vào giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Với thị trường chứng khoán non trẻ như Việt Nam thì nhiều cơng cụ chứng khốn phái sinh vẫn cịn mới mẻ với nhiều thành viên trên thị trường. Cho đến nay đã có một số tiền đề cho sự ra đời quyền chọn trên TTCK Việt Nam. Song bên cạnh đó cịn nhiều vấn đề cần giải quyết trước khi ứng dụng quyền chọn vào TTCK
Sự phát triển thị trường chứng khốn cịn hạn chế:
Một trong những điều kiện để TTCK phát triển:
Số lượng cơng ty niêm yết nhiều và có nhiều cơng ty CP đại chúng lớn
Hệ thống CSHT công nghệ thông tin hiện đại
Chất lượng dịch vụ của các CTCK cao, cung cấp nhiều dịch vụ tiện ích cho khách hàng
Tính thanh khoản trên TTCK cao
Mức vốn hóa thị trường lớn
Qua thời gian phát triển của TTCK, các nhà đầu tư cũng trải qua nhiều rủi ro trước những biến động khó lường của thị trường, khi đó sẽ phat sinh nhu cầu bảo hiểm rủi ro và sử dụng quyền chọn chứng khoán nhằm giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh là tất yếu và để đa dạng hóa các kênh đầu tư tìm kiếm lợi nhuận
Quyền chọn là cơng cụ chứng khốn phái sinh, sự tồn tại của quyền chọn phụ thuộc tương đối vào các chứng khoán trên thị trường. Để ứng dụng giao dịch quyền chọn, trước tiên phải có các chứng khốn trên thị trường: cổ phiếu, trái phiếu,… Tuy nhiên hiện nay thị trường chứng khoán ở Việt Nam số lượng này cịn hạn chế, sàn HNX có khoảng 232 mã chứng khoán niêm yết, sàn HOSE là 191 mã chứng khoán. Số lượng này so với các thị trường ở một số nước thì cịn khá hạn chế
Khung pháp lý chưa hoàn chỉnh:
Luật chứng khốn mới ra đời có nhiều điểm nổi bật nhưng vẫn cịn có nhiều thiếu sót, chưa chặt chẽ để có thể đảm bảo cho một thị trường chứa đựng nhiều rủi ro biến động như TTCK Việt Nam thời gian qua. Kinh nghiệm các nước cho thấy việc áp dụng giao dịch quyền chọn vào một thị trường mới cần có nghiên cứu kỹ lưỡng và xây dựng những khuôn khổ pháp lý chuẩn mực cho các hoạt động này. Đến nay thì Việt Nam vẫn chưa có quy định, khn khổ pháp lý nào cho giao dịch quyền chọn chứng khoán.
Hạ tầng kỹ thuật chưa thật sự đáp ứng được yêu cầu của giao dịch quyền chọn:
Trong thời gian qua, vấn đề công nghệ áp dụng tại các CTCK rất khác nhau, chứng ta chưa có sự đồng bộ về cơng nghệ. Ví dụ như việc UBCKNN quy định các CTCK phải liên kết với các ngân hàng quản lý tiền của nhà đầu tư, việc thực hiện này cũng tương đối chậm vì việc trang bị hệ thống cơng nghệ rất tốn kem và quy định mới cũng gây ra một số khó khăn trong cơng tác quản lý tài khoản khách hàng. Đối với nghiệp vụ quyền chọn, việc trang bị hệ thống kỹ thuật công nghệ càng phức tạp và tốn kém hơn, đặc biệt là khi muốn kết nối với sàn giao dịch quyền chọn tập trung sau này, nếu doanh nghiệp khơng tính tốn kỹ có thể gây ra thua lỗ lớn
Thông tin trên thị trường chưa thực sự minh bạch:
Thông tin chưa thực sự minh bạch cũng là rủi ro rất lớn cho các nhà đầu tư. Trong thời gian qua đã có hiện tượng cơng bố thơng tin khơng đầy đủ, không đúng với thực tế làm tổn thất cho các nhà đầu tư, phần nào gây tâm lý hoang mang đối với nhà đầu tư
Khó khăn trong cơng tác đào tạo nguồn nhân lực và trình độ của nhà đầu tư cịn hạn chế
Thị trường chứng khốn Việt Nam hiện nay chưa phát triển, chúng ta chỉ đang cho phép áp dụng một số cơng cụ tài chính phát sinh như các hợp đồng quyền chọn ngoại tệ như ACB, VCB, Sacombank,… Vì vậy nguồn nhân lực Việt Nam chưa được chuẩn bị kỹ về kiến thức và khả năng chuyên môn.
Hiện nay số nhà đầu tư hiểu biết và sử dụng thành thạo các công cụ phái sinh cũng rất ít, đây là một trong những nguyên nhân gây ra sự khó khăn và rủi ro khi áp dụng các công cụ phái sinh này và là trở ngại lớn làm hạn chế sự phát triển của thị trường quyền chọn ở Việt Nam