Chỉ tiêu ĐVT 2018 2019 2020 2019/2018 2020/2019
1. Doanh thu thuần
------------------7---------------------------------------- — --------------------- --------------------------------------
Triệu 50.377 36.862 35.939 -13.515 -923
2. Giá vôn hàng bán Triệu 47.209 34.446 33.189
-12.763 1.257
3. Chi phí quản lý Triệu 3.233 2.411 2.697
-822 286
3.Lợi nhuận sau thuê
f------ 7 ____ _________________________ ______________________________ _________
Triệu (89,9) 24 14 113,9 -10
4.Tơng vịn bình quân
-------------7------------------------------------- -----------------------------------------------------
Triệu 15.083 14.571,5 15.935 511,5 1.363,5
5. Vôn chủ sở hữu bq Triệu 529 447,5 439,5
-81,5 -8
6. Vịng quay tồn bộ VKD (1/4)
7 ------------------- ----------------------------------------- -----
Lần 3,34 2,53 2,26 -0,81 -0,7
7. Tỷ suât lợi nhuận sau thuế/DT
~7-------------------f-------------------------------------------------------------------- ------
% -0,18 0,07 0,04 0,24 -0,03
8. 1 ỷ suât giá vôn hàng bán trên doanh thu
----------------------T _________ _______________________ _______________________
% 93,71 93,45 92,35 -0,27 -1,1
9. J ỷ suât chi phí bán hàng trên doanh thu
7 ---------------- ----------------------------- --------------------
% -0,18 0.07 0.04 0.24 -0,03
10. 1 ý suât chi phí quản lý kinh doanh trên doanh thu % 6,42 6,54 7,5 0,12
0,96
11. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/tông vốn (ROA) % -0,6 0,17 0,09 0,76
-0,08
12. 1 ỳ suất lợi nhuận sau thuê/vốn CSH (ROE) % -16,99
----- T----------------
5,36 3,19 22,36 -2,18
Nguôn: Báo cáo tài chỉnh Công ty TNHH Lan Phương
Tỷ suất chi phí quản lý kinh doanh trên doanh thu thuần cho biết năm 2018 đề có được 1 đồng doanh thu thuần, công ty phải bỏ ra 0,0642 đồng chi phí quản lý kinh doanh; Năm 2019 đê có được 1 đồng doanh thu thuần, công ty phải bỏ ra 0,0654 đồng chi phí quản lý kinh doanh; Năm 2020 để có được 1 đơng doanh thu thuân, công ty phải bỏ ra 0,075 đồng chi phí quản lý kinh doanh. Tỷ suất chi phí quản lý kinh doanh của công ty tăng trong 2 năm gần đay chứng tỏ việc quản lý chi phí kinh doanh của doanh nghiệp giảm hiệu quả so với những năm trước.
Vòng quay vốn kinh doanh năm 2019 giảm 0,81% so với năm 2018 và năm 2020 tiếp tục giảm 0,27% so với năm 2019. Vòng quay VKD giảm là do toc độ tăng của doanh thu nhỏ hon tôc độ tăng của VKD bình quân trong kì Nguyên nhân làm giảm tốc độ luân chuyển vốn này là do: chậm thu hồi công nợ cũ, hàng tồn kho cao. Nó cũng cho thấy việc sử dụng VKD của DN chưa thực sự luệu quả do đon vị phân bô nguôn lực dàn trải dẫn đến nợ ngắn hạn tăng cao.
Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng vốn (ROA), tỷ suất lợi nhuận sau thuê trên vôn chủ sở hữu (ROE) có sự biến động khơng đều qua các năm. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn năm 2018 là -0,6%, năm 2019 là 0,17% và năm 2020 là 0,09%. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu từ năm 2018 đến năm 2020 lân lượt là -16,99%, 5,36% và 3,19%. Qua số liệu trên cho thấy giai đoạn từ năm 2018 đên năm 2020, hiệu quả sử dụng vốn của công ty là rất thấp.
Nêu so sánh với tỷ suât lợi nhuận sau thuê trên tổng tài sản của ngành lần lưọt qua các năm 2018,2019, 2020 (1,0; 1,0; 0,7) thì tỷ suất lợi nhuận sau thuê trên tông tài sản của công ty (-0,6; 0,17; 0,09) hai năm gần đây thấp hơn
nhieu so VỚI ngành, điêu này chứng tó răng hoạt động SXK.D của công ty mặc
dù hai năm 2019, 2020 đà được cải thiện, có lãi nhưng nhưng mức sinh lời
của một đồng vốn bỏ ra chưa cao, không theo kịp sự phát triển của nền kinh tế nói chung và sự phát triển của ngành nói riêng. Điều đó thể hiện cụ thể qua biểu đồ sau (hình 2.5) 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 -0,2 -0,4 -0,6 -0,8 1,1 Năm 2019 Năm 2020
■ R O A cùa cô n g ty ■ R O A của Ngành
Hình 2.5. So sánh ROA của Tổng cơng ty TNHH Phưoiig Lan với ROA bình quân của ngành qua các năm 2018,2019, 2020
(Nguồn, sổ liệu lấy từ website: www.cophieu68.com)
ROA của công ty qua các năm 2018, 2019, 2020 thấp, thậm chí năm 2018 âm khơng có khả năng sinh ra một tỉ lệ lợi nhuận đủ để bù đắp các chi phí, lãi vay vì phần lợi nhuận do tài sản làm ra phải dùng để bù đắp lãi vay và các chi phí phải trả.
Nhìn một cách tổng qt các chỉ tiêu phân tích trên cho thấy, hiệu quả sử dụng VKD của công ty các năm vừa qua mặc dù đã được cải thiện nhưng chưa đạt được hiệu quả cao, có thể do những khó khăn chung của nền kinh tế mà ngành gặp phải, cũng như do cách tổ chức sản xuất, quản lý công nợ và hàng tồn kho chưa tốt dẫn đến việc ứ đọng vốn là tăng chi phí vốn cũng như tăng chi phí quản lý.
Nếu so sánh với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình của ngành được tổng hợp dựa trên các công ty hoạt động trong cùng lĩnh vực đã
niêm yết trên thị trường chứng khoán vào năm 2018, 2019, 2020 tương úng là 5%, 7%, 6% thì thấy tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu của công ty (-16,99%; 5,36%; 3,19%) vẫn thấp hon, điều này'cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của công ty vần thấp hon so với mức bỉnh quân của ngành.
Như vậy, hiệu quả sử dụng VKD tại đon vị trong giai đoạn nghiên cứu là không cao. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản và trên vốn CSH đều thấp hon so với bình quân của ngành, thậm chí có năm âm. Ta cần tìm hiểu nguyên nhân do việc sử dụng không hiệu quả ở bộ phận vốn nào,vốn cổ định hay vốn lưu động đê có biện pháp khắc phục nhằm nâng cao hiệu quả toàn bộ VKD cua cơng ty.
2.2.2.4. Phân tích theo phương trình Dupont để chỉ ra các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Bảng 2.15. Bảng tính ROE của cơng ty
Chí tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
1. DT thuần (triệu đồng) 50.377 35.938 36.862
2. LNST(triệu đồng) (89,87) 23,42 13,65
3. Tơng tàisản bình qn (triệu
đồng) 15.083 14.572 15.935
4. Vốn chủ sở hữubq (triệu đồng) 528,6 447,15 439,18
5. Hệ sổ lãi ròng (ROS) (2/1)(%) -0,18 0,065 0,037
6. Vòng quay tài sản (Vịng) (1/3) 3,34 2,47 2,31
7. Vơn chu sở hừubq/Tơng tài sản
bình qn (%) (4/3) 3,5 3,1 2,8
4. ROE (5*6* 1/7) (%) -0,17 0,0524 0,0311
---------\-----------------------------------------------------------------------------------------
(Ngn: tác gia tính tốn từ báo cáo tài chỉnh của công ty)
Từ kết quả bảng 2.15 cho thấy:
+ ROS: Năm 2018 đạt giá trị âm 0,18; Năm 2019 tăng lên 0,065 nhung năm 2020 lại giảm còn 0,037.
+ Vòng quay tài sản giảm qua các năm: Năm 2018 là 3,34 vòng, năm 2019 giảm còn 2,47 vòng và năm 2020 tiếp tục giảm chỉ còn 2,31 vòng.
+ Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản cũng có xu hướng giảm qua các năm: Năm 2018 là 3,5%, năm 2019 giảm còn 3,1% và năm 2020 tiếp tục giảm chỉ còn 2,8%.
+ ROE: Năm 2018 đạt giá trị âm 0,17; Năm 2019 tăng lên 0,0524 nhung năm 2020 lại quay đầu giảm còn 0,0311.
Như vậy, số liệu tính tốn và phân tích trên cho thấy hiệu quả SXKD của công ty TNHH Lan Phương từ năm 2018 - 2020 mặc dù đã được cải thiện nhưng rất thấp, lồ một năm, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận sau thuể trên vốn chủ sở hữu đã được cải thiện nhung vẫn thấp.
Trên cơ sở nhận biết ba nhân tố trên, trong năm tới công ty cần áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE cụ thể như sau:
+ Điều chỉnh chính sách tài chính DN, nâng cao tính tự chủ về tài chính, sử dụng địn bây tài chính và rủi ro tài chính, điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn, điều chỉnh tỷ lệ nợ vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động.
+ Điều chỉnh cơ cấu tài sản, tăng hiệu suất sử dụng tài sản, tăng vòng quay tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu tổng tài sản.
+ Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng lợi nhuận doanh nghiệp.
2.3. ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỪ DỤNG VĨN KINH DOANH TẠI CƠNG TY
2.3.1. Những kết quả đạt đuọc
- về vốn lưu động:
+ Khả năng thanh toán của Công ty đã được cải thiện qua các năm phần nào đã cải thiện được tình trạng khả năng thanh tốn yếu kém hoặc mất khả năng thanh toán. Điều này cho thấy những nồ lực và quyết tâm của công ty trong công tác thu hôi nợ. Cơng tác tiêu thụ hàng tồn kho cũng có những biển chuyên đáng ghi nhận.
+ Công ty đã giảm dần các khoản nợ ngắn hạn, tăng tỷ lệ tiền và các khoản tương đương tiền để cải thiện khả năng thanh tốn cho cơng ty.
+ Hiệu quả sử dụng vôn lưu động năm 2020 tôt hon so với các năm trước. - Vê vốn cố định:
Hiệu quả sự dụng vôn cố định đà có sự cải thiện thể hiện ở chỉ tiêu hàm lượng vốn cổ định năm 2020 thấp hon năm 2019.
- về von kinh doanh
- Lợi nhuận của Công ty trong giai đoạn 2018-2020 đã được cải thiện mặc dù kết quả lợi nhuận đạt được là không đáng kể.
- Hiệu quả kinh doanh năm 2019, 2020 tốt hơn so với năm 2018, mặc dù doanh thu giảm nhưng lơi nhn đã có sư tănơ trưởng
-Cơng ty cũng tận dụng được một lượng lớn vốn chiếm dụng vào hoạt động kinh doanh của mình (tỷ trọng vơn bị chiếm dụng lớn hơn vốn đi chiếm dụng và tăng dần qua các năm thể hiện ở bảng 2.10).
c ông ty đã châp hành đúng chê độ chính sách của Nhà nước và xã hội, thực hiện đầy du nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước; đảm bảo cuộc sông cho cán bộ công nhân viên của công ty.
2.3.2. Nhung hạn chế cần giải quyết và nguyên nhân
2.3.2.1 Những hạn chế
- Vê vốn lưu động
+ c ác khoán phải thu và H 1 K chiêm tỷ trọng cao: mặc dù công tác quản lý các khoán phai thu và hàng tơn kho đă có sự chun biến nhưng các khoản
phái thu và hàng tôn kho luôn chiêm tỷ trọng cao trong tổng vốn lưu động trực tiêp làm vôn luân chuyển chậm, giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động nói riêng và vịn kinh dồnh nói chung. Việc sử dụng vốn lưù động của cơng ty cịn nhiêu hạn chê. Việc quản lý hàng tồn kho còn tồn tại nhũng bất họp lý và chưa hiệu quả dân đên kỳ luân chuyên vốn lun động dài, vòng quay vốn lưu động thâp làm cho vôn bị ứ đọng, vốn bị chiếm dụng trong khi phải tiếp tục vay nợ ngân hàng và trả lãi vay để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh, điêu này ảnh hưởng đên khả năng thanh toán cũng như hiệu quả sản xuât kinh doanh của công ty. 1 rong các khoản nợ phải thu có một số các khoản phải thu quá hạn, chưa thu hồi được.
Như vậy, do sô dư hàng tôn kho lớn làm giảm vòng quay vốn lun động hệ sổ khả năng thanh toán thấp, dẫn đếnhiệu quả sử dụng vốn giảm. Mặt khác, hệ sơ thanh tốn nhanh thâp, cho thấy cơng ty qn lý dịng tiền chưa tốt, công ty thường xuyên phải sư dụng vay nợ ngoài kế hoạch để trả nợ hoặc phải mua chịu nhà cung cấp mà không được hưởng chiết khấu.
+ Công tác thu hôi công nợ chưa được quan tâm đúng mức và thực hiện chưa nghiêm ngặt, nợ quá hạn vẫn phát sinh qua các năm. Công ty đã thực hiện phân loại công nợ đê theo dõi và quản lý nhưng chưa có những biện pháp và giải pháp rõ ràng để giai quyết triệt để cơng nợ khó địi. Công ty cần xem xét các khoản nợ đên hạn và dự trừ tiền và các khoản tương đương tiền phù họp tránh mât khả năng thanh toán và rủi ro tài chính. Cơng ty cần thành lập tơ công tác chuyên thu hồi cơng nợ, có các biện pháp cụ thể để thu hồi các khoản công nợ tôn đọng.Mặt khác chú trọng việc thanh quyết tốn các cơng trình đẻ lấy về tránh tình trạng chủ đầu tư nợ tiền.
Việc xác định cơ câu vốn tối ưu chưa họp lý, hiện nay công ty xác định nhu cầu vỏn lưu động chưa tính trên cơ sơ khoa học, chủ yếu dựa trên kinh nghiệm, hạch toán và kiêm sốt thơng qua thực tế hoạt động cua công ty, chưa
co giai phaplau dai như phân tích, dự báo, điêu chỉnh các hoạt động của công ty. Cong tac quản lý hàng tôn kho chưa tơt, thê hiện khơng tính tốn được lượng hàng tồn kho an toàn và lượng hàng tối ưu cho mỗi lần đặt hàng dần đến hang ton kho lon. Cơng tác quản lý nợ cịn nhiêu u kém, việc thu hồi nợ cịn a chạm dan đên vơn bị ứ đọng, ảnh hưởng đên hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
- về vốn cổ định
+ 1 hực tê công ty chỉ mua máy móc, thiết bị mới khi máy móc cũ hoặc hong hoc su dụng VỚI hiệu suât quá kém, điêu này sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến chất lượng và tốc độ hồn thành cơng việc.
+ Cơng ty áp dụng cách tính khấu hao bình qn theo thời gian để lập kế hoạch khấu hao cho tài sản của mình trong năm. Đây là một hạn chế vì trong nhưng nam dau hiẹu suat lam việc của máy móc, thiêt bị cao hơn nhiều so với