3.1.1. Sơ đồ nghiên cứu
Mơ tả quy trình nghiên cứu: - Bước 1: Nghiên cứu sơ bộ
Thang đo sử dụng trong bài nghiên cứu của tác giả dựa trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước đây (đã được trình bày chi tiết trong chương 1). Tuy nhiên, mỗi thị trường có những đặc thù riêng và từng giai đoạn phát triển của nền kinh tế cũng có những đặc thù riêng của nó. Vì vậy, nhiều biến quan sát của mà các bài nghiên cứu trước đây đã đề cập không phù hợp khi nghiên cứu khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV tại khu vực thành phố Hồ Chí Minh trong giai đoạn hiện nay. Do đó, nghiên cứu sơ bộ được thực hiện để điều chỉnh và định nghĩa một số biến quan sát tác động đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng mà tác giả nghiên cứu.
• Lần 1: Thảo luận và trao đổi với 20 anh chị lãnh đạo tại các ngân hàng trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh (đây là những anh chị có kinh
nghiệm trong ngành ngân hàng nói chung và có kiến thức chun mơn nghiệp vụ về tín dụng DNNVV một cách sâu rộng).
• Lần 2: Thảo luận và trao đổi với 20 nhà lãnh đạo cao cấp của các DNNVV trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh. Đây là những nhà lãnh đạo doanh nghiệp có kinh nghiệm lâu năm, kiến thức chuyên môn trong kinh doanh, qua đó ghi nhận ý kiến đóng góp của những nhà lãnh đạo này.
• Kết quả: Sau quá trình tham khảo ý kiến, trao đổi, thảo luận thì 9 nhân tố của mơ hình nghiên cứu khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV được đồng tình.
- Bước 2: Nghiên cứu chính thức
Dựa trên kết quả nghiên cứu sơ bộ, bảng câu hỏi được thiết kế (chi tiết trong phần phụ lục 1).
Sử dụng phương pháp lấy mẫu ngẫu nhiên phân cụm, cỡ mẫu càng lớn càng tốt nhưng phải đảm bảo số mẫu tối thiểu. Mẫu nghiên cứu trong luận văn được chọn dựa theo danh sách các DNNVV hiện đang giao dịch tại khu vực thành phố Hồ Chí Minh của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) (vì tác giả hiện đang cơng tác tại VPBank nên dễ dàng tiếp cận các DNNVV giao dịch với VPBank). Đồng thời, để nâng cao tính đại diện và chất lượng trả lời phỏng vấn, đối tượng khảo sát là các nhà quản lý tại DNNVV gồm giám đốc, phó giám đốc hoặc kế tốn trưởng.
- Bước 3: Xử lý dữ liệu
• Tiến hành làm sạch dữ liệu thu được.
• Mã hóa và nhập liệu vào phần mềm STATA 11.0
• Thực hiện phân tích thống kê mơ tả dùng để mơ tả và phân tích một số chỉ tiêu kinh tế như: số năm hoạt động trung bình của DNNVV, kinh nghiệm trung bình của chủ doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, quy mơ bình quân, doanh thu bình quân, độ thanh khoản bình qn, nhu cầu và mục đích vay vốn của DNNVV.
• Chạy mơ hình hồi quy Probit và tiến hành các kiểm định cần thiết: (1) Kiểm định tương quan
(2) Kiểm định mức độ phù hợp của mơ hình (3) Kiểm định các tham số đưa vào mơ hình (4) Phân tích kết quả mơ hình hồi quy
3.1.2. Mẫu và phương pháp chọn mẫu
3.1.2.1. Cỡ mẫu
Dựa vào lý thuyết thống kê cơ bản ta có ba yếu tố chính ảnh hưởng đến quyết định cỡ mẫu cần chọn là: (1) Độ biến động của dữ liệu; (2) Độ tin cậy trong nghiên cứu; (3) Khoảng sai số cho phép.
Số liệu được sử dụng trong đề tài này là số liệu sơ cấp thời điểm được thu thập từ cuộc điều tra các DNNVV trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh tháng 12/2013. Số liệu được thu thập theo phương pháp ngẫu nhiên phân cụm.
Cỡ mẫu được xác định dựa theo công thức sau: n = p (1-p) (z/E)2
Trong đó: n : cỡ mẫu
p : tỷ lệ mẫu/ ước tính tỷ lệ phần trăm của tổng thể z : giá trị phân phối chuẩn tương ứng với độ tin cậy E : sai số cho phép với cỡ mẫu nhỏ
• Độ biến động của dữ liệu V = p (1-p) : Trong trường hợp bất lợi nhất là độ biến động của dữ liệu ở mức tối đa thì V = p (1-p) max V’=1-2p = 0 p = 0,5 (1)
• Độ tin cậy trong nghiên cứu : Do thời gian và chi phí có hạn nên đề tài chọn độ tin cậy ở mức 90% (z =1,64) (2)
• Sai số cho phép với cỡ mẫu nhỏ là 10% (E = 0,1) (3) Kết hợp (1), (2) và (3) ta có cỡ mẫu n = 68 quan sát.
Với cỡ mẫu 68 là đủ đáp ứng nghiên cứu của đề tài, nhưng ở đề tài này lấy bộ số liệu là 220 mẫu điều tra nhằm mục đích nâng cao độ tin cậy của các yếu tố cần quan sát để nâng cao tính thực tế của bài nghiên cứu này.
3.1.2.2. Phương pháp chọn mẫu
Mẫu phỏng vấn được lấy theo phương pháp ngẫu nhiên phân cụm theo tiêu chí: những DNNVV hiện có vay vốn tại ngân hàng và những DNNVV hiện không vay vốn tại ngân hàng. Mỗi nhóm theo tỷ lệ nhất định để phục vụ cho mục đích nghiên cứu. Trên cơ sở đó, để phục vụ mục đích nghiên cứu, tác giả tiến hành thu thập dữ liệu với kích cỡ mẫu khảo sát là 220 doanh nghiệp, số mẫu trả lời hợp lệ là 207 doanh nghiệp. Mỗi nhóm chọn ngẫu nhiên theo tiêu chí được trình bày như sau:
Bảng 3.1 Tổng hợp các mẫu được phỏng vấn
Tiêu chí Số lƣợng (mẫu) Tỷ trọng (%)
DNNVV hiện có vay vốn ngân hàng 137 66,18%
DNNVV hiện không vay vốn ngân hàng 70 33,82%
Tổng cộng 207 100%
[Nguồn: Thống kê từ kết quả điều tra]
3.1.3. Phương pháp sử dụng mơ hình Probit
Phương pháp chọn giá trị cho phép có xác suất tối đa với mơ hình Probit sẽ được chạy để trả lời câu hỏi nghiên cứu và chắt lọc thông tin từ nguồn dữ liệu thu thập được để chọn làm biến đưa vào mơ hình. Biến phụ thuộc được nghiên cứu trong bài này là DNNVV có vay vốn tại ngân hàng không.
Bƣớc đầu tiên, để đánh giá yếu tố nào ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn
tín dụng ngân hàng, biến phụ thuộc như DNNVV có vay vốn tại ngân hàng khơng
thường được sử dụng dưới dạng biến giả. Biến giả đơn giản nhất đối với mơ hình hồi quy Probit nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng là biến giả dưới dạng lưỡng phân có nghĩa là chỉ nhận một trong hai giá trị là 1 và 0. Với 0 mang ý nghĩa là khơng vay vốn ngân hàng và 1 là có vay vốn ngân hàng.
Bƣớc thứ hai, khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng sẽ được đo lường
hàng khơng. Thơng qua nhận xét tình hình thực tế tiến hành phân tích các yếu tố tác
động lên mơ hình sau đó sử dụng các kiểm định cơ bản trong thống kê để kiểm tra đánh giá các tiêu chí trên.
Bài nghiên cứu dùng mơ hình hồi quy Probit để tìm ra ngun nhân giải thích vì sao một số DNNVV tiếp cận được nguồn vốn tín dụng ngân hàng nhưng số khác thì khơng. Đồng thời thơng qua việc giải thích kết quả mơ hình hồi quy có thể tiến hành so sánh và nghiên cứu tình hình trên địa bàn để đưa ra kiến nghị thích hợp giúp các DNNVV tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng dễ dàng hơn và hiệu quả hơn.
3.2. Mơ hình nghiên cứu và giả thiết
3.2.1. Câu hỏi và giả thiết nghiên cứu
- Câu hỏi nghiên cứu:
“Những yếu tố nào ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của các DNNVV trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh?”
- Giả thiết nghiên cứu:
o Giả thiết H1: có sự mối tương quan đồng biến giữa số năm hoạt động và khả
năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV.
o Giả thiết H2: có sự mối tương quan đồng biến giữa ngành thương mại dịch
vụ và khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV.
o Giả thiết H3: có sự mối tương quan đồng biến giữa kinh nghiệm của chủ
DNNVV và khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV.
o Giả thiết H4: có sự mối tương quan đồng biến giữa quy mô doanh nghiệp và
khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV.
o Giả thiết H5: có sự mối tương quan đồng biến giữa doanh thu doanh nghiệp
và khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV.
o Giả thiết H6: có sự mối tương quan nghịch biến giữa độ thanh khoản và khả
năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV.
o Giả thiết H7: có sự mối tương quan đồng biến giữa mục đích vay vốn để bổ
sung vốn lưu động và khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của DNNVV.
3.2.2. Mơ hình đề xuất của đề tài nghiên cứu
Yi = Ci + β1Namhoatdongi + β2Nganhi + β3Kinhnghiemi + β4Quymoi + β5Doanhthui
+ β6Thkhoani + β7Mucdichi + ωi
Trong đó:
- Y: là biến phụ thuộc được hồi quy theo biến giải thích và được xem xét liệu rằng DNNVV có vay vốn ngân hàng hay khơng, nên tác giả chọn quan sát như sau:
1 nếu Y ≥ 0 Do đó, Y là biến nhị phân được mã hóa là 1 nếu DNNVV Y = 0 nếu Y <
0 vay vốn ngân hàng và 0 nếu ngược lại.
- C: là hằng số.
- Namhoatdong: Số năm hoạt động của DNNVV.
- Nganh: biến giả được mã hóa là 1 nếu DNNVV kinh doanh trong lĩnh vực thương mại dịch vụ và 0 nếu ngược lại.
- Kinhnghiem: Số năm kinh nghiệm trong ngành của chủ doanh nghiệp. - Quymo: logarit giá trị tổng tài sản của DNNVV.
- Doanhthu: logarit giá trị tổng doanh thu của DNNVV.
- Thkhoan: tỷ lệ phần trăm về giá trị độ thanh khoản của DNNVV.
- Mucdich: biến giả được mã hóa là 1 nếu DNNVV vay vốn với mục đích sản xuất kinh doanh và 0 nếu ngược lại.
- ω: sai số được giả định là phân phối chuẩn theo mơ hình - β: hệ số góc của các biến độc lập tương ứng
3.3. Một số đặc tính của mẫu điều tra
Trước khi đi vào phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của các DNNVV trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh, ta cần tìm hiểu sơ lược về đặc điểm của DNNVV trên địa bàn nghiên cứu thông qua 80 chủ doanh nghiệp được lựa chọn để phỏng vấn.
Về số năm hoạt động, các DNNVV trong mẫu điều tra có thâm niên kinh doanh trên thị trường từ 1 năm đến 18 năm, trong đó số năm hoạt động trung bình là 9,64 năm. Đây là những doanh nghiệp hiện đang kinh doanh trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh mà khơng phân biệt ngành nghề kinh doanh. Mỗi doanh nghiệp đều
trải qua những giai đoạn phát triển từ khi thành lập đến phát triển và cuối cùng là “thu hoạch” lợi nhuận. Sự khác biệt về số năm hoạt động của doanh nghiệp cũng tạo ra sự khác biệt trong khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng. Ngân hàng cần nắm rõ đối tượng DNNVV chủ yếu của mình để có chính sách tác động phù hợp với mục đích vay vốn của họ.
Bảng 3.2 Số năm hoạt động của DNNVV
Đơn vị tính: Năm
Có vay khơng Năm hoạt động
trung bình Nhỏ nhất Lớn nhất Số lƣợng DNNVV Có vay 10,91 1 18 137 Không vay 7,16 2 13 70 Tổng 9,64 207
[Nguồn: Thống kê từ kết quả điều tra]
Đa số DNNVV có các nhà lãnh đạo trẻ với số năm kinh nghiệm bình quân là 6,69 năm. Trong đó, số nhà lãnh đạo có kinh nghiệm dưới 7 năm chiếm trên 60% trong tổng mẫu điều tra. Con số này cho thấy các chủ doanh nghiệp có kinh nghiệm khá cao trong sản xuất kinh doanh, có trách nhiệm trong cơng ty, cũng như các cơng việc khác trong xây dựng chiến lược kinh doanh như đưa ra những quyết định quan trọng nào đó.
Bảng 3.3 Số năm kinh nghiệm của chủ DNNVV
Đơn vị tính: Năm
Có vay khơng Năm kinh nghiệm
trung bình nhấtLớn nhấtNhỏ Số lƣợng DNNVV
Có vay 6,58 1 13 137
Khơng vay 6,90 1 13 70
Tổng 6,69 207
[Nguồn: Thống kê từ kết quả điều tra]
Bên cạnh đó, xét trên các chỉ tiêu trong bảng báo cáo tài chính doanh nghiệp, ta thấy sự chênh lệch khá lớn về quy mơ bình qn, doanh thu bình quân và độ thanh khoản bình qn giữa hai nhóm DNNVV hiện đang có vay vốn ngân hàng và không vay vốn ngân hàng. Thông tin chi tiết được thể hiện trong bảng sau:
Bảng 3.4 Số chỉ tiêu tài chính cơ bản của DNNVV
Đơn vị tính: Triệu đồng, Số DNNVV
Có vay khơng Giá trị trung
bình nhấtLớn nhấtNhỏ Số lƣợngDNNVV
Quy mơ trung bình
Có vay 339.895 3.571.340 5.500 137
Không vay 83.735 717.152 1.260 70
Tổng 253.271 207
Doanh thu trung bình
Có vay 118.415 396.620 2.796 137
Khơng vay 65.787 363.217 1.324 70
Tổng 100.618 207
Độ thanh khoản bình qn
Có vay 0,0345 0,0946 0,0013 137
Khơng vay 0,2372 0,8524 0,0272 70
Tổng 0,1031 207
[Nguồn: Thống kê từ kết quả điều tra]
Đa số những DNNVV có quy mơ và doanh thu trên 100 tỷ dễ dàng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng hơn so với các DNNVV khác. Độ thanh khoản bình quân là 10,31% - các DNNVV thường duy trì và quản lý dịng tiền mặt (bao gồm cả những khoản tiền trong tài khoản thanh toán tại ngân hàng) khá lớn so với tổng tài sản, điều này có thể hiểu do đặc thù kinh doanh của các DNNVV là kinh doanh với doanh số từng giao dịch không lớn và tầng suất giao dịch cao nên nguồn tiền luân chuyển bình quân ổn định cao. Vì là DNNVV đa phần là sở hữu tư nhân nên hoạt động kinh doanh của họ dựa vào nguồn vốn của mình là chính, do đó việc thận trọng trong quản lý thanh khoản là điều tất nhiên.
Qua khảo sát về nhu cầu vốn kinh doanh, một con số rất ấn tượng là 85,99% các doanh nghiệp có nhu cầu vay vốn. Tuy nhiên, nhìn lại con số 66,18% tỷ lệ các doanh nghiệp đang vay vốn ngân hàng cho thấy một lượng lớn các doanh nghiệp rất cần sự hỗ trợ vốn của ngân hàng nhưng không thể tiếp cận, chưa kể đến các doanh nghiệp hiện đang vay vốn nhưng vẫn chưa đáp ứng hết nhu cầu và vẫn cần vay thêm nhằm phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh là chính (chiếm tỷ lệ 73,43%/ tổng nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp).
3.4. Kết quả nghiên cứu
Bảng 3.5 Kết quả hồi quy mơ hình Probit
Biến Hệ số góc (dF/dx) Giá trị Z Giá trị P
Namhoatdong 0,066568 2,81 0,005*** Nganh 0,267687 1,87 0,062* Kinhnghiem -0,074180 -2,42 0,015 Quymo 0,259299 2,24 0,025** Doanhthu 0,362434 1,96 0,050** Thkhoan -9,643855 -5,56 0,000*** Mucdich 0,241807 1,69 0,091* Tổng số quan sát 207
Giá trị log của hàm gần đúng -34,026
Giá trị kiểm định của Chi bình phương 196,83
Hệ số xác định R2 (%) 74,31
Ghi chú: * Có ý nghĩa ở mức ý nghĩa 10%, ** có ý nghĩa ở mức ý nghĩa 5%,
*** Có ý nghĩa ở mức ý nghĩa 1%.
[Nguồn: Số liệu điều tra trực tiếp của tác giả]
3.4.1. Các kiểm định cần thiết
Kiểm định tương quan của các biến đưa vào mơ hình
Giả thiết H0: Các biến đưa vào mơ hình khơng có mối quan hệ với nhau H1: Các biến đưa vào mơ hình có mối quan hệ với nhau
Dùng kiểm định Spearman về tương quan giữa biến độc lập và biến phụ thuộc bằng phần mềm Stata ta có:
Pearson chi2(199) = 126,45
Khả năng xác suất > chi2 = 1,0000
Giá trị tra bảng χ2 = 126,45 > 1,0000 (giá trị tính được)
Chấp nhận giả thiết H0: Các biến đưa vào mô hình khơng có quan hệ với nhau. Do đó, các biến đưa vào mơ hình là phù hợp.
Kiểm định mức độ phù hợp của mơ hình
Mức độ dự báo đúng của mơ hình đạt 94,69% được trình bày trong phần phụ lục. Mơ hình hồi quy ước lượng các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của các DNNVV phù hợp ở mức cao. Giá trị ước lượng của biến
phụ thuộc sẽ sát với giá trị thực tế ứng với các mẫu cho trước trong mơ hình là 94,69%.
Hệ số xác định R2 = 74,31% cho biết phần biến thiên của việc tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng được giải thích bởi 74,31% của các yếu tố có ý nghĩa đưa vào mơ hình, 25,69% cịn lại được giải thích bởi các yếu tố khác không được nghiên