Tỷ lệ đơ la hóa Tỷ giá Thanh tốn Lãi suất mới Chắnh sách Tỷ lệ đô la hóa 1 Tỷ giá .162 1 Thanh tốn .580 .086 1
Lãi suất mới .424 .163 .277 1
Chắnh sách .239 .115 .427 .225 1
Phân tắch hồi quy
Phân tắch hồi quy tuyến tắnh bội được thực hiện với bốn biến độc lập bao gồm: tỷ giá (tygia), thanh toán (Ttoan), lãi suất (Lsuatm), chắnh sách quản lý ngoại hối (Csach) và biến phụ thuộc là tỷ lệ đơ la hóa (Tyle).
Kết quả của phân tắch hồi quy tuyến tắnh bội cho thấy mơ hình có R2 = .420 và R2 được hiệu chỉnh là .401. Điều này nói lên độ thắch hợp của mơ hình là 40.1% hay nói cách khác là 40.1% sự biến thiên của biến tỷ lệ đơ la hóa (Y) được giải thắch bởi 4 biến quan sát.
Bảng 2.17: Kết quả hồi quy của mơ hình
Mơ hình R R2 R2 hiệu chỉnh Sai số dự đoán
1 .648a .420 .401 .49048
Biến dự đoán: ( Hằng số) csach, tygia, lsuatm, ttoan.
Để đánh giá mức độ phù hợp của mơ hình hồi quy đối với tập dữ liệu, tác giả sử dụng hệ số R2 hiệu chỉnh Căn cứ vào kết quả của bảng 2.19, hệ số R2 hiệu chỉnh là .401 nhỏ hơn R2 là .420 chứng tỏ mơ hình hồi quy phù hợp với dữ liệu ở
6 0
mức 40.1%, có nghĩa là 40.1% sự biến thiên của hiện tượng đơ la hóa được giải thắch bởi các biến có trong mơ hình. Với giá trị này thì độ phù hợp của mơ hình là chấp nhận được.
Phân tắch Anova cho thấy thông số F có Sig. = .000, chứng tỏ mơ hình xây dựng là phù hợp với bộ dữ liệu thu thập được, và các biến đưa vào đều có ý nghĩa về mặt thống kê với mức ý nghĩa 5%. Như vậy các biến độc lập trong mơ hình có quan hệ với biến phụ thuộc Y.
Bảng 2.18: Phân tắch phương sai (hồi quy)
Mơ hình Tổng các bình phương Df Bình phương sai F Sig. 1 Phần hồi quy 21.737 4 5.434 22.589 .000 b Phần dư 30.072 125 .241 Tổng cộng 51.809 129 a.Biến phụ thuộc: tyle
b. Biến dự đoán(Hằng số), csach, tygia, ttoan, lsuatm
Bảng 2.19: Hệ số hồi quy sử dụng phương pháp Enter.
Mơ hình Hệ số hồi quy chưa chuẩn hóa Hệ số hồi quy chuẩn hóa T Sig. Thống kê B Sai số chuẩn Beta T VIF 1 Hằng số -.101 .381 -.266 .791 tygia .092 .082 .078 1.125 .263 .967 1.034 74
Sig = 0.000 Tỷ lệ đơ la hóa Sig = 0.000 ttoan .566 .084 .519 6.743 .000 .783 1.277 csach -.061 .085 -.055 -.724 .470 .801 1.248 lsuatm .259 .067 .280 3.882 .000 .893 1.120
a. Biến phụ thuộc: tyle
Trong kết quả ở bảng 2.19, tác giả nhận thấy VIF < 2.5, vì vậy các nhân tố khơng có mối quan hệ đa cộng tuyến.
Nếu sig. <.05 tương đương với độ tin cậy 95% và /t/ > 2 thì nhân tố đó được chấp nhận, có ý nghĩa là nó tác động đến tỷ lệ đơ la hóa. Kết quả hồi quy cho thấy hai nhân tố thỏa mãn điều kiện: Thanh toán, lãi suất mới.
Thanh tốn
Lãi suất mới
Hình 2.4: Kết quả phân tắch hồi quy.
Hệ số hồi quy thể hiện dưới hai dạng: (1) chưa chuẩn hóa (Unstandardized) (2) chuẩn hóa (Standardized). Vì hệ số hồi quy chưa chuẩn hóa (B), giá trị của nó phụ thuộc vào thang đo nên chúng ta không dùng để so sánh mức độ tác động của biến độc lập vào biến phụ thuộc trong cùng một mơ hình được. Hệ số hồi quy chuẩn hóa (beta, ký hiệu β) là hệ số đã chuẩn hóa các biến. Vì vậy, chúng được dùng để so sánh mức độ tác động của biến phụ thuộc vào biến độc lập. Biến độc lập có trọng số càng lớn có nghĩa là biến đó có tác động càng mạnh vào biến phụ thuộc.
Vì vậy, mơ hình hồi quy tuyến tắnh được viết theo dạng chuẩn hóa như sau:
Kết luận: Tỷ lệ đơ la hóa chịu tác động lớn bởi nhân tố thanh toán (β = .519)
và nhân tố lãi suất mới (β = .280). Khi các yếu tố khác khơng đổi, khi thanh tốn ngoại tệ tăng 1 đơn vị thì tỷ lệ đơ la hóa tăng 0.519 đơn vị. Khi các yếu tố khác không đổi, khi lãi suất ngoại tệ tăng 1 đơn vị thì tỷ lệ đơ la hóa tăng 0.280 đơn vị. Các nhân tố tỷ giá VND/USD, chắnh sách quản lý ngoại hối không có ý nghĩa trong mơ hình hồi quy này, tuy nhiên, hai nhân tố này cũng có tác động đến tỷ lệ đơ la hóa nhưng chúng bị lấn át bởi nhân tố thanh tốn và lãi suất mới trong mơ hình này.
2.6.4.4 Dị tìm sự vi phạm các giả định cần thiết trong hồi quy tuyến tắnh.
Giả định thứ nhất cần kiểm tra là giả định liên hệ tuyến tắnh.
Phương pháp được sử dụng là biểu đồ phân tán Scatterplot với giá trị phần dư chuẩn hóa trên trục tung và giá trị dự đốn chuẩn hóa trên trục hồnh.
Nhìn vào đồ thị ở phụ lục 8, tác giả thấy các phần dư được phân tán ngẫu nhiên trong một vùng đường đi qua tung độ 0 chứ khơng tạo thành một hình dạng nào hết. Điều này có nghĩa là giả thuyết về quan hệ tuyến tắnh không bị vi phạm.
Giả định thứ hai là giả định về phân phối chuẩn và phần dư.
Tác giả sẽ sử dụng biểu đồ tần số (Histogram) của các phần dư (đã được chuẩn hóa) để kiểm tra giả định này.
Kết quả từ biểu đồ tần số Histogram ở phụ lục 9 cho thấy phân phối của phần dư xấp xỉ chuẩn (trung bình Mean = 0, độ lệch chuẩn Std. Dev = 0.984 gần bằng 1). Điều này có nghĩa là giả thuyết phân phối của phần dư không bị vi phạm.
Kết quả tử biểu đồ P-P plot ở phụ lục 10 cho thấy các điểm quan sát không phân tán quá xa đường thẳng kỳ vọng, nên ta có thể kết luận là giả định về phân phối chuẩn không bị vi phạm.
2.6.5 Đánh giá hiện tượng đơ la hóa tại khu vực Tp.HCM
Mơ hình nghiên cứu đề xuất gồm 4 nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ đơ la hóa: tỷ giá VND/USD, thanh toán ngoại tệ, lãi suất ngoại tệ, chắnh sách quản lý ngoại hối với 19 biến quan sát.
Đánh giá độ tin cậy của thang đo thông qua hệ số Cronbach Anpha. Phân tắch nhân tố EFA sau khi loại bỏ một biến ký hiệu lsuat4 không đạt yêu cầu thì có 4 nhân tố mới được rút ra và có mơ hình mới sau khi hiệu chỉnh: tỷ giá VND/USD, thanh toán ngoại tệ, lãi suất ngoại tệ mới, chắnh sách quản lý ngoại hối.
Phân tắch hồi quy đa biến và kiểm định giả thuyết đã khẳng định như sau: hiện tượng đơ la hóa chịu ảnh hưởng bởi 2 nhân tố: thanh toán ngoại tệ, lãi suất ngoại tệ mới. Trong đó, nhân tố có ảnh hưởng lớn nhất đến hiện tượng đơ la hóa là thanh toán ngoại tệ.
Kết quả cụ thể: Thanh toán ngoại tệ là nhân tố quan trọng nhất làm gia tăng hiện tượng đơ la hóa hiện nay. Mối quan hệ này được thể hiện khá cao khi phân tắch hồi quy (β = .519, SE = .84). Khi các chủ thể kinh tế dùng ngoại tệ thanh tốn thì làm gia tăng hiện tượng đơ la hóa. Kết quả nghiên cứu cũng cho thấy, mối quan hệ giữa lãi suất ngoại tệ mới và hiện tượng đơ la hóa được thể hiện khá cao khi phân tắch hồi quy (β = .280, SE = .67). Như vậy, lãi suất ngoại tệ mới cũng là nhân tố tác động không nhỏ làm gia tăng hiện tượng đơ la hóa hiện nay.
Kết luận chương 2
Trong chương này, tác giả trình bày ba vấn đề chắnh:
Thực trạng nền kinh tế Việt Nam và nền kinh tế tại khu vực Tp.HCM; trình bày thực trạng của các nhân tố tác động tác động đến đơ la hóa tại khu vực Tp.HCM: tỷ giá VND/USD, thanh toán ngoại tệ, lãi suất ngoại tệ, chắnh sách quản lý ngoại hối. Tác giả cũng trình bày thực trạng đơ la hóa tại Việt Nam để có cái nhìn tổng thể hơn về hiện tượng đơ la hóa tại khu vực Tp.HCM.
Thơng qua cơ sở lý thuyết, bảng câu hỏi nghiên cứu định tắnh và các nghiên cứu trước đây, tác giả xây dựng bảng câu hỏi nghiên cứu định lượng. Từ đó, cho
chúng ta thấy được tình hình thực tế giao dịch và sử dụng đồng đô la tại khu vực Tp.HCM và nêu lên các nhân tố chắnh tác động đến hiện tượng đơ la hóa thơng qua việc xử lý số liệu qua SPSS 20.0. Với kết quả nghiên cứu khảo sát tại khu vực Tp. HCM, kết quả nghiên cứu chỉ ra nguyên nhân chắnh làm gia tăng hiện tượng đơ la hóa là tình hình thanh tốn đơ la. Với chắnh sách mở cửa như hiện nay thì nhiều nơi vẫn định giá, báo giá cho hàng hóa, dịch vụ bằng USD cho các đối tác nước ngồi. Thủ tục mua bán ngoại tệ ở thị trường tự do dễ dàng hơn so với thị trường chắnh thức. Thị trường tự do hoạt động phổ biến làm cho NHNN khó kiểm sốt lượng ngoại tệ trên thị trường, có những tác động tiêu cực đến hệ thống ngân hàng và nền kinh tế. Pháp lệnh ngoại hối có những quy định về trao đổi ngoại tệ, tuy nhiên, việc trao đổi, mua bán ngoại tệ vẫn diễn ra trên thị trường tự do.
Trong chương 3, tác giả muốn đưa những giải pháp, kiến nghị để từng bước hạn chế hiện tượng đơ la hóa tại khu vực Tp.HCM.
CHƯƠNG 3 : NHỮNG GIẢI PHÁP HẠN CHẾ HIỆN TƯỢNG ĐƠ LA HĨA TẠI KHU VỰC TP.HCM
3.1Định hướng của Chắnh phủ và NHNNVN trong quản lý và điều hành hiện
tượng đơ la hóa
Những năm qua, Việt Nam đã phải đối mặt với hiện tượng đơ la hóa nền kinh tế. Hiện nay, về cơ bản nước ta đã có những bước hạn chế hiện tượng đơ la hóa và lộ trình chống đơ la hóa kéo dài đến năm 2020.
Chắnh phủ đã bắt tay thực hiện thông qua việc tăng dự trữ bắt buộc đối với tiền gửi ngoại tệ, giảm tỷ lệ trạng thái vàng của NHTM từ ổ30% xuống cịn ổ20%, đưa ra danh mục khơng được phép cho vay ngoại tệ và đề nghị giảm lãi suất huy động tiền gửi bằng ngoại tệ đối với cá nhân và doanh nghiệp, hướng đến mục tiêu năm 2017-2018 khơng cịn tiền gửi ngoại tệ và cho vay ngoại tệ trong hệ thống NHTM Việt Nam, chắnh thức đoạn tuyệt với tình trạng đơ la hóa kéo dài suốt 30 năm qua.
3.2 Những giải pháp nhằm hạn chế hiện tượng đơ la hóa tại khu vực Tp.HCM
Tác giả đề xuất một số giải pháp góp phần hạn chế hiện tượng đơ la hóa tại khu vực thành phố Hồ Chắ Minh như sau:
3.2.1 Thanh toán ngoại tệ
Nhân tố thanh toán ngoại tệ tác động mạnh nhất đến tỷ lệ đơ la hóa tại khu vực Tp.HCM hiện nay (β = 0.519). Khi yếu tố lãi suất ngoại tệ khơng đổi, thanh tốn ngoại tệ tăng 1 đơn vị thì tỷ lệ đơ la hóa tăng 51.9%.
Bảng 3.1: Thống kê mơ tả nhân tố thanh tốn ngoại tệ
Mẫu Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất Giá trị trung bình Ttoan1 130 2 5 3.52 Ttoan2 130 2 5 3.22
Ttoan3 130 2 5 3.29
Ttoan4 130 2 5 3.41
Ttoan5 130 1 5 3.11
Bảng 3.2: Bảng tần số biến ttoan1
Tần số Phần trăm Phần trăm tắch lũy
Không đồng ý 9 6.9 6.9
Trung lập 48 36.9 43.8
Đồng ý 69 53.1 96.9
Hoàn toàn đồng ý 4 3.1 100.0
Tổng 130 100
Biến ttoan1 ỘTại khu vực Tp.HCM, việc mua bán hay chuyển đổi giữa VND và USD rất dễ dàngỢ. Có 69 người đồng ý và 4 người hồn toàn đồng ý, chiếm 56% số người đồng ý.
Bảng 3.3: Bảng tần số biến ttoan2
Tần số Phần trăm Phần trăm tắch lũy
Không đồng ý 20 15.4 15.4
Trung lập 69 53.1 68.5
Đồng ý 34 26.2 94.6
Hoàn toàn đồng ý 7 5.4 100.0
Tổng 130 100.0
Biến ttoan2 Ộ Trong giao dịch thương mại, các bên thường báo giá bằng USDỢ. Có 34 người đồng ý và 7 người hồn tồn đồng ý, chiếm 31% số người đồng ý.
Bảng 3.4: Bảng tần số biến ttoan3
Tần số Phần trăm Phần trăm tắch lũy
Không đồng ý 19 14.6 14.6
Trung lập 59 45.4 60.0
Hoàn toàn đồng ý 5 3.8 100.0
Tổng 130 100.0
Biến ttoan3 ỘTại khu vực Tp.HCM, hàng hóa Ờ dịch vụ có thể định giá bằng USD bên cạnh giá theo VNDỢ. Có 34 người đồng ý và 7 người hoàn toàn đồng ý, chiếm 31% số người đồng ý.
Bảng 3.5: Bảng tần số biến ttoan4
Tần số Phần trăm Phần trăm tắch lũy
Không đồng ý 16 12.3 12.3
Trung lập 50 38.5 50.8
Đồng ý 59 45.4 96.2
Hoàn toàn đồng ý 5 3.8 100.0
Tổng 130 100.0
Biến ttoan4 ỘTại khu vực Tp.HCM, anh/chị có thể thanh tốn hàng hóa hay dịch vụ bằng USD thay cho tiền VNDỢ. Có 59 người đồng ý và 5 người hoàn toàn đồng ý, chiếm 49% số người đồng ý.
Bảng 3.6: Bảng tần số biến ttoan5
Tần số Phần trăm Phần trăm tắch lũy
Khơng hồn tồn đồng ý 10 7.7 7.7 Không đồng ý 21 16.2 23.8 Trung lập 53 40.8 64.6 Đồng ý 37 28.5 93.1 Hoàn toàn đồng ý 9 6.9 100.0 Tổng 130 100.0
Biến ttoan5 ỘTại khu vực Tp.HCM, có nhiều nơi chấp nhận chi trả, thanh tốn bằng USDỢ. Có 37 người đồng ý và 9 người hoàn toàn đồng ý, chiếm 35% số người đồng ý.
Trong bảng phân tắch số liệu của bảng khảo sát, tác giả thấy biến ttoan1 và ttoan4, có số lượng người đồng ý cao. Như vậy, muốn giảm tỷ lệ đơ la hóa thì
hạn chế hiện tượng mua bán chuyển đổi USD trên thị trường tự do và hạn chế việc thanh tốn hàng hóa-dịch vụ bằng USD thay cho Việt Nam đồng.
Tác giả đề xuất một số biện pháp cho nhân tố thanh toán như sau:
3.2.1.1 Sử dụng ngoại tệ tại khu vực Tp.HCM
Xóa bỏ chế độ thanh tốn trực tiếp bằng ngoại tệ tại khu vực Tp.HCM của các đối tượng.
Xóa bỏ giấy phép hoạt động kiều hối và giấy phép lập bàn thu đổi ngoại tệ và chuyển sang kinh doanh có điều kiện.
Thu hẹp đối tượng được cho phép vay ngoại tệ, chỉ cho vay phục vụ xuất khẩu. Tăng cường thể chế pháp lý bằng cách luật hóa các quy định về quản lý ngoại hối
3.2.1.2 Kiểm soát ngoại hối trong thanh tốn thẻ
Kiểm sốt ngoại hối trong thanh tốn thẻ vì hiện nay NHNN chưa có quy định buộc các ngân hàng phát hành kiểm soát hoặc khai báo lượng ngoại tệ trong thanh tốn thẻ như trong thanh tốn thẻ quốc tế khơng quy định việc khống chế doanh số thanh toán thẻ ở nước ngoài của một chủ thể, buộc các NHTM phải kiểm sốt và báo cáo cho NHNN khi có u cầu về nội dung cho trả của các chủ thẻ ở nước ngồi.
3.2.1.3 Kiều hối
Ngân hàng khơng nên trả bằng ngoại tệ cho lượng kiều hối về khu vực Tp.HCM, lượng kiều hối này sẽ được quy đổi ra VND để trả cho người thụ hưởng. Nếu trả bằng ngoại tệ, họ sẽ lưu giữ hoặc bán ra thị trường tự do, gây rối thị trường. Nếu ngân hàng chi trả bằng VND theo tỷ giá giao ngay (Spot) sát với giá thị trường, chắc chắn người thụ hưởng sẽ bán cho ngân hàng. Nếu có người khơng muốn bán theo tỷ giá giao ngay thì bán theo tỷ giá kỳ hạn (Forward).
Cần nhất quán chủ trương quản lý lưu hành ngoại tệ theo hướng chỉ lưu hành VND. Hạn chế tối đa việc lưu thông và sử dụng USD, niêm yết giá bằng VND trên thị trường khu vực Tp.HCM. Đây là công việc không phải chỉ riêng của
NHNN mà của tất cả các ban ngành, phải có sự phối hợp chặt chẽ, triệt để đồng bộ thì mới có thể hạn chế được đơ la hóa.
3.2.2 Lãi suất ngoại tệ.
Nhân tố lãi suất ngoại tệ tác động mạnh đến tỷ lệ đơ la hóa tại khu vực Tp.HCM hiện nay (β = 0.280). Khi yếu tố thanh toán ngoại tệ khơng đổi, lãi suất tăng 1 đơn vị thì tỷ lệ đơ la hóa tăng 28 %.
Bảng 3.7: Thống kê mô tả nhân tố lãi suất ngoại tệ
Mẫu Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất Giá trị trung bình Lsuat1 130 2 4 2.89 Lsuat2 130 2 5 2.95 Lsuat3 130 2 5 3.22 Bảng 3.8: Bảng tần số biến lsuat1
Tần số Phần trăm Phần trăm tắch lũy
Không đồng ý 42 32.3 32.3
Trung lập 60 46.2 78.5
Đồng ý 28 21.5 100.0
Tổng 130 100.0
Biến lsuat1 Ộ Lãi suất USD có ảnh hưởng đến quyết định mua USD của