2.2. Công ty TNHH chứng khoán ngân hàng NO & PTNT Việt Nam
2.2.3. Đánh giá hiệu quả kinh doanh của Công ty
2.2.3.1. Kết quả đạt được.
Tính đến 31/12/2002, các chỉ tiêu tài chính cơ bản của năm 2002 của công ty được thể hiện ở bảng sau:
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2002
Chỉ tiêu 6 tháng ĐN 6 tháng CN
Tổng thu 5.231.256.334 7.274.030.998
Thu từ hoạt động kinh doanh 3.214.256.891 2.150.511.374
Lãi tiền gửi 29.234.120 20.787.029
Chênh lệch tỉ giá ngoại tệ 751.365.249 486.658.197
Lãi kỳ phiếu NHNO&PTNT 1.236.400.074 4.616.074.398
Tổng chi 3.526.814.255 5.236.489.533
Chi phí hoạt động kinh doanh 2.722.464.574 3.927.367.149
Chi phí quản lý 797.674.229 1.309.122.384
Chênh lệch thu-chi 1.704.442.079 2.037.541.465
(Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2002 của AGRISECO)
Bảng tổng kết tài sản Ngày 31/12/2002
Tài sản Số dư cuối kỳ
A- Tài sản lưu động B- Tài sản cố định
61.266.545.400 3.163.636.420 Tổng cộng tài sản 64.430.181.820
Nguồn vốn Số dư cuối kỳ
A- Nợ phải trả B- Nguồn vốn chủ sỏ hữu
2.830.293.080 61.599.888.740 Tổng cộng nguồn vốn 64.430.181.820
Sau gần hai năm hoạt động, cơng ty chứng khốn AGRISECO đã dần tạo chổ đứng trên thị trường. Việc tham gia thị trường sau khi trung tâm giao dịch chứng khoán TPHCM hoạt động đã giúp cơng ty có được kinh nghiệm từ các cơng ty đi trước, từ đó có điều kiện trao đổi dịch vụ, kỹ thuật, đào tạo và nâng dần uy tín của cơng ty đối với các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.
Thứ nhất, đầu tư trang thiết bị và hệ số hoạt động: Thời gian
qua, công ty đã đầu tư bài bản cho trang thiết bị. Tất cả các trang thiết bị phục vụ cho việc giao dịch, kết nối và xử lý thông tin đều đáp ứng nhu cầu hiện tại. Hiệu quả sử dụng từng loại tài sản được phản ánh qua các chỉ tiêu:
Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn:
Hiệu quả sử dụng vốn 6 tháng ĐN: 0,0265 Hiệu quả sử dụng vốn 6 tháng CN: 0,0316
Chỉ tiêu này cho thấy một đồng vốn kinh doanh bỏ ra trong 6 tháng đầu năm sẽ được 0,0265 đồng lợi nhuận, 6 tháng cuối năm sẽ được 0,0316 đồng lợi nhuận. Hệ số này tăng 19,24% nhưng vẫn thấp, điều này cho thấy lợi nhuận của công ty thấp trong khi vốn bỏ ra thì lớn. Lợi nhuận thấp do cơng ty chỉ thu lợi nhuận chủ yếu ở nghiệp vụ môi giới và tự doanh. Tình hình này sẽ được cải thiện khi thị trường đi vào ổn định, công ty sẽ mở rộng nghiệp vụ và tăng doanh thu.
Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng chi phí kinh doanh:
Hiệu quả sử dụng chi phí kinh doanh 6 tháng ĐN: 1,483 Hiệu quả sử dụng chi phí kinh doanh 6 tháng CN: 1,39
Các chỉ tiêu trên cho thấy cứ một đồng chi phí kinh doanh sẽ mang lại 1,483 đồng doanh thu ứng với 6 tháng đầu năm 2002; 1,39 đồng doanh thu ứng với 6 tháng cuối năm 2002.
Sức sinh lời của chi phí kinh doanh 6 tháng ĐN: 0,48 Sức sinh lời của chi phí kinh doanh 6 tháng CN: 0,39
Như vậy cứ một đồng chi phí kinh doanh chứng khốn bỏ ra thì thu được 0,48 đồng lợi nhuận ở 6 tháng đầu năm 2002 và 0,39 đồng lợi nhuận ở 6 tháng cuối năm 2002. Con số này cho thấy mặc dù tỉ lệ khơng thấp nhưng có xu hướng giảm, chứng tỏ chi phí kinh doanh cơng ty bỏ ra thì lớn và tăng nhưng lợi nhuận thu được tăng với tốc độ thấp hơn
Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài sản lưu động:
Khả năng sinh lời của TSLĐ 6 tháng đầu năm 2002: 0,0278 Khả năng sinh lời của TSLĐ 6 tháng cuối năm 2002: 0,033
Theo tính tốn trên cứ một đồng tài sản lưu động 6 tháng đầu năm sẽ tạo ra 0,0278 đồng lợi nhuận, 6 tháng cuối năm tạo ra 0,033 đồng lợi nhuận, tăng 18,7%. Mặc dù tỉ lệ này cịn thấp nhưng có chiều hướng tăng lên, điều này cho thấy cơng ty ngày càng sử dụng vốn có hiệu quả.
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định :
Sức sản xuất của TSCĐ 6 tháng ĐN: 1,667 Sức sản xuất của TSCĐ 6 tháng CN: 2,3
Mức sinh lời của TSCĐ 6 tháng ĐN: 0,54 Mức sinh lời của TSCĐ 6 tháng CN: 0,64
Như vậy cứ một đồng nguyên giá tài sản cố định sẽ đem lại 1,667 đồng doanh thu tương ứng với 6 tháng đầu năm 2002. Với 6 tháng cuối năm 2002 cứ một đồng nguyên giá tài sản cố định sẽ đem lại 2,6 đồng doanh thu, tăng 0,933 đồng so với 6 tháng đầu năm 2002. Với một doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chủ yếu là dịch vụ mà sức sản xuất của tài sản cố định như trên là vừa phải. Mặt khác, mức sinh lời của tài sản cố định lại tăng biểu hiện ở cứ một đồng nguyên giá tài sản cố định sẽ đem lại 0,54 đồng lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm 2002 và tăng lên 0,64 đồng lợi nhuận ở 6 tháng cuối năm. Điều này phản ánh công ty dần dần khai thác tốt tài sản cố định, đồng thời phản ánh sự kinh doanh phát đạt của công ty.
Thứ hai, hệ số cơ cấu tài chính: Hệ số nợ / tổng tài sản là 0,044, hệ số nợ / vốn chủ sở hữu là 0,46. Như vậy các hệ số nợ này đều rất
thấp, một mặt thể hiện công ty đã từng bước kinh doanh có hiệu quả và đảm bảo tính an tồn cho cơng ty cũng như khách hàng, mặt khác lại cho thấy: nhu cầu sử dụng vốn chưa cao, khách hàng chưa nhiều về số lượng cũng như khối lượng giao dịch của khách hàng cịn ít.
Tỷ trọng tài sản lưu động của công ty chiếm tới 95% tổng tài sản, AGRISECO có thể tham khảo cơ cấu tài sản của các cơng ty chứng khốn khác để xác định mức độ hợp lý về cơ cấu tài sản của mình.
Trong năm 2002, cơng ty đã làm ăn có lãi và được UBCKNN nhận định là cơng ty có kết quả tài chính cao. Điều này khẳng định thành công bước đầu của cơng ty vì mục tiêu chính của cơng ty trong giai đoạn này không phải là lợi nhuận. Kết quả đã đánh dấu sự cố gắng trong việc chỉ đạo, quản lý điều hành và thực hiện công tác hạch tốn kinh doanh của cơng ty.
Bộ máy công ty được tổ chức quá gọn nhẹ. Số nhân viên trong công ty không nhiều, lại phải đảm nhiệm cơng việc hồn tồn mới mẻ, chưa có kinh nghiệm. Nhưng do cơng ty có phương pháp sắp xếp cơng việc cụ thể cho từng người, đào tạo cán bộ có trình độ chun mơn cao, tinh thơng nghiệp vụ, có tinh thần trách nhiệm với công việc nên các cán bộ ln hồn thành tốt các nhiệm vụ được giao, đem lại những thành tích đáng kể cho cơng ty và sự tin cậy của khách hàng.
Doanh số giao dịch công ty thực hiện cho khách hàng qua từng tháng đều tăng. Thị trường chứng khoán Việt Nam đã từng bước phát triển, tạo lịng tin cho cơng chúng đầu tư. Bên cạnh đó, cơng ty thực hiện nghiệp vụ mơi giới một cách bài bản, nhanh chóng, chính xác với độ an tồn cao, từ đó tạo niềm tin nơi khách hàng để họ tích cực hơn trong việc tham gia giao dịch trên thị trường chứng khoán.
Số chứng khoán lưu ký được lưu ký tại công ty tăng dù chậm, khách hàng khi mua bán chứng khốn ở cơng ty đều được lưu ký chứng khốn tại cơng ty.
Khách hàng đến công ty ngày càng nhiều. Với việc đảm bảo nguyên tắc cơ bản của thị trường chứng khoán cũng như các nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp, hình ảnh của cơng ty đã được nhiều người biết đến. Bên cạnh đó, dịch vụ tư vấn đầu tư hoạt động dần dần có hiệu quả và thu hút được nhiều khách hàng đến với công ty. Điều quan trọng hơn cả là tất cả các nghiệp vụ mà công ty thực hiện liên quan trực tiếp đến khách hàng đã được khách hàng tin tưởng, hài lịng và hình ảnh của cơng ty đã được truyền miệng từ người này sang người khác, do đó số khách hàng đến với cơng ty ngày càng tăng.
Như vậy có thể khẳng định rằng nghiệp vụ môi giới, tư vấn đầu tư và lưu ký chứng khốn ngày càng hoạt động có hiệu quả và đang từng bước được hồn thiện. Có được những thành cơng đáng kể trên là nhờ: Đội ngũ cán bộ lãnh đạo, nhân viên có trình độ, hiểu biết và được đào tạo cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán đã chỉ đạo và thực hiện các nghiệp vụ một cách an toàn, hiệu quả và tạo được lòng tin ở khách hàng. Ban lãnh đạo công ty là những người có thâm niên trong ngành tài chính, ngân hàng nên dù ở giai đoạn đầu hoạt động nhưng việc điều hành các nghiệp vụ của công ty đều trôi chảy, tất cả các cán bộ kinh doanh chủ chốt đều đã qua các lớp đào tạo của Uỷ ban chứng khốn Nhà nước và có giấy phép hành nghề. Các nhân viên môi giới tài sản của công ty đều đã được lựa chọn kỹ và được trung tâm giao dịch chứng khốn đào tạo. Ngồi ra, một số đã được gửi ra nước ngoài đào tạo chuyên sâu hoặc được chuyên gia nước ngoài sang đào tạo tại chỗ; cơ sở vật chất, trang thiết bị hiện đại đã góp phần quan trọng trong quá trình hoạt động hiệu quả của cơng ty. Điển hình là bảng điện tử giúp cho khách hàng theo dõi thông tin của Trung tâm giao dịch chứng khoán. Bảng điện tử giúp cho nhà đầu tư có thơng tin cập nhật nhất về giá cả, khối lượng chào bán và đặt mua của từng loại chứng khoán, giá cả và khối lượng dự kiến khớp lệnh của từng loại chứng khoán.
Bên cạnh đó, cơng ty cịn có hệ thống thơng tin theo dõi và giám sát khách hàng. Số dư tài khoản của khách hàng, các giao dịch thực hiện trong phiên đều được công ty giám sát chặt chẽ để thông báo cho khách hàng, đảm bảo khi thực hiện các giao dịch, khách hàng đã ký quỹ 100%, cũng như không xảy ra trường hợp mua bán cùng một loại chứng khoán trong một phiên giao dịch. Việc giám sát này không những giúp cho khách hàng luôn tuân theo những quy định của pháp luật trong giao dịch mà cịn đảm bảo cho cả uy tín của cơng ty trong việc thực hiện các dịch vụ cho khách hàng. Hơn nữa, hệ thống thơng tin này có khả năng cung cấp các thơng tin liên quan đến khách hàng khi có yêu cầu của cơ quan có thẩm quyền. Một lý do khác nữa là thị trường chứng khoán Việt Nam ngày càng hoạt động ổn định, đúng theo hướng và mục tiêu đã đề ra ngay từ khi mới thành lập.
2.2.3.2. Những hạn chế
Thị trường chứng khoán tập trung ở Việt Nam cịn sơ khai, có nhiều hạn chế. Hàng hố trên thị trường tuy đã tăng về số lượng những vẫn cịn ít và chưa đa dạng về chủng loại. Quy mơ thị trường cịn nhỏ bé cả cung và cầu. Hệ thống giao dịch thanh tốn cịn ở mức ban đầu, chưa bao quát đầy đủ các chức năng của hệ thống. Mặt khác chưa có luật về chứng khốn nên hiệu lực của các văn bản pháp lý về chứng khoán và thị trường chứng khốn khơng cao, dẫn đến nhiều vướng mắc trong quá trình thực hiện. Những hạn chế này đã có ảnh hưởng khơng nhỏ đến tình hình kinh doanh của các cơng ty chứng khốn nói chung và cơng ty TNHH chứng khốn Ngân hàng No&PTNT nói riêng. Mặt khác, việc một số tổ chức niêm yết cơng bố thơng tin khơng chính xác về tình hình hoạt động kinh doanh của mình đã khiến lịng tin của nhà đầu tư trên thị trường có sự lung lay. Điều này dẫn đến thị trường hoạt động không sôi động và giảm đi nguồn thu đáng kể của các cơng ty chứng khốn. Bên cạnh đó, số người hiểu biết về chứng khoán và thị trường chứng khốn khơng nhiều, kiến thức về thị trường rộng đã khiến cho các cơng ty chứng khốn rất khó khăn trong việc tuyên truyền phổ biến kiến thức cho người đầu tư. Cũng chính vì điều đó, các cơng ty gặp khó khăn khi tiếp xúc với khách hàng là công ty để tư vấn cho họ cổ phần hoá và đưa chứng khoán niêm yết trên thị trường chứng khốn vì đội
ngũ lãnh đạo của các cơng ty chưa chủ động cổ phần hố, họ vẫn cịn ngại cơng bố thông tin trên thị trường
Đứng trong mặt bằng chung của thị trường, tuy đã đạt được những kết quả bước đầu đáng khích lệ nhưng AGRISECO vẫn còn một số hạn chế cần khắc phục.
So với các cơng ty chứng khốn khác trên thị trường thì AGRISECO cùng với cơng ty chứng khốn ngân hàng Ngoại thương có vốn điều lệ lớn nhất là 60 tỷ đồng, đây là cơ sở tốt để thực hiện các nghiệp vụ đòi hỏi vốn lớn như bảo lãnh phát hành, tự doanh. Tuy nhiên trên thực tế cho thấy chỉ có nghiệp vụ tự doanh và môi giới là hai nghiệp vụ mang lại lợi nhuận cho AGRISECO, trong khi các nghiệp vụ khác vẫn còn chưa được thực hiện hoặc thực hiện chưa sôi động và chưa đóng vai trị quyết định trong hiệu quả kinh doanh của công ty. Mặt khác các nghiệp vụ như mơi giới, tự doanh, tư vấn đầu tư chứng khốn chưa thực sự hoạt động đúng theo tiềm năng của cơng ty. Trong q trình hoạt động AGRISECO cịn một số vướng mắc về tư duy và tác phong của cán bộ nhân viên khi họ chưa kịp đổi mới với kinh doanh, vẫn còn sai sót trong kỹ thuật nhập lệnh và do số cán bộ cơng ty cịn q ít (tồn cơng ty chỉ có 30 người) nên áp lực công việc quá lớn đối với người lao động.
Hiện tại AGRISECO chỉ có ba phịng là phịng hành chính – tổng hợp, kế tốn – lưu ký và phịng kinh doanh, chưa xây dựng các phòng ban độc lập cho từng loại nghiệp vụ, do đó có thể dẫn tới các xung đột lợi ích trong cơng ty khi triển khai đồng thời cả nghiệp vụ môi giới và tự doanh.
AGRISECO có trụ sở chính tại Hà Nội và chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh, do vậy chưa tạo được những điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư ở các tỉnh, thành phố khác trong cả nước.
AGRISECO lại có điều kiện thuận lợi hơn các công ty khác khi mở rộng thêm các nghiệp vụ phụ trợ do có ưu thế của ngân hàng mẹ nhưng do thị trường vẫn cịn q nhỏ, q ít nghiệp vụ khiến cho công ty không phát huy hết khả năng vốn có của mình.
Những hạn chế trên xuất phát từ những nguyên nhân chủ yếu sau:
Hoạt động marketing của cơng ty cịn q yếu: Tiềm năng khách hàng
của thị trường rất lớn nhưng khách hàng hiện tại cịn q ít. Tại sao khối lượng khách hàng lớn như vậy vẫn chưa tham gia vào thị trường? Một phần do các hoạt động Marketing của công ty chưa phát triển, chưa tiếp cận được với khách hàng tiềm năng. Công ty đã soạn thảo đề án: “Chính sách tiếp thị của cơng ty TNHH chứng khoán Ngân hàng NO&PTNT Việt Nam trong giai đoạn hiện nay” nhằm phân loại khách hàng, xây dựng một quy trình cung cấp dịch vụ tương ứng cho mọi loại khách hàng. Chính sách khách hàng được tập trung vào các khâu: Quảng cáo, tiện ích và chế độ ưu đãi về phí. Tuy nhiên cho đến nay, công tác Marketing của công ty vẫn chưa tốt, dẫn đến thông tin chưa đầy đủ ảnh hưởng đến phân tích chứng khoán, ảnh hưởng đến tư vấn đầu tư cho khách hàng. Trên thực tế, công ty vẫn chưa chủ động trong cơng tác tìm kiếm khách hàng. Hầu hết các khách hàng đã mở tài khoản tại công ty là những khách hàng tự đến với cơng ty. Mặt khác, việc tun truyền về chứng khốn và thị trường chứng khốn chưa được cơng ty chú trọng phát triển. Công ty chưa tổ chức được những buổi nói chuyện, giao lưu, trao đổi kinh nghiệm giữa cán bộ công ty và khách hàng để tạo thêm sự hiểu biết cho khách hàng về chứng khoán và thị trường chứng khoán, đồng thời tăng sự hiểu biết của khách hàng về công ty. Cho đến nay AGRISECO vẫn chưa xây dựng được trang Web để công chúng đầu tư có thuận lợi hơn trong việc tìm hiểu và theo dõi những thông tin cần