l.l Tổng quan về thị trườngtiền tệ liên ngân hàng
2.3.2. Hạn chế, nguyên nhân hạn chế
TTTTLNH Việt Nam còn phát triển ở trình độ thấp so với khu vực và thế giới. TTLNH bị phân khúc, manh mún, chia nhóm (NHTM Nhà nước, Ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, NHTM cổ phần,...). Việc theo dõi, xử lý
Hệ thống môi giới tiền tệ chưa thực sự phát triển: Mặc dù NHNN đã ban hành Quyết định số 351/2004/QĐ-NHNN về môi giới tiền tệ, tuy nhiên, do đối tượng được phép hoạt động môi giới chỉ là các TCTD được thành lập và hoạt động tại Việt Nam. Vì vậy, khi NHNN muốn khuyến khích hình thành hệ thống mơi giới tiền tệ tại Việt Nam thì cần sửa đổi quy định trên để có thể cho phép cơng ty mơi giới tiền tệ nước ngoài hoặc loại hình khác hoạt động về mơi giới tiền tệ.
2.3.2.2. Thị trường tiền vay, gửi không đảm bảo chưa thực sự hiệu quả
Trên thị trường thường xảy ra tình trạng diễn biến cùng chiều (các TCTD cùng thừa hoặc cùng thiếu vốn khả dụng), do đó, nhiều khi thị trường này dường như đóng băng. Các TCTD thường ưu tiên cho vay, gửi tiền trong nhóm. Việc tiếp cận thơng tin cần thiết để đánh giá TCTD đối tác khi xem xét, xây dựng hạn mức tín dụng cịn gặp khó khăn do một số TCTD không công bố thông tin về các báo cáo tài chính hoặc các thơng tin cần thiết khác trong khi việc tiếp cận các thông tin này từ các nguồn khác cũng rất hạn chế.
2.3.2.3. Công bố thơng tin cịn hạn chế
Mặc dù đã hình thành được một hệ thống thu thập và công bố thông tin TTLNH, nhưng việc thu thập và công bố thông tin về thị trường liên ngân hàng của NHNN hiện nay vẫn còn nhiều bất cập. Hạn chế này đã gây ảnh hưởng nhất định đến định hướng hoạt động của thành viên TTLNH và việc đưa ra các giải pháp CSTT phù hợp và kịp thời của NHNN.
2.3.2.4. Hệ thống thanh tốn của TTTTLNH cịn tồn tại một số bất cập
Đối với Hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng việc thực hiện thanh tốn cịn chậm, TCTD phải trả phí thanh tốn, chưa xây dựng được cổng kết nối thông tin tự động với TTLKCK,...
2.3.2.5. Hạn chế trong điều hành CSTT của NHNN
Thứ nhất, cơng tác dự báo tình hình vốn khả dụng của NHNN và TCTD còn nhiều
hạn chế. Dự báo về thu chi ngân sách của Chính phủ và dự báo tiền mặt trong lưu thơng cịn khó khăn nên kết quả dự báo thừa, thiếu thanh khoản trong hệ thống ngân
Thứ hai, trong một số trường hợp, mặc dù là cần thiết, nhưng những nỗ lực của
NHTW trong việc thúc đẩy các hoạt động trên thị trường lại vơ tình cản trở sự phát triển của thị trường ở mức độ nhất định.
Thứ ba, về chính sách lãi suất, lãi suất cơ bản đóng vai trị cơ sở để xác định trần và
định hướng cho các thành viên thị trường xác định lãi suất cho vay và đi vay của mình.Thời hạn dự định áp dụng lãi suất cơ bản khơng được quy định cụ thể.Ngồi ra, lãi suất trần cho vay liên ngân hàng gây ra hiện tượng lãi suất không phản ánh đúng bản chất cung cầu trên thị trường. Thực tế, lãi suất qua đêm có thể cao hơn nhiều so với lãi suất cơ bản, đặc biệt khi thị trường kém thanh khoản. Trường hợp này, trần lãi suất làm cho các ngân hàng không thể thực hiện giao dịch theo lãi suất thị trường, do đó sẽ dẫn đến tình trạng bong bóng thanh khoản - TCTD thừa thanh khoản thì khơng cho vay được trên thị trường liên ngân hàng trong khi những TCTD thiếu vốn thì khơng vay được nên phải dựa vào các nguồn vay từ NHNN. Việc áp dụng trần lãi suất có thể tác động tới việc xác định lãi suất ở Việt Nam và cản trở việc xây dựng một đường cong lãi suất chuẩn đáng tin cậy cho trái phiếu chính phủ.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Ở chương này, bài nghiên cứu đã tổng quan về những vấn đề chung của TTTTLNH Việt Nam đồng thời đi sâu phân tích thực trạng về sự phát triển của TTTTLNH trong suốt giai đoạn 2007- 2015. Trên cơ sở thực trạng, bài viết cũng đã đưa những đánh giá về kết quả đạt được cũng như chỉ ra những tồn tại cần khắn phục và nguyên nhân của những tồn tại đó.Kết quả nghiên cứu của chương này sẽ là nền tảng cho những đề xuất hệ thống giải pháp và kiến nghị trong thời gian tới nhằm hoàn thiện hơn nữa và phát triển TTTTLNH Việt Nam ở chương sau.
CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ LIÊN NGÂN HÀNG VIỆT NAM
3.1. Cơ hội và thách thức
3.1.1. Cơ hội phát triển
Thị trường tài chính Việt Nam đang được đánh giá là một trong những thị trường năng động nhất trong khu vực và tiềm năng phát triển rất lớn trong thời gian tới. Chính vì vậy, thị trường tài chính Việt Nam nói chung và TTTTLNH nói riêng có rất nhiều cơ hội phát triển, trở thành một thị trường liên ngân hàng có quy mơ lớn và bền vững.
Thứ nhất, hội nhập quốc tế giúp mở rộng thị trường, các ngân hàng nước ngoài,
ngân hàng liên doanh, hay các tổ chức tài chính quốc tế ẽ cùng tham gia trên thị trường liên ngân hàng. Tính cạnh tranh trên thị trường sẽ tăng lên nhưng thay vào đó, các ngân hàng trong nước sẽ có cơ hội học hỏi, giao lưu liên kết với các nước đã phát triển để lựa chọn cách thức phát triển phù hợp.
Thứ hai, chuyển giao công nghệ giúp cải thiện, nâng cấp cơ sở vật chất trên thị
trường. Đặc biệt, thị trường liên ngân hàng các nước phát triển trên thế giới đã áp dụng những cơng nghệ rất hiện đại để quy trình thanh tốn tự động tới tất cả các chủ thể tham gia, cập nhật thơng tin để có những điều chuyển vốn kịp thời, tránh những khủng hoảng thanh khoản trong hệ thống. Thêm vào đó, hệ thống thơng tin đầy đủ, chính xác về thị trường giúp hệ thống dự báo cũng trở nên rất khả thi và hiệu quả. Cơng tác giám sát thị trường cũng từ đó sát thực và cơng bằng với mọi chủ thể.
thị trường liên ngân hàng sẽ hy vọng theo kịp với hệ thống thanh toán trong khu vực và trên thế giới.
Thứ năm, với bối cảnh hội nhập như hiện nay, nhà nước cũng sẽ có sự chú trọng,
quan tâm đến thị trường tài chính trong nước trong đó có TTTTLNH. Hệ thống pháp lý sẽ được xây dựng hồn thiện, thơng thống, phù hợp với thơng lệ và pháp luật quốc tế để từ đó tạo thị trường chung khơng biên giới về chuyển giao tiền tệ giữa các quốc gia với nhau.
3.1.2. Những thách thức đối với sự phát triển
Bắt đầu từ 2011 đến 2020, Việt Nam phải thực hiện những cam kết còn lại trong khuôn khổ của Hiệp định thương mại Việt- Mỹ cũng như các yêu cầu còn lại của WTO về mở cửa dịch vụ tài chính ngân hàng Thêm vào đó, việc gia nhập TPP hay AEC cũng đặt ra nhiều thách thức cho thị trường tài chính Việt Nam trong thời gian tới.
Một là, năng lực tài chính và cạnh tranh của các NHTM Việt Nam còn yếu, đặc biệt
là vốn, nhân lực, công nhệ, quản lý và điều hành. Nợ xấu của các ngân hàng Việt Nam (theo tiêu chuẩn kế toán và phân loại nợ quốc tế) còn lớn. Đa số các NHTM cổ phần có quy mơ tài chính và hoạt động nhỏ. Khối các NHTM nhà nước chiếm thị phần tín dụng lên tới 75% nhưng khả năng tăng vốn, xử lý nợ xấu còn yếu cũng như vẫn cần cải thiện hệ số an toàn vốn tối thiểu.
Hai là, sản phẩm, dịch vụ tài chính của các NHTM chưa thực sự phong phú, quy
trình nghiệp vụ đơi khi cịn rườm rà với nhiều thủ tục hành chính và chất lượng dịch vụ thấp.Trên thực tế, các dịch vụ phi tín dụng của ta cịn yếu; mơi trường kinh doanh tín dụng cịn nhiều rủi ro, rủi ro tín dụng và thanh khoản của các TCTD lớn.Một loạt
xác định được chính xác tình trạng chất lượng tín dụng cũng như hiệu qủa kinh doanh. Bên cạnh đó, mối lo về khả năng các ngân hàng nước ngồi sẽ nắm quyền kiểm sốt các TCTD bằng cách mua cổ phần, hùn vốn đầu tư hay liên kết kinh doanh; nguy cơ các TCTD của Việt Nam bị phá sản do cạnh tranh yếu hoặc khơng kiểm sốt được toàn bộ rủi ro là một thách thức lớn cần kiểm soát.
Bốn là, nội lực của hệ thống Ngân hàng Việt Nam chưa thực sự bền vững, khả năng
bị tổn thương khi đối mặt với những cú sốc kinh tế là rất lớn. Trong những thập niên gần đây, thế giới đã chứng kiến sự sụp đổ hàng loạt các ngân hàng của hệ thống tài chính được coi là có sức mạnh tồn cầu như Hoa Kỳ hay các nước có truyền thống lâu đời về tài chính ngân hàng như Anh. Hơn nữa, trong mối liên kết tài chính, kinh tế tồn cầu như hiện nay thì mức độ ảnh hưởng tiêu cực của suy thối kinh tế, lạm phát hay khủng hoảng tài chính khơng chỉ nằm trong nội bộ quốc gia mà có tính lây lan sang nhiều nước khác, đặc biệt là các nước có sự giao lưu mạnh mẽ kinh tế với nước có rủi ro. Chính vì vậy, để có thể phát triển bền vững, tự bản thân mỗi quốc gia cần duy trì các biện pháp “bảo hiểm” rủi ro hiệu quả.
3.2. Định hướng phát triển
Chiến lược phát triển kinh tế-xã hội 2010-2020, Đảng ta đã định hướng đối với thị trường tài chính nói chung: “Nhà nước quản lý, điều hành nền kinh tế bằng pháp luật, quy hoạch, kế hoạch và các công cụ điều tiết trên cơ sở tôn trọng các quy luật thị trường. Tăng cường công tác giám sát, nhất là giám sát thị trường tài chính, chủ động điều tiết, giảm tác động tiêu cực của thị trường, khơng phó mặc cho thị trường hoặc can thiệp làm sai lệch các quan hệ thị trường” .
thống, đồng thời tăng cường vai trị của NHNN trong giám sát, điều hành hoạt động của thị trường. Phát triển thị trường đấu thầu trái phiếu, tín phiếu kho bạc và thị trường mở... Tăng cường sự liên kết hoạt động và quản lý, điều hành giữa các thị trường tiền tệ bộ phận; giữa thị trường tiền tệ và thị trường chứng khoán. Hạn chế can thiệp hành chính vào hoạt động của thị trường tiền tệ”.
Đề án 112 cũng nêu rõ mục tiêu, định hướng phát triển ngành ngân hàng đến 2010 và định hướng đến năm 2020 được triển khai thực hiện theo các nhóm giải pháp chủ yếu, trong đó có giải pháp phát triển thị trường tiền tệ: ”Tiếp tục hồn thiện các chính sách, quy định về tổ chức, hoạt động và quản lý, điều hành thị trường tiền tệ theo hướng mở rộng quyền tiếp cận thị trường và khả năng phát hành các cơng cụ tài chính có mức độ rủi ro thấp, trong đó khuyến khích một số NHTM lớn có đủ điều kiện và năng lực trở thành thành viên chủ đạo, có vai trị kiến tạo trên các thị trường tiền tệ, đặc biệt là thị trường tiền tệ phái sinh; đa dạng hóa đối tượng tham gia, các cơng cụ và phương thức giao dịch trên thị trường tiền tệ, đặc biệt là các sản phẩm phái sinh, cơng cụ phịng ngừa rủi ro. Tạo điều kiện cho các TCTD phát hành các GTCG có độ an tồn cao, bao gồm cả các loại trái phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán” .
Như vậy, với vai trò là một bộ phận quan trọng và hoạt động tích cực nhất của thị trường tiền tệ, định hướng phát triển TTTTLNH cũng khơng nằm ngồi định hướng đã được xác định cho phát triển TTTT Việt Nam, hơn những thế, việc phát triển TTTTLNH còn phải tạo ra động lực, tạo ra điểm cất cánh cho sự phát triển của thị trường tiền tệ Việt Nam.
Trên cơ sở những định hướng trên, các mục tiêu cụ thể được xác định bao gồm:
Thứ hai, minh bạch thông tin và xây dựng hệ thống thông tin công khai về
TTTTLNH, hướng tới một TTTTLNH lành mạnh, khơng có sự áp đặt giá cả giao dịch liên ngân hàng. Cần phải xác định rằng mục tiêu cơ bản và quan trọng nhất của TTTTLNH phải là lợi nhuận, mà là tăng sự liên kết của các NHTM và các thành viên khác trong việc hỗ trợ lẫn nhau để duy trì và đảm bảo khả năng thanh tốn của mỗi thành viên cũng như tồn bộ hệ thống.
Các mục tiêu mang tính dài hạn
Thứ nhất, xây dựng một thị trường liên ngân hàng khơng chỉ trong nội bộ quốc gia
mà cịn hướng tới thị trường liên ngân hàng kết nối với khu vực và thế giới trong bối cảnh hội nhập.
Thứ hai, thúc đẩy sự liên kết và hợp tác với các nước có kinh nghiệm quản lý và
điều tiết TTTTLNH để mở rộng phạm vi hoạt động của thị trường, kết nối thị trường quốc gia với thị trường trên thế giới, tăng cường quy mô và mức độ linh hoạt của các luồng chuyển giao vốn trong hệ thống ngân hàng trong khu vực và trên thế giới.
Thứ ba, tăng cường tính chủ động và khả năng điều tiết của NHNN đối với hoạt
động của TTTTLNH. Nghiên cứu và thực hiện việc hồn thiện mơ hình tổ chức và hoạt động để NHNN có thể hồn thành những trọng trách được giao, đáp ứng sự phát triển của nền kinh tế xã hội, nhu cầu phát triển của thị trường tài chính trong nước đồng thời đáp ứng các chuẩn mực và thông lệ quốc tế.
Thứ tư, hoàn thiện hệ thống cơ sở pháp lý để TTTTLNH thực sự hoạt động theo cơ
Thứ bảy, phát triển TTTTLNH phải có sự phối hợp đồng bộ với việc xây dựng và
hoàn thiện cơ chế vận hành các cơng cụ của chính sách tiền tệ như: chính sách chiết khấu, hoạt động của thị trường mở, chính sách tỷ giá....hướng tới thực hiện một cách hiệu quả chính sách tiền tệ quốc gia.
3.3. Giải pháp phát triển
3.3.1. Hồn thiện khn kho pháp lý cho hoạt động của thị trường tiền tệ liên ngân hàng
Xoá bỏ dần và tiến tới xố bỏ tối đa các giới hạn thơng qua việc áp dụng các thông lệ và chuẩn mực quốc tế trong hoạt động ngân hàng, đặc biệt là chuẩn mực về kế toán, kiểm toán, thanh toán quốc gia và các chuẩn mực về thanh tra, giám sát ngân hàng; xây dựng khn khổ pháp lý hồn chỉnh và phù hợp với luật lệ quốc tế để tạo sân chơi bình đẳng cho các ngân hàng trên lãnh thổ Việt Nam cùng phát triển và cạnh tranh lành mạnh.
Rà soát, sửa đổi, bổ sung các quy định quản lý an toàn hoạt động ngân hàng về cấu trúc và giới hạn nguồn, sử dụng nguồn vốn hoạt động của TCTD theo hướng tăng cường quản trị rủi ro hơn là áp dụng biện pháp hành chính.
Xem xét sự cần thiết phải đưa vào áp dụng những giải pháp để xử lý những hoạt động khơng bình đẳng giữa các thành viên thị trường: phối hợp với Hiệp hội ngân hàng, các thành viên thị trường nghiên cứu, đưa vào áp dụng Quy tắc ứng xử trên thị trường tiền tệ.
Xây dựng các cơ chế về hoạt động TTTTLNH theo hướng “mở”, hạn chế đến mức tối đa tình trạng “xin”, “cho” và điều hành các công cụ gián tiếp theo mệnh lệnh hành chính như hiện nay.
a) Tổ chức một cách khoa học và hợp lý hơn nhiệm vụ quản lý và giám sát TTTTLNH giữa các đơn vị chức năng thuộc NHNN; tăng cường sự phối kết hợp giữa các đơn vị liên quan
Hiện nay có 03 đơn vị thuộc NHNN liên quan chính đến theo dõi, quản lý, giám sát và điều hành hoạt động của TTLNH là Vụ Tín dụng, Vụ Chính sách tiền tệ và Sở Giao dịch NHNNN. Trong thời gian tới, NHNN có thể xem xét điều chuyển chức năng quản lý, tổ chức và giám sát TTLNH giữa các đơn vị này theo hướng như sau: (1) chuyển nhiệm vụ ban hành cơ chế chính sách liên quan đến TTTTLNH, tham mưu và đề xuất các giải pháp nhằm phát triển thị trường liên ngân hàng từ Vụ Tín dụng sang Vụ Chính sách tiền tệ để đảm bảo sự thống nhất trong điều hành chính sách tiền tệ và phát triển TTLNH trong tổng hòa chung của phát triển TTTT; (2) chuyển nhiệm vụ theo dõi số liệu, phân tích, đánh giá tình hình hoạt động TTTTLNH sang Sở Giao dịch NHNN do các giao dịch TTLNH gắn liền với hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng.
Theo cách sắp xếp này, việc theo dõi và nắm bắt thông tin hoạt động TTTTLNH Sở Giao dịch NHNN có thể chính xác và kịp thời hơn: khi thị trường có những diễn biến