giả)
Như trong chương 1, biến hành vi tự nghiệm: bao gồm tình huống điển hình, quá tự tin, ảo tưởng con bạc, neo quyết định, và lệch lạc do sẵn có thơng tin. Trong nghiên cứu này, các biến lệch lạc do tình huống điển hình KN2, quá tự tin KN3, và ảo tưởng con bạc KN6 có tác động vừa phải lên các quyết định của NĐT cá nhân với giá trị trung bình tương ứng 3.40, 3.76 (phù hợp với Trần Thị Hải Lý (2012, tr.9)) và 3.29. Như vậy, trong số các biến tự nghiệm, quá tự tin có tác động mạnh nhất lên các NĐT khi quyết định giao dịch chứng khốn. Điều này có nghĩa là các NĐT cá nhân tại TTCK Việt Nam thường tự tin vào các kỹ năng, sự phân tích và kiến thức của chính họ nhiều hơn cả trong việc đưa ra quyết định đầu tư.
3.4.2. Tác động của biến triển vọng lên việc ra quyết định đầu tư:
Nhân tố Biến Trung bình Độ lệch chuẩn Triển vọng
TV1: Sau những lần đầu tư thành công, Anh/Chị
trở nên mạo hiểm hơn 3.44 1.37
TV2: Sau những lần đầu tư thất bại, Anh/Chị trở
nên ngại rủi ro hơn 3.38 1.47
TV3: Sẵn sàn bán những chứng khốn đang có
lời và hạn chế bán những chứng khoán đang lỗ 3.25 1.45 TV5: Ra quyết định đối với từng cổ phiếu trong
danh mục của mình một cách độc lập, khơng quan tâm đến mối liên hệ giữa chúng
3.47 1.47
Bảng 3.6: Tác động của biến triển vọng lên việc ra quyết định đầu tư (Nguồn: tácgiả) giả)
Trong thuyết triển vọng, tất cả ba loại hành vi: ác cảm thua lỗ, ác cảm hối tiếc, và tính tốn bất hợp lý có những biến đại diện ảnh hưởng đến việc ra quyết định đầu tư chứng khoán của NĐT. Các NĐT cá nhân tại TTCK Việt Nam thích mạo hiểm khi đã có lời trước đó (TV1) tuy nhiên, họ lại sợ thua lỗ (TV2) mỗi khi vấp phải thất bại, và hối tiếc khi không chịu bán cổ phiếu đang lỗ (TV3), và tính tốn bất hợp lý (TV5) những biến này có tác động ở mức độ vừa phải lên quy trình ra quyết định của NĐT, với các giá trị trung bình của mỗi biến tương ứng là 3.44, 3.38, 3.25, và 3.47.
3.4.3. Tác động của biến thị trường lên việc ra quyết định đầu tư:
Thay đổi giá cổ phiếu, thông tin thị trường, xu hướng trong quá khứ của các cổ phiếu và thị hiếu của NĐT đối với công ty là các biến của thị trường ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các NĐT cá nhân tại TTCK Việt Nam. Các kết quả được trình bày trong bảng dưới đây:
Nhân tố Biến Trung bình Độ lệch chuẩn Thị trường
TT2: Phản ứng mạnh với sự thay đổi về giá
của chứng khoán 4.05 1.28
TT3: Thơng tin thị trường đóng một vai trị quan trọng trong q trình ra quyết định đầu tư chứng khoán của Anh/Chị
4.71 1.32
TT4: Xem xét kỹ xu hướng chuyển động giá trong quá khứ của cổ phiếu trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào nó
4.60 1.41
TT5: Phân tích thị hiếu của NĐT đối với cổ phiếu của công ty trước khi ra quyết định
đầu tư vào cổ phiếu của cơng ty đó. 3.98 1.61