cơng tác phát hành và thanh tốn TPCP tại KBNN Lạng Sơn trong thời gian qua.
Mặc dù tuổi đời còn non trẻ, song KBNN Lạng Sơn đã từng bớc khẳng định vai trị của mình đối với sự phát triển nền kinh tế nói chung và nền kinh
tế tỉnh Lạng Sơn nói riêng. Trong nền kinh tế chuyển đổi sang cơ chế thị trờng , TPCP đợc coi là công cụ huy động vốn có hiệu quả, đã đáp ứng tơng đối kịp thời các nhu cầu chi của NSNN cho đầu t phát triển.
* Xét về công tác phát hành TPCP
- Ưu điểm:
Công tác huy động vốn thông qua phát hành TPCP là một chính sách hồn tồn đúng đắn. Thơng qua phát hành, Nhà nớc có thể tập trung một lợng vốn nhàn rỗi đang nằm rải rác trong dân chúng, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời tăng năng lực tài chính cho NSNN, thực hiện tốt chức năng, nhiệm vụ quản lý Nhà nớc đối với nền kinh tế. Nếu nh mỗi ngời dân giữ một lợng nhỏ tiền nhàn rỗi thì cả tỉnh Lạng Sơn đã trữ một lợng lớn. Tập trung đợc số đó Nhà nớc đã thành cơng trong bớc đầu quản lý nền kinh tế , điều tiết tiền tệ từ nơi thừa sang nơi thiếu, theo hớng tích cực, kiềm chế lạm phát...
Hoạt động huy động vốn của KBNN Lạng Sơn vừ mang tính chất kinh tế, vừa mang tính chất xã hội, hoạt động khơng vì mục đích lợi nhuận. Doanh số phát hành các loại trái phiếu không ngừng tăng lên qua các năm và doanh số đạt đợc trong 10 năm qua là: 434.220 triệu đồng, một con số khơng nhỏ. Từ năm 1993 hình thức huy động vố đợc mở rộng, đa dạng hoá lãi suất nhằm đảm bảo lợi ích của ngời mua TPCP. Các hình thức tín phiếu, trái phiếu ngày càng đợc cải tiến, nên đã hấp dẫn đợc nhân dân.
Cơ chế phát hành, thanh tốn TPCP đã khơng ngừng hồn thiện cả về nội dung và hình thức. Từ các loại tín phiếu ngắn hạn (6 tháng) đến ( 1 năm, 2năm), từ các loại kí danh mua ở đâu thanh tốn ở đó đến các loại vơ danh mua ở một KBNN trong tỉnh thì thanh tốn đợc tất cả các kho bạc Nhà nớc trong tỉnh.
Đối với mỗi đợt phát hành, để chuẩn bị, KBNN Lạng Sơn đã chuẩn bị một cách chu đáo, từ khâu bố trí các cán bộ đến việc trang bị các phơng tiện cần thiết nh máy đếm tiền, hòm sắt... kho bạc đã phối kết hợp với các cơ quan chức năng, thực hiện tuyên truyền, quảng cáo tới mọi ngời dân, giải thích cặn kẽ về phơng thức phát hành và lợi ích của ngời đầu t trái phiếu. Thái độ phục
vụ chu đáo, hòa nhã của cán bộ kho bạc dù rất nhỏ nhng góp phần quan trọng quyết định thành công của mỗi đợt phát hành.
- Tồn tại:
Tuy nhiên, vẫn cịn tồn tại khơng ít khó khăn trong cơng tác phát hành TPCP qua kho bạc.
Thứ nhất: theo nội dung của công tác phát hành, kho bạc chỉ huy động chủ yếu trái phiếu kỳ hạn 2 năm, đã xuất hiện công trái 5 năm nhng cha đợc cơng chúng ủng hộ nhiệt tình. Điều này cha thật phù hợp với thời gian thi công thực tế và khả năng hồn trả vốn của các cơng trình Nhà nớc đầu t . Do đó việc phát hành trái phiếu ngắn hạn tạo ra một gánh nặng trả nợ lớn cho NSNN vào ngày đáo hạn.
Bên cạnh đó, việc phải thu từng khoản nhỏ lẻ sẽ kéo dài thời gian, chi phí, cả khoản chi phí in ấn cho những tờ mệnh giá bé. Dù ngời mua ít hay mua nhiều, kho bạc cũng phải thực hiện đúng một quy trình phát hành, và sẽ mất thời gian nếu khách hàng đơng, thậm chí khơng giải quyết kịp thời gây ùn tắc, khách hàng phải chờ lâu. .., gây tâm lý không tốt đối với khách hàng. Theo tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa, Vụ trởng vụ chiến lợc phát triển Ngân hàng, NHNN Việt Nam nhận xét: “ Việc phát hành trái phiếu tại kho bạc qua hình thức bán lẻ tại các chi nhánh KBNN trên toàn quốc là một phơng pháp rất cổ điển và có nhiều nhợc điểm : chi phí cao, thời gian lâu, vốn huy động không tập trung”. Mặc dù vậy phơng thức phát hành qua KBNN vẫn là chủ yếu vì trên thực tế việc phát hành qua các kênh khác thì cha thực hiện đợc, do một số nguyên nhân trong đó có việc khung pháp lý cho các loại hình này cha hồn thiện, mặc dù tháng 7 năm 2000 trung tâm giao dịch trứng khoán đã ra đời, song gần một năm đi vào hoạt động thì dờng nh cũng gần một năm TPCP bị “ đóng băng” khơng đợc giao dịch và gặp phải sự “ nguội lạnh” của các nhà đầu t . Nh vậy nếu nhìn nhận vấn đề một cách khách quan, chúng ta thấy nếu nh kho bạc khắc phục đợc những tồn tại này thì việc bán lẻ trái phiếu qua kho bạc là một hình thức huy động vốn mang đầy đủ ý nghĩa nhất, cả về chính trị và kinh tế.
Thứ hai: Việc huy động vốn không phải là nghiệp vụ thờng xuyên của KBNN, do đó việc bố trí cán bộ cho mỗi đợt phát hành rất khó khăn. Hơn nữa trong suốt thời gian huy động vốn , địi hỏi cán bộ phải làm việc vất vả, khơng thể kiêm nhiều công việc cùng một lúc tạo ra sự căng thẳng tạm thời, đặc biệt là đối với các cán bộ KBNN huyện, vì ngày thờng họ đã phải kiêm nhiệm nhiều việc. Nhng nếu thành lập riêng một độ ngũ cán bộ huy động vốn lại gây ra lãng phí vì có khoảng thời gian nhàn rỗi giữa hai đợt phát hành. Kho bạc đã thực hiện việc tuyên truyền nhng vẫn cha đến đợc với từng hộ dân c đặc biệt là trên địa bàn huyện thì việc tun truyền cịn hạn chế và gặp nhiều khó khăn hơn do vậy nhiều ngời dân biết quá muộn hoặc biết nhng rất mơ hồ, do đó ảnh hởng khơng nhỏ đến hiệu quả của cơng tác huy động vốn , bên cạnh đó việc tổ chức huy động vốn hiện nay còn phụ thuộc vào nhu cầu sử dụng vốn của NSNN trong từng giai đoạn, do đó nó mang tính bị động, khơng phát huy hết đợc sức mạnh của công tác huy động vốn.
- Nguyên nhân:
Chúng ta cha thiết lập đợc môi trờng kinh tế vĩ mơ thuận lợi, thậm chí cịn yếu kém. Nền kinh tế vẫn cịn đang trong tình trạng chậm phát triển , thu nhập bình quân đầu ngời và tỷ trọng nguồn vốn tiết kiệm đầu t còn thấp, đồng tiền cha ổn định vững chắc. Lạm phát bớc đầu đợc kiềm chế nhng cha đợc loại bỏ. Tất cả những nhân tố này đã tác động và ảnh hởng hạn chế đến việc huy động vốn.
Bên cạnh đó thì hệ thống kho bạc ra đời sau, trong khi đó Ngân hàng đã có bề dầy lịch sử và kinh nghiệm vì thế mà các mối quan hệ của dân chúng với kho bạc khơng đạt đợc nh với ngân hàng. Và đó là lý do tại sao các nguồn vốn trong xã hội vẫn cha đợc khai thơng , vốn huy động vào trong ngân sách cha hồn thành kế hoạch.
Một nguyên nhân nữa là khung pháp lý cho các loại hình phát hành cha hồn thiện và việc phát hành nh thế nào sẽ quyết định rất lớn đến số thu đạt đ- ợc là bao nhiêu. Hệ thống chính sách, luật pháp thuộc lĩnh vực huy động vốn mới đợc xây dựng, cha đồng bộ và đang tiếp tục thử nghiệm, hồn thành. Tính
vẫn cịn mang tính thủ cơng và cha hiện đại hố. Do đó việc phát hành TPCP vẫn cha đạt đợc tính năng suất, hiệu quả.
* Xét về cơng tác thanh tốn.
- Ưu điểm:
Kho bạc đã thực hiện tốt quy trình thanh tốn và ln luôn chuẩn bị đầy đủ tiền mặt đáp ứng nhu cầu thanh tốn của khách hàng. Thực hiện thanh tốn chính xác, nhanh, đúng, đủ do đó đã giữ đợc chữ tín với ngời dân, giúp họ ngày càng thêm tin tởng vào kho bạc.
Bên cạnh đó kho bạc sẵn sàng thanh tốn cho bất kì một ngời dân nào dù trớc hạn, đến hạn, hay quá hạn, khẩn trơng giải quyết để thanh toán kịp thời, nhất là với những khách hàng đang cần tiền đến thanh toán trớc hạn.
Việc khách hàng đến thanh tốn muộn cũng khơng bị phạt để quá hạn và đợc thanh tốn bình thờng. Từ tháng 3/2000 việc chuyển sổ sang trái phiếu mới đợc thực hiện nhằm khuyến khích dân chúng gắn bó hơn với TPCP, vừa tiết kiệm các chi phí phát hành vì khơng phải phát hành thêm tờ trái phiếu mới.
- Tồn tại:
Việc thanh toán nợ bao giờ cũng là gánh nặng đối ngời đi vay. Việc thanh toán TPCP là gánh nặng đối với Nhà nớc, Nhà nớc khơng dự tính đợc số thanh tốn trớc hạn và trở nên bị động nếu nh có một lợng lớn nhu cầu này, đây là điều rất khó khăn đối với Nhà nớc.
Hiện nay việc thanh toán đợc thực hiện theo cơ chế trả lãi cùng với gốc khi đến hạn thanh tốn, nhng có một điều làm cho các nhà đầu t “ngại” đầu t vào TPCP bởi việc thanh toán trớc thời hạn 1 năm cũng khơng đợc tính lãi hoặc giả sử trái phiếu kho bạc 2 năm xin thanh tốn khi trịn 1năm 11 tháng thì cũng chỉ đợc hởng lãi 1 năm, gây thiệt thòi rất lớn cho các nhà đầu t.
Ngồi ra việc thanh tốn chủ yếu dựa vào thủ công, phơng tiện, thiết bị cha đợc trang bị đầy đủ, cán bộ đang trong quá trình đào tạo, nghiệp vụ cha cao và cha có nhiều kinh nghiệm, nhất là đối với các KBNN các huyện.
- Nguyên nhân:
Điều kiện nền kinh tế Việt Nam cha phát triển, đồng tiền cha ổn định, tỷ lệ lạm phát cha đợc ổn định...là nguyên nhân khiến cho ngời dân không dám đầu t vào trái phiếu dài hạn, lo sợ trớc sự biến động của đồng tiền và chủ yếu là mua trái phiếu ngắn hạn và trung hạn. Điều này gây gánh nặng cho Nhà nớc khi phải thanh toán trong khoảng thời gian ngắn, mà vốn thì chỉ chủ yếu cho đầu t, đồng vốn vay cha ra khỏi một vòng luân chuyển. Hơn nữa nền kinh tế rất dễ làm dân chúng dao động, hoang mang, có thể đồng loạt rút tiền về, đổi ra đơ la, quy ra vàng... lúc này nhu cầu thanh toán đặt ra với kho bạc thật khó khăn.
Ngời dân chỉ chịu đầu t, khi TPCP có một lãi suất hấp dẫn, song việc đa ra một mức lãi suất hợp lý là rất khó khăn và nó vừa phải hấp dẫn đợc ngời dân nhng lại vừa phải giảm nhẹ gánh nặng thanh tốn cho Nhà nớc. Nếu lãi suất đa ra khơng thích hợp, tính trên tỷ lệ lạm phát q cao, thì việc kiềm chế đợc lạm phát sẽ đội giá vay lên, gây thiệt thịi cho Nhà nớc và khả năng thanh tốn trở nên kém hơn.
Một ngun nhân nữa đó là cơ chế thanh tốn TPCP khơng linh hoạt. Việc thanh tốn trớc hạn tại một thời điểm bất kỳ dù đợc thực hiện nhng hạn chế khá nhiều lợi ích của nhà đầu t. Hơn nữa, trái phiếu muốn phổ biến trên thị trờng phải đợc nhiều ngời biêt đến, trong trờng hợp trái phiếu khơng trực tiếp đến với dân chúng, Chính phủ có thể đa ra những giải pháp tạo điều kiện cho trái phiếu gián tiếp tới đợc tay ngời dân thông qua mở rộng thị trờng mua đi, bán lại, triết khấu, kinh doanh ... tuy nhiên cho đến nay, vấn đề này vẫn cha đợc hồn thiện.
Bên cạnh đó thì hệ thống chính sách, luật pháp quy định cũng cha đợc hồn chỉnh, làm cho việc thực thi trở nên lúng túng, không đồng nhất. Chẳng hạn khi quy định một tuần làm việc 5 ngày thì tới ngày thứ bẩy và chủ nhật, có trái phiếu thanh tốn sẽ xử lý ra sao?. Nếu nh đối với những món nhỏ thì có thể khơng quan trọng lắm, Song nếu nh với những món lớn là thực sự lớn thì đó là cả một vấn đề bởi lẽ một ngày mà đợc tính lãi thì món đó sẽ đem lại
thứ hai tuần sau khơng thể coi chúng là đúng hạn vì chúng đã quá hạn...vấn đề này sẽ gây ra khó khăn trong việc xử lý đối với cán bộ kho bạc và gây tâm lý không tốt đối với các nhà đầu t.
Ngồi ra có một ngun nhân khác nữa nh nghiệp vụ thanh tốn cịn thủ công, rờm rà, tốn thời gian, phơng tiện vật chất cịn thiếu thốn cũng ảnh hởng khơng nhỏ tới hiệu quả của công tác huy động vốn.
Chơng 3
Một số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chính phủ tại kho
bạc nhà nớc lạng sơn trong thời gian tới