5. Kết cấu khóa luân:
2.4 Kết quả phân tích các dữ liệu thứ cấp
2.4.1 Tình hình sử dụng VKD tại cơng ty CP cơ khí xây lắp TM Minh Cường trong
3 năm từ 2009- 2011
a) Tình hình sử dụng tổng VKD
Bảng 2. 2: Tình hình sử dụng VKD tại cơng ty CP cơ khí xây lắp TM Minh Cường trong 03 năm từ 2009- 2011
Đơn vị tính : VNĐ
Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh 2010/2009 So sánh 2011/2010
Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷtrọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ (%) Số tiền Tỷ lệ (%) (1) (2) (3)= (4) (5)= (6) (7)= (8) (9)= *1 00 (10) (11)= *10 0 I. Tổng VKD 61.660.639.894 100 89.242.574.826 100 170.593.221.880 100 27.581.934.932 44,73 81.350.647.054 91,16 1. VLĐ 49.220.870.800 79,83 55.838.016.885 62,57 122.156.025.320 71,61 6.617.146.085 13,44 66.318.008.435 118,77 2.VCĐ 12.439.769.094 20,17 33.404.557.941 37,43 48.437.196.560 28,39 20.964.788.847 168,5 15.032.638.619 45 II. Nguồn HT 61.660.639.894 100 89.242.574.826 100 170.593.221.880 100 27.581.934.932 44,73 81.350.647.054 91,16 1. Vốn CSH 11.013.743.285 17,86 23.151.959.448 25,94 23.623.062.067 13,85 12.138.216.163 110,2 471.102.619 2,03 2. Nợ phải trả 50.646.896.309 82,14 66.090.615.378 74,06 146.970.159.813 86,15 15.443.719.069 30,5 80.879.544.435 122,38 Nợ NH 49.527.396.309 80,32 56.254.115.378 63,04 120.845.812.641 70,84 6.726.719.069 14 64.591.697.263 114,82 Nợ DH 1.119.500.000 1,82 9.836.500.000 11,02 26.124.347.172 15,31 8.717.000.000 779 16.287.847.172 165,59
Nhìn vào bảng tổng kết tình hình sử dụng VKD tại cổ phần cơ khí xây lắp TM Minh Cường trong 03 năm gần đây ta thấy VKD của công ty liên tục tăng qua các năm, chứng tỏ công ty đã thực hiện rất tốt công tác huy động vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh.Cụ thể:
Năm 2010, VKD tăng lên 44,73% so với năm 2009, tương đương với
27.581.934.932 đồng. Năm 2011 tăng lên 91,16 % so với năm 2010, tương đương với
81.350.647.054 đồng. Trong đó, VLĐ luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng VKD ( 2009: VLĐ chiếm 79,83%, năm 2010: 62,57 %, năm 2011: 71,61 % tổng VKD), cơ cấu VLĐ tăng giảm qua các năm chứng tỏ công ty đang cố gắng điều chỉnh sao cho cơ cấu VLĐ và VCĐ là hợp lý nhất phù hợp với đặc điểm , điều kiện kinh doanh của cơng ty. Từ đó, làm tăng hiệu quả sử dụng VKD.
Xét về nguồn hình thành VKD, trong 03 năm 2009- 2011, nguồn vốn của công ty đều tăng. Vốn chủ sỡ hữu từ 2009 đến 2010 tăng 12.138.216.163 đồng tương ứng tỷ lệ tăng 110,2%, năm 2011 tăng 471.102.619 đồng tương ứng tỷ lệ tăng 2,03%. Năm 2011 VCSH của cơng ty tăng ít điều này là khơng tốt vì nó cũng chứng tỏ các khoản nợ mà công ty phải trả là rất lớn. Các khoản nợ gia tăng sẽ kéo theo chi phí nợ tăng ảnh hưởng không nhỏ đến lợi nhuận của công ty. Năm 2010, nợ phải trả tăng lên 15.443.719.069 đồng so với năm 2009, tương đương với 30,5%. Năm 2011 tăng 80.879.544.435 đồng tương ứng tỷ lệ tăng 122,38%. Cơ cấu nợ phải trả lớn cho thấy công ty biết cách chiếm dụng vốn của đối tác nhưng nếu cơ cấu này lớn quá sẽ rất nguy hiểm vì với những khoản nợ đến hạn trả mà cơng ty khơng ứng phó kịp thời thì nó sẽ rất nghiêm trọng, khơng những ảnh hưởng tới hoạt động KD mà nó cịn ảnh hưởng đến khả năng tự chủ.
b) Tình hình sử dụng VLĐ
Bảng 2.3: Tình hình sử dụng VLĐ tại cơng ty CP cơ khí xây lắp TM Minh Cường trong 3 năm 2009 -2011
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
So sánh 2010/2009 So sánh 2011/2010
Số tiền TL
(%) Số tiền TL(%)
1. Tiền 64.662.422 839.464.159 3.396.830.586 196.801.737 30,62 2.557.366.427 304,64
2. Các khoản phải thu 2.278.329.483 17.497.657.153 40.000.182.038 15.219.327.670 668 22.502.524.885 128,6
3. Hàng tồn kho 41.409.421.132 34.453.680.909 76.887.635.656 -6.955.740.223 -16,8 42.433.954.747 123,16
4.TSLĐ khác 4.890.457.763 3.047.214.664 1.871.377.040 -1.843.243.099 -37,69 -1.175.837.624 -38,59
Ta nhận thấy, vốn bằng tiền ở công ty không nhiều, trong năm 2010, vốn lưu động bằng tiền tăng lên 30,62%, tương đương với 196.801.737 đồng so với năm 2009. Năm 2011 tăng lên 2.557.366.427 đồng so với năm 2010, tức là tăng lên 304,64 %. Điều đó chứng tỏ quy mơ vốn lưu động tại công ty trong năm qua tăng lên rất nhiều. Tăng lượng vốn bằng tiền là một biểu hiện tốt về sự tự chủ tài chính của đơn vị cần phát huy hơn nữa đẩy nhanh tốc độ tăng cũng như lượng vốn tăng lên trong năm sau.
Trong năm 2010, khoản phải thu ở công ty tăng lên 668 % so với năm 2009, tương đương với 15.219.327.670 đồng. Năm 2011, khoản phải thu của công ty đã tăng 128,6% so với năm 2010, tương đương với 22.502.524.885 đồng . Như vậy có thể nhận thấy rằng quy mơ vốn lưu động tăng là nhờ phần lớn sự gia tăng của các khoản phải thu. Số lượng các khoản phải thu càng lớn chứng tỏ công ty càng bị chiếm dụng vốn rất nhiều, do cơng ty đã nới lỏng chính sách thanh tốn với khách hàng, đây là một trong các chiến lược cạch tranh của các công ty hiện nay để nhằm thu hút khách hàng, đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm, tăng nhanh vòng quay của vốn, tránh hiện tượng “ vốn chết”. Tuy nhiên, đây là một biểu hiện không tốt Cơng tác quản lý tài chính địi hỏi phải có những biện pháp khắc phục, có các chính sách phù hợp sao cho thu được các khoản phải thu, giảm tình trạng vốn của cơng ty bị chiếm dụng cũng như việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công tác quản lý vốn lưu động.
Đối với lượng hàng tồn kho ở doanh nghiệp vừa sản xuất, gia công , xây dựng và kinh doanh như cơng ty thì hàng tồn kho chủ yếu thép, xi măng, các loại khung …. Đây là loại vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng số vốn lưu động tại Công ty, năm 2010 giảm 6.955.740.223 đồng, tương ứng tỷ lệ giảm 16,8 % so với năm 2009. Điều này thể hiện một xu hướng biến đổi tốt về cơ cấu vốn lưu động tại cơng ty. Có nghĩa là trong năm này cơng tác tiêu thụ hàng hố được tiến hành. Năm 2011, hàng tồn kho tăng 42.433.954.747 đồng , tương ứng tỷ lệ tăng 123,16% , công ty luôn sẵn sàng đáp ứng nhu cầu khách hàng.
c) Tình hình sử dụng VCĐ
Bảng 2.4: Tình hình sử dụng VCĐ tại cơng ty CP cơ khí xây lắp TM Minh Cường trong 3 năm 2009 -2011
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh 2010/2009 So sánh 2011/2010
ST TL (%) ST TL (%) (1) (2) (3) (4) (5)= (3)-(2) (6)=(3)/(2)*100 (7)= (4)- (3) (8)=(4)/(3)*100 1. TSCĐ 12.439.769.094 33.179.557.937 48.198.177.024 20.739.788.843 267 15.018.619.087 145 2. BĐS đầu tư - - - - - - - 3. Các khoản phải thu DH - - - - - - 4.Các khoản đầu tư tài chính DH - - - - - - 5. TSDH khác - 225.000.004 239.019.536 - - 14.019.532 106 Đơn vị tính :VNĐ ( Nguồn : : Bảng Cân Đối Kế Tốn của cơng ty năm 2009, 2010, 2011)
Nhìn vào biểu 2.3 có thể thấy kết cấu VCĐ của cơng ty thay đổi rất nhiều trong 3 năm 2009- 2011. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong VCĐ chính là TSCĐ. Năm 2010 lượng TSCĐ tăng 20.739.788.843 đồng tuỷong ứng tỷ lệ tăng 267% so với năm 2009, năm 2011 tăng 15.018.619.087 đồng so với năm 2010 tương ứng tăng 145%.
Cơng ty khơng có BĐS đầu tư, các khoản phải thu dài hạn và các khoản đầu tư tài chính dài hạn. TSDH khác của công ty luôn chiếm một tỷ trọng nhỏ, năm 2009 khơng có TSDH, năm 2010 là 225.000.004 đồng, năm 2011 tăng lên là 239.019.536 đồng, tăng 14.019.532 đồng tương ứng tăng 106%.
Có thể nhận thấy, cơng ty đã rất chú trọng việc đầu tư mua sắm thêm thiết bị sản xuất, đầu tư cơ sở hạ tầng nhằm mở rộng hoạt động sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm, tao uy tín trên thị trường và nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh.
2.4.2 Đánh giá hiệu quả sử dụng VKD tại cơng ty CP cơ khí xây lắp TM Minh Cường trong 3 năm từ 2009- 2011
a) Hiệu quả sử dụng tổng VKD
Bảng 2.5 :Hiệu quả sử dụng VKD trong 3 năm 2009 – 2011 (ĐVT: đồng)
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh 2010/2009 So sánh 2011/2010
Sô tiền Tỷ lệ (%) Sô tiền Tỷ lệ (%)
(1) (2) (3) (4) (5)= (3)- (2)
(6)=(5)/
(2)*100 (7)= (4) - (3) (8) =(7)/(3)*100
1. Doanh thu thuần 119.772.625.790 234.695.746.261 227.877.123.531 114.923.120.471 95,95 -6.818.622.730 -2,905
2.VKDbq 50.188.103.523 75.451.607.210 129.917.898.303 25.263.503.687 50,34 54.466.291.093 72,19
3. LN trước lãi vay và thuế
(EBIT) 3.561.699.332 7.710.863.107 8.379.214.846 4.149.163.775 116,49 668.351.739 8,668
4.LN ST 585.485.001 1.293.961.231 429.054.246 708.476.230 121 -864.906.985 -66,84
5. VCSHbq 10.144.997.073 23.387.510.757 17.082.851.366 13.242.513.684 130,53 -6.304.659.391 -26,96
6. Vịng quay tồn bộ vốn
(6)= (1)/ (2) 2,386 3,11 1,754 0,724 30,34 -1,357 -43,611
7.Tỷ suất LN trước lãi vay và thuế trên VKD (ROAe)
(7)= (3)/(2) 0,07 0,1 0,06 0,031 44,01 -0,038 -36,89 8. Tỷ suất LN trên VKD (ROA) (8)=(4)/(2) 0,012 0,017 0,003 0,005 47 -0,014 -80,743 9.Tỷ suất LN trên VCSH (ROE) (9)= (4)/(5) 0,058 0,055 0,025 -0,002 -4,13 -0,030 -54.,04
NX: Qua bảng số liệu về hiệu quả sử dụng VKD ta thấy:
- Vịng quay tồn bộ vốn: Năm 2009, VKD quay được 2,386 vòng / năm, năm 2010 là 3,11 vòng/ năm tăng 0,724 vòng/ năm và đến năm 2011 con số này đã giảm xuống cịn 1,754 vịng/ năm. Điều này khơng chứng tỏ năm 2011 công ty kinh doanh kém hiệu quả , nguyên nhân là do các dự án công ty thực hiện trong thời gian này là các dự án lớn, thời gian thu hồi vốn dài, nên phần vốn bị chiếm dụng bởi các khách hàng, đối tác chưa thu hồi được dẫn đến tình trạng giảm vịng quay tồn bộ VKD.
- Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh: Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng VKD sẽ tạo ra bao nhiêu đồng LN , bỏ qua ảnh hưởng của lãi vay và thuế TNDN. Năm 2009, 1 đồng VKD tạo ra 0,07 đồng EBIT, năm 2010 con số này tăng lên là 0,1 đồng và năm 2011 giảm xuống còn 0,06 đồng. Những con số ấy cho thấy tình trạng kinh doanh của cơng ty đang có chiều hướng đi xuống.
- Tỷ suất LN trên VKD: chỉ tiêu này cho ta thấy rõ hơn 1 đồng VKD tạo ra được bao nhiêu đồng LNST. Năm 2009, 1 đồng VKD tạo ra được 0,012 đồng LNST. Năm 2010, 1 đồng VKD tạo ra được 0,017 đồng LNST tăng 0,005 đồng tương ứng tỷ lệ 47%. Năm 2011, 1 đồng VKD tạo ra được 0,003 đồng LNST giảm 0,014 đồng tương ứng giảm 80,743%
- Tỷ suất lợi nhuận trên Vốn CSH: năm 2009 một đông Vốn CSH tạo ra được 0,058 đồng LNST, năm 2010 một đồng vốn CSH tạo ra là 0,055 đồng LNST giảm 0,002 đồng tương ứng giảm 4,13%. Năm 2011 một đồng vốn CSH tạo ra 0,025 đồng LNST giảm 0,03 đồng tương ứng 54,604% so với năm 2010.
Nhìn chung, năm 2011 hiệu quả sử dụng VKD của công ty là chưa cao, các chỉ tiêu phản ánh đều giảm.
b. Hiệu quả sử dụng VCĐ
Bảng 2.6: Hiệu quả sử dụng VCĐ trong 3 năm 2009- 2011 (ĐVT: đồng) Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh 2010/2009 So sánh 2011/2010
Sô tiền Tỷ lệ (%) Sô tiền Tỷ lệ (%)
(1) (2) (3) (4) (5)= (3)-(2) (6)=(5)/
(2)*100 (7)= (4)–(3) (8)=(7)/(3)*100 1. Doanh thu thuần 119.772.625.790 234.695.746.261 227.877.123.531 114.923.120.471 95,95 -6.818.622.730 -2,905
2. VCĐbq 9.977.849.660 22.809.663.516 20.372.313.594 12.831.813.856 128,60 -2.437.349.922 -10,686 3.LN sau thuế 585.485.001 1.293.961.231 429.054.246 708.476.230 121 -864.906.985 -66,842 4. NG TSCĐbq 15.361.228.285 26.003.661.515 37.154.074.383 10.642.433.230 69,28 11.150.412.868 42,880 5.Hệ số phục vụ VCĐ (lần) (5) =(1) /(2) 12,004 10,29 11,186 -1,715 -14,28 0,896 8,711 6.Hệ số sinh lợi VCĐ (lần) (6) = (3) /(2) 0,06 0,057 0,021 -0,002 -3,32 -0,036 -62,875 7.Hệ số phục vụ TSCĐ (lần) (7) =(1)/(4) 7,797 9,025 6,133 1,228 15,75 -2,892 -32,045 8. Hệ số sinh lợi TSCĐ (lần) (8) = (3)/(4) 0,0381 0,0498 0,0115 0,0116 30,556 -0,0382 -76,793
NX: Qua Bảng số liệu trên ta thấy:
- Hệ số phục vụ VCĐ năm 2009 là 12,004 tức là cứ bỏ ra 1 đồng VCĐ thì thu được 12,004 đồng doanh thu . Năm 2010, hệ số này là 10,29 giảm 1,715 đồng so với năm 2009 tương ứng tỷ lệ giảm là 14,28% . Trong khi đó, năm 2011 thì 1 đồng VCĐ thu được 11,186 đồng doanh thu tăng 0,896 đồng tương ứng tỷ lệ tăng là 8,711%.
Nguyên nhân : năm 2010 tỷ lệ tăng của VCĐbq so với năm 2009 lớn hơn tỷ lệ tăng của doanh thu thuần (128,6% > 95,95%) nên hệ số phục vụ VCĐ giảm. Và năm 2011 so với năm 2010 VCĐbq giảm 10,686% nhiều hơn tỷ lệ giảm DTT 2,905% nên đã làm cho hệ số phục vụ VCĐ tăng
- Hệ số sinh lợi VCĐ năm 2009 là 0,06 tức là cứ bỏ ra 1 đồng VCĐ thì thu được 0,06 đồng lơi nhuận. Năm 2010 hệ số này là 0,057 giảm 0,002 đồng so với năm 2009 tương ứng tỷ lệ giảm là 3,32%, năm 2011 thì 1 đồng VCĐ thu được 0,021 đồng lợi nhuận giảm 0,036 đồng tương ứng tỷ lệ giảm là 62,875%.
Nguyên nhân : năm 2010 tỷ lệ tăng của VCĐbq so với năm 2009 lớn hơn tỷ lệ tăng của lợi nhuận (128,6% >121%). Và năm 2011 so với năm 2010 VCĐbq giảm 10,686% giảm ít hơn tỷ lệ giảm lợi nhuận giảm 66,842% nên đã làm cho hệ số sinh lợi VCĐ giảm
- Hệ số phục vụ TSCĐ: năm 2009 là 7,797 tức là một đồng TSCĐ tạo ra 7,797 đồng doanh thu thuần. Năm 2010, cứ 1 đồng TSCĐ bỏ ra tạo ra 9,025 đồng doanh thu thuần tăng 1,228 đồng so với năm 2009 tương ứng tỷ lệ tăng 15,75%. Năm 2011, cứ 1 đồng TSCĐ tạo ra được 6,133 đồng doanh thu thuần giảm 2,892 đồng tương ứng tỷ lệ giảm 32,045%.
Nguyên nhân: do năm 2010 tỷ lệ tăng của TSCĐbq so với năm 2009 nhỏ hơn tỷ lệ tăng DTT
- Hệ số sinh lợi TSCĐ năm 2009 là 0,0381 .Năm 2010 hệ số này là 0,0498 tăng 0,0116 đồng so với năm 2009 tương ứng tỷ lệ tăng là 30,556% Trong khi đó, năm 2011 thì 1 đồng TSCĐ thu được 0,0115 đồng lợi nhuận giảm 0,0382 đồng tương ứng tỷ lệ giảm là 76,793%.
Nguyên nhân : năm 2010 so với năm 2009 tỷ lệ tăng của TSCĐbq nhỏ hơn tỷ lệ tăng của lợi nhuận (69,28% < 121%). Và năm 2011 so với năm 2010 TSCĐbq tăng 42,88% trong khi lợi nhuận giảm 66,842% nên đã làm cho hệ số sinh lợi TSCĐ giảm.
Như vậy, có thể thấy rằng cơng ty ngày càng đầu tư nhiều cho TSCĐ ,cụ thể năm 2010 đầu tư thêm 10.642.433.230 đồng tăng 69,28% so với năm 2009, năm 2011 tăng 11.150.412.868 đồng tương tăng 42,88% so với năm 2010. Điều là điều tốt vì đầu tư thêm TSCĐ chứng tỏ nguồn lực tài chính của tốt cơng ty đã và đang mở rộng thị trường . Tuy nhiên xét một cách tổng quát thì hiêu quả sử dụng VCĐ chưa tốt. Trong năm 2011, hầu hết các chỉ tiêu phản ánh hiêu quả sử dụng VCĐ đều giảm. Doanh nghiệp nên xem xét lại q trình quản lý, sử dụng VCĐ để có kết quả tơt hơn.
Bảng 2.7 : Hiệu quả sử dụng VLĐ trong 3 năm 2009 -2011 (Đơn vị tính: VNĐ)
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh 2010/2009 So sánh 2011/2010
Sô tiền Tỷ lệ (%) Sô tiền Tỷ lệ (%) 1 2 3 4 5= (3)- (2) 6=(5)/(2)*100 7= (4) - (3) 8 =(7)/(3)*100 1. Doanh thu thuần 119.772.625.790 234.695.746.261 227.877.123.531 114.923.120.471 95,95 -6.818.622.730 -2,91 2. Giá vốn hàng bán 110.906.784.614 215.988.558.763 206.371.669.693 105.081.774.149 94,75 -9.616.889.070 -4,45 3. VLĐbq 40.210.253.811 52.529.443.842 88.997.021.092 12.319.190.031 30,64 36.467.577.250 69,42 4. Hàng tồn kho bq 33.752.529.241 37.931.551.025 56.430.933.914 4.179.021.784 12 18.499.382.889 48,77 5.LN sau thuế 585.485.001 1.293.961.231 429.054.246 708.476.230 121 -864.906.985 -66,84 6.Hệ số phục vụ VLĐ (5) =(1) /(3) 2,979 4,468 2,561 1,489 50 -1,907 -42,69 7.Hệ số sinh lợi VLĐ (6) = (5) /(3) 0,015 0,025 0,005 0,01 69,18 -0,02 -80,43 8. Hệ số vòng quay HTK (8)= (2)/ (4) 3,286 5,694 3,657 2,408 73,29 -2,037 -35,78 9. Số ngày của một vòng quay HTK (9)= 360/ (8) 110 63 98 -47 -42 35 55,7
( Nguồn: Bảng Cân Đối Kế Toán và Báo Cáo KQKD của công ty năm 2009, 2010, 2011)
NX: Qua Bảng số liệu trên ta thấy:
- Hệ số phục vụ VLĐ năm 2009 là 2,979 tức là cứ bỏ ra 1 đồng VLĐ thì thu được 2,979 đồng doanh thu . Năm 2010, hệ số này là 4,468 tăng 1,489 đồng so với năm 2009 tương ứng tỷ lệ tăng là 50%. Trong khi đó, năm 2011 thì 1 đồng VLĐ thu được 2,561 đồng doanh thu giảm 1,907 đồng tương ứng tỷ lệ giảm là 42,69%.
Nguyên nhân : năm 2010 tỷ lệ tăng của VLĐbq so với năm 2009 nhỏ hơn tỷ lệ tăng của doanh thu thuần (30,64% < 95,95%). Và năm 2011 trong khi VLĐbq tăng 69,42% thì DTT giảm 2,905% so với năm 2010 nên đã làm cho hệ số phục vụ VLĐ giảm.