6. Bố cục của luận văn
3.3. ết qu Kả nghiên ứu
3.3.1.3. Kết quả hồi qui cho mơ hình dữ liệu gộp
Bảng 3.3 Kết quả hồi qui cho mơ hình dữ liệu gộp với biến phụ thuộc là ROE
Biến Hệ số Sai số chuẩn t statistics Prob
lnBDS .0483444*** .0153944 3.14 0.002 TVDL - .1168407** .0583682 - 2.00 0.047 TVDH - .0452591 .0356018 - 1.27 0.205 SIZE .0208071*** .0077245 2.69 0.008 AST - .6709693** .2592395 - 2.59 0.010 Hệ số cắt - 11.7723** 5.270964 - 2.23 0.027 R2 = 0.2136 Số quan sát = 194 F( 5, 188) = 10.21 Prob > F = 0.0000 *** , **, *: ý nghĩa ở các mức 1%, 5%, 10%
Nguồn: Kết quả từ phần mềm STATA Kết quả hồi qui cho mơ hình dữ liệu gộp của các biến độc lập với biến phụ thuộc ROE ở Bảng 3.3 cho ta những nhận định sau:
- Kiểm định F (Kiểm định Wald) cho phép loại bỏ giả thiết Ho cho rằng tất cả các hệ số hồi quy bằng 0 (ngoại trừ hệ số cắt). Điều này cho thấy tác động đồng thời của 5 biến độc lập (số lượng thành viên HĐQT, tỷ lệ thành viên độc lập, tỷ lệ thành viên điều hành, quy mô của ngân hàng, và tỷ lệ TSCĐ/Tổng tài sản) lên biến phụ thuộc (ROE) là có ý nghĩa về mặt thống kê ở mức ý nghĩa 1%. Tuy nhiên, R2 = 0,2136 là khá nhỏ.
- Xét ở góc độ riêng phần, kết quả cho thấy mối quan hệ tích cực giữa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của các NHTMCP VN và số lượng thành viên HĐQT (lnBDS) thơng qua hệ số ước lượng dương và có ý nghĩa thống kê tại
mức ý nghĩa 1%. Cụ thể, khi số lượng thành viên HĐQT tăng lên 1% thì ROE tăng 0.048% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Kết quả này trái ngược với lý thuyết đặt ra bởi Lipton và Lorsch (1992) và Jensen (1993) nhưng phù hợp với nghiên cứu của Adam và Mehran (2005) khi nghiên cứu mối quan hệ giữa quy mô HĐQT và hiệu quả (đo lường bằng Tobin’s Q) trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ. - Kết quả cũng cho thấy mối tương quan tiêu cực giữa giữa tỷ suất lợi nhuận
trên vốn chủ sở hữu của các NHTMCP VN với tỷ lệ thành viên độc lập thông qua hệ số ước lượng âm và có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 5%. Cụ thể, khi tỷ lệ thành viên độc lập tăng lên 1% thì ROE giảm - 0.12% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Kết quả này trái ngược với lý thuyết của Fama (1980) nhưng phù hợp với nghiên cứu của Dah A. cùng các cộng sự (2009).
- Tuy nhiên, kết quả cho thấy hệ số tương quan âm giữa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của các NHTMCPVN và tỷ lệ thành viên điều hành không đạt mức ý nghĩa thống kê.
- Bên cạnh đó, kết quả cũng cho thấy mối quan hệ tích cực giữa quy mô của các NHTMCP (SIZE) với hiệu quả hoạt động thông qua hệ số ước lượng dương và có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 1%. Cụ thể, khi quy mơ của ngân hàng tăng lên 1% thì ROE tăng 0.021% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Điều này chứng tỏ các ngân hàng đang sử dụng tốt nguồn vốn trong việc tạo ra lợi nhuận. Từ năm 2010, để đảm bảo an toàn cho hoạt động ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước đã quy định về mức vốn điều lệ tối thiểu là 3.000 tỷ đồng, đây là một trong những nguyên nhân chính thúc đẩy việc mở rộng quy mô hoạt động làm gia tăng hiệu quả hoạt động của NHTMCP.
- Từ kết quả trên cũng cho thấy tỷ lệ tài sản cố định/Tổng tài sản cũng có tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP. Với hệ số ước lượng âm và có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5%, có thể khẳng định được rằng khi tỷ lệ tài sản cố định/Tổng tài sản tăng lên 1% thì ROE giảm 0,67%. Điều này hồn tồn hợp lý vì khi các ngân hàng gia tăng tỷ lệ tài sản cố định/Tổng tài sản sẽ
làm giảm các khoản cho vay cũng như các danh mục đầu tư của ngân hàng, vì vậy sẽ làm cho lợi nhuận giảm.
Bảng 3.4 Kết quả hồi qui cho mơ hình dữ liệu gộp với biến phụ thuộc là ROE có phân tích độ mạnh (vce(robust))
Biến Hệ số Sai số chuẩn t statistics Prob
lnBDS .0483444*** .0149763 3.23 0.001 TVDL - .1168407** .0477785 - 2.45 0.015 TVDH - .0452591 .0430122 - 1.05 0.294 SIZE .0208071** .0080828 2.57 0.011 AST - .6709693*** .1958963 - 3.43 0.001 R2 = 0.2136 Số quan sát = 194 F( 5, 188) = 8.29 Prob > F = 0.0000 *** , **, *: ý nghĩa ở các mức 1%, 5%, 10%
Nguồn: Kết quả từ phần mềm STATA Kết quả hồi quy cho mơ hình dữ liệu gộp có phân tích độ mạnh (vce(robust)) bằng sự hiệu chỉnh ở phương sai sai số trong mỗi phương trình hồi cho thấy các giá trị của các kiểm định F (kiểm định Wald) gần như là không thay đổi (các giá trị sai lệch chỉ là nhỏ). Điều này một lần nữa khẳng định mối quan hệ hai chiều giữa quy mô, thành phần của HĐQT (đại diện bằng biến lnBDS, TVĐL, TVĐH) và hiệu quả hoạt động của các NHTMCP (đại diện bằng biến ROE). Theo đó, mối quan hệ giữa quy mơ HĐQT và hiệu quả là dương trong khi mối quan hệ giữa thành viên độc lập và hiệu quả là âm, tuy nhiên khơng tìm thấy mối quan hệ giữa thành viên độc lập và hiệu quả.