Các chỉ tiêu nhằm quản trị VLĐ tại công ty cổ phần Vinalong

2.2 .Tình hình tài chính của cơng ty cổ phần Vinalong

2.2.2 .Tình hình nguồn vốn tại Cơng ty CP Vinalonggiai đoạn 2014-2016

2.3. Tình hình quản trị VLĐ tại cơng ty Cổ phần Vinalong

2.3.2 Các chỉ tiêu nhằm quản trị VLĐ tại công ty cổ phần Vinalong

Các chỉ tiêu đánh gía hiệu quả sửa dụng vốn lưu động của Công ty giai đoạn 2014 – 2016 được thể hiện qua bảng 2.5 như sau:

Bảng 2.5: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty. Năm Tiêu chí ĐVT 2014 2015 2016 So sánh 2015/2014 2016/2015 ST TL (%) ST TL (%)

1.Doanh thu thuần Trđ 94.097 95.828 98.392 1.731 0,02 2.564 0,03 2. Lợi nhuận sau

thuế Trđ 8.099 6.316 6.178 -1783 -0.22 -138 -0,02 3. Vốn lưu động bình quân Trđ 32.540 35.275 37.471, 5 2.735 8,41 2.196,5 6,23 4. Hàng tồn khobình quân Trđ 2.460 2.246,5 1.540 -213,5 -8,68 -706,5 -31,45 5. Số dư bình quân

khoản phải thu Trđ 23.470

25.160, 5 28.357 1.690, 5 7,21 3.196,5 12,7 6. Số vòng quay VLĐ (1/3) Vòng 2,89 2,71 2,62 -0,18 -6,23 -0,09 -3,32 7.Kỳ luân chuyển VLĐ (7=360/6) Ngày 125 133 137 8 6,4 4 3,01 8. Vòng quay HTK (1/4) Vòng 38,25 42,66 63,89 4,41 11,53 21,23 49,80 9. Kỳ luân chuyển HTK (9=360/8) Ngày 9 8 6 -1 -11,11 -2 -25 10. Số vòng quay nợ phải thu (1/5) Vòng 4,01 3,81 3,47 -0,2 -4,99 -0,34 -8,92 11.Kỳ thu tiền trung bình (11=360/10) Ngày 90 94 104 4 4,44 10 10,64 12. Hệ số đảm nhiệm VLĐ (3/1) Lần 0,35 0,37 0,38 0,02 5,71 0,01 2,70 13. Mức tiết kiệm (lãng phí) VLĐ Trđ 2204 1246,3 2204 - -957,7 -43,45 14. Tỉ suất lợi nhuận VLĐ (14=2/3)x100 % 24,89 17,91 16,49 -6,98 -1,42

Qua bảng 2.5, ta thấy:

Số vịng quay VLĐ của cơng ty có xu hướng giảm từ 2,89 vòng năm 2014

xuống 2,71 vòng năm 2015 (giảm 0,18vòng tương ứng 6,23% so với năm 2014) và lại giảm xuống 2,62 vòng ở năm 2016. Nguyên nhân giảm là do năm 2015 doanh thu thuần của Cơng tăng 0,02% so với năm 2014 trong khi đó vLĐ bình qn tăng tới 8,41% trong cùng kỳ. Và trong năm 2016,VLĐ bình quân lại giảm 6,23% trong cùng kỳ. Điều này cho thấy VLĐ của công ty đang giảm xuống, ảnh hưởng xấu đến hệu quả sử dụng VLĐ của công ty.

Kỳ luân chuyển VLĐ của Công ty đạt 125 ngày trong năm 2014 và tăng

lên 133 ngày năm 2015 (tăng 8 ngày tương ứng 6,4% so với năm 2014) và lại tiếp tục tăng lên 137 ngày năm 2016. Nguyên nhân là do số vong quay VLĐ giảm từ 2,89 vòng năm 2014 xuống 2,71 vòng năm 2015 và tiếp tục giảm ở năm 2016 còn 2,62 vòng. Chỉ tiêu này tăng lên phản ánh VLĐ của công ty đang ngày càng mất nhiều thời gian hơn để luân chuyển được hết một vòng.

Số vịng quay hàng tồn kho của Cơng ty trong năm 2015 đạt mức 42,66

vòng (tăng 4,41 vòng tương ứng 11,53% so với năm 2014) do tốc độ giảm của hàng tồn kho (8,68% so với năm 2014) thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần (31,45% so với năm 2015). Và đạt 63,89 vòng năm 2016 (tăng 21,23 vòng tương ứng 49,80% so với năm 20150 do tốc đọ giảm của hàng tồn kho (31,45%) cao hơi tốc độ tăng của doanh thu thuần (0,03%). Chỉ tiêu có sự biến động như vậy cho thấy tốc độ luân chuyển HTK tăng lên và HTK khơng cịn tồn động nhiều và hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty đang rất tốt.

Kỳ luân chuyển hàng tồn kho của Cơng ty cũng đang có xu hướng giảm

dần đều. Cụ thể năm 2015 giảm 8 ngày (giảm 1 ngày tương ứng 11,11% so với năm 2014). Và trong năm 2016 giảm xuống 6 ngày (giảm 2 ngày tương ứng 25% so với năm 2015). Nguyên nhân của việc giảm như vậy là do số vòng quay HTK đã tăng lên từ 38,25 vòng năm 2014 lên 42,66 vòng năm 2015 và tiếp tục lên 63,89 năm 2016.

xu hướng giảm xuống. Cụ thể, năm 2014 đạt 4,01 vòng giảm xuống còn 3,81 vòng (giảm 0,2 vòng tương ứng 4,99% so với năm 2014). Do trong năm 2014, doanh thu thuần của Công ty tăng của của công ty tăng 0,02% so với năm 2014, nhưng các khoản phải thu bình quân đã tăng cao hơn trong kỳ là 7,21%. Số vòng quay nợ phải thu tiếp tục giảm còn 3,47 vòng năm 2016 (giảm 0,34 vòng tương ứng 8,92% so với năm 2015). Do trong năm 2016, doanh thu thuần tăng 0,03% nhưng các khoản phải thu bình quân tăng cao 12,7% trong cùng kỳ. Chỉ tiêu này giảm xuống cho thấy tiền hàng của công ty đang bị chiếm dụng và tốc độ thu hồi đã bị chậm lại.

Kỳ thu tiền trung bình của Cơng ty tăng lên qua các năm, tăng từ 90 ngày

năm 2014 lên mức 94 năm 2015 ( tăng 4 ngày tương ứng 4,44% so với năm 2014), và chỉ tiêu này tiếp tục tăng lên 104 ngày năm 2016 (tăng 10 ngày tương ứng 10,64% só với năm 2015). Do số vịng quay nợ phải thu đã giảm từ 4,01 vòng năm 2014 xuống 3,47 vịng năm 2016. Qua đó cho thấy, Cơng ty đang mất nhiều thời gian hơn để thu nợ phải thu. Để tránh tình trạng vốn lưu động bị khách hàng và các đối tác chiếm dụng làm giảm hiệu quả kinh doanh thì Cơng ty cần phải quản lý cơng nợ chặt chẽ, hiệu quả hơn.

Hệ số đảm nhiệm VLĐ của Công ty qua cả 3 năm đều thấp. Để có một

đồng doanh thu thuần trong kỳ cần phải có 0,35 lần (năm 2014); 0,37 lần (năm 2015). Năm 2016, hệ số đảm nhiệm tiếp tục tăng lên 0,38 lần. Cho thấy những dấu hiệu để góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh. Tuy vậy, Công ty nên đầu tư VLĐ sao cho thích hợp để nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Mức tiết kiệm (lãng phí) VLĐ: Quadoanh thu thuần và kỳ luân chuyển

VLĐ cho thấy trong năm 2015 Công ty đang sử dụng lãng phí VLĐ trong hoạt động kinh doanh với mới lãng phí là 2.204 triệu đồng. Và trong năm 2016 thì Cơng ty đã có những chuyển biến hơn là đã tiết kiểm được 1.246,3 triệu đồng, tuy chưa phải là nhiều nhưng điều đó cho thấy cơng ty đang rất cố gắng để sử dụng hiệu quả VLĐ trong hoạt động kinh doanh.

năm 2014 cứa 100 đồng VLĐ bình quân trong kỳ tạo ra 24,89 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2015 giảm xuống cịn 17,91 đồng và sang năm 2016 thì cứ 100 đồng VLĐ bình quân tạo ra 16,49 đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ têu này giả xuống cho thấy mức sinh lời của VLĐ đã thấp hơn, hiệu quả sử dụng VLĐ đã giảm xuống.

Tóm lại, hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty trong giai đoạn vừa qua không cao, tuy nhiên VLĐ đã được sử dụng tốt hơn trong năm 2016. Vì vậy, Cơng ty cân tìm biện pháp để giảm các khoản nợ phải thu, giảm hàng tồn kho không cần thiết và tiêu thụ nhanh hàng để giảm VLĐ.

2.3.3. Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh tốn của Cơng ty.

Bảng 2.6: Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh tốn của Cơng ty. Năm Tiêu chí ĐV T 2014 2015 2016 So sánh 2015/2014 2016/2015 ST TL (%) ST TL (%) 1.Giá trị tài sản ngắn hạn Trđ 34.290 36.260 38.683 1.970 5,75 2.423 6,68 2.Giá trị hàng tồn kho Trđ 2.711 1.782 1.298 -929 -34,27 -484 -27,16 3.Tiền và các khoản

tương đương tiền Trđ 4.257 2.469 2.978 -1,788 -42 509 20,62 4. Nợ ngắn hạn Trđ 14.604 17.905 19.190 3.310 0,23 1.285 0,07 5. Hệ số thanh toán hiện thời (1/4) Lần 2,35 2,03 2,02 -0,32 -0,14 -0,01 -0,005 6. Hệ số thanh toán nhanh (1-2)/4 Lần 2,16 1,93 1,95 -0,23 -0,11 0,02 0,01 7. Hệ số thanh toán tức thời (3/4) Lần 0,29 0,14 0,16 -0,15 -0,52 0,02 0,14

( Nguồn: BCTC Công ty Cổ phần Vinalong giai đoạn 2014 – 2016)

Hệ số thanh tốn hiện thời của Cơng ty có xu hướng giảm dần trong giai

đoạn vừa qua. Cụ thể, giảm 2,35 lần năm 2014 xuống 2,03 lần năm 2015 (giảm 0,32 lần tương ứng 0,14% so với năm 2014), và tiếp tục giảm xuống 2,02 lần năm 2016 (giảm 0,01 lần tương ứng 0,005% so với năm 2015). Nguyên nhân do nợ ngắn hạn liên tục có tốc độ tăng cao hơn tốc độ tăng của TSNH. Cụ thể, trong

năm 2015, nợ ngắn hạn giảm 0,23% so với năm 2014, trong khi đó TSNH lại tăng 5,75% sơ với năm 2014. Trong năm 2016, nợ ngắn hạn tăng 0,07% so với năm 2015 nhưng giá trị TSNH trong cùng kì tăng 6,68%. Hệ số thanh tốn hiện thời đều thấp hơn qua các năm cho thấy TSNH không đủ khả năng để chuyển đổi thành tiền để trả nợ ngắn hạn.

Hệ số thanh tốn nhanh của Cơng ty cũng đã giảm dần trong thời gian

qua, giảm từ 2,16 lần năm 2014 xuống 1,93 lần năm 2015 ( giảm 0,23 lần tương ứng 0,11% so với năm 2014). Do trong giai đoạn vừa qua, hàng tồn kho của công ty liên tục giảm xuống trong tổng TSNH, hàng tồn kho đã giảm từ 2.711 triệu đồng năm 2014 xuống mức 1.298 triệu đồng năm 2016. Chỉ tiêu này của công ty đạt trên mức an toàn cho thấy lượng TSNH ( trừ hàng tồn kho) của Công ty hiện đủ khả năng đảm bảo thanh toán được các khoản nợ ngắn hạn.

Hệ số thanh tốn tức thời của Cơng ty có xu hướng giảm trong giai đoạn

vừa qua. Cụ thể, trong năm 2014 giảm từ 0,29 lần xuống còn 0,14 lần năm 2015 ( giảm 0,15 lần tương ứng 0,52% so với năm 2014) và tiếp tục lại tăng lên 0,16 lần (tăng 0,02 lần tương ứng 0,14% so với năm 2015). Trong cả 3 năm chỉ tiêu này hiện dưới mức an tồn do cơng ty dữ trữ lượng tiền qua thấp, giá trị tiền và các khoản tương đương tiền của công ty chỉ giao động từ 4.257 triệu đồng trong năm 2014 trở xuống 2.978 triệu đồng năm 2016. Điều này cho thấy cơng ty có thể gặp rủi ro trong hoạt động thanh tốn do lượng tiền và các khoản tương đương tiền không đủ đảm bảo thanh tốn nợ ngắn hạn.

2.4 Đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động tại Công ty CP Vinalong giai đoạn 2014 – 2016.

Thơng qua phân tích, em rút ra được những kết quả đạt được và những mặt chưa được của Công ty như sau:

2.4.1 Những kết quả đạt được:

Trong năm 2016, tuy rằng tình hình kinh tế vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi rõ rệt và nhất là tình hình chung của các DN vẫn chưa có cải tiến rõ nét, nhiều DN bị phá sản do mất khả năng thanh tốn, q nhiều nợ xấu hay khơng thể thanh lý được HTK, cũng như cơng trình xây dựng bị đình trệ do thiếu vốn, đơn

đặt hàng của khách hàng giảm sút nhưng Công ty cổ phần Vinalong vẫn đạt được những thành tựu nhất định trong thời gian vừa qua :

+ Trong công tác tiêu thụ, công ty đã thực hiện đa dạng hố các hình thức tiêu thụ sản phẩm như: giảm giá cho khách hàng trả tiền trước, giảm chi phí cho khách hàng mua với số lượng lớn.Điều này vừa giúp cho cơng ty có trước vốn cho nhu cầu tăng thêm, vừa giúp cho công ty tăng nhanh khối lượng sản phẩm tiêu thụ, sản phẩm hàng hoá ứ đọng.

+ Nguồn vốn chủ sở hữu có sự biến động nhẹ giảm trong năm 2015 và đang có sự tăng nhẹ trở lại năm 2016. Điều này cho thấy cơng ty có nhiều trú trọng hơn trong việc huy động các nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Đồng thời cơng ty có nhiều biện pháp quản lý và sử dụng vốn và hạn chế những lãng phí về vốn nên vốn trong cơng ty được sử dụng ngày càng có hiệu quả hơn.

Những kết quả trong việc sử dụng VLĐ của Công ty:

Việc đảm bảo VLĐ cho hoạt động sản xuất kinh doanh cũng được cải thiện, nguồn tài trợ cho tài sản lưu động và tài sản cố định đều được đảm bảo thường xuyên và liên tục theo đúng quy tắc là tài sản cố định được tài trợ bằng các nguồn vốn dài hạn, phần còn lại là phần nguồn vốn ngắn hạn, phần còn lại là phần vốn ngắn hạn được sử dụng vào đầu tư ngắn hạn và tài sản ngắn hạn.

Doanh thu của công ty liên tục tăng cũng như VLĐ cũng tăng cho thấy cơng ty có hướng kinh doanh tốt. Vì vậy, lợi nhuận của cơng ty cũng tăng tương ứng.

Công ty đã tổ chức bộ máy quản lý gọn nhẹ, các phòng ban chức năng hoạt động hiệu quả, cung cấp những thơng tin chính xác, kịp thời về tình hình sản xuất kinh doanh cho ban lãnh đạo. Cơng ty giao chỉ tiêu cho các cửa hàng chuyên doanh về các chỉ tiêu kinh tế tài chính như: doanh thu, lợi nhuận, thuế. Đồng thời các bộ phận tự bố trí phân cơng lao động. Đặc biệt là bộ máy kế tốn – tài chính rất quan trọng khơng thể thiếu trong quản lý kinh tế tài chính của

cơng ty. Bộ máy kế tốn – tài chính được tổ chức gọn nhẹ,đội ngũ nhân viên có trình độ nghiệp vụ, chức năng của từng bộ phận do mình phụ trách.

2.4.2. Những tồn tại cần khắc phục.

Bên những kết quả đã đạt được, trong việc quản lý và sử dụng vốn lưu động của Công ty CP Vinalong còn một số tồn tại, cơ cấu VLĐ của Công ty chưa hợp lý, cụ thể:

-Doanh thu hàng năm tăng, các khoản phải thu chiếm tỉ trọng cao điều này phản ánh hiệu quả sử dụng VLĐ của cơng ty cịn gặp khó khăn, một phần vốn đang bị ứ đọng trong các khoản phải thu của khách hàng gây khó khăn cho việc quay vịng vốn.

-Về nguồn tài trợ cho tài sản ngắn hạn chủ yếu là các khoản nợ ngắn hạn lớn dẫn đến chi phí vốn cao, dễ xảy ra tình trạng mất khả năng thanh tốn.

-Doanh thu tăng nhưng bên canh đó tốc độ tăng của chi phí nhanh hơn nên dẫn đến lợi nhuận sau thuế giảm ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh của công ty, cơng ty cần cải thiện tình hình kinh doanh để tăng lợi nhuận trong những năm tiếp theo.

-Không những thế, trên thị trường ngồi Cơng ty cịn có nhiều nhà cung cấp khác, nên tính cạnh tranh của ngành cao. Việc kinh doanh của Công ty gặp nhiều thuận lợi nhưng không tránh khỏi mất mát do tính cạnh tranh. Số lượng khách hàng có tăng nhưng cũng hạn chế ở mức nào đó.

CHƯƠNG 3:

CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM TĂNG CƯỜNG CƠNG TÁC QUẢN TRỊ VLĐ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINALONG.

3.1. Mục tiêu và định hướng phát triển công ty trong thời gian tới

Với bối cảnh kinh tế thế giới, kinh tế đất nước như vậy, DN đã xác định những thuận lợi khó khăn cần phải đối mặt và đề ra định hướng phát triển trong thời gian tới là:

- Thúc đẩy các chính sách thương mại, cam kết cung cấp các dịch vụ tốt nhất với mức giá cạnh tranh nhằm mở rộng thị trường, thu hút các khách hàng tiềm năng, giữ chân các khách hàng cũ đồng thời tạo điều kiện hỗ trợ, sát cánh cùng các khách hàng đang gặp khó khăn, thúc đẩy thực hiện các hợp đồng dài hạn nhằm tăng doanh thu bán hàng.

- Tăng cường các kĩ năng quản trị tài chính trong doanh nghiệp nhằm đảm bảo nguồn tiền cho doanh nghiệp, quản lý chi phí phát sinh, năng cao hiệu quả vốn kinh doanh, tăng giá trị doanh nghiệp.

- Liên doanh, liên kết với các đối tác để đa dạng, tăng nguồn thu, cũng như là tăng mạng lưới quan hệ đối tác cho doanh nghiệp.

- Đổi mới tư duy, có tính đến sản phẩm, ngành nghề mới và thành lập đơn vị mới để DN phát triển có sự tăng trưởng và nâng cao đời sống người lao động tâm huyết với công ty và mang lại cổ tức cho cổ đông.

- Thay đổi phương pháp làm việc của hội đồng quản trị tạo sự thống nhất cao trong quá trình điều hành, cơ cấu lại tổ chức sản xuất. Xác định mục tiêu ngắn hạn và dài hạn tập trung cho sản xuất, đầu tư bài bản máy móc thiết bị cho xí nghiệp cơ khí, nhà kho, cơng xưởng ngang tầm với các đơn vị cùng ngành nghề, phù hợp với thực tế của đơn vị, tiến tới sản lượng sản xuất lớn hơn 100 tỷ đồng/ năm, đảm bảo ổn định sản xuất để bảo toàn và phát triển vốn.

Đồng thời DN cũng đưa ra kế hoạch cụ thể năm 2018 là:

STT Chỉ tiêu Đơn vị tính Đạt được năm 2016

Tỷ trọng dự kiến

Kế hoạch năm 2018

1 Doanh thu thuần Triệu đồng 30.061 110% 33.067

2 Lợi nhuận trướcthuế Triệu đồng 391 110% 430

3 Lợi nhuận sauthuế Triệu đồng 313 110% 344