Pairwise Granger Causality Tests Date: 08/14/13 Time: 00:54 Sample: 2000Q1 2012Q4 Lags: 1
F-
Null Hypothesis: Obs Statistic Prob.
Sản lượng cơng nghiệp khơng có quan hệ đến Sản
lượng nhập khẩu 50 0.09912 0.7543
Sản lượng nhập khẩu khơng có quan hệ đến Sản
lượng cơng nghiệp 0.57543 0.4519
Lạm phát khơng có quan hệ đến Sản lượng nhập khẩu 50 0.98173 0.3268 Sản lượng nhập khẩu khơng có quan hệ đến Lạm phát 13.6213 0.0006 Cung tiền khơng có quan hệ đến Sản lượng nhập khẩu 50 4.91092 0.0316 Sản lượng nhập khẩu khơng có quan hệ đến Cung tiền 11.0591 0.0017 Tỷ giá hối đối khơng có quan hệ đến Sản lượng nhập
khẩu 50 0.19330 0.6622
Sản lượng nhậpkh ẩu khơng có quan hệ đến Tỷ giá
hối đối 8.58216 0.0052
Giá dầu khơng có quan hệ với Sản lượng nhập khẩu 50 0.43077 0.5148 Sản lượng nhập khẩu khơng có quan hệ với Giá dầu 4.55582 0.0381
Chênh lệch sản lượng khơng có quan hệ với Sản
lượng nhập khẩu 50 0.01561 0.9011
Sản lượng nhập khẩu khơng có quan hệ với Chênh
lệch sản lượng 2.51857 0.1192
Lạm phát khơng có quan hệ với Sản lượng cơng
nghiệp 50 2.20193 0.1445
Cung tiền khơng có quan hệ với Sản lượgn công
nghiệp 50 1.46829 0.2317
Sản lượng cơng nghiệp khơng có quan hệ với Cung tiền 0.00489 0.9445 Tỷ giá hối đối khơng có quan hệ với Sản lượng cơng
nghiệp 50 0.02280 0.8806
Sản lượng cơng nghiệp khơng có quan hệ với Tỷ giá
hối đối 1.02957 0.3155
Giá dầu khơng có quan hệ với Sản lượng công nghiệp 50 0.34512 0.5597 Sản lượng cơng nghiệp khơng có quan hệ với Giá dầu 1.39865 0.2429 Chênh lệch sản lượng khơng có quan hệ với Sản
lượng công nghiệp 50 0.00609 0.9381
Sản lượng cơng nghiệp khơng có quan hệ với Chênh
lệch sản lượng 0.25001 0.6194
Cung tiền khơng có quan hệ với Lạm phát 50 10.4076 0.0023 Lạm phát khơng có quan hệ với Cung tiền 1.94045 0.1702 Tỷ giá hối đối khơng có quan hệ với Lạm phát 50 13.5981 0.0006 Lạm phát khơng có quan hệ với Tỷ giá hối đối 0.05653 0.8131 Giá dầu khơng có quan hệ với Lạm phát 50 0.40896 0.5256 Lạm phát khơng có quan hệ với Giá dầu 0.05330 0.8184 Chênh lệch sản lượng khơng có quan hệ với Lạm phát 50 0.00119 0.9727 Lạm phát khơng có quan hệ với Chênh lệch sản lượng 0.00705 0.9335 Tỷ giá hối đối khơng có quan hệ với Cung tiền 50 3.46697 0.0689 Cung tiền khơng có quan hệ với Tỷ giá hối đối 3.85868 0.0554 Giá dầu khơng có quan hệ với Cung tiền 50 1.56799 0.2167 Cung tiền khơng có quan hệ với Giá dầu 3.26497 0.0772 Chênh lệch sản lượng khơng có quan hệ với Cung tiền 50 0.71973 0.4005 Cung tiền khơng có quan hệ với Chênh lệch sản lượng 0.47421 0.4944 Giá dầu khơng có quan hệ với Tỷ giá 50 0.51040 0.4785
Tỷ giá khơng có quan hệ với Giá dầu 0.75607 0.3890
Chênh lệch sản lượng khơng có quan hệ với Tỷ giá
hối đoái 50 1.85887 0.1793
Tỷ giá hối đối khơng có quan hệ với Chênh lệch
sản lượng 0.76621 0.3858
Giá dầu khơng có quan hệ với Chênh lệch sản lượng 0.41600 0.5221
2.2.4.3 Sử dụng mơ hình VAR để ƣớc lƣợng hệ số truyền dẫn.
* Ƣớc lƣợng độ trễ của các biến sử dụng trong mơ hình.
Sử dụng phương pháp Lag length Criteria ta xác định được độ trễ của các biến dùng trong mơ hình Var bằng 1.
Hình 2.5 Ƣớc lƣợng độ trễ của biến
Theo hình trên, ta thấy rõ độ trễ 1 được các kiểm định chấp nhận đồng loạt. Điều này giải thích việc ước lượng lạm phát trong mơ hình Var được bắt đầu với kỳ đầu tiên là vào quý 3 năm 2000.
* Sử dụng hàm phản ứng đẩy IRF để xác định hệ số truyền dẫn TGHĐ vào lạm phát
Khi sử dụng hàm phản ứng đẩy của tỷ giá và lạm phát trong mơ hình Var ta thu được kết quả sau đây
Hình 2.6 Hàm phản ứng đẩy của TGHĐ vào lạm phát
Theo đó tác động của TGHĐ vào lạm phát trễ hai kỳ, bắt đầu từ kỳ thứ 2 sự thay đổi của TGHĐ mới có tác động vào lạm phát và tác động trong kỳ này cũng là mạnh nhất. Tác động của TGHĐ vào lạm phát tiếp tục diễn là đến kỳ thứ 14 thì triệt tiêu.
Qua đó ta xác định được hệ số truyền dẫn của tỷ giá vào lạm phát theo công thức
sau � 1 ��,�+ � ���,� +� = �� =1 �� + ,,,,,,,,,,,,,,, � (2.1) Trong đó: � ��,� +�
là sự thay đổi tích lũy của yếu tố E do tác động của P
� 1
�,,,,,,,,,,,,,,,+� là sự thay đổi tích lũy của yếu tố E do chính nó
� =
Từ đó ta có bảng sau: