2.3.4 .1Phân tích biến động cơ cấu vốn lưu động trong 3 năm gần đây của Công ty
2.3.4.2. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Với tỷ trọng chiếm phần lớn trong tổng vốn kinh doanh của cơng ty, vốn lưu động có vai trị qua trọng đối với hoạt động kinh doanh của công ty.
Để có thể phản ánh được tổng quát hoạt động kinh doanh của công ty cũng như kết quả mà công ty đã đạt được ta đi nghiên cứu sự vận động của vốn lưu động để thấy được những hiệu quả mà vốn lưu động đem lại, tìm ra được những hạn chế và có những biện pháp khắc phục cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn hơn nữa.
Bảng 2.4. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty
Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sánh 11/10 So sánh 12/11 Số tiền TL % Số tiền TL % Doanh thu thuần 35,169.90 38,170 49,154.25 3,000.1 9% 10,984.22 29% Giá vốn hàng bán 11,726.48 15,031 25,230.04 3,304.4 28% 10,199.17 68% Lợi nhuận TT 30,463.05 22,394 17,746.78 (8,069.0 -26% (4,647.23) 30,463 VLĐ bq 2,330,111 2,473,359 1,497,016 143,247 6,15 -976,343. -39,474 Hệ số đản nhiệm của VLĐ 66.25300 64.79851 30.455
Số vòng quay VLĐ 0.005 0.006 0.016 Số ngày luân chuyển 71533.83 59238.19 21360.48 Tỷ suất lợi nhuận VLĐ 0.01 0.01 0.01
(Nguồn : Báo cáo tài chính năm 2010-2012)
Qua số liệu bảng trên ta thấy: Doanh thu thuần trong năm 2011 cao hơn so với năm 2010 là 3,000.12 tr. Đ với mức tăng 9%. Tuy nhiên mức độ tăng của giá vốn hàng bán là 20% cao hơn rất nhiều so với mức độ tăng của doanh thu. Điêu này làm cho lợi nhuận sau thuế giảm 9,414.56 tr.đ với mức giảm 31% so với năm 2010. Doanh thu
thuần trong năm 2012 cao hơn so với năm 2011 là 10,984.22 tr. Đ với mức tăng 29%. Mức độ tăng của giá vốn hàng bán là 68% tương đương với 10,199.17 tr cao hơn rất nhiều so với mức độ tăng của doanh thu. Điêu này làm cho lợi nhuận sau thuế năm 2012 giảm 3,301tr.đ với mức giảm 16% so với năm 2011. Như vậy giá vốn hàng bán, đầu tư thiết bị nguyên vật liệu chưa sử dụng hiệu quả.
Vốn lưu động bình quân năm 2011 cao hơn 2010 là 143,247tr.đ với mức tăng 6,15%. Tuy nhiên đến năm 2012 vốn lưu động bình quân thấp hơn năm 2011 là 976.343 tr, tương đương với mức giảm 39,47%. Như vậy đến năm 2012, cứ 1 đồng vốn lưu động tạo ra thấp hơn so với năm 2011.
- Từ năm 2010 đến năm 2012 số vòng quay của vốn lưu động tăng dần lên và thời gian một vòng quay vốn lưu động thì giảm dần đi. Cụ thể là:
Năm 2010 vốn lưu động quay được 0.005032584vòng, thời gian một vòng luân chuyển là 71534 ngày.
Năm 2011 vốn lưu động quay được 0.006077161vòng, thời gian một vòng luân chuyển là 59238 ngày.
Năm 2012 vốn lưu động quay được 0.01685355vòng, thời gian một vịng ln chuyển là 21360 ngày
Vốn lưu động của cơng ty tăng lên là điều kiện thuận lợi vì trong khi vẫn phải trả lãi vay cho ngân hàng thì vốn lưu động lại luân chuyển rất chậm. Khi quy mô vốn tăng , sự chuyển động của vốn khó khăn hơn trước. Việc số vịng quay tăng lên sẽ rât thuận lợi cho cơng tác quản lý và thanh tốn các khoản nợ vay cho ngân hàng. Số vòng quay của vốn lưu động tăng chứng tỏ việc sử dụng vốn lưu động tăng là có hiệu quả. Đơng thời, thời gian của một vịng ln chuyển giảm đi cho thấy việc thu hồi vốn lưu động là rât nhanh, làm cho hoạt động sản xuất khinh doanh được diẽn ra tốt. Tuy nhiên vốn lưu động của công ty rất nhỏ chứng tỏ công ty thu hồi vốn là rất chậm, do tiền mặt ít.
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động có xu hướng ngày càng giảm. Chỉ tiêu này cho thấy, cứ một đồng vốn lưu động tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh thì năm 2010 sẽ thu được 66.25300 đồng doanh thu, năm 2011 là 64.79851đồng và 30.45547đồng năm 2012.Chỉ tiêu hệ số đảm nhiệm vốn lưu động cho ta biết để có được 1 đơn vị doanh thu sẽ cần bao nhiêu đơn vị vốn lưu động. Như vậy, qua bảng
trên chúng ta thấy hệ số đảm nhiệm của vốn lưu động ngày càng giảm chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty trong vài năm gần đây khá tốt.
Bảng 2.5 Đánh giá hiệu quả vốn lưu động về khả năng thanh toán
Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Vốn bằng tiền 21,884.60 28,067.87 37,391.32
Hàng tồn kho 127.76 273.52 504.31
Tổng tài sản lưu động 1,952,686.52 2,330,111.69 2,616,607.00
Nợ ngắn hạn 162,311.29 284,307.43 177,052.78
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 12.03050336 8.195746731 14.77868351 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 12.02971623 8.194784674 14.77583515 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 0.13483104 0.09872366 0.211187421
(Nguồn: báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh)
Khả năng thanh tốn của cơng ty nhìn chung giảm mạnh vào năm 2011 khi năm 2011 tăng nhanh về nợ ngắn hạn. Năm 2011 cơng ty đã rót vốn mạnh cho các dự án nhỏ.
Khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh tốn hiện thời của cơng ty có xu hướng giống nhau do công ty hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh công nghệ, internet, hàng tồn kho trong công ty rất thấp. Cụ thể: Năm 2010 cả 2 chỉ tiêu này ở mức rất cao là 12,03 đến năm 2011 giảm xuống còn 8,19, năm 2012 lại tăng mạnh là 14,78. Hai chỉ tiêu này rất cao, cơng ty có thể hồn tồn n tâm về khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán hiện thời.
Về khả năng thanh toán tức thời: Khả năng thanh tốn tức thời của cơng ty là rất thấp, năm 2010 là 0,13, năm 2011 giảm xuống còn 0,99, năm 2012 đã tăng lên 0,21. Dù năm 2012 đã tăng lên nhưng chỉ tiêu này vẫn cịn q thấp, cơng ty sẽ gặp khó khăn trong việc thanh tốn nợ. Vì vậy cơng ty cần có biện pháp để khắc phục tình trạng này.