III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
4.4. ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY Bảng 23: PHÂN TÍCH TỔNG HỢP VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA
Bảng 23: PHÂN TÍCH TỔNG HỢP VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA
CÔNG TY
CHỈ TIÊU ĐVT 2004 2005 2006
• Khả năng thanh toán
Tỉ số khả năng thanh toán tổng quát Lần 0,37 0,33 0,71 Tỉ số khả năng thanh toán nợ lưu động Lần 0,70 0,51 1,02
Tỉ số khả năng thanh toán nhanh Lần 0,19 0,27 0,78
Tỉ số khả năng thanh toán bằng tiền Lần 0,03 0,08 0,50
Vòng quay hàng tồn kho Vòng 3,67 8,58 9,45
Số vòng thu hồi nợ Vòng 24,19 15,69 11,03
Thời gian thu hồi nợ Ngày 15 23 33
• Cấu trúc tài chính
Tỉ số nợ % 73,50 71,63 64,41
Tỉ suất tự tài trợ % 26,50 28,37 35,59
Tỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu Lần 2,77 2,52 1,81
Tỉ suất đầu tư % 73,02 76,18 54,38
Tỉ suất tự tài trợ cho tài sản cố định % 36,31 37,24 65,44
Hiệu suất sử dụng tiền vay Lần 1,07 1,12 1,52
• Hiệu quả kinh doanh
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Lần 0,84 1,08 1,14
Vòng quay vốn lưu động Vòng 3,11 4,55 2,51
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Lần 1,16 1,42 2,12
• Khả năng sinh lời
Lợi nhuận trên doanh thu thuần % 0,39 0,43 1,27
Lợi nhuận trên tổng tài sản có % 0,33 0,47 1,46
Bảng tổng hợp về tình hình tài chính của công ty từ năm 2004 đến năm 2006 giúp chúng ta có cái nhìn toàn diện hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Nhìn chung tình hình kinh doanh của công ty ngày càng phát triển, qui mô vốn ngày càng tăng. Nếu như năm 2004 và năm 2005 tình hình kinh doanh của công ty còn bấp bênh, gặp phải nhiều khó khăn trong việc thanh toán thì năm 2006 xí nghiệp đã đánh dấu bước phát triển mới, xí nghiệp in từ năm 2005 trở về trước chỉ hoạt động trên vốn ngân sách nhà nước cấp nay chính thức trở thành công ty cổ phần có sự đóng góp vốn từ phía nhà nước và cả vốn góp của cổ đông trong và ngoài công ty. Sức mạnh tài chính dần vững mạnh thể hiện qua các chỉ số tài chính về khả năng thanh toán, cơ cấu tài chính, khả năng sinh lời liên tục tăng qua các năm. Tuy các tỉ số này chưa cao, chưa đạt yêu cầu của hệ số chuẩn (hệ số được đúc kết qua nhiều năm kinh nghiệm của các nhà nghiên cứu kinh tế) nhưng sự tăng lên của các chỉ số này hứa hẹn cho các cán bộ công nhân viên và các nhà đầu tư về hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Qua các phân tích ở trên chúng ta nhận thấy những ưu, nhược điểm của doanh nghiệp qua các năm hoạt động:
• Những điểm mạnh và thành tựu đạt được của công ty qua nhiều năm hoạt động:
+ Công ty kinh doanh lấy chữ tín lên hàng đầu, đảm bảo hàng giao đến tận nơi, chất lượng tốt và đúng thời hạn. Mặc dù tình hình kinh doanh còn gặp nhiều khó khăn nhưng doanh nghiệp vẫn cố gắng trả nợ đúng hẹn tạo được lòng tin cho các nhà tín dụng.
+ Doanh nghiệp tồn tại nhiều năm trong nghề nên có mối quan hệ kinh tế rộng rãi, thu hút ngày càng nhiều đơn đặt hàng tại công ty.
+ Qui mô công ty lớn tạo được vị thế vững chắc và khả năng cạnh tranh tốt trên thị trường.
+ Đội ngũ cán bộ công nhân viên nhiệt tình, tận tụy với công việc, có
nhiều kinh nghiệm.
+ Công ty có khả năng đáp ứng cao nhu cầu của khách hàng, sản phẩm ngày càng đa dạng và đẹp.
+ Công ty được các nhà cung cấp ưu đãi về thời gian trả tiền mua hàng, giảm dần tiền kí cược, kí quỹ đồng thời cung cấp hàng hóa đến tận nơi cho doanh nghiệp.
+ Mức độ độc lập về tài chính của đơn vị ngày một tăng, giảm việc vay mượn từ bên ngoài.
+ Vốn bằng tiền tăng thể hiện khả năng tạo tiền của doanh nghiệp ngày càng lớn.
+ Khả năng sinh lợi tăng là dấu hiệu tốt về sự tăng trưởng, qui mô của doanh nghiệp ngày càng được mở rộng.
+ Hiệu suất sử dụng tài sản ngày càng tăng đặc biệt là hiệu suất sử dụng tài sản cố định tăng từ năm này qua năm khác cho thấy hiệu quả của việc sử dụng tài sản cố định vào quá trình hoạt động sản xuất nhằm tạo ra doanh thu ngày càng lớn.
+ Khả năng thanh toán của đơn vị tăng.
• Những hạn chế và khó khăn của công ty chưa khắc phục được:
+ Nguồn nhân lực tuy đông nhưng đa số là lao động phổ thông, công nhân có trình độ kỹ thuật còn ít.
+ Giá trị tài sản cố định lớn nhưng chưa đồng bộ, bên cạnh máy móc hiện đại vẫn còn lao động thủ công.
+ Tình trạng ứ đọng của vốn bằng tiền cho thấy hiệu quả sử dụng tiền vào hoạt động sản xuất kinh doanh chưa cao.
+ Vốn chiếm dụng ngày một tăng dễ dẫn đến rủi ro khi khách hàng mất khả năng thanh toán.
+ Công tác thu hồi nợ chưa tốt, doanh nghiệp thường xuyên lập dự phòng nợ khó đòi vào cuối năm tài chính.
+ Hàng tồn kho bị tồn đọng khá lớn giảm tốc độ luân chuyển vốn lưu động; chi phí tồn trữ, bảo quản lớn.
+ Hệ thống bảo quản kho chưa hoàn thiện.
+ Doanh nghiệp thường xuyên thiếu vốn lưu động, không có khả năng chi trả đồng thời tất cả các khoản nợ lưu động và chi phí phát sinh trong kỳ.
+ Mức độ đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh tiến triển theo chiều hướng tốt nhưng tình trạng sử dụng nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn diễn ra liên tục trong hai năm 2004 và 2005.
+ Kết cấu tài chính chưa hợp lý, nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn, tình hình tài chính vẫn phụ thuộc phần lớn vào chủ nợ.
+ Chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh tăng qua các năm. Doanh nghiệp chưa đạt được mục tiêu đề ra là giảm thiểu tối đa chi phí phát sinh trong kỳ.
4.5. Giải pháp
Trong quá trình hình thành và phát triển Công ty cổ phần In tổng hợp đã phát huy những điểm mạnh của mình và gặt hái được nhiều thành tích tốt. Bên cạnh những lợi thế có được doanh nghiệp cũng tồn tại những mặt yếu kém, khó khăn ảnh hưởng đến tốc độ phát triển của doanh nghiệp. Vì vậy đơn vị cần nhanh chóng đề ra những biện pháp để khắc phục. Sau đây là một số giải pháp giúp doanh nghiệp cải thiện tình hình tài chính:
Biện pháp quản lý nguồn nhân lực
+ Trong một doanh nghiệp luôn tồn tại bốn yếu tố có mối quan hệ tác động qua lại với nhau không thể tách rời đó là vốn-lao động-máy móc-kỹ thuật, trong đó quan trọng nhất là yếu tố con người. Hiện tại doanh nghiệp có trên 300 người tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng công nhân có trình độ kỹ thuật còn ít. Vì vậy doanh nghiệp cần tổ chức các lớp bồi dưỡng kiến thức cho công nhân viên nhằm tiếp cận kịp thời với cách quản lý mới và công nghệ kỹ thuật hiện đại. Do nguồn kinh phí tại công ty vẫn còn hạn hẹp nên công ty có thể cử đại diện cán bộ của mỗi tổ tham gia các lớp học bồi dưỡng kiến thức, sau đó truyền đạt lại kinh nghiệm cho những người còn lại trong tổ về cách sử dụng, cách bảo quản máy móc sao cho đạt hiệu quả cao nhất.
+ Thường xuyên theo dõi đôn đốc công nhân làm việc tại xưởng.
+ Tổ chức thi đua theo tổ với mục tiêu đề ra sản lượng sản xuất ra nhiều nhất, tiêu hao nguyên vật liệu ít nhất, bảo quản máy móc tốt nhất.
+ Kịp thời khen thưởng cá nhân có biện pháp tiết kiệm chi phí sản xuất, những cá nhân xây dựng được qui trình công nghệ sản xuất gọn, nhẹ.
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định
+ Doanh nghiệp nên tiến hành thanh lý, nhượng bán máy móc thiết bị cũ không phù hợp với qui trình công nghệ mới.
+ Khai thác tối đa công suất hoạt động của máy, bố trí công nhân làm việc theo ca, kíp.
+ Thường xuyên lau chùi, bôi trơn máy móc thiết bị. + Chọn lựa loại mực in tốt tránh gây hư hỏng cho máy.
+ Sửa chữa, nâng cấp máy móc cũ hiện còn sử dụng tại doanh nghiệp. + Tiến hành khấu hao nhanh tài sản cố định dễ lỗi thời như máy vi tính, chương trình phần mềm hiện đang sử dụng tại doanh nghiệp.
+ Nhập thêm máy móc thiết bị mới nhằm tăng năng lực sản xuất.
Giải pháp quản lý vốn bằng tiền
+ Giải phóng lượng tiền bị ứ đọng bằng cách sử dụng tiền dư thừa đầu tư vào máy móc thiết bị do tính chất của ngành in phụ thuộc rất lớn vào máy móc in ấn nên việc mua sắm trang thiết bị mới là hợp lý, mang tính ổn định lâu dài đồng thời doanh nghiệp có thể giảm được nợ vay dài hạn.
+ Lập kế hoạch dự trữ tiền mặt tối thiểu vào cuối mỗi quý căn cứ vào nhu cầu cần thanh toán gấp như phải trả người bán, phải trả người lao động đồng thời căn cứ vào chu kỳ chuyển đổi tiền mặt. Sau đây chúng ta sẽ đi tính toán chu kỳ chuyển đổi tiền mặt cho đầu quí của năm 2007 dựa vào kỳ thu tiền bán hàng, kỳ chuyển đổi hàng tồn kho và kỳ thanh toán khoản phải trả để biết được thời gian thu được tiền mặt để chi trả cho nợ vay đến hạn:
Thời gian chuyển đổi
hàng tồn kho = Hàng tồn kho Doanh số/ngày =8.139.201.000 x 360 85.351.380.000 = 34 ngày Kỳ thu tiền bán hàng = Phải thu khách hàng Doanh số/ngày = 7.741.409.000 x 360 85.351.380.000 = 33 ngày Thời gian thanh toán
tiền mua hàng = Khoản phải trả
Doanh số/ngày =11.674.999.000 x 360
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt = Thời gian chuyển đổi hàng tồn kho + kỳ thu tiền bán hàng - Thời kỳ thanh toán tiền mua hàng = 34 + 33 – 55 = 12 ngày.
Tăng khả năng thu hồi công nợ
- Xác định rõ nhóm khách hàng chủ lực, nhóm khách hàng tiềm năng của doanh nghiệp. Đối với nhóm khách hàng này doanh nghiệp có thể bán theo hình thức ghi sổ. Tuy nhiên đối với đặt hàng lớn doanh nghiệp nên yêu cầu thanh toán trước 50% tiền mua hàng để đảm bảo vốn xoay vòng trong kỳ. Đối với khách hàng vãng lai thanh toán trước 70% tiền đặt hàng, số còn lại sẽ thu khi giao hàng tận tay khách.
- Doanh nghiệp nên thực hiện chính sách thanh toán chiết khấu đối với khách hàng thanh toán trước thời hạn tín dụng với hình thức % chiết khấu giảm dần theo thời gian thanh toán để khuyến khích khách hàng trả tiền mua hàng sớm.
- Tìm hiểu khả năng thanh toán của khách hàng thông qua việc thanh toán nợ đối với doanh nghiệp khác và đối với ngân hàng nơi mà doanh nghiệp thường xuyên giao dịch.
- Kế toán công nợ thường xuyên theo dõi, đối chiếu tình hình công nợ, tiến hành lập danh sách những khoản nợ đến hạn cần phải thu để lên kế hoạch thu hồi nợ.
- Trích % hoa hồng thưởng cho nhân viên thu hồi được nợ sớm đặc biệt là nợ quá hạn.
Quản lý hàng tồn kho
- Do giấy in dễ hút ẩm và bị ngã vàng nên doanh nghiệp cần chú ý đến khâu đóng gói, dự trữ nơi khô thoáng, thường xuyên quét dọn phân xưởng.
- Kiểm kê hàng tồn kho định kỳ để phát hiện kịp thời tình trạng hư hỏng, thiếu hụt hàng.
- Chọn mua nguyên vật liệu có chất lượng tốt, nơi cung cấp gần với công
ty để giảm khoảng thời gian hàng mua đang đi trên đường nhằm rút ngắn thời
gian chuyển đổi hàng tồn kho.
- Theo dõi thông tin giá cả nguyên vật liệu để tính toán số lượng hàng mua vào tránh tình trạng giá đầu vào tăng cao.
- Do tính chất hoạt động của ngành in là ổn định lượng khách đặt hàng chủ yếu là khách cũ nên đơn vị chỉ nên dự trữ hàng tồn kho ở mức vừa phải trong khoảng thời gian này, lượng đặt hàng thường tăng vào quí 3 và quí 4. Vì vậy doanh nghiệp cần tính toán mức tồn trữ hợp lý nhất để đảm bảo cho quá trình sản xuất được liên tục đồng thời tiết kiệm được chi phí tồn trữ.
- Tìm kiếm đơn đặt hàng mới để nhanh chóng đưa nguyên vật liệu vào trong quá trình sản xuất tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho.
Tăng khả năng thanh toán
+ Tăng cường thu hồi nợ, giải quyết tốt tình trạng ứ đọng hàng là biện pháp tốt nhất tăng khả năng thanh toán cho doanh nghiệp.
+ Ngoài hình thức huy động vốn bằng cách vay ngân hàng doanh nghiệp có thể huy động thêm vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu bán ra công chúng.
Biện pháp tiết kiệm chi phí sản xuất và chi phí ngoài sản xuất
+ Xây dựng định mức tiêu hao nguyên vật liệu để khống chế số lượng tiêu hao, cải tiến kỹ thuật sản xuất.
+ Kiểm tra chất lượng sản phẩm ở mỗi công đoạn sản xuất.
+ Tổ chức cho công nhân làm việc theo ca, kíp giảm thời gian máy chết. + Giao khoán sản phẩm theo tổ với hạn mức chi phí được lập theo kế hoạch.
+ Cập nhật, so sánh giá cả giữa các nhà cung ứng nguyên vật liệu, lựa chọn nhà cung cấp nguyên vật liệu tốt, giá cả phải chăng.
+ Thực hiện trách nhiệm vật chất đối với sản phẩm bị hư hỏng do lỗi bất cẩn trong việc xử lý kỹ thuật của công nhân hoặc hư hỏng máy móc do bảo quản không tốt.
+ Xây dựng bộ máy quản lý gọn nhẹ, cắt giảm chi phí quản lý bất hợp lý phát sinh trong kỳ.
Giải quyết tình trạng đầu tư không ổn định tại doanh nghiệp
Xây dựng kế hoạch mua sắm máy móc thiết bị, đầu tư xây dựng cơ bản ngay từ đầu năm. Đối với những khoản đầu tư này doanh nghiệp cần phải liệt kê tất cả nguồn vốn dài hạn có thể huy động và cần xác định thời gian hoàn vốn. Doanh nghiệp không nên dùng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, chỉ nên đầu tư trong số vốn dài hạn doanh nghiệp huy động được.