- Nguồn vốn vay (nợ phải trả) Trong đó: Nợ ngắn hạn
4 Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ
Nguồn: Tính tốn từ Báo cáo tài chính năm 2004- 2008 của cơng ty
Chỉ tiêu này đối với Công ty cổ phần Sông Đà 9.09 là 2,8; Công ty xây dựng số 2 là 10,9; Công ty cổ phần Sameco Sông Đà là 5,1; Công ty cổ phần Sông Đà 9 là 1,1; Công ty Đầu tƣ và Xây dựng COTEC là 2,7. Có thể thấy đây là một kết quả khá khả quan đối với một công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng. Có đƣợc kết quả này một phần là do vốn cố định trong tổng tài sản của công ty chiếm tỷ trọng chƣa cao, trong khi đó doanh thu của công ty lại tăng lên khá nhanh. Hiệu suất sử dụng vốn cố định của công ty ln đƣợc duy trì và tăng khá cao vào năm 2006 (đạt 94,77). Tuy nhiên, chỉ tiêu này lại giảm xuống cịn 71,55 (năm 2007) và 60,46 (năm 2008), do cơng ty đầu tƣ nhiều máy móc thiết bị thi cơng mới nên vốn cố định bình qn của cơng ty tăng lên.
- Tỷ suất lợi nhuận của vốn cố định qua các năm từ năm 2004 đến năm 2008 tƣơng ứng là 0,307; 0,446; 0,916; 0,796; 0,592. Chỉ tiêu này đã liên tục tăng từ năm 2004 đến năm 2006, song sang đến năm 2007 mặc dù công ty đầu tƣ nhiều máy móc thiết bị mới gấp 2,44 lần năm 2006 song lợi nhuận sau thuế lại bị giảm 12% so với năm 2006, năm 2008 giảm 20% so với năm 2007 nên tỷ suất lợi nhuận của vốn cố định bị giảm từ 0,916 năm 2006 xuống còn 0,796 năm 2007 và 0,592 năm 2008. Điều này cho thấy một hạn chế cơ bản là tài sản cố định đầu tƣ mới đã chƣa phát huy đƣợc tác dụng, tài sản cố định tăng trong năm 2007 song doanh thu và lợi nhuận lại không tăng tƣơng ứng. Nguyên nhân là các tài sản cố định mới đầu tƣ ít đƣợc sử dụng do khối lƣợng công việc tăng không đáng kể, cơng suất của máy móc cũ có thể đáp ứng đƣợc yêu cầu của các cơng trình. Vì vậy, máy móc thiết bị mới hầu nhƣ ít đƣợc dùng trong khi đó vẫn phải tính và trích khấu hao đối với số máy móc thiết bị mới này, làm tăng chi phí sản xuất kinh doanh của đơn vị. Nhƣ vậy vốn cố định bình quân tăng nhanh trong khi doanh thu và lợi nhuận tăng lên chậm là một hạn chế trong việc sử dụng vốn cố định của công ty.
- Hệ số đảm nhiệm vốn cố định cho thấy chi phí vốn cố định để tạo ra 01 đồng doanh thu là quá nhỏ (ở mức dƣới 0,02 đồng), từ năm 2004 đến năm 2006 giảm dần từ 0,018 đồng xuống 0,011 đồng, song sang năm 2007 đã tăng lên 0,014 đồng và năm 2008 tăng lên 0,017 đồng. Hệ số này biến động ngƣợc lại với hiệu suất sử dụng vốn cố định, phản ánh việc đầu tƣ nhiều máy móc thiết bị thi cơng mới trong năm 2007 của công ty.
- Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định của công ty từ năm 2004 nhỏ hơn 1, nhƣng từ năm 2005 đến năm 2008 đều lớn hơn 1, điều này chứng tỏ cơng ty đã có sự độc lập về tài chính, tài sản cố định của cơng ty đƣợc tài trợ vững chắc bằng toàn bộ vốn chủ sở hữu của công ty mà không phải sử dụng vốn vay, ngoài ra số vốn chủ sở hữu cịn thừa cơng ty có thể sử dụng để tài trợ cho tài sản lƣu động của mình nhằm giảm bớt chi phí lãi vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác.
2.2.2.4. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Bảng 2.9. CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG
TT NĂM
CHỈ TIÊU