III. Kinh nghiệm phát triển thị trƣờng chứng khoán phái sinh
2. Các thành viên tham gia thị trường chứng khoán phái sinh
2.2. Cơng ty chứng khốn
Hiện nay ở Việt Nam mới có rất ít các cơng ty chứng khốn tiến hành cung cấp các dịch vụ phái sinh. Chỉ có một số ít cơng ty trong số các cơng ty chứng khoán đang hoạt động trên thị trường Việt Nam cung cấp các giao dịch kì hạn, tương lai, quyền chọn và repo. Sau đây ta sẽ điểm qua một vài công ty chứng khoán nổi bật:
2.2.1. Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Ngoại thương (viết tắt: VCBS)
Công ty cung cấp một số các sản phẩm phái sinh như:
• Giao dịch tương lai: khách hàng khi tham gia giao dịch này sẽ phải cam kết với VCBS bằng một hợp đồng tương lai. Đây cũng là sự ràng buộc về mặt trách nhiệm của cả 2 bên với nhau. Hợp đồng này là hợp đồng mua bán một loại chứng khốn, một nhóm chứng khốn và chỉ số chứng khốn với số lượng, mức giá nhất định vào ngày xác định trước trong tương lai.
• Giao dịch quyền chọn mua/ quyền chọn bán: là giao dịch theo đó VCBS cho phép khách hàng lựa chọn quyền mua/ bán một số lượng chứng khoán được
xác định trước trong khoảng thời gian nhất định với mức giá được xác định trước đó. Quyền chọn mua có thể theo kiểu Mỹ hoặc kiểu châu Âu.
• Giao dịch mua bán lại chứng khoán:
Repo: VCBS bán chứng khoán avà cam kết mua lại chứng khốn đó vào
một ngày cụ thể với mức giá đã được xác định. Giá mua lại chứng khoán sẽ cao hơn giá bán, thể hiện phần lãi mà người mua được hưởng. Lãi suất chênh lệch giữa giá bán và giá mua lại là lãi suất repo.
Reverse Repo(Repo đảo ngựơc): Tương tự với giao dịch Repo nhưng
trong giao dịch này VCBS tham gia với tư cách là bên mua chứng khoán và cam kết sẽ bán lại chứng khốn đó vào một ngày cụ thể với mức giá xác định. Giá bán lại chứng khoán sẽ cao hơn giá mư,thể hiện phần lãi VCBS được hưởng.
2.2.2. Cơng ty chứng khốn quốc tế VISecurities
Nghiệp vụ phai sinh chính của cơng ty là Repo chứng khốn:
• Repo cổ phiếu niêm yết ( tại sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh): Khách hàng có tài khoản giao dịch tại VIS, đang sở hữu một số loại chứng khoán niêm yết trên sàn giao dịch nhưng chưa muốn bán và có nhu cầu về tài chính phục vụ cho đầu tư thì khách hàng có thể tạm bán số chứng khoán này cho VIS và cam kết sẽ mua lại sua một thời hạn nhất định với mức giá bằng giá ban đầu cộng với một khoản phí giao dịch tương đương với mức lãi suất tín dụng của hệ thống NHTM cổ phần.
• Repo cổ phiếu chưa niêm yết ( cổ phiếu OTC): khách hàng sở hữu một số loại chứng khoán OTC, chưa muốn bán và có nhu cầu về tài chính phục vụ cho đầu tư, khách hàng có thể tạm bán số chứng khốn này cho VIS và cam kết mua lại sau một thời hạn nhất định với mức giá bằng giá ban đầu cộng với một khoản phí giao dịch tương đương với mức lãi suất tín dụng của hệ thống NHTM cổ phần.