Mục đích phân tích:
Phân tích tình hình tài trợ của doanh nghiệp nhằm đánh giá chính sách tài trợ của DN có tiết kiệm đƣợc chi phí sử dụng vốn hay khơng? Cách thức tài trợ đó có mang lại sự ổn định và an toàn về mặt tài chính cho doanh nghiệp hay khơng? Đồng thời đánh giá tình hình huy dộng và sử dụng nguồn tài trợ của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu phân tích:
o Hệ số tự tài trợ (Ht)
Ht =
VCSH Tổng tài sản
Hệ số tự tài trợ phản ánh năng lực tự chủ về tài chính của doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp có hệ số tự tài trợ càng gần 1 thì năng lực độc lập về mặt tài chính càng cao, các chủ nợ thƣờng thấy an toàn hơn khi chấp nhận hồ sơ vay vốn của doanh nghiệp, nhƣng chính khi đó doanh nghiệp cần cân nhắc cơ cấu nguồn vốn tối ƣu sao cho chi phí vốn thấp nhất và hệ thống địn bẩy tài chính của đơn vị có thể khuếch đại khả năng sinh lời của vốn chủ. Do đó, mỗi doanh nghiệp căn cứ vào đặc thù kinh doanh của ngành, chính sách tài chính của doanh nghiệp và sự tác động của môi trƣờng kinh doanh để cân nhắc khả năng tự tài trợ, đảm bảo cân đối giữa cấu trúc tài chính của đơn vị với hiệu quả của chính sách tài chính.
TH1: 0,5< Ht <=1, DN tập trung huy động từ nguồn vốn bên trong doanh nghiệp là chủ yếu => Doanh nghiệp có mức độ tự chủ tài chính cao..
TH2: Ht > 0,5, Doanh nghiệp tập trung huy động từ nguồn vốn bên ngoài là chủ yếu => Doanh nghiệp bị phụ thuộc tài chính.
o Hệ số tự tài trợ thƣờng xuyên (Htx)
Htx = Nguồn vốn dài hạn Tài sản dài hạn
Hệ số tài trợ thƣờng xuyên phản ánh tính cân đối về thời gian của tài sản hình thành qua đầu tƣ dài hạn với nguồn tài trợ tƣơng ứng, hay nói một cách khác là mối quan hệ cân đối giữa tài sản với nguồn vốn hình thành tài sản theo thời gian. Quan hệ cân đối này đòi hỏi doanh nghiệp không đƣợc huy động nguồn vốn ngắn hạn để đầu tƣ hình thành tài sản dài hạn. Do đó:
Htx >=1, tức là NVDH lớn hơn TSDH, Doanh nghiệp sẽ thừa NVDH để tài trợ cho TSDH => Doanh nghiệp sử dụng một phần NVDH để tài trợ cho TSNH => Chính sách tài trợ của doanh nghiệp an tồn, ổn định nhƣng chi phí sử dụng vốn cao.
Htx <1, tức là NVDH nhỏ hơn TSDH hay NVDH không đủ để tài trợ cho TSDH, Doanh nghiệp phải sử dụng một phần NV ngắn hạn để tài trợ cho TSDH => Chính sách tài trợ của doanh nghiệp là mạo hiểm nhƣng chi phí sử dụng vốn thấp.
Htx =1, NVDH vừa đủ tài trợ cho TSDH => Chính sách tài trợ của doanh nghiệp là an toàn.
o Hệ số tài trợ TSDH
Hệ số tài trợ TSDH =
VCSH TSDH
Phƣơng pháp phân tích:
Sử dụng phƣơng pháp so sánh để so sánh từng chỉ tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc nhằm đánh giá xu hƣớng biến động từng chỉ tiêu, căn cứ vào độ lớn của từng chỉ tiêu và tình hình cụ thể của doanh nghiệp, của mơi trƣờng kinh doanh để đánh giá việc thực hiện cân đối tài chính của doanh nghiệp trong kỳ.