Biến Quy mơ ngân hàng (SIZE) có độ lệch chuẩn là 151.15% cho thấy sự không tương đồng rất cao về quy mơ của các ngân hàng trong nhóm nghiên cứu.
Giá trị trung bình của biến Tỷ lệ vốn góp là 7.77%, biến Tiền gửi của khách hàng là 76.77% cho thấy đặc điểm của các ngân hàng là vốn góp của các cổ đơng chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ so với tổng tài sản của ngân hàng và tiền gửi huy động của khách hàng chính là nguồn lực chủ yếu. Khoảng chênh lệch giữa giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất của biến DEP cho thấy có sự khơng đồng đều trong nguồn huy động từ tiền gửi của khách hàng giữa các ngân hàng trong các năm.
Biến LOAN có giá trị trung bình là 53.26% cho thấy cho thấy cho vay là hoạt động chính của ngân hàng. Giá trị nhỏ nhất của biến LOAN là 31.45% và giá trị lớn nhất là 85.58% cho thấy có sự chênh lệch trong việc đầu tư dưới hình thức cho vay giữa các ngân hàng trong các năm.
Giá trị trung bình của biến Tính thanh khoản nhỏ (18.26%), tuy nhiên điều này cũng chưa hẳn nói lên rủi ro q lớn vì đặc trưng của ngân hàng thường ít nắm giữ các tài sản có tính thanh khoản cao.
Bảng 2.6 Tóm tắt thống kê mơ tả các biến
SIZE COST CREDIT_RISK LIQ CAPITAL DEP LOAN ROA
(Trung bình) 18.1140 0.0144 0.0100 0.1826 0.0777 0.7742 0.5326 0.0129 Median (Trung vị) 18.6031 0.0135 0.0080 0.1703 0.0569 0.8211 0.5441 0.0128 Maximum (Lớn nhất) 20.1723 0.0301 0.0313 0.4235 0.6903 0.9349 0.8058 0.0328 Minimum (Nhỏ nhất) 11.8835 0.0060 0.0012 0.0312 0.0224 0.279 0.3145 0.0000 Std. Dev. (Độ lệch chuẩn) 1.5115 0.0050 0.0079 0.0916 0.0896 0.1347 0.1099 0.0065
(Nguồn: Kết quả từ phần mềm Eviews)
2.2.2 Lƣợng hóa các biến
2.2.2.1Biến phụ thuộc:
Để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng, các nhà nghiên cứu thường sử dụng chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân trong năm (ROA) và lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE). Tuy nhiên, tác giả sử dụng ROA là biến phụ thuộc duy nhất để đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Tác giả không chọn chỉ tiêu ROE vì nó khơng thể hiện được hiệu quả sử dụng đầy đủ toàn bộ các nguồn lực, khơng giải thích được lợi ích và rủi ro của việc sử dụng địn bẩy tài chính của ngân hàng. Trong khi đó chỉ số ROA phản ánh năng lực quản trị của ngân hàng về sử dụng tài chính và những nguồn vốn thực sự đem lại lợi nhuận. Mặt khác, trong bài Nghiên cứu về Hiệu năng của các Ngân hàng thương mại Nhà nước tại TP.Hồ Chí Minh (Trương Quang Thơng, 2011) đã nêu lý do khơng chọn tỷ số ROE vì đối với các ngân hàng quốc doanh nguồn vốn ban đầu được cấp phát chứ không thực sự là vốn điều lệ đăng ký như ngân hàng cổ phần.
2.2.2.2Quy mô ngân hàng:
Trong hầu hết các nghiên cứu trước đây, biến quy mô ngân hàng được thể hiện qua giá trị tổng tài sản của ngân hàng và nó có thể có tác động nghịch chiều hay cùng chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh. Do đó các ngân hàng cần lựa chọn quy mơ tối ưu để có thể tối đa hóa lợi nhuận.
Biến quy mơ ngân hàng được xác định bằng Ln(Tổng tài sản) để thể hiện tốc độ tăng của tổng tài sản trong mối quan hệ với mức tăng của ROA.
Do nền kinh tế Việt Nam vẫn trong giai đoạn đang phát triển nên tác giả kỳ vọng quy mô ngân hàng sẽ tác động cùng chiều tới ROA.
SIZE= ln(tổng tài sản) 2.2.2.3Chi phí quản lý:
Quan hệ giữa chi phí quản lý và ROA của ngân hàng thể hiện hiệu quả của cơng tác quản lý ngân hàng. Chi phí quản lý bao gồm chi phí lương, trợ cấp cho người lao động và chi phí hoạt động của ngân hàng.
Theo các nghiên cứu trước đây, chi phí quản lý có thể có tác động cùng chiều hay nghịch chiều với ROA. Trong một hệ thống ngân hàng phát triển, trình độ quản lý tốt cùng với đội ngũ nhân viên có năng suất lao động cao thì sự gia tăng mức lương, chi phí hoạt động sẽ mang lại sự gia tăng lợi nhuận của ngân hàng và ngược lại. Trong hệ thống ngân hàng tại các nước đang phát triển, việc cắt giảm chi phí quản lý, lương nhân viên sẽ góp phần làm tăng lợi nhuận ngân hàng.
Ở Việt Nam trong vài năm gần đây, các ngân hàng đã tích cực cắt giảm chi phí lương, chi phí hoạt động nhằm nâng cao lợi nhuận ngân hàng. Do đó, mối quan hệ nghịch chiều giữa chi phí quản lý và ROA được kỳ vọng trong nghiên cứu này.
Biến chi phí quản lý được xác định như sau: COST= chi phí quản lý/ tổng tài sản
Rủi ro tín dụng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến ROA của ngân hàng. Theo các nghiên cứu trước đây, rủi ro tín dụng tăng sẽ làm giảm ROA. Việc phát sinh các khoản vay khơng có khả năng thu hồi đầy đủ và đúng hạn sẽ làm giảm lợi nhuận của ngân hàng. Nhằm tối thiểu hóa rủi ro có thể xảy ra, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã quy định về việc trích lập dự phịng đối với các khoản nợ xấu tại các Ngân hàng thương mại.
Trong nghiên cứu này, rủi ro tín dụng được phản ánh qua tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cho vay và kỳ vọng sẽ có quan hệ nghịch chiều với ROA của ngân hàng.
CREDIT_RISK= dự phịng rủi ro tín dụng / tổng dư nợ cho vay 2.2.2.5Tính thanh khoản:
Tính thanh khoản được xác định bằng dự trữ thanh khoản (gồm tỷ lệ tiền mặt, tiền gửi và chứng khoán thanh khoản của ngân hàng) trên tổng tài sản.
Tỷ lệ này có giá trị càng lớn cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ của ngân hàng và ngược lại. Tuy nhiên, các tài sản lưu động có mức sinh lợi thấp hơn so với các tài sản khác nên việc nắm giữ nhiều tài sản lưu động có thể sẽ làm giảm khả năng nâng cao lợi nhuân của ngân hàng.
Theo các nghiên cứu trước đây, tính thanh khoản có thể có tác động cùng chiều hay nghịch chiều với ROA. Trong tình hình kinh tế khơng ổn định, ngân hàng có thể nắm giữ các tài sản lưu động để đảm bảo thanh khoản, giảm thiểu rủi ro.
Bài nghiên cứu này thực hiện nghiên cứu thực nghiệm trong thời gian từ 2004-2013, các Ngân hàng thương mại ở Việt Nam chịu ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế nên việc tính thanh khoản được dự đốn sẽ có tác động cùng chiều với ROA của ngân hàng.
LIQ= dự trữ thanh khoản/ tổng tài sản 2.2.2.6Tỷ lệ vốn:
Bài nghiên cứu sử dụng tỷ lệ vốn góp của cổ đơng trên tổng tài sản để xác định tỷ lệ vốn của ngân hàng.
Tỷ lệ vốn góp thấp có thể mang lại ROA cao nhờ đạt được lợi ích địn bẩy tài chính. Mặt khác, ngân hàng có tỷ lệ vốn góp trong tổng tài sản cao có thể đat lợi nhuận cao nhờ giảm chi phí sử dụng vốn. Việc tạo ra cấu trúc vốn vững chắc nhờ nâng cao tỷ lệ vốn góp thể hiện mức độ đảm bảo tài chính, sự ổn định của ngân hàng. Do đó nó giúp ngân hàng giảm thiểu mức độ thiệt hại, đặc biệt là trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế.
Việt Nam là quốc gia đang phát triển và chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế nên việc giảm thiểu rủi ro bằng gia tăng nguồn vốn là điều cần thiết và giúp các ngân hàng vượt qua được khó khăn. Do vậy, tỷ lệ vốn được kỳ vọng sẽ có quan hệ cùng chiều với ROA của ngân hàng.
CAPITAL= vốn điều lệ/ tổng tài sản 2.2.2.7Huy động:
Biến huy động thể hiện bằng tỷ lệ nguồn vốn huy động từ khách hàng trên tổng tài sản của ngân hàng.
Theo các nghiên cứu trước đây, tỷ lệ này có tác động tích cực đến ROA của ngân hàng. Khi số tiền gửi của khách hàng tăng cao, ngân hàng có nguồn vốn lớn để gia tăng đầu tư và cho vay. Điều này sẽ mang lại tỷ suất sinh lợi cao cho ngân hàng. Bởi vậy, tác giả kỳ vọng biến này sẽ có quan hệ cùng chiều với ROA.
DEP= huy động / tổng tài sản 2.2.2.8Tín dụng:
Bài nghiên cứu sử dụng tỷ lệ dư nợ cho vay khách hàng trên tổng tài sản để xác định biến Tín dụng.
Theo lý thuyết, tỷ lệ này có thể tác động cùng chiều hay nghịch chiều đến tỷ lệ sinh lợi của ngân hàng, tùy thuộc vào chất lượng tín dụng.
Do trong giai đoạn 2008-2013, vấn đề nợ xấu gia tăng và trở thành vấn đề nghiêm trọng trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Điều này làm cho tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản được kỳ vọng sẽ tác động nghịch chiều đến ROA của ngân hàng.
Bảng 2.7 Định nghĩa, ký hiệu và kỳ vọng tác động của các biến độc lập đến biến phụ thuộc
Biến Cơng thức tính Ký hiệu Kỳ vọng
Biến phụ thuộc Hiệu quả hoạt động kinh doanh
Lợi nhuận sau
thuế/Tổng tài sản bình quân trong năm
ROA
Biến độc lập
Nhóm các yếu tố nội tại của ngân hàng Tỷ lệ vốn góp Vốn góp của cổ đơng/
Tổng tài sản
CAPITAL Cùng chiều
Chi phí quản lý Chi phí quản lý/Tổng tài sản
COST Ngược chiều
Rủi ro tín dụng Dự phịng rủi ro tín dụng/tổng dư nợ
CREDIT_RISK Ngược chiều
Tính thanh khoản Tài sản lưu động/Tổng tài sản
LIQ Cùng chiều
Quy mô LN(Tổng tài sản) SIZE Cùng chiều
Huy động Tiền gửi khách
hàng/Tổng tài sản
DEP Cùng chiều
Tín dụng Dư nợ cho vay/Tổng
tài sản
2.3 Giới thiệu kết quả nghiên cứu:
Do sử dụng dữ liệu bảng nên trước tiên cần chọn mơ hình phù hợp trong ba mơ hình: Pool OLS, Fixed Effect Model (FEM) hay Random Effect Model (REM).
Đầu tiên, kiểm định Hausman được sử dụng để lựa chọn mơ hình FEM và REM với giả thiết H0: mơ hình REM là phù hợp.
Kiểm định cho kết quả p-value=0.0008 <0.05 (bảng 2.8), do đó bác bỏ H0, khơng sử dụng mơ hình REM.
Bảng 2.8 Kiểm định Hausman
Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 24.72849 7 0.0008
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Eviews 6.0
Tiếp theo sử dụng kiểm định Likelihood để xác định sử dụng FEM hay Pool OLS với H0: sử dụng mơ hình Pool OLS.
Theo kết quả được trình bày ở bảng 2.9 ta thấy p-value=0.0004 <0.05 nên bác bỏ H0. Do đó, bài nghiên cứu sử dụng mơ hình FEM để xử lý dữ liệu đã thu thập.
Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob.
Cross-section F 4.175819 (8,71) 0.0004
Cross-section Chi-square 33.54829 8 0
Nguồn: Kết quả từ phần mềm Eviews 6.0
Kết quả kiểm định cho thấy thấy mô hình khơng xảy ra hiện tượng tự tương quan (chỉ tiêu Durbin-Watson=1.4041) và không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến.
Bảng 2.10 trình bày sự tương quan cặp giữa các biến độc lập của mơ hình. Giá trị tuyệt đối của hệ số tương quan giữa các biến độc lập nhỏ hơn 0.8 cho thấy khơng có hiện tượng đa cộng tuyến giữa các cặp biến.
Mơ hình được chọn cuối cùng có khả năng giải thích được 58.67% giá trị thực tế ( R2 =0.5867) (xem bảng 2.11).
Bảng 2.10 Ma trận tƣơng quan cặp giữa các biến độc lập
CAPITAL COST CREDIT_RISK LIQ DEP LOAN SIZE CAPITAL 1.0000 COST 0.2241 1.0000 CREDIT_RISK -0.0580 0.0543 1.0000 LIQ -0.2620 0.0992 0.3251 1.0000 DEP -0.4928 0.1739 -0.0139 0.1910 1.0000 LOAN -0.1829 0.4136 0.3884 0.2395 0.0333 1.0000 SIZE -0.6974 0.0452 0.1651 0.3917 0.2263 0.3549 1.0000
- 50 -
2.4 Tác động của các yếu nội tại tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng TMCP niêm yết Việt Nam:
Theo bảng 2.11 ta thấy 04 trong 07 biến độc lập là các yếu tố nội tại có tác động đến ROA của ngân hàng tại mức ý nghĩa 5%.
2.4.1 Tỷ lệ vốn góp:
Hệ số ước lượng của tỷ lệ vốn góp của cổ đơng trên tổng tài sản (CAPITAL) đối với ROA là dương và có ý nghĩa thống kê. Điều này cho thấy tỷ lệ vốn góp có tác động cùng chiều đến ROA. Cụ thể, khi tỷ lệ vốn góp tăng lên 1% thì giá trị trung bình của ROA tăng lên 4.71% trong điều kiện các yếu tố khác khơng đổi. Khi tỷ lệ vốn góp cao hơn, các ngân hàng có được sự ổn định hơn. Mặt khác các ngân hàng này có chi phí sử dụng vốn thấp hơn vì có thể huy động được nguồn vốn với giá thấp nhờ độ rủi ro của các ngân hàng này thấp.
Kết quả này cũng phù hợp với kỳ vọng và với tình hình kinh tế hiện nay của Việt Nam. Kinh tế Việt Nam nói chung và ngành ngân hàng nói riêng trong giai đoạn đang phát triển nên sự gia tăng tỷ lệ vốn góp sẽ góp phần đem lại sự đảm bảo tài chính, giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng.
2.4.2 Chi phí quản lý:
Yếu tố chi phí cũng có ảnh hưởng quan trọng đến kết quả hoạt động của ngân hàng. Kết quả hồi quy cho thấy mối quan hệ nghịch chiều và có ý nghĩa thống kê giữa yếu tố này với ROA. Khi chi phí quản lý tăng lên 1% thì giá trị trung bình của ROA sẽ giảm 44.84% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng và kết quả nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự ở Châu Âu (2006) và ở Hy Lạp (2005). Điều này cũng phù hợp với chính sách vài năm gần đây của các ngân hàng Việt Nam khi thực hiện chính sách tiết kiệm để giảm chi phí nhằm mục đích cải thiện lợi nhuận.
2.4.3 Rủi ro tín dụng:
Đối với biến rủi ro tín dụng, kết quả cho thấy nếu tỷ lệ trích lập dự phịng trên tổng dư nợ tăng 1% thì giá trị trung bình của ROA sẽ giảm 34% trong điều
kiện giữ nguyên các yếu tố khác. Kết quả này phù hợp với kết quả của hầu hết các nghiên cứu trước đây khi xác định tác động nghịch chiều của rủi ro tín dụng tới hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Kết quả nghiên cứu cũng phù hợp với thực tế những năm gần đây của các ngân hàng. Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng những năm gần đây tăng, tương ứng chi phí trích lập dự phịng tăng, dẫn đến lợi nhuận giảm. Mặt khác, khi tỷ lệ nợ xấu tăng cao, việc quan trọng và ưu tiên nhất của các ngân hàng là xử lý, thu hồi các khoản nợ xấu. Điều này dẫn đến tỷ lệ tăng trưởng tín dụng hạn chế hơn, ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh của ngân hàng.
2.4.4 Tín dụng:
Chỉ số ROA của ngân hàng cũng chịu tác động nghịch chiều của tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản. Hệ số ước lượng của biến LOAN có giá trị âm và có ý nghĩa thống kê. Điều này cho thấy, với điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản tăng 1% thì giá trị trung bình của ROA giảm 1.7%.
Kết quả thực nghiệm phù hợp với kỳ vọng và thực tế hiện nay của các ngân hàng. Vì trong những năm gần đây, một phần do chịu tác động của cuộc khủng hoảng kinh tế, chất lượng tín dụng trở nên xấu đi, việc gia tăng cho vay đem lại nhiều rủi ro cho ngân hàng.
2.4.5 Biến khơng có ý nghĩa thống kê:
Theo kết quả hồi quy ta thấy mối quan hệ giữa các biến Tính thanh khoản, Quy mơ ngân hàng và tỷ lệ Tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản với ROA là quan hệ cùng chiều. Điều này phù hợp với một số nghiên cứu trước đây, tuy nhiên mối quan hệ này khơng có ý nghĩa thống kê. Có thể do trong giai đoạn nghiên cứu (từ 2004 – 2013), đa số các ngân hàng mới đi vào giai đoạn đầu tư phát triển nên tập trung nguồn lực cho mục tiêu mở rộng quy mô, thị phần hơn là tối đa hóa lợi nhuận.
Bảng 2.11 Kết quả hồi quy
Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 10/11/14 Time: 21:11