1.2. Cở sở lý luận về tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
1.2.3. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
1.2.3.1. Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Trong nền kinh tế thị trƣờng, doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển thì việc nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh là vấn đề hàng đầu của các doanh nghiệp. Để đạt đƣợc hiệu quả đó thì địi hỏi doanh nghiệp phải có những chiến lƣợc hợp lý từ khâu sản xuất cho đến tiêu thụ sản phẩm. Mỗi doanh nghiệp có quan niệm về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là khác nhau, nhƣng đều có mục tiêu chung là tối đa hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, mục
tiêu cuối cùng mà các doanh nghiệp đều quan tâm đến chính là sử dụng vốn và tài sản của doanh nghiệp hiệu quả nhất.
Có thể nói rằng mục tiêu lâu dài của mỗi doanh nghiệp là tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu, vì vậy việc quản lý sử dụng tốt tài sản ngắn hạn sẽ giúp doanh nghiệp thực hiện đƣợc mục tiêu đề ra. Quản lý tốt tài sản ngắn hạn giúp doanh nghiệp sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn, tiết kiệm và giảm chi phí sản xuất, giảm giá thành sản phẩm, quản lý tốt thu tiền bán hàng, từ đó thúc đẩy việc tiêu thụ sản phẩm làm tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.
Tóm lại, sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn phản ánh đƣợc trình độ và năng lực quản lý của doanh nghiệp. Tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp thƣờng đƣợc luân chuyển với tốc độ cao, đảm bảo khả năng thanh tốn ở tình trạng tốt và chi phí bỏ ra là thấp nhất.
1.2.3.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Các nhóm chỉ tiêu sau thƣờng đƣợc sử dụng trong đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp [6]:
a) Nhóm các chỉ tiêu hoạt động
Nhóm các chỉ tiêu này đo lƣờng khả năng hoạt động của doanh nghiệp, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn, tài sản ngắn hạn của một doanh nghiệp bằng cách so sánh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dƣới các loại tài sản khác nhau. Để nâng cao hiệu quả hoạt động, các nhà quản trị phải biết tài sản nào không sử dụng, chƣa sử dụng hoặc sử dụng không tạo ra thu nhập cho doanh nghiệp nhằm phát huy hiệu quả của nó hoặc loại bỏ. Khi phân tích các chỉ tiêu hoạt động trong doanh nghiệp ta thƣờng sử dụng các chỉ tiêu sau:
- Vòng quay tài sản ngắn hạn
Doanh thu thuần Vòng quay tài sản ngắn hạn =
Vòng quay tài sản ngắn hạn dùng để đo lƣờng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp, nó cho biết một đồng tài sản ngắn hạn đƣa vào sản xuất kinh doanh trong kỳ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Hệ số này càng lớn, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao vì hàng hóa đƣợc tiêu thụ nhanh, vật tƣ tồn đọng thấp, các khoản phải thu ít. Ngƣợc lại, nếu hệ số này thấp chứng tỏ lƣợng tiền tồn quỹ nhiều, hàng tồn kho lớn, các khoản phải thu cao, doanh nghiệp cần xem xét lại tình hình tài chính của mình để khắc phục.
- Thời gian quay vịng tài sản ngắn hạn
365 Ngày bình qn vịng tài sản ngắn
= Vòng quay tài sản ngắn hạn
hạn
Thời gian quay vòng của tài sản cho biết: thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn, hay số ngày bình quân cần thiết trong kỳ để tài sản ngắn hạn thực hiện một vòng quay. Chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ tài sản ngắn hạn vận động càng nhanh, giúp nâng cao doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp. Ngƣợc lại, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ tài sản ngắn hạn bị ứ đọng, hoặc vốn bị chiếm dụng từ đó khả năng sinh lời của tài sản thấp. Các nhà quản trị cần cân nhắc và điều chỉnh phù hợp.
- Vịng quay các khồn phải thu
Doanh thu thuần Vịng quay các khồn phải thu = Các khoản phải thu trung
bình
Các khoản phải thu là các khoản bán chịu mà doanh nghiệp chƣa thu hồi đƣợc tiền do thực hiện chính sách bán chịu, các khoản tạm ứng chƣa thanh toán, các khoản trả trƣớc cho ngƣời bán… Vịng quay các khồn phải thu phản ánh tốc độ biến đổi các khoản phải thu của doanh nghiệp thành tiền mặt. Vòng quay các khoản phải thu càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi nợ của
doanh nghiệp càng nhanh, điều này giúp doanh nghiệp thu hồi đƣợc vốn, nâng cao lƣợng tiền mặt, chủ động trong đầu tƣ sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, hệ số này cao còn chứng tỏ phƣơng thức tín dụng quá chặt chẽ dẫn đến không thu hút đƣợc khách hàng, làm giảm sản lƣợng tiêu thụ, giảm doanh thu. Ngƣợc lại, nếu hệ số này thấp chứng tỏ các khoản phải thu của khách hàng nhiều sẽ ảnh hƣởng đến lƣợng tiền quay vòng của doanh nghiệp.
- Kỳ thu tiền bình quân
365
Kỳ thu tiền bình quân = Vòng quay các khoản phải thu
Chỉ tiêu này cho biết thời gian cần thiết để thu hồi các khoản nợ phải thu trong kỳ của doanh nghiệp. Nếu chỉ tiêu này ngắn cho thấy việc thu hồi công nợ của doanh nghiệp có hiệu quả nhƣng cũng có thể do chính sách tín dụng bán hàng trả chậm cho khách hàng của doanh nghiệp quá khắt khe. Điều này sẽ làm giảm sức cạnh tranh của doanh nghiệp với các doanh nghiệp khác nhất là những doanh nghiệp vừa và nhỏ, doanh nghiệp mới thành lập. Nếu thời gian thu hồi công nợ dài thể hiện rằng việc thu hồi nợ của doanh nghiệp chƣa hiệu quả, để khách hàng chiếm dụng vốn, doanh nghiệp cần điều chỉnh lại chính sách tín dụng hợp lý. Tóm lại, kỳ thu tiền cao hay thấp phụ thuộc vào mục tiêu và chính sách của doanh nghiệp nhƣ mục tiêu mở rộng thị trƣờng, chính sách tín dụng… Khi phân tích chỉ tiêu này, ngoài việc so sánh các năm, so sánh các doanh nghiệp cùng ngành, doanh nghiệp cần xem xét kỹ lƣỡng tổng các khoản phải thu để phát hiện những khoản nợ quá hạn để có biện pháp xử lý kịp thời.
- Vòng quay hàng tồn kho
Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho trung
Chỉ tiêu này cho biết số lần luân chuyển hàng tồn kho trong từng thời kỳ nhất định. Chỉ tiêu này giúp doanh nghiệp xác định mức dự trữ vật tƣ, hàng hóa hợp lý trong chu kỳ sản xuất kinh doanh của mình, đây là một trong những chỉ tiêu khá quan trọng để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có hiệu quả hay khơng. Vịng quay dự trữ hàng tồn kho đƣợc xác định bằng tỷ số giữa giá vốn hàng bán và hàng tồn kho. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp càng có hiệu quả và ngƣợc lại. Các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh luôn phải xác định mức dự trữ hàng tồn kho hợp lý để đàm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục, tránh bị gián đoạn.
Vòng quay dự trữ hàng tồn kho cao thể hiện đƣợc khả năng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tốt, doanh nghiệp đang đạt đƣợc mục tiêu kinh doanh đề ra. Chỉ tiêu này cao phản ảnh đƣợc lƣợng vật tƣ, hàng hóa đƣợc đƣa vào sử dụng cũng nhƣ đƣợc tiêu thụ ra nhiều, làm tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Vòng quay hàng tồn kho cao hay thấp còn phụ thuộc vào mặt hàng kinh doanh, đặc điểm ngành nghề kinh doanh của mỗi doanh nghiệp.
- Chu kỳ lƣu kho
365
Chu kỳ lƣu kho =
Vòng quay hàng tồn kho
Chỉ tiêu này cho biết số ngày lƣợng hàng tồn kho đƣợc chuyển thành doanh thu. Chỉ tiêu này cho biết thời gian cần thiết cho việc ln chuyển kho, vì hàng tồn kho có ảnh hƣởng trực tiếp tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
ở khâu dự trữ. Hệ số này thấp chứng tỏ công tác quản lý hàng tồn kho tốt, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao và ngƣợc lại.
Nhóm chỉ tiêu này là một trong những nội dung phân tích đƣợc các nhà quản trị tài chính, các nhà cho vay, đầu tƣ đặc biệt quan tâm, vì nó gắn liền với lợi ích của họ trong hiện tại và tƣơng lai. Khả năng sinh lời đƣợc đánh giá ở nhiều góc độ khác nhau nhƣng có mối liên hệ chặt chẽ với nhau.
- Hệ số sinh lời của tài sản ngắn hạn
Lợi nhuận sau thuế Hệ số sinh lời của tài sản ngắn
= Tài sản ngắn hạn bình hạn
quân
Hệ số sinh lời của tài sản ngắn hạn phản ánh một đồng tài sản ngắn hạn sử dụng bình quân trong kỳ đã tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Bên cạnh đó, chỉ tiêu này cịn thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp. Trình độ sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp cao hay thấp phản ánh qua tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn cao hay thấp. Trừ những chiến lƣợc kinh doanh đặc biệt của doanh nghiệp thì hệ số sinh lời trên tài sản ngắn hạn đƣợc xem là hợp lý khi ít nhất phải lớn hơn hoặc bằng lãi suất cho vay ngắn hạn trên thị trƣờng trong kỳ. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn đƣợc thể hiện ở lợi nhuận mà doanh nghiệp thu đƣợc, đây chính là kết quả cuối cùng mà doanh nghiệp hƣớng tới. Kết quả này phản ánh hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn nói riêng của doanh nghiệp. Dựa vào hệ số trên ta thấy nếu tài sản bình quân trong kỳ thấp mà lợi nhuận sau thuế cao thì hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cao và ngƣợc lại.
1.2.4. Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Ngồi phân tích các chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp nói trên, chúng ta đi phân tích thêm các nhân tố ảnh hƣởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn. Có rất nhiều nhân tố ảnh hƣởng
tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp, trong đó có 2 nhóm nhân tố chính đó là các nhân tố chủ quan và các nhân tố khách quan.
a) Các nhân tố chủ quan
- Quy mô, cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp: Doanh nghiệp có quy mơ lớn thì mức dự trữ tài sản ngắn hạn lớn, điều này dẫn tới việc quản lý tài sản ngắn hạn càng phức tạp. Những doanh nghiệp có mức dự trữ hàng tồn kho lớn, nhiều loại hàng hóa địi hỏi nhà quản trị cần xây dựng một mơ hình quản lý hàng tồn kho một cách chặt chẽ và hiệu quả. Quy mơ lớn cịn đem lại lợi thế về sức mạnh tài chính cũng nhƣ cạnh tranh cao so với các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
- Cơ sở vật chất của doanh nghiệp: là nhân tố hết sức quan trọng, vì để có những sản phẩm tốt ngồi việc có ngun vật liệu tốt thì điều quan trọng là doanh nghiệp phải có máy móc thiết, trang thiết bị tốt. Một doanh nghiệp có những trang thiết bị tốt, dây truyền sản xuất công nghệ cao sẽ làm cho các khâu sản xuất trở nên nhanh chóng, tận dụng đƣợc tối đa lợi ích của máy móc thiết bị để tạo ra những sản phẩm chất lƣợng cao. Ngƣợc lại, cơ sở vật chất khơng tốt, máy móc thiết bị kém, cơng nghệ lạc hậu sẽ khơng tận dụng đƣợc hết giá trị nguyên vật liệu, thậm chí sản phẩm kém chất lƣợng, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn khơng cao.
- Trình độ chun mơn của đội ngũ cán bộ nhân viên trong doanh nghiệp:
Đội ngũ quản lý: trình độ của nhà quản lý có ảnh hƣởng lớn đến việc quản lý tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp. Ngƣời lãnh đạo doanh nghiệp là ngƣời quyết định các chính sách có tác động trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nếu một doanh nghiệp có đội ngũ lãnh đạo với
trình độ quản lý tốt, có năng lực chun mơn, kinh nghiệm sẽ giúp doanh nghiệp đƣa ra những chính sách đúng đắn, phù hợp với tình hình thực trạng kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Đối với ngƣời lao động – bộ phận trực tiếp tham gia sản xuất, tạo ra sản phẩm, dịch vụ là nhân tố trực tiếp sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp. Đối với ngƣời lao động có trình độ tay nghề cao, khả năng tiếp thu cơng nghệ mới, phát huy đƣợc tính sáng tạo, chủ động trong công việc sẽ khai thác đƣợc tối đa công suất sản xuất, tăng năng suất lao động. Ngƣợc lại, ngƣời lao động có tay nghề thấp, khơng tiếp thu đƣợc các cơng nghệ sản xuất mới sẽ làm giảm năng suất lao động, giảm chất lƣợng sản phẩm.
- Chiến lƣợc phát triển đầu tƣ của doanh nghiệp: bất kỳ một doanh nghiệp nào khi kinh doanh đều vạch ra phƣơng hƣớng và kế hoạch phát triển kinh doanh cho doanh nghiệp. Để tình hình tài chính của doanh nghiệp đƣợc phát triển ổn định thì các chiến lƣợc kinh doanh cần phải đúng hƣớng, đƣợc cân nhắc và lựa chọn kỹ càng, vì các chiến lƣợc này sẽ ảnh hƣởng tới sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
b) Nhân tố khách quan
- Sự quản lý của nhà nƣớc: Bằng hệ thống luật pháp và các chính sách kinh tế,
Nhà nƣớc thực hiện việc điều tiết, quản lý các nguồn lực trong nền kinh tế, tạo môi trƣờng và hành lang pháp lý cho các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh theo định hƣớng nhất định. Sự ổn định, nhất quán lâu dài trong hệ thống chính trị, luật pháp và các chính sách kinh tế là điều kiện cần thiết để các doanh nghiệp yên tâm đầu tƣ, tiến hành sản xuất và kinh doanh nhằm đạt hiệu quả cao nhất. Do đó, bất kỳ một sự điều chỉnh, thay đổi nào trong chính sách quản lý vĩ mơ, hệ thống pháp luật, thuế… của Nhà nƣớc cũng sẽ ảnh hƣởng tới tồn bộ nền kinh tế nói chung và từng lĩnh vực kinh tế nói riêng, từ đó ảnh hƣởng đến các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và các chính sách quản lý và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp nói riêng.
- Mơi trƣờng kinh tế: đƣợc thể hiện ở các chính sách tài chính của Nhà nƣớc, sự tăng trƣởng kinh tế, lạm phát...
Khi nền kinh tế tăng trƣởng chậm, ảnh hƣởng tới tình hình tiêu thụ của doanh nghiệp, sản phẩm khó tiêu thụ hơn, hàng tồn kho tăng cao, các khoản phải thu thu hồi chậm hơn, doanh thu bị giảm dẫn đến lợi nhuận giảm. Ngƣợc lại, nền kinh tế tăng trƣởng ổn định hoặc cao, sản phẩm tiêu thụ cao hơn, hàng tồn kho ít hơn, doanh nghiệp tăng doanh thu, lợi nhuận tăng cao.
- Nhu cầu của khách hàng: Khách hàng là nhân tố quan trọng ảnh hƣởng lớn tới việc ra quyết định của doanh nghiệp trong việc sản xuất hàng hóa, sản phẩm gì, mẫu mã, chất lƣợng nhƣ thế nào. Nhu cầu của con ngƣời ngày càng cao, do đó việc đáp ứng các sản phẩm độc đáo, chất lƣợng cũng nhƣ mẫu mã phù hợp sẽ giúp doanh thu sản phẩm của doanh nghiệp tăng cao và ngƣợc lại. Một doanh nghiệp nếu luôn nắm bắt đƣợc xu thế của thị trƣờng, nhu cầu của khách hàng sẽ là một doanh nghiệp thành công.
- Nhà cung cấp: là nơi cung cấp các nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, thành phẩm đầu vào cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định và bền vững. Nhà cung cấp ảnh hƣởng trực tiếp đến khâu dự trữ và mua hàng của doanh nghiệp, ảnh hƣởng trực tiếp tới quá trình sản xuất kinh doanh và lợi nhuận của doanh nghiệp nhƣ nâng hoặc giảm giá thành, giảm chất lƣợng sản phẩm, cung ứng không đúng tiến độ của doanh nghiệp…
- Rủi ro khác trong hoạt động sản xuất kinh doanh: Đối thủ cạnh tranh, thiên tai lũ lụt, hỏa hoạn… mà doanh nghiệp không lƣờng trƣớc đƣợc.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 1: Tài sản ngắn hạn đóng vai trị vơ cùng quan trọng