gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng.
Để thực hiện chiến lược đa dạng hóa thu nhập trong dài hạn ngân hàng cần có kế hoạch phát triển dịch vụ phi tín dụng rõ ràng. Do ngân hàng thương mại Việt Nam thiếu chiến lược kinh doanh trong dài hạn nên ngân hàng bị động môi trường kinh tế vĩ mơ. Vì thế để hoạch định chiến lược kinh doanh dài hạn một cách hợp lý,
52
phù hợp với xu thế phát triển của kinh tế thị trường, phù hợp yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế, các ngân hàng thương mại Việt Nam phải có tầm nhìn chiến lược. Các ngân hàng phải có chiến lược dẫn đường phát triển dịch vụ phi tín dụng nhằm thực hiện mục tiêu đa dạng hóa thu nhập. Muốn xây dựng chiến lược phát triển dịch vụ phi tín dụng ngân hàng cần chú ý vấn đề sau: dựa trên điều kiện kinh doanh cụ thể ở Việt Nam, xuất phát từ nhu cầu khách hàng, so sánh với sản phẩm của đối thủ.
Ngoài việc phát triển thêm sản phẩm mới để đáp ứng kịp thời nhu cầu của khách hàng thì các ngân hàng cũng phải quan tâm đến các sản phẩm truyền thống đã có lượng khách hàng nhất định, nên tăng khả năng liên kết, tích hợp giữa các sản phẩm liên quan sẽ thúc đẩy khách hàng sử dụng càng nhiều sản phẩm, dịch vụ và tăng lòng trung thành của khách hàng đối với ngân hàng.
5.3 Hạn chế của đề tài và gợi ý nghiên cứu tiếp theo
Bên cạnh những kết quả thu được như đã nêu trên, do hạn chế về nguồn lực, kinh nghiệm và với cách tiếp cận nghiên cứu thực tập của học viên cao học nên đề tài này còn một số hạn chế cần khắc phục và mở rộng nghiên cứu thêm như sau:
Một là, về mơ hình lựa chọn. Nghiên cứu này chỉ lựa chọn yếu tố đa dạng hóa thu nhập và xem xét tác động của đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Việt Nam. Trong khi đó, theo các nghiên cứu tương tự thì ngồi yếu tố đa dạng hóa thu nhập cịn xem xét đến rủi ro từ việc đa dạng hóa thu nhập, vì yếu tố rủi ro rất mật thiết với lợi nhuận trong hoạt động ngân hàng. Hơn nữa bài nghiên cứu còn chưa xem xét tác động của từng nguồn thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận ngân hàng. Vì vậy, chủ đề cần mở rộng nghiên cứu tiếp theo sẽ là tác động từng nguồn thu nhập ngoài lãi đến lợi nhuận các ngân hàng có xem xét đến yếu tố rủi ro.
Hai là, phạm vi nghiên cứu. Do hạn chế về điều kiện thời gian và cách tiếp cận dữ liệu, nghiên cứu chỉ giới hạn trong đối tượng là dữ liệu ngân hàng thương mại trong nước mà chưa xem xét đến tổ chức tín dụng hay ngân hàng có vốn nước ngồi. Do vậy, việc mở rộng phạm vi nghiên cứu dữ liệu thu thập được bổ sung
53
thêm các tổ chức tín dụng hay ngân hàng thương mại có vốn nước ngồi sẽ cung cấp thêm nhiều thực nghiệm rõ nét tổng quát về hoạt động đa dạng hóa thu nhập của các ngân hàng thương mại hoạt động tại Việt Nam./.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu Tiếng Việt
Báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm tốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2011-2018.
Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2016). Tác động của đa dạng hóa thu nhập