Mã TT CK 1 SD2 2 SD9 3 S12 4 VC3 5 C32 Trung bình ngành xây dựng
Nguồn: www.fpts.com.vn (dữ liệu tài chắnh các doanh nghiệp năm 2014) và www.cophieu68.vn (tăng trưởng tài chắnh nhóm ngành xây dựng năm 2014).
Qua bảng so sánh cho thấy vịng quay tồn bộ vốn của Cơng ty CP Sơng Đà 2 lớn hơn trung bình ngành xây dựng và cao hơn các công ty trong cùng ngành, chứng tỏ tài sản của cơng ty quay vịng nhanh và tạo ra nhiều doanh thu hơn các công ty cùng ngành. Tuy nhiên xét về tỷ suất sinh lời của VKD thì thấp hơn so với trung bình ngành xây dựng, thấp hơn hầu hết các công ty trong cùng ngành, chỉ cao hơn công ty CP Sông Đà 12 do công ty này làm ăn thua lỗ. Điều này chỉ ra rằng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, công ty CP Sông Đà 2 khơng chỉ quan tâm đến vịng quay VKD mà còn cần phải chú trong đến việc gia tăng tỷ suất sinh lời của VKD.
Vòng quay vốn chủ sở hữu
Xét về giá trị, vốn chủ sở hữu của công ty tăng theo thời gian, và tăng đáng kể từ năm 2012 sang năm 2013. So với năm 2012 vốn chủ sở hữu năm 2013 tăng 47,2% còn doanh thu tăng 16,6%. Nhƣ vậy, hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty năm 2013 tăng không đáng kể so với năm 2012. Điều này càng đƣợc khẳng định rõ hơn khi ta xét vòng quay vốn chủ sở hữu qua các năm. Vòng quay vốn chủ sở hữu năm 2012 là 2,49 và tăng lên 2,76 năm 2013 và 3,12 năm 2014. Một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 2,49 đồng doanh thu năm 2012, tạo ra 2,76 đồng doanh thu năm 2013 và năm 2014 là 3,12 đồng. Mặc dù hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu có tăng nhƣng tăng khơng nhiều, đây có thể là do cơng ty đã chƣa sử dụng hợp lý số vốn chủ sở hữu mới đƣợc bổ sung, bên cạnh đó cơng ty phải chịu tác động từ môi trƣờng kinh doanh không thuận lợi, hạn mức tắn dụng hạn hẹp nên với lƣợng vốn đƣợc bổ sung đó cũng chƣa đáp ứng đƣợc nhu cầu về vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận sau thuế là kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh mà các cổ đông hay nhà đầu tƣ quan tâm hơn cả. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu phản ánh sát thực nhất hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Tỷ suất này giúp các cổ đơng biết đƣợc 100 đồng vốn đóng góp vào cơng ty thì
đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng thấp thì cơng ty càng ắt có cơ hội tìm kiếm đƣợc nguồn vốn mới đáp ứng yêu cầu về vốn cho sản xuất kinh doanh. Năm 2012 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đầu tƣ vào công ty tạo ra 8,46 đồng lợi nhuận. Kết quả kinh doanh này giảm mạnh trong năm 2013 chỉ còn 4,87 đồng và lại giảm tiếp trong năm 2014 là 2,61 đồng.
Sử dụng phƣơng pháp Dupont để ta hiểu rõ hơn nhân tố tác động đến ROE của công ty và hiệu quả sử dụng vốn của công ty giai đoạn (2012- 2014).
ROE =
Trong giai đoạn 2012 đến 2014, cơng ty sử dụng địn bẩy tài chắnh với tỷ trọng lớn dần từ 357,13% năm 2012 lên 413,96% năm 2014, sức sản xuất của tài sản cũng cao lên từ 69,6% năm 2012 lên 75,4% năm 2014 nhƣng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thì giảm dần. Trong khi doanh thu tăng lên qua các năm thì lợi nhuận lại giảm, chứng tỏ cơng ty đã phát sinh nhiều khoản chi phắ khơng cần thiết. Điều này nói lên cơng tác quản lý chi phắ không tốt đã làm ảnh hƣởng đến hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty.