3.2.1 Hoàn thiện khung pháp lý chuyên biệt cho hoạt động M&A trong hệthống NHTM Việt Nam nhằm giảm thiểu những khó khăn trong tiến trình thống NHTM Việt Nam nhằm giảm thiểu những khó khăn trong tiến trình thực hiện M&A.
Vấn đề cần thiết đối với hoạt động M&A chính là hồn thiện hành lang pháp lý về M&A trong lĩnh vực ngân hàng. Hành lang pháp lý này sẽ hướng dẫn về quy trình, thủ tục M&A, tạo điều kiện để xác lập giao dịch, địa vị của bên mua, bên bán, hậu quả pháp lý sau khi kết thúc giao dịch. Để làm được điều này, cần phải bổ sung về mặt pháp lý như sau:
- Các cơ quan chức năng nhà nước cần tăng cường hơn nữa trong việc nghiên cứu, xây dựng hệ thống văn bản quy định và hướng dẫn tạo hành lang pháp lý đồng bộ và hợp lý, tạo điều kiện cho việc cơ cấu lại tổ chức và nâng cao chất lượng hoạt động của các NHTM cổ phần thông qua hoạt động M&A. Rà sốt các quy định về M&A để có sự thống nhất với nhau về mặt thuật ngữ và nội dung.
- Cần chú trọng đến quy định về nội dung liên quan đến M&A hơn là việc xác lập về mặt hình thức: Xây dựng các quy định về nội dung liên quan đến hoạt động M&A như định giá, giải quyết các vấn đề tài chính, cổ phần, người lao động, thuế, phí,… của ngân hàng trong quá trình và sau khi thực hiện M&A. Cần phải nghiên cứu tình hình kinh tế, thị trường hiện nay để có thể đổi mới hệ thống luật pháp sao cho phù hợp để hoạt động M&A có thể phát triển mạnh hơn.
- Hồn thiện khung pháp lý nhằm kiểm sốt, hạn chế các tác động tiêu cực của hoạt động M&A: Theo Luật Cạnh tranh ban hành năm 2004, hành vi mua lại, sáp nhập, hợp nhất có thể dẫn tới tập trung kinh tế, dẫn đến những tiêu cực do độc quyền sau hoạt động M&A. Tuy nhiên, Luật Cạnh tranh quy định sáp nhập, hợp nhất, mua lại trong Thông tư 04 chưa làm rõ các vấn đề về “tập trung kinh tế”, đặc biệt liên quan đến ngành ngân hàng. Nếu các ngân hàng tập trung kinh tế có thị phần kết hợp từ 30% đến 50% trên thị trường liên quan thì phải thơng báo cho cơ quan cạnh tranh biết trước khi tiến hành tập trung kinh tế, và trường hợp tập trung kinh tế chiếm trên 50% thị phần trên thị trường có liên quan là hồn tồn bị cấm. Tuy nhiên, hiện nay các NHTM đang cung cấp các dịch vụ trọn gói rất phổ biến. Một ngân hàng có thể cung cấp cho khách hàng một gói dịch vụ bao gồm nhiều dịch vụ như cho vay, bảo lãnh, thư tín dụng, chiết khấu hồi phiếu…Vì vậy, cần quy định rõ cách tính thị phần là theo từng dịch vụ hay theo gói dịch vụ, để tránh trường
hợp áp dụng sai có thể dẫn đến khơng thể tiến hành M&A do vi phạm quy định về tập trung kinh tế của Luật Cạnh tranh. Vì tính đặc thù của ngành ngân hàng trong cạnh tranh từng loại dịch vụ, nên quy định của pháp luật về M&A cần quy định cụ thể, việc sử dụng phương pháp tính thị phần theo từng dịch vụ riêng biệt thường sẽ cho kết quả chính xác hơn, nhằm tránh trường hợp ngân hàng lợi dụng cách tính để gây nên tình trạng độc quyền. Bên cạnh đó, để có thể kiểm sốt hoạt động tập trung kinh tế, đặc biệt là của ngành Ngân hàng, vai trị quan trọng khơng chỉ thuộc về cơ quan quản lý cạnh tranh, NHNN mà cịn cần có sự phối hợp chặt chẽ của các cơ quan chức năng như Ủy ban Chứng khoán, Tổng cục Thống kê, Bộ Kế hoạch và đầu tư…
- Quy định rõ về ràng buộc trách nhiệm giữa các đối tượng tham gia hoạt động M&A và trách nhiệm của ngân hàng đối với quyền lợi của người lao động, cổ đông: Các đối tượng tham gia vào hoạt động M&A bên cạnh chủ thể chính là các ngân hàng thì các tổ chức tư vấn (cơng ty mơi giới, cơng ty kiểm tốn, chun gia, luật sư,…) cũng đóng vai trò quan trọng. Sự thiếu trách nhiệm và chuyên môn của người tư vấn có thể dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng mà ngân hàng có thể phải gánh chịu. Vì vậy, quy định về trách nhiệm, quyền và nghĩa cụ ràng buộc của ngân hàng đối với người lao động và cổ đông cũng là vấn đề cần thiết để mang lại sự thành công trước và sau M&A.
- Xác định rõ cơ quan quản lý trực tiếp đối với hoạt động M&A ngân hàng. Thông thường hoạt động M&A trên thế giới được pháp luật giám sát ở góc độ cạnh tranh nên cơ quan quản lý cạnh tranh trên thị trường là cơ quan tiến hành quản lý và kiểm soát hoạt động này. Như vậy, để phù hợp với thông lệ quốc tế thì cơ quan quản lý cạnh tranh là cơ quan thích hợp nhất để giám sát hoạt động M&A. Ngoài ra, theo quy định của Luật Doanh nghiệp, thành viên hội đồng quản trị, ban kiểm soát, giám đốc hoặc tổng giám đốc, người quản lý khác và những người có liên quan phải kê khai các lợi ích với cơng ty như: tỷ lệ cổ phần sở hữu, phần vốn góp, thời điểm góp vốn. Nếu việc thực thi những quy định trên được giám sát chặt chẽ, thì dịng
tiền dùng để thâu tóm ngân hàng sẽ được rõ ràng, minh bạch, tránh được tình trạng lũng đoạn ngân hàng.
3.2.2 Tạo điều kiện cho sự phát triển của các tổ chức trung gian môi giới,tƣ vấn, định giá…thúc đẩy giao dịch M&A tƣ vấn, định giá…thúc đẩy giao dịch M&A
Một giao dịch M&A muốn thành công không chỉ dựa vào sự thỏa thuận giữa hai hay nhiều bên đối tác mà nó cịn phụ thuộc rất nhiều vào sự tham gia của các bên trung gian như các công ty môi giới, tư vấn, định giá…đóng vai trị xúc tác, hỗ trợ giao dịch tiến hành nhanh chóng và thuận lợi. Thị trường M&A hiệu quả là dựa vào hệ thống các công ty tư vấn chuyên nghiệp. Trong giai đoạn đầu của hội nhập quốc tế, do hệ thống NHTM Việt Nam chưa có nhiều kinh nghiệm về giao dịch M&A, nên các ngân hàng cần sự hỗ trợ, tư vấn của các tổ chức tư vấn tài chính quốc tế. Tuy nhiên về lâu dài cần phải có sự hỗ trợ của các cơng ty tư vấn.
Hiện ở thị trường Việt Nam các tổ chức tham gia vào thị trường này khá ít, hoạt động cịn thiếu chuyên nghiệp do hiểu biết về hoạt động này chưa nhiều nên chưa thể phát huy hết vai trò trung gian thúc đẩy hoạt động M&A. Do vậy, nhà nước cần chú trọng tạo điều kiện phát triển hơn nữa các tổ chức tư vấn M&A chuyên nghiệp. Bên cạnh đó, các giải pháp cụ thể nhằm khuyến khích sự phát triển các tổ chức trung gian thúc đẩy các giao dịch M&A là:
- Ban hành quy định về các tiêu chuẩn của một tổ chức tư vấn, định giá, môi giới M&A chuyên nghiệp.
- Khuyến khích và cho phép các cơng ty chứng khốn, NHTM có đủ năng lực mở thêm công ty tư vấn cho hoạt động M&A.
- Thực hiện chính sách ưu đãi về thuế trong những năm đầu hoạt động đối với công ty tư vấn. Tạo điều kiện phát triển các công ty tư vấn chuyên nghiệp cho hoạt động M&A ngân hàng.