1.2.2 .2Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
3.1.2 Những hạn chế và nguyên nhân
Bên cạnh những thành tựu đạt được công ty cũng bộc lộ một số hạn chế trong công tác quản lý và sử dụng vốn như:
- Khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng thấp trong tổng vốn kinh doanh, điều này sẽ ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của DN.
- Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh, vốn cố định, vốn lưu động của doanh nghiệp tăng, tuy nhiên hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh, vốn cố định, vốn lưu động
lại giảm. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu (23,54%) và lợi nhuận (25,61%) thấp hơn so với tốc độ tăng của tổng chi phí (25,61%). Hạn chế này cần được khắc phục trong những năm tiếp theo bằng cách thực hiện triệt để công tác quản lý giá vốn hàng bán, tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm.
- Cơng ty chưa chú trọng nhiều đến vai trị của công tác đánh giá hiệu quả: Cơng ty khơng có một hệ thống tiêu chuẩn cụ thể để đánh giá hiệu quả của việc sử dụng VLĐ, vì thế thường khơng phát hiện được các sự cố trong từng khâu để có thể kịp thời điều chỉnh. Bên cạnh đó, cơng tác thống kê chưa được chú trọng đã gây khó khăn cho việc xây dựng, tính tốn các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả. Ngoài ra, việc giao cho các xí nghiệp tự hạch tốn rồi sau đó báo cáo lên phịng tài chính của cơng ty cũng đã làm cho việc xây dựng các chỉ tiêu đánh giá của cơng ty thiếu sự chính xác.
- Trong cơ cấu vốn lưu động các khoản phải thu của công ty chiếm tỷ trọng rất cao, năm 2011 là 69,96% và năm 2012 là 60,06%. Điều này gây ra tình trạng vốn bị ứ đọng nhiều trong khâu thanh toán, gây thiếu vốn trầm trọng. Bên cạnh đó nếu cơng ty vẫn khơng giảm được các khoản phải thu thì một số khoản trở thành nợ khó địi đối với cơng ty, ảnh hưởng khơng nhỏ đến việc kế hoạch hóa ngân quỹ cơng ty cũng như tốc độ luân chuyển và hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Nguyên nhân làm cho các khoản phải thu của công ty lớn là do công tác thanh quyết tốn các hạng mục cơng trình đã hồn thành bị chậm lại. Trên thực tế thời gian từ khi cơng ty hồn thành thi cơng cơng trình đến khi được chủ đầu tư thanh toán đầy đủ thường lâu hơn nhiều so với thời gian thi cơng thực tế của cơng trình do bên chủ đầu tư cần có thời gian để thẩm định chất lượng cơng trình hoặc chưa có đủ tiền để thanh tốn cho cơng ty. Điều đó gây khó khăn cho cơng ty trong việc thu hồi vốn, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn bị ảnh hưởng.
- Tỷ trọng hàng tồn kho của công ty tăng khá nhanh cả về mặt tỷ lệ và tỷ trọng. Về mặt tỷ lệ tăng 41,2%, tỷ trọng tăng 7,73%. Tỷ trọng năm 2011 là 23,8%, năm 2012 tăng lên đến 31,53%. Điều này chứng tỏ cơng ty cịn tồn đọng nhiều cơng trình sản xuất dở dang, tồn đọng nguyên vật liệu trong kho.
Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang là khoản mục duy nhất trong hàng tồn kho nằm trong các cơng trình đang thi cơng dở dang của công ty. Trước khi thi công một cơng trình cơng ty phải bỏ vốn mua mới hoặc thuê ngoài trang bị thêm một số TSCĐ cần thiết, ngoài ra công ty phải ứng trước một khoản đầu tư vào tài sản lưu động,
ngun liệu vật liệu,…phục vụ cho cơng trình. Nếu cơng tác thi cơng cơng trình theo đúng tiến độ thi cơng thì khơng có vấn đề nhưng ngược lại cơng trình khơng hồn thành đúng tiến độ (điều này thường xảy ra) sẽ dẫn đến tình trạng vốn bị ứ đọng ở cơng trình, thiết bị vật tư, nhân lực, kéo dài thời gian ngừng sản xuất, một số chi phí tăng lên: chi phí th máy móc, lương nhân cơng, tiền lãi vay,…
Nguyên nhân chính làm tăng tỷ trọng hàng tồn kho của công ty là do thiếu vốn, một cơng trình muốn hồn thành đúng tiến độ phải ln có sự sẵn sàng đáp ứng các nhu cầu vốn để đầu tư cho TSCĐ và tài sản lưu động cần thiết trong q trình thi cơng. Tuy nhiên đối với cơng ty điều này không phải lúc nào cũng diễn ra bởi mặc dù được công ty cấp vốn để đảm bảo cho các hoạt động của công ty nhưng công ty chỉ cấp nguồn để mua TSCĐ chứ không cấp vốn lưu động, nếu công ty cần vốn để đầu tư cho tài sản lưu động phải mua chịu và trả lãi. Điều này đã gây khó khăn rất lớn cho cơng ty, số liệu về cơ cấu nguồn vốn của công ty cho thấy phần lớn vốn của cơng ty có được là do chiếm dụng và từ các khoản nợ ngắn hạn. Như vậy cơng ty sẽ đứng trước nguy cơ thanh tốn và phải trả lãi rất cao trong một năm. Chính vì vậy cơng ty cần phải cân nhắc quyết định vay vốn lưu động của công ty và các tổ chức khác dẫn đến một số cơng trình bị thiếu vốn khơng hồn thành đúng kế hoạch làm tăng chi phí kinh doanh dở dang của công ty.
- Tỷ trọng TSCĐ trong cơ cấu vốn cố định năm 2012 tăng lên tuy nhiên nhìn một cách tổng thể ta thấy cơ cấu vốn của công ty là chưa hợp lý, tổng vốn cố định chỉ chiếm 2,65% trong tổng nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Điều này là do công ty chủ yếu là hợp tác với những doanh nghiệp khác để thuê lại các máy móc, phương tiện vận tải … Tuy về trước mắt cơng ty khơng phải bỏ ra một khoản chi phí lớn để đầu tư vào TSCĐ, nhưng thực tế cho thấy viêc th lại đã đẩy giá thành cơng trình lên cao, hơn nữa trong một số trường hợp công ty đã không chủ động được trong việc lên kế hoạch thi công, ảnh hưởng đến tiến độ xây dựng.
- Cơng ty áp dụng cách tính khấu hao theo phương pháp đường thẳng để lập kế hoạch khấu hao cho tài sản của mình trong năm. Đây là một hạn chế vì trong những năm đầu hiệu suất làm việc của máy móc cao hơn nhiều so với những năm cuối, đem lại hiệu quả kinh doanh cao hơn nhiều trong giai đoạn cuối.
Sử dụng phương pháp khấu hao này, giá trị TSCĐ đã được khấu hao hết nhưng lượng TSCĐ này lại chưa được đầu tư mới hoặc chỉ đầu tư khi máy móc đó khơng cịn
sử dụng được, hiệu quả kém. Thực tế công ty đã khơng chú trọng đến TSCĐ của mình nên chất lượng, sản phẩm của công ty chưa được như mong muốn, chưa phát huy hết khả năng sẵn có của mình, hiệu quả sử dụng TSCĐ giảm, gây khó khăn trong cạnh tranh với các doanh nghiệp khác.