1.1 .1Khái niệm cơ bản
1.1.2 .Khái niệm về hoạt động kinh doanh
3.1. Dự báo biến động về lãi suất trong thời gian tới và định hướng phát triển của
triển của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
3.1.1. Dự báo biến động lãi suất trong thời gian tới
Tiếp tục thực hiện Nghị quyết 01/NQ-CP ngày 03/01/2015 của chính phủ nhằm thực hiện tốt giải pháp điều hành chính sách tiền tệ nhằm mục tiêu kiểm sốt lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Trong năm 2017, NHNN tiếp tục kiên định với mục tiêu kiểm soát lạm phát (dưới 5%), ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế hợp lý (khoảng 6,7%), đảm bảo an tồn hệ thống, đây là điểm vơ cùng quan trọng đã mang lại thành công trong điều hành chính sách tiền tệ những năm vừa qua. Định hướng tổng phương tiện thanh tốn tăng khoảng 16-18%, dư nợ tín dụng tăng khoảng 18-20%; đồng thời căn cứ vào diễn biến, tình hình thực tế để điều chỉnh phù hợp.
Theo Phó Thống Đốc NHNN bà Nguyễn Thị Hồng các giải pháp điều hành sẽ được tập trung vào các trọng tâm: Thứ nhất, theo dõi sát diễn biến kinh tế vĩ mô, thị trường tiền tệ, tăng cường cơng tác phân tích, thống kê, dự báo để kịp thời tham mưu, chủ động đề xuất các giải pháp điều hành phù hợp; Thứ hai, chủ động điều hành linh hoạt, phối hợp đồng bộ các cơng cụ chính sách tiền tệ theo phương châm nâng cao vị thế đồng Việt Nam; thực hiện các giải pháp quản lý thị trường ngoại tệ, thị trường vàng để tiếp tục giảm tình trạng đơ la hóa, vàng hóa trong nền kinh tế; Thứ ba, thực hiện các giải pháp về tín dụng nhằm kiểm sốt quy mơ tín dụng phù hợp với chỉ tiêu định hướng, tiếp tục theo phương châm mở rộng tín dụng đi đơi với an tồn, hiệu quả, đảm bảo an toàn hệ thống và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hợp lý. Tiếp tục tập trung nguồn vốn tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, nhất là các lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương của Chính phủ. Thứ tư, tăng cường phối hợp với các chính sách vĩ mơ khác, đặc biệt là chính sách tài khóa để chủ động, kịp thời trong điều hành chính sách tiền tệ. Thứ năm, triển khai thực hiện tốt công tác thông tin, truyền thông về các giải pháp điều hành chính sách tiền tệ và thực trạng hoạt động ngân hàng.
Về định hướng điều hành chính sách tiền tệ và hoạt động ngân hàng năm 2017, bà Hồng cho biết, trên cơ sở mục tiêu của Quốc hội, Chính phủ, NHNN xác định mục tiêu và các giải pháp trọng tâm về điều hành chính sách tiền tệ năm 2017 như sau: Thực hiện chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mơ khác nhằm kiểm sốt lạm phát theo mục tiêu đề
ra (dưới 5%), bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mơ, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở mức hợp lý (khoảng 6,7%). Điều hành lãi suất, tỷ giá phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát, thị trường tiền tệ trong nước và quốc tế. Tăng dư nợ tín dụng phù hợp, gắn với nâng cao chất lượng tín dụng và dự kiến năm 2017, trên cơ sở GDP, mức lạm phát được Quốc hội thông qua, NHNN định hướng điều hành tăng trưởng tín dụng từ 18-20%, nhưng có tùy theo điều kiện thực tế để điều hành.
Do đó, thời gian tới, NHNN sẽ điều hành lãi suất chủ động, linh hoạt để điều tiết lãi suất thị trường ở mức hợp lý, góp phần ổn định thị trường tiền tệ và hoạt động ngân hàng. Về cơ bản năm 2016, NHNN sẽ điều hành lãi suất ổn định như hiện nay để hỗ trợ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Về tỷ giá, NHNN đã thực hiện cơ chế điều hành tỷ giá mới, phù hợp với điều kiện kinh tế thế giới có những biến động, tác động tới tâm lý trên thị trường tiền tệ, ngoại hối trong nước. NHNN sẽ công bố tỷ giá trung tâm hàng ngày với biến động theo cả hai chiều lên xuống để phản ánh sát hơn diễn biến của thị trường trong và ngoài nước nhằm hạn chế những cú sốc từ bên ngoài cũng như loại bỏ dần tâm lý găm giữ, đầu cơ trên thị trường ngoại tệ. Bên cạnh đó, chủ động thực hiện các giải pháp quản lý thị trường ngoại tệ, thị trường vàng, để tiếp tục giảm tình trạng đơ-la hóa, vàng hóa trong nền kinh tế; Đẩy mạnh thanh tốn khơng dùng tiền mặt…
Có thể thấy, chính sách tiền tệ những năm qua đã thể hiện được sự hiệu quả, tạo được lịng tin thị trường, góp phần tích cực vào sự ổn định và những thành công chung của nền kinh tế đất nước.
3.1.2. Định hướng phát triển của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Với chiến lược “Xây dựng công ty DACOVINA thành doanh nghiệp vững mạnh, phát triển ổn định. Mở rộng đa dạng các ngành nghề đa sản phẩm, lấy hiệu quả kinh tế làm nền tảng cho sự phát triển bền vững. Mở rộng đầu tư các sản phẩm cơ khí, lắp đặt dịch vụ sau bán hàng,…. Chủ động hợp tác và phát huy mọi nguồn lực trong thời kỳ hội nhâp nền kinh tế thị trường, không ngừng nâng cao đời sống vật chất, tinh thần cho người lao động”. Đến nay, Công ty DACOVINA đã và đang ngày càng khẳng định vị thế của mình trên thị trường. Đến với Cơng ty DACOVINA điều đó có nghĩa là với quan hệ hợp tác ổn định lâu bền và sẽ được đáp ứng các dịch vụ tin cậy và hoàn hảo nhất. Trên cơ sở đó Cơng ty đã vạch ra định hướng phát triển của mình trong giai đoạn 2017-2020 tập trung vào một số vấn đề chính sau:
Thứ nhất, mở rộng thị trường hoạt động sản xuất kinh doanh ra các tỉnh thành
trên cả nước: mục tiêu của Công ty trong giai đoạn tới là mở rộng thị trường hoạt động của mình để khơng chỉ bó hẹp trong phạm vi nội thành Hà Nội và các tỉnh lân cận mà
công ty đang lên kế hoạch xây dựng thêm các chi nhánh, trụ sở ở 1 số tỉnh thành đang phát triển tiềm năng như: Nam Định, Ninh Bình, Bắc Ninh, Lai Châu….
Thứ hai, trong giai đoạn tới Công ty DACOVINA sẽ triển khai dịch vụ tư vấn
đầu tư mới cụ thể: Xây dựng chiến lược và kế hoạch cung ứng các dịch vụ tư vấn đầu tư quốc tế giành cho các đối tượng là nhà đầu tư nước ngồi có nhu cầu đầu tư tại Việt Nam thông qua việc cung ứng dịch vụ đăng ký và cấp phép đầu tư; Tư vấn pháp lý và thị trường cho các nhu cầu đầu tư cụ thể; Hỗ trợ xử lý các vấn đề vĩ mô liên quan đến đầu tư những dự án cụ thể.
Thứ ba, mở rộng quan hệ hợp tác, tăng cường năng lực cạnh tranh, giữ vững uy
tín, củng cố thương hiệu và nâng cao vị thế của công ty. Đối với những đối tác của Cơng ty, cơng ty ln có những chính sách quan tâm giữ liên lạc, tạo mối quan hệ làm ăn lâu dài. Với những khách hàng của công ty, công ty có những chính sách ưu đãi như: chiết khấu giảm giá cho những khách mua hàng với số lượng lớn, đưa ra mức giá thầu ưu đãi đối với những công trình lớn…
Thứ tư, trước tình hình kinh tế Việt Nam ngày càng mở cửa hội nhập sâu rộng
cùng nền kinh tế thế giới. Công Ty DACOVINA đã và đang từng bước hoàn thiện cơ cấu tổ chức hoàn thiện, nâng cao hiệu quả của bộ máy quản lý, lãnh đạo, xây dựng các quy chế quản lý điều hành phù hợp với điều kiện phát triển của công ty và điều kiện phát triển chung của DN trên cả nước.
Thứ năm, tiếp thu các công nghệ sản xuất tiên tiến từ bên ngoài để áp dụng vào
hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty thông qua việc cử các cán bộ, nhân viên trong công ty đi học hỏi công nghệ sản xuất từ bên ngoài.
3.2. Một số giải pháp nhằm hạn chế ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Trên cơ sở phân tích, đánh giá những tác động của lãi suất cho vay đối với hoạt động của Cơng ty, từ đó có các giải pháp tối ưu nhằm khai thác các tác động tích cực và hạn chế các tác động tiêu cực của lãi suất nhằm đạt được các mục tiêu trong hoạt động kinh doanh cũng những hoạt động điều tiết nền kinh tế luôn là yêu cầu đặt ra đối với cả các NHTM, các DN và các cơ quan quản lý vĩ mô. Đứng trên giác độ của mỗi bên, các định hướng và giải pháp cụ thể khi xử lý vấn đề lãi suất cần phải thực hiện như sau:
Thứ nhất là, đối với DN :
Lãi suất tiền vay hình thành nên chi phí vốn và chi phí đầu vào để hoạt động SXKD. Do đó mọi sự biến động về lãi suất cho vay trên thị trường cũng đều ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả SXKD hay nói cách khác tác động trực tiếp đến lợi nhuận của DN và qua đó điều chỉnh các hành vi và hoạt động của họ. Để đảm bảo hoạt
động kinh doanh có lãi và phát triển bền vững hạn chế những ảnh hưởng xấu từ sự biến động lãi suất, DN cần phải:
Doanh nghiệp cần phải tính tốn và dự báo thật đầy đủ, chính xác về chi phí lãi vay khi xem xét, đánh giá hiệu quả và quyết định thực hiện đối với các phương án/dự án SXKD. Khi nhận được hợp đồng từ nhà đầu tư, DN phải cân nhắc, đánh giá được mức độ khả thi cũng như tốc độ thu hồi vốn của dự án kết hợp với những dự báo về biến động về lãi suất trong thời gian tời để cân nhắc giữa chi phí trả lãi với lợi nhuận thu được từ dự án, từ đó đưa ra quyết định thích hợp nhằm giảm thiếu tối đa nhất ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Công ty DACOVINA hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực cơ khí chế tạo và lắp ráp, thi công với đặc điểm của ngành nghề là khả năng thu hồi vốn chậm vì thời gian hồn thành 1 cơng trình là tương đối dài, do đó để phịng ngừa rủi ro về lãi suất một cách tốt nhất thì cơng tác tính tốn và dự báo đầy đủ về những biến động thị trường là vô cùng cần thiết.
Doanh Nghiệp cần phải tích cực và chủ động thực hiện các cơng cụ phịng ngừa rủi ro về lãi suất thơng qua việc khai thác, sử dụng các sản phẩm phái sinh để bảo hiểm các rủi ro do biến động lãi suất trên thị trường. DN có thể sử dụng cơng cụ hốn đổi lãi suất để thực hiện giao dịch hoán đổi với NH như thế DN chỉ phải trả 1 mức lãi suất cố định không phụ thuộc vào sự biến động lãi suất, theo đó có thể dự đốn được dịng tiền vốn của DN.
Trích lập đầy đủ các quỹ dự phịng về tài chính trong hoạt động SXKD nhằm tạo nguồn lực dự phòng, giúp cho DN đứng vững trong các cú sốc về lãi suất. Thường xuyên trích lập ra các quỹ dự phịng để khi cần huy động vốn có thể sử dụng các quỹ đã trích lập trong trường hợp lãi suất trên thị trường cao.
Địn bẩy tài chính là sự kết hợp giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong việc điều hành chính sách tài chính của 1 doanh nghiệp. Cơng ty DACOVINA là một doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu thấp trong cơ cấu vốn do đó địn bẩy tài chính là lớn. Địn bẩy tài chính lớn thì chỉ cần một sự thay đổi nhỏ của lợi nhuận trước thuế và lãi vay cũng dẫn đến sự thay đổi lớn tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu, do đó Cơng ty cần Sử dụng thận trọng và linh hoạt công cụ địn bẩy tài chính trong hoạt động kinh doanh nhằm đạt được mục tiêu gia tăng lợi nhuận trong điều kiện lãi suất thấp, đồng thời hạn chế rủi ro thua lỗ khi lãi suất biến động ngồi dự đốn.
Thường xuyên tăng cường năng lực tự chủ về tài chính, đa dạng hóa các kênh huy động vốn, tránh việc phụ thuộc quá lớn vào nguồn vốn vay Ngân hàng. Không chỉ phụ thuộc vào nguồn vốn vay ngân hàng công ty nên mở rộng cách thức huy động vốn của mình đa dạng hóa ra nhiều kênh như: huy động vốn từ bạn bè, người thân, từ chính
nhân viên trong cơng ty, phát hành trái phiếu và các giấy tờ có giá, rao bán các dự án trước để có nguồn vốn tiến hành sản xuất kinh doanh.
Doanh nghiệp cần phải thành lập một hệ thống cập nhật thông tin thị trường ( về giá cả, thị trường, đối tác…), cảnh báo nhanh về khả năng thanh toán của khách hàng và hàng tồn kho… hệ thống này sẽ dám sát các tín hiệu báo nguy để kịp thời đề ra những hành động ứng phó. Vì thị trường hiện tại rất phức tạp khó có thể nắm bắt được xu hướng.
Cần đào tạo nhân lực, đội ngũ công nhân tay nghề cao, tăng cường công tác bồi dưỡng, đào tạo cán bộ quản lý. Đào tạo nghề và tác phong làm việc chuyên nghiệp, sử dụng thành thạo máy móc cho cơng nhân. Đào tạo đội ngũ quản lý bằng các khóa học, sắp xếp lại bộ máy cơng ty. Bên cạnh đó cần cải thiện máy móc trang thiết bị, đầu tư các loại máy móc hiện đại để nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm sức lao động.
Thứ hai là, đối với các Cơ quan quản lý vĩ mơ.
Đứng trên góc độ là cơ quan quản lý nhà nước là đại diện có vai trị trực tiếp tạo ra hành lang giúp các doanh nghiệp hoạt động kinh doanh hiệu quả. 1 chính sách được đưa ra có ảnh hưởng rất lớn đến các doanh nghiệp dù ở quy mô hay cấp độ nào đi chăng nữa. Lãi suất là một công cụ điều tiết vĩ mơ hết sức nhạy cảm, có tác động lớn đến nhiều đối tượng trong nền kinh tế, vì vậy, để đảm hiệu quả tối ưu khi sử dụng cơng cụ này thì các nhà làm chính sách cần:
Có lộ trình, giải pháp khuyến khích phát triển đồng bộ các thị trường tài chính, đa dạng hóa các kênh huy động vốn trong nền kinh tế để nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng tăng của DN, hạn chế tình trạng tín dụng đen, thị trường tài chính ngầm phát triển tự do khơng có kiểm sốt.
Điều hành chính sách lãi suất một cách linh hoạt, kịp thời, duy trì mặt bằng lãi suất ổn định, phù hợp cơ chế thị trường trên cơ sở xử lý tốt mối quan hệ về lợi ích của người gửi tiền, các Ngân hàng và người vay tiền.
Hạn chế sử dụng các biện pháp hành chính trong điều hành lãi suất, làm biến dạng sự vận động của lãi suất để đảm bảo lãi suất trong nền kinh tế vận động theo cơ chế thị trường, giúp cho các chủ thể tham gia thị trường có thể dự báo, đưa ra các giải pháp đối phó phù hợp.
Tăng cường năng lực dự báo kinh tế và sớm đưa ra các giải pháp điều tiết mang tính đón đầu để tránh các cú sốc về lãi suất, gây tổn thương cho các chủ thể trong nền kinh tế.
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế hiện nay, cần thực hiện triệt để và kiên trì giải pháp hỗ trợ lãi suất, tạo điều kiện thuận lợi cho mọi DN có thể tiếp cận được sự hỗ trợ của Chính phủ nhằm phát huy tốt nhất hiệu ứng từ gói kích cầu này đối với toàn bộ
nền kinh tế, nâng cao khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp Việt Nam với các doanh nghiệp nước ngồi.
Thực hiện các giải pháp nhằm làm lành mạnh hóa thị trường tín dụng giúp các doanh nghiệp cơ cấu.